國有企業(yè)投融資行為及其內(nèi)部控制管理分析

王輝

摘要 近年來我國國有企業(yè)持續(xù)推進深化改革，其生產(chǎn)經(jīng)營呈現(xiàn)出市場化的特點，而國有企業(yè)本身的投融資行為在一定程度上直接影響著其發(fā)展?fàn)顩r，所以有必要對其展開深入研究。本文簡要闡述當(dāng)前在國有企業(yè)投融資行為中普遍存在的問題，并對國有企業(yè)投融資行為的內(nèi)部控制管理措施展開深層次的探索，旨在為國有企業(yè)發(fā)展提供借鑒意義。

關(guān)鍵詞 國有企業(yè);投融資行為;內(nèi)部控制管理

一、引言

國有企業(yè)直接影響著我國經(jīng)濟的發(fā)展?fàn)顩r，在當(dāng)前市場化不斷推進的過程中，國有企業(yè)也要強化其市場化發(fā)展，高效開展對于其投融資行為的內(nèi)部管理控制工作。從目前來看，其在實踐過程中仍然存在諸多不利因素，對其投融資效率的提升起到了制約作用?；诖?，我們有必要綜合考慮各方面影響因素，并針對問題提出相應(yīng)的優(yōu)化和解決措施。

二、國有企業(yè)投融資行為的問題

（一）投資制度有所欠缺

現(xiàn)如今，我國國有企業(yè)投融資行為中普遍存在投資制度欠缺的問題，而且在實際開展內(nèi)部管理工作時也未能全面開展對長期投資項目的考核與評價工作，在考核體制方面存在一定的欠缺。這很容易造成在實際投融資的過程中，國有企業(yè)不能以長遠的眼光來看待問題，而是過分強調(diào)短期利益。除此之外，國有企業(yè)沒有完成對投融資相關(guān)責(zé)任的精確劃分，這使得部分責(zé)任沒有相應(yīng)的責(zé)任人來承擔(dān)。另外，國有企業(yè)也沒有形成健全的制度來管理實際投資的過程。上述因素都對國有企業(yè)的投融資行為造成了一定的負面影響。

（二）融資方式比較單一

現(xiàn)如今，大多國有企業(yè)使用的融資方式都存在較為單一的特點，也并未形成系統(tǒng)化、多元化的投融資體系。通常情況下，國有企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營時大多數(shù)資金都來源于股權(quán)、土地等資產(chǎn)所帶來的效益或是財政撥款。但若是國有企業(yè)在進行投融資的時候過于依賴銀行貸款，便極有可能會受到市場環(huán)境變動以及國家宏觀調(diào)控政策等負面影響，進而導(dǎo)致國有企業(yè)融資成本以及融資風(fēng)險的增加。與一般民營企業(yè)相比，國有企業(yè)有著較強的特殊性，所以國有企業(yè)在向銀行進行貸款時往往比較順利，這很容易造成國有企業(yè)一味地進行融資擴張，進而使其財務(wù)風(fēng)險加劇[1]。

（三）融資決策體系不科學(xué)

融資決策體系科學(xué)性不足是當(dāng)前國有企業(yè)投融資中存在的重要問題。良好的融資行為可以切實減少企業(yè)在實際經(jīng)營生產(chǎn)中可能出現(xiàn)的各類財務(wù)風(fēng)險，開展科學(xué)系統(tǒng)的融資決策能夠在原有的基礎(chǔ)上減少企業(yè)的融資成本投入[1]?，F(xiàn)如今，我國部分國有企業(yè)在實際開展融資的過程中有極大可能存在未能高效落實審批責(zé)任以及欠缺風(fēng)險管控的問題，這些原因都使得國有企業(yè)的融資沒有在詳細全面的評估以及分析的基礎(chǔ)上進行，這對于國有企業(yè)融資行為的質(zhì)量與效率起到了嚴(yán)重的制約作用。與此同時，在部分重大融資行為上，國有企業(yè)又有過于繁雜的審批手續(xù)與審批層級，這些都不利于國有企業(yè)內(nèi)部高效開展相應(yīng)的內(nèi)部管控工作。

三、國有企業(yè)投融資行為的內(nèi)部控制管理

（一）完善投資制度

若想切實規(guī)范和約束國有企業(yè)的投融資行為，則務(wù)必要在原有的基礎(chǔ)上對投資制度進行完善。國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)樹立良好的投資管理意識，強化開展對投資的管理工作，以保障其科學(xué)性與系統(tǒng)性。國有企業(yè)可以從以下幾方面著手對投資制度進行完善。首先，在進行重大決策之前，應(yīng)當(dāng)詳細和全面地分析其可行性，進而實現(xiàn)對重大決策責(zé)任制度的優(yōu)化與完善，以此有效規(guī)避國有企業(yè)由于重復(fù)投資和盲目投資而帶來的各方面損失。其次，國有企業(yè)需要加強對于投資中以及投資后的管理力度，切實優(yōu)化相應(yīng)的投資管理體系，構(gòu)建高質(zhì)量的全過程風(fēng)險防控機制，進而有效緩解國有企業(yè)在投融資過程中可能帶來的負面影響，切實增強國有企業(yè)投資的科學(xué)性與安全性。最后，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全相應(yīng)的激勵制度并完善管理模式，對其本身投融資能力展開全面的科學(xué)評估，最終實現(xiàn)國有企業(yè)投融資質(zhì)量的切實提升。

（二）優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

除了完善投資制度以外，國有企業(yè)要想實現(xiàn)對投融資行為的高效控制與管理，就需要對其內(nèi)部融資結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化。優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對負債比例進行合理確定。通常情況下，企業(yè)舉債的最終臨界點借入資本的期望利潤需要超過零，企業(yè)本身若是具有較高水平的經(jīng)營能力，那么其所具有的融資能力也會更強。國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取提升其本身經(jīng)濟效益以及企業(yè)盈利能力的措施，實現(xiàn)其內(nèi)部融資比例的提升。與此同時，國有企業(yè)還應(yīng)對融資方式進行合理選擇，通常情況下包含信托融資、發(fā)行股票、吸收直接投資、銀行借款以及發(fā)行債券等形式，采用不同的融資結(jié)構(gòu)安排以及不同類型的融資方式能夠體現(xiàn)出融資成本的差異性。國有企業(yè)需要以符合實際的融資順序進行融資，先進行內(nèi)部融資，接下來再開展債務(wù)融資，最后進行股權(quán)融資。

國有企業(yè)若想實現(xiàn)其創(chuàng)新能力的提升，則務(wù)必要強化其全融資意識，采用發(fā)行政府債券的方式籌集資金，減弱企業(yè)對銀行貸款的依賴性，優(yōu)化改善原本過分依賴銀行的融資結(jié)構(gòu)，使融資途徑得以拓寬。除此以外，在政府債券的使用和管理上，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)重視對于良好企業(yè)文化的建設(shè)，這樣一來便能有效實現(xiàn)債券信用風(fēng)險的降低。

很長一段時間以來，國有企業(yè)都肩負著促進地方經(jīng)濟發(fā)展、保障民生以及維護社會和平穩(wěn)定的重要任務(wù)。同一般的民營企業(yè)相比，其在經(jīng)營目的以及發(fā)展方式有著一定的特殊性。一方面，國有企業(yè)大都秉持促進國家經(jīng)濟發(fā)展、承擔(dān)社會責(zé)任以及符合社會主義核心價值觀的經(jīng)營文化理念;另一方面，對于國有企業(yè)來說，企業(yè)很大程度上會受到政府的支持和幫助，國有企業(yè)本身在上市股權(quán)融資以及銀行貸款方面有著顯著的優(yōu)勢，一旦國有企業(yè)在發(fā)展過程中面臨較為嚴(yán)重的融資困難問題，政府便能適當(dāng)提供相應(yīng)的“隱性擔(dān)保”，進而實現(xiàn)其融資成本的降低。而針對債券持有者來說，由于國有企業(yè)債券本身是受到政府大力扶持的，所以他們也比較愿意持有國有企業(yè)債券[2]。

（三）積極開展投融資決策分析

國有企業(yè)在實踐過程中應(yīng)當(dāng)加大力度進行對融資決策的分析工作，這樣一來便能通過對國有企業(yè)投融資具體決策的科學(xué)分析，實現(xiàn)固有企業(yè)實際投融資水平的有效提升，進而減少存在于國有企業(yè)投融資中的各項財務(wù)風(fēng)險。

首先，國有企業(yè)需要綜合考慮各方面影響因素，從自身的發(fā)展以及經(jīng)營狀況出發(fā)，對其投資動機進行適當(dāng)調(diào)整，完善其投融資項目，推動國有資產(chǎn)的保值與增值。

其次，國有企業(yè)需要科學(xué)系統(tǒng)地對企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)進行制定，并保障企業(yè)長期發(fā)展目標(biāo)和短期目標(biāo)的一致性，強化發(fā)展重點產(chǎn)業(yè)和核心產(chǎn)業(yè)，切實提高國有企業(yè)在市場中的競爭力。

最后，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)綜合考慮自身的實際資金需求，明確企業(yè)自身發(fā)展的各方面實際情況，然后在此基礎(chǔ)上進行投融資決策。國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)對相應(yīng)的投融資風(fēng)險、收益、成本以及投融資難易程度有更加充分明確的認(rèn)識，唯有如此才能對投融資規(guī)模進行合理確定，切實增強投融資決策的科學(xué)性，優(yōu)化國有企業(yè)自身的相關(guān)投融資行為，最終實現(xiàn)企業(yè)預(yù)期收益的增加。

四、結(jié)語

采用相應(yīng)的內(nèi)部控制管理措施，改善國有企業(yè)的投融資行為能夠有效增強國有企業(yè)投融資的有效性，對于國有企業(yè)的未來可持續(xù)發(fā)展有著積極的促進作用。因此，國有企業(yè)務(wù)必要完善投資制度，并優(yōu)化原有的融資結(jié)構(gòu)，進而優(yōu)化國有企業(yè)的投融資行為。

（作者單位為青島海高城市開發(fā)集團有限公司）

參考文獻

[1] 趙偉.國有企業(yè)投融資行為及其內(nèi)部控制管理研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟信息，2019（20）：170.

[2] 鄭妤.國有企業(yè)投融資行為及其內(nèi)部控制管理研究[J].企業(yè)改革與管理，2019（7）：23-24.