廣聯(lián)航空IPO：航空產(chǎn)品優(yōu)秀供應(yīng)商戰(zhàn)略配售助力價(jià)值增長

漢中

2020年10月29日，廣聯(lián)航空工業(yè)股份有限公司成功在創(chuàng)業(yè)板上市，首日漲幅達(dá)到300%。值得投資者關(guān)注的是，公司此次發(fā)行進(jìn)行了戰(zhàn)略配售，而中航資本產(chǎn)業(yè)投資有限公司作為本次參與方，與廣聯(lián)航空保持著長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，公司上市后的價(jià)值也得到了進(jìn)一步認(rèn)可。

三大業(yè)務(wù)皆具競爭優(yōu)勢，產(chǎn)品領(lǐng)域內(nèi)廣受認(rèn)可

廣聯(lián)航空是一家專注于航空工業(yè)配套制造領(lǐng)域的國家級高新技術(shù)企業(yè)。憑借多年的技術(shù)積累和高度的專業(yè)水平，公司目前已成為廣受認(rèn)可的航空工業(yè)產(chǎn)品供應(yīng)商，在領(lǐng)域內(nèi)具有較高知名度。

自成立以來，公司以航空工裝業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，利用突出的技術(shù)優(yōu)勢和行業(yè)地位，不斷縱向、橫向拓展產(chǎn)品種類。目前，公司業(yè)務(wù)已涉及多個(gè)領(lǐng)域，形成了跨度較深的縱向一體化產(chǎn)業(yè)鏈，主要產(chǎn)品包括航空工裝、航空零部件和無人機(jī)等。根據(jù)2019年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司航空工裝、無人機(jī)和航空零部件三項(xiàng)業(yè)務(wù)分別實(shí)現(xiàn)收入1.17億、1.13億和0.35億元，分別占據(jù)公司營業(yè)總收入的43.50%、42.25%和13.20%。此外，《紅周刊》通過梳理Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2017年至2019年，公司平均毛利率高達(dá)48.7%，其中2019年毛利率達(dá)到49.48%，大大超過了同期Wind航天航空與國防行業(yè)的平均水平。

經(jīng)過多年深耕細(xì)作，廣聯(lián)航空在航空工裝領(lǐng)域積累了豐富的設(shè)計(jì)、開發(fā)、制造技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，并在經(jīng)營領(lǐng)域中取得了諸多成就，受到了領(lǐng)域內(nèi)的一致好評。據(jù)招股說明書顯示，航空工裝方面，廣聯(lián)航空已成為中航工業(yè)、航天科工等下屬主機(jī)廠和研究院所的航空工裝供應(yīng)商。在合作中，公司研制了C919大型客機(jī)平尾部段成型工裝、復(fù)合材料成型工裝、裝配工裝，并參加了CR929大型加筋壁板試驗(yàn)件工裝研發(fā)等多個(gè)項(xiàng)目的研制工作。

航空零部件方面，公司主要客戶包括哈飛公司、沈飛公司、航天科工下屬研究院和軍隊(duì)某研究所等。在該領(lǐng)域內(nèi)，公司成功研制了某型號直升機(jī)的4.6米長旋翼，成為了國內(nèi)少數(shù)能夠生產(chǎn)該旋翼的企業(yè)之一，突破了該級別直升機(jī)旋翼被國外廠商長期壟斷的局面。

無人機(jī)方面，公司的無人機(jī)整機(jī)產(chǎn)品已于2017年正式交付，并在2018年實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)銷售。目前，公司的無人機(jī)產(chǎn)品包括某型察打一體無人機(jī)整機(jī)結(jié)構(gòu)、某型六旋翼無人機(jī)等。其中，六旋翼無人機(jī)搭載數(shù)據(jù)傳輸模塊，能夠廣泛應(yīng)用于偵察防空、國土資源監(jiān)測、搜索營救等多項(xiàng)領(lǐng)域，其主要客戶為中國兵裝下屬單位。

目前，公司已擁有4項(xiàng)發(fā)明專利和36項(xiàng)實(shí)用新型專利，并獲得了一系列包括AS9100航空航天質(zhì)量管理體系認(rèn)證和ISO9001：2015質(zhì)量管理體系認(rèn)證。而隨著公司在研發(fā)技術(shù)上的投入的進(jìn)一步增長以及與業(yè)內(nèi)巨頭企業(yè)的穩(wěn)健合作，公司產(chǎn)品的市場競爭力有望持續(xù)保持。

戰(zhàn)略配售強(qiáng)化與中航資本長期合作

本次發(fā)行，廣聯(lián)航空除了采用常規(guī)的網(wǎng)下詢價(jià)配售和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行外，同時(shí)采用了向戰(zhàn)略投資者定向配售的方式進(jìn)行。據(jù)公告顯示，公司初始戰(zhàn)略配售發(fā)行數(shù)量為1051.2萬股，占本次發(fā)行數(shù)量的20%。其中，中航資本產(chǎn)業(yè)投資有限公司參與了本次的戰(zhàn)略配售全部的股權(quán)認(rèn)購。

據(jù)悉，中航資本產(chǎn)投隸屬于中國航空工業(yè)集團(tuán)，而中國航空工業(yè)集團(tuán)作為由中央管理的國有航空工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，在國內(nèi)航空制造業(yè)中具備絕對的領(lǐng)先地位。業(yè)務(wù)涵蓋了軍用和民用航空制造領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈的大部分環(huán)節(jié)，在航空武器、支線飛機(jī)、直升機(jī)、大飛機(jī)、航空轉(zhuǎn)包等民用航空領(lǐng)域具有核心競爭優(yōu)勢。目前，中國航空工業(yè)集團(tuán)下屬企業(yè)已與廣聯(lián)航空存在多項(xiàng)業(yè)務(wù)合作。

2020年9月4日，廣聯(lián)航空與中航資本簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)內(nèi)容顯示，中航資本對此次戰(zhàn)略配售的參與是依托中航工業(yè)雄厚的產(chǎn)業(yè)背景和市場化體制機(jī)制，加強(qiáng)對航空全產(chǎn)業(yè)鏈的戰(zhàn)略投資?，F(xiàn)階段，中航資本產(chǎn)投已與廣聯(lián)航空現(xiàn)有客戶長期保有密切的業(yè)務(wù)協(xié)同，中航資本表示，未來將協(xié)調(diào)中航工業(yè)下屬主機(jī)制造廠和科研院所，在零部件研發(fā)和生產(chǎn)外部化方面與廣聯(lián)航空進(jìn)行深度合作，并大力協(xié)助廣聯(lián)航空全資子公司南昌廣聯(lián)、西安廣聯(lián)拓展當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)，特別是在零部件研發(fā)和生產(chǎn)方面進(jìn)一步深化雙方合作。

隨著雙方合作的逐漸深入，將有利于幫助廣聯(lián)航空在資本、管理、產(chǎn)業(yè)等方面獲得更多的配置資源，使公司進(jìn)一步深入融入航空工業(yè)生態(tài)圈，為公司的長久發(fā)展帶來價(jià)值提升。