我國上市公司財務(wù)舞弊動因及治理對策研究

楊振宇

摘要：目前我國證券市場逐漸發(fā)展完善，許多公司為了謀求更好的發(fā)展選擇上市，隨著上市公司數(shù)量的增加，市場競爭愈加激烈，各種問題也隨之產(chǎn)生，其中上市公司財務(wù)舞弊問題受到大家的廣泛關(guān)注。本文介紹了上市公司財務(wù)舞弊的現(xiàn)狀，并深入研究財務(wù)舞弊現(xiàn)象難以杜絕的原因，如內(nèi)部動因里的內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)存在缺陷、信息不對成現(xiàn)象等問題，外部審計機構(gòu)及人員的職業(yè)道德缺失、相關(guān)法律法規(guī)的不夠完善及處罰力度輕。根據(jù)上市公司發(fā)生財務(wù)舞弊的原因，提出相應(yīng)的治理對策，對內(nèi)完善公司內(nèi)部管理，對外加強加強監(jiān)管及處罰力度，提高審計人員的綜合素養(yǎng)，保證審計工作規(guī)范有序進(jìn)行。

關(guān)鍵詞：上市公司 財務(wù)舞弊 信息不對稱

一、上市公司財務(wù)舞弊現(xiàn)狀

在我國，財務(wù)舞弊是指企業(yè)利用偽造、錯報等違法手段對財務(wù)信息進(jìn)行修飾，掩蓋真實的財務(wù)狀況，對公眾投資者決策產(chǎn)生誤導(dǎo)，達(dá)到維護(hù)自身利益或獲得額外收益的違法行為。

近年來，我國上市公司財務(wù)舞弊問題頻繁發(fā)生并愈演愈烈，根據(jù)證監(jiān)會公開處罰的數(shù)量，從2014年-2018年，平均每年因財務(wù)舞弊行為受處罰的公司超過10家以上，主要舞弊手段包括虛增收入、虛構(gòu)交易及提供虛假財務(wù)信息等。財務(wù)舞弊現(xiàn)象的頻繁發(fā)生不僅破壞資本市場公平、公正、公開的準(zhǔn)則，也嚴(yán)重危害了廣大投資者的切身利益，阻礙國民經(jīng)濟健康穩(wěn)定發(fā)展。因此研究上市公司舞弊問題發(fā)生的動因并提出相應(yīng)的治理措施對促進(jìn)資本市場穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。

二、上市公司財務(wù)舞弊動因

我國上市公司財務(wù)舞弊行為的發(fā)生主要來源于內(nèi)部動因和外部動因。

（一）財務(wù)舞弊內(nèi)部動因

1.信息不對稱。我國證券市場雖然近些年發(fā)展速度較快，但信息不對稱現(xiàn)象仍然存在。上市公司與投資者和債權(quán)人相比，在財務(wù)信息的掌握中處于優(yōu)勢地位，且財務(wù)報告是公眾投資者及債權(quán)人了解公司經(jīng)營狀況的主要途徑，在披露信息時，上市公司選擇性的將有利的信息傳達(dá)給投資者及債權(quán)人，隱藏不利信息，以樹立公司良好形象，吸引更多投資者，這種做法使投資者及債權(quán)人無法了解上市公司的真實情況，導(dǎo)致投資者根據(jù)虛假報表做出錯誤決策。在這種情形下，上市公司為實現(xiàn)利潤最大化，就會通過采取財務(wù)舞弊行為實現(xiàn)自己的欲望。

2.內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)存在缺陷。內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)存在缺陷是導(dǎo)致財務(wù)舞弊行為發(fā)生的重要原因。我國上市公司主要有股東大會、董事會和監(jiān)事會等內(nèi)部組織機構(gòu)，這些內(nèi)部結(jié)構(gòu)之間相互作用、相輔相成。根據(jù)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相分離，經(jīng)理層掌握經(jīng)營權(quán)，股東大會掌握所有權(quán)，但是當(dāng)股權(quán)過于集中時，大股東就成為了公司的唯一控制者，各組織機構(gòu)職能被大大限制。上市公司披露財務(wù)報表需要內(nèi)部審計和外部審計共同完成，在一股獨大或股權(quán)過于集中的情況下，董事會迫于壓力可能成為大股東的擁護(hù)者，監(jiān)事會獨立性也大大被削弱，內(nèi)部審計的公平、公正無法得到保證。雖然外部審計是會計師事務(wù)所負(fù)責(zé)，但實質(zhì)上事務(wù)所與上市公司之間是雇傭關(guān)系，控制權(quán)仍在上市公司手中，所以事務(wù)所為了利益極有可能與上市公司串通提供虛假審計意見，從而喪失外部審計的獨立性和公正性。

3.公司財務(wù)舞弊的壓力。上市公司主要面臨的壓力有三點，一是公司融資壓力，我國相關(guān)法律規(guī)定：上市公司必須滿足連續(xù)三年盈利才能發(fā)行股票。企業(yè)上市的主要目的是為了融資，既定目標(biāo)是追求利潤最大化，這種情況下，企業(yè)通過財務(wù)信息造假獲取利益。二是穩(wěn)定股價的壓力，上市公司上市之后需要定期披露財務(wù)報表，為了穩(wěn)定股價和吸引投資者，上市公司會選擇性的披露，掩蓋有害信息。三是公司業(yè)績的壓力，公司的管理者和投資者都極為關(guān)注公司的經(jīng)營業(yè)績和盈利水平，公司業(yè)績糟糕時，為了隱藏真實經(jīng)濟情況，通過舞弊行為來粉飾公司業(yè)績，欺騙投資者。

（二）財務(wù)舞弊外部動因

1.相關(guān)法律法規(guī)不夠完善，處罰力度較輕。針對上市公司難以杜絕的舞弊現(xiàn)象，需要健全相關(guān)法律法規(guī)，這是資本市場能穩(wěn)定發(fā)展的前提。目前，我國《公司法》、《證券法》、《會計法》等相關(guān)法律對舞弊行為作出的只是一般性原則規(guī)定，缺乏具體操作標(biāo)準(zhǔn)，遇到實際問題時難以實施。同時對財務(wù)舞弊行為也缺乏強有力的處罰手段，根據(jù)《證券法》、《刑法》等相關(guān)法律法規(guī)，在處理上市公司財務(wù)舞弊時，只是對其管理者進(jìn)性譴責(zé)、罰款等較輕微的處罰，對舞弊行為參與者最長監(jiān)禁不超過3年，對公司的最高罰款不超過60萬人民幣，這些處罰措施對于舞弊者和公司來說不痛不癢，尤其是與通過財務(wù)舞弊行為所獲得的巨大利益相比更是不值一提。當(dāng)舞弊成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于舞弊收益時，舞弊行為也就在人們難以察覺的地方悄然而生。因此懲治上市公司舞弊行為的相關(guān)法律還亟待健全和完善。

2.外部審計人員職業(yè)道德的損失。上市公司在披露信息時，其外部審計主要依靠外聘的會計師事務(wù)所來完成。事務(wù)所作為外部審計的監(jiān)督機構(gòu)，其職責(zé)是對公司所提供的數(shù)據(jù)和資料進(jìn)性仔細(xì)核對和檢查，用真實的數(shù)據(jù)來反映公司真實的經(jīng)營狀況。但在實際情況并非如此，許多事務(wù)所由于業(yè)務(wù)往來與被審查公司關(guān)系密切，事務(wù)所為了自身利益最大化，沒有有效識別公司財務(wù)舞弊行為或與公司相互串通欺騙投資者，這大大削弱了其獨立性和公正性。外部審計機構(gòu)可以說是資本市場的“守護(hù)者”之一，當(dāng)其為了利益而違背職業(yè)道德時，也就成為了舞弊行為發(fā)生的“助推器”。

三、上市公司財務(wù)舞弊治理對策

綜合以上財務(wù)舞弊發(fā)生的動因，對財務(wù)舞弊現(xiàn)象提出以下幾點治理策略。

（一）改善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

1.降低信息不對稱，明確各組織機構(gòu)職責(zé)所在。信息不對成問題是要解決的重點問題，對于上市公司管理層只公布有利信息掩蓋不利信息的行為，公司內(nèi)部各個組織機構(gòu)如股東大會、監(jiān)事會、董事會應(yīng)發(fā)揮其相應(yīng)職能進(jìn)性防范。針對此問題：第一，完善董事會制度，嚴(yán)格按照公司章程設(shè)立兼具獨立性和專業(yè)性的董事會，使其明確自己的權(quán)力和義務(wù)，而不是成為大股東的“擁護(hù)者”，防止內(nèi)部控制;第二，加強監(jiān)事會的監(jiān)督職能，及時掌握公司的真實經(jīng)營狀況，保證其獨立性，使其充分履行監(jiān)督職能，降低舞弊行為發(fā)生的機會。

2.優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。上市公司應(yīng)避免股權(quán)過度集中或一股獨大導(dǎo)致大股東權(quán)力凌駕于內(nèi)部控制制度之上。我國上市公司的大股東一般都是國有股，權(quán)力過于集中，這種情況會對公司內(nèi)部各組織機構(gòu)之間的相互制衡產(chǎn)生負(fù)面影響，極有可能造成董事會和監(jiān)事會成為大股東的“附庸者”的局面，喪失獨立性，監(jiān)督職能形同虛設(shè)。完善股權(quán)結(jié)構(gòu)：第一，適當(dāng)減少對某些上市公司的國有持股;第二，提高中小股東的話語權(quán)和參與度，鼓勵其提出創(chuàng)新化、合理化的意見，從而推進(jìn)決策最優(yōu)化;第三，保障內(nèi)部組織機構(gòu)分工明確，使管理層與治理層相互合作共同促進(jìn)公司穩(wěn)定發(fā)展。

3.保證內(nèi)部審計機構(gòu)的獨立性。內(nèi)部審計機構(gòu)是財務(wù)舞弊行為最早的發(fā)現(xiàn)者，應(yīng)確保其在一定程度上保持獨立性。筆者認(rèn)為：第一，單獨設(shè)置內(nèi)部審計機構(gòu)，給予足夠的權(quán)力，保證審計工作不受干涉，提高內(nèi)部審計的效率;第二，保證審計人員的獨立性，嚴(yán)格選拔相關(guān)人才或聘請專業(yè)的第三方機構(gòu)來擔(dān)任，保障審計透明公開;第三，建立內(nèi)部審計崗位輪換制，防止審計人員在審計過程中受情感因素所影響，保證審計過程的客觀、公正。公司內(nèi)部審計是防范財務(wù)舞弊行為發(fā)生的一道重要屏障，保障內(nèi)部審計機構(gòu)的獨立性和規(guī)范性，是審計工作有序進(jìn)行的前提。

（二）加強外部監(jiān)管

1.完善相關(guān)法律法規(guī)，加大處罰力度。我國相關(guān)法律法規(guī)對財務(wù)舞弊行為的處罰力度較輕，威懾力較弱。部分上市公司存在重復(fù)舞弊行為，其主要原因就是財務(wù)舞弊所帶來的好處遠(yuǎn)高于舞弊行為所受處罰的程度，這種不對等情況促使更多上市公司為了謀求利益鋌而走險進(jìn)行財務(wù)舞弊。監(jiān)管部門應(yīng)加大對上市公司舞弊行為的處罰力度，如沒收公司財務(wù)舞弊所得違法收益，并將違法收益補償給舞弊行為中的受害者;根據(jù)舞弊違法收益的金額、舞弊影響程度和造成損失的大小，選擇相應(yīng)的處罰力度;將參與舞弊行為的公司、相關(guān)機構(gòu)及人員全部記錄在案，情節(jié)惡劣的追究其刑事責(zé)任。對舞弊公司實施嚴(yán)厲處罰，也是給未舞弊公司敲響警鐘，從而有效降低舞弊發(fā)生的可能性。

2.提高審計人員的道德素養(yǎng)。上市公司舞弊行為難以杜絕的一個重要原因就是相關(guān)審計人員沒有嚴(yán)格遵守職業(yè)規(guī)范，審計專業(yè)知識薄弱，面對利益誘惑時迷失本心。對于這種情況，筆者認(rèn)為應(yīng)該采取相應(yīng)措施：第一，會計師事務(wù)所應(yīng)定期舉行會計人員職業(yè)技能培訓(xùn)，并適當(dāng)增加有關(guān)識別舞弊問題的培訓(xùn)，提高審計人員的專業(yè)能力和職業(yè)道德;第二，建立工作激勵機制，對發(fā)現(xiàn)舞弊行為的審計人員進(jìn)行獎勵，提高其工作積極性，鼓勵揭發(fā)舞弊行為;第三，建立審計工作輪換制，上市公司定期更換會計師事務(wù)所，防止事務(wù)所因為業(yè)務(wù)往來或利益關(guān)系發(fā)生與上市公司串通的行為，保證審計工作的公平、公正。提高審計人員的綜合素養(yǎng)，對從源頭治理舞弊問題有重要作用。

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作者單位：安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)