新冠疫情對醫(yī)藥制造業(yè)發(fā)展的影響研究

摘 ?要：自新冠疫情發(fā)生以來，對各行各業(yè)的發(fā)展都產(chǎn)生了較大規(guī)模的沖擊，醫(yī)藥行業(yè)受新冠疫情的影響，受到了前所未有的關(guān)注。本文針對醫(yī)藥制造業(yè)的企業(yè)在此次疫情中的表現(xiàn)進行了定性分析，并使用58家醫(yī)藥制造業(yè)的上市公司在兩個季度的數(shù)據(jù)作為樣本進行了實證分析，總結(jié)并得出此次疫情對上市公司的企業(yè)績效起到輕微的負(fù)向影響。在此基礎(chǔ)上提出加快我國醫(yī)藥制造業(yè)發(fā)展的相應(yīng)對策建議。

關(guān)鍵詞：新冠疫情;醫(yī)藥制造業(yè);企業(yè)績效

1、引言

2020年初，新冠肺炎疫情突然的大規(guī)模爆發(fā)并迅速蔓延到全國各地，防控形勢愈發(fā)嚴(yán)峻，舉國上下奮勇抗擊，誓要堅決打贏這場疫情防控攻堅戰(zhàn)。習(xí)近平總書記指出“這次新冠疫情，是新中國成立以來在我國發(fā)生的傳播速度最快、感染范圍最廣、防控難度最大的一次重大突發(fā)公共衛(wèi)生事件”。國家衛(wèi)健委將新冠肺炎列入按甲類管理的乙類傳染病;世界衛(wèi)生組織（WHO）指出新冠疫情很有可能成為大流行病，死亡率估計比流感高10倍。相較于2003年的非典，此次新冠疫情對實體經(jīng)濟似乎帶來了更大的負(fù)面沖擊。但由于此次疫情上報較為及時，政府防護措施出臺較早也更為嚴(yán)格，對于整體經(jīng)濟影響主要在于2020年第一季度。而作為與此次疫情本身聯(lián)系密切的醫(yī)藥制造業(yè)，直接影響著各個地區(qū)的救治和防控工作，因此深入研究兩者之間的具體關(guān)系顯得尤為重要。由于新冠肺炎疫情是近期突發(fā)性公共健康衛(wèi)生事件，故圍繞疫情防控與該行業(yè)發(fā)展的相關(guān)研究文獻較少。沈艷、陳迪對新冠肺炎下醫(yī)療防護用品商品價格變動進行了分析并提出了對策研究。郎麗華、馮雪研究分析了在疫情下如何促進我國醫(yī)療貿(mào)易發(fā)展，對于提高醫(yī)療貿(mào)易行業(yè)的整體國際競爭力起著至關(guān)重要的影響。陳唐、陳光、陳鵬羽基于阿里巴巴采購指數(shù)的VAR模型分析了新冠肺炎疫情對醫(yī)療衛(wèi)生產(chǎn)品電商消費的影響。張凌輝圍繞疫情對醫(yī)藥物流的影響進行了分析，認(rèn)為我國醫(yī)藥物流行業(yè)將迎來更多的正面機遇。由于在上述的研究中未涉及到對新冠疫情與醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)績效的相關(guān)關(guān)系的研究，因此，本文以證監(jiān)會醫(yī)藥制造業(yè)板塊的上市公司為例，建立計量模型進行實證探索，并對此提出相關(guān)建議對策。

2、新冠疫情對醫(yī)藥制造業(yè)發(fā)展的影響

本文首先從宏觀層面進行剖析，再從微觀子領(lǐng)域深度研究疫情所帶來的整體影響，更加全面客觀的貼合行業(yè)發(fā)展的影響機制。在新冠疫情的大背景下，中國的醫(yī)藥行業(yè)受到了前所未有的關(guān)注。醫(yī)藥行業(yè)是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分，由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)相結(jié)合。我國醫(yī)藥行業(yè)具有巨大的發(fā)展空間和良好的發(fā)展前景，整體將保持良好的發(fā)展態(tài)勢。

2.1短期帶來受阻，長期將回歸增長態(tài)勢

在各項有利因素的促進下，我國醫(yī)藥制造行業(yè)利潤總額呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的態(tài)勢。但行業(yè)競爭的加劇和醫(yī)?？刭M、招標(biāo)降價等政策的影響下，利潤增速有所放緩。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年我國規(guī)模以上醫(yī)藥企業(yè)利潤總額為3119.5億元，同比增長5.9%。截至2020年1-4月，我國規(guī)模以上醫(yī)藥企業(yè)利潤總額為893.6億元，同比下滑7.4%。

2020年一季度，我國醫(yī)藥制造業(yè)受到新冠疫情爆發(fā)影響，醫(yī)藥企業(yè)不同程度延遲開工，停工停產(chǎn)、運輸受阻、物流管制與人員交通限制等情況對藥企的經(jīng)營帶來了明顯影響。尤其對于一些實力不強的企業(yè)來說，短期內(nèi)甚至將面臨資金鏈斷裂和倒閉的風(fēng)險，料想整體經(jīng)營慘淡。我國醫(yī)藥制造業(yè)增速可能放緩。但值得注意的是，在此次新冠肺炎疫情中，中醫(yī)藥得到了廣泛的應(yīng)用。并因此帶來的需求可能推動下半年實現(xiàn)高速增長，但全年將逐漸趨穩(wěn)，前瞻預(yù)計2020年全年將繼續(xù)保持增長趨勢，2020年我國醫(yī)藥行業(yè)銷售收入將突破3萬億元;預(yù)計2025年行業(yè)規(guī)模超過5.3萬億元，醫(yī)藥行業(yè)未來可期。

2.2涉及子領(lǐng)域迎來需求和政府扶持

疫情相關(guān)的流感檢測、呼吸道檢測、治療性等產(chǎn)品短期類會激增。預(yù)計未來可能會帶動疫情防控、醫(yī)院和基層病原微生物分子診斷檢測能力進一步提升，相關(guān)診斷產(chǎn)品的需求會繼續(xù)增長，這可能會是為數(shù)不多有深遠(yuǎn)影響的子領(lǐng)域。受疫情影響，今后公眾對疾病的防患意識會提高。也因此未來國家可能會加大疫苗、血液制品、干擾素等疫苗類產(chǎn)品的扶持。這同時為醫(yī)藥制造業(yè)也帶來了機遇，應(yīng)當(dāng)抓住機會在下半年研發(fā)新藥疫苗，取得國內(nèi)甚至國際的疫情疫苗新市場。

3、新冠疫情對醫(yī)藥制造業(yè)影響的實證分析

3.1研究設(shè)計

3.1.1樣本選取與數(shù)據(jù)來源

本章數(shù)據(jù)主要來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，部分?jǐn)?shù)據(jù)來自于國家統(tǒng)計局、巨潮網(wǎng)等網(wǎng)站。本文對醫(yī)藥制造業(yè)A股上市公司進行了如下處理：（1）剔除了ST類公司（2）剔除了樣本數(shù)據(jù)不全的公司（3）剔除了樣本數(shù)據(jù)變動異常的公司。最終獲得了58家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司在2019-2020年間的兩個季度樣本。

3.1.2變量選擇與模型設(shè)計

（1）變量選擇

本文的解釋變量選取累計確診病例人數(shù)指標(biāo)變量來衡量新冠肺炎疫情防控形勢，反映疫情導(dǎo)致的防控壓力情形，并且對人數(shù)取自熱對數(shù)后再進行實證分析。被解釋變量使用的是ROE（凈資產(chǎn)收益率）來衡量企業(yè)的盈利能力，它更能準(zhǔn)確反映企業(yè)的經(jīng)營績效，且在上市公司財務(wù)報表中有明確的披露。選取將公司規(guī)模、財務(wù)杠桿、資產(chǎn)負(fù)債率、公司成長性、研發(fā)費用作為控制變量。

（2）模型設(shè)計

本文主要分析新冠肺炎疫情對醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)發(fā)展績效的影響關(guān)系。結(jié)合本文的研究假設(shè)和變量定義，根據(jù)行業(yè)特點，通過構(gòu)建以下多元回歸模型來檢驗文章的研究假說：

其中下標(biāo)i表示第i家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司，下標(biāo)t表示第t季度。Y表示第i家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司第t季度的企業(yè)績效;X1表示第i家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司第t季度的累計確診人數(shù);X2表示公司規(guī)模;X3表示公司成長性;X4表示資產(chǎn)負(fù)債率;X5表示研發(fā)費用;其中a是常數(shù)項，b是回歸系數(shù)，u表示隨機誤差項

3.2實證結(jié)果與分析

3.2.1描述性統(tǒng)計

為了觀察各變量之間的特征，經(jīng)過對樣本的篩選和整理，得到116個樣本，對這116個樣本進行描述性統(tǒng)計的結(jié)果如下。

從以上的結(jié)果可以看出，凈資產(chǎn)收益率平均值為-0.1129，表面醫(yī)藥制造業(yè)行業(yè)收到疫情的一定負(fù)面影響，但標(biāo)準(zhǔn)差較高，表明各公司發(fā)展程度不夠平衡。累計確診人數(shù)平均值為7.3090，證明此次疫情傳播的范圍和速度很廣泛，造成全國在年初一段時間呈快速上升態(tài)勢。上市公司企業(yè)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)差也略微大，說明所選企業(yè)規(guī)模相差較大;從研發(fā)費用來看，公司投入均值為0.0039，說明該行業(yè)研發(fā)投入不足;從這些變量的描述性統(tǒng)計來看，本文所選的樣本較好的涵蓋了各個不同的醫(yī)藥制造業(yè)企業(yè)。

3.2.2相關(guān)性分析

下表是對本文的主要變量進行相關(guān)性分析得出的結(jié)果，主要是檢驗各變量之間是否存在多重共線性。

通過對主要研究變量進行相關(guān)性分析后得出的相關(guān)系數(shù)表示，本文選定的各變量之間的相關(guān)關(guān)系較小，基本可以證明各變量之間的獨立性較強，因此判定出所選各變量之間不存在共線性問題。

3.2.3回歸分析

由于是面板數(shù)據(jù)，因此本文在回歸之前對模型進行了F檢驗，結(jié)果選擇混合估計模型。本節(jié)研究新冠疫情對醫(yī)藥制造業(yè)上市公司企業(yè)績效的影響，以企業(yè)績效ROE為被解釋變量，對解釋變量和控制變量進行回歸分析，結(jié)果如表5所示：

本文模型是驗證累計確診人數(shù)與企業(yè)績效有明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，回歸結(jié)果顯示，累計確診人數(shù)和企業(yè)績效有明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，且在1%的水平上顯著，表明疫情給醫(yī)藥制造業(yè)的影響仍有一定程度的負(fù)面作用。這主要原因可能有三個：一是醫(yī)藥制造業(yè)處在劇烈動蕩的時期，對藥企的研發(fā)創(chuàng)新能力以及藥品制造的質(zhì)量，對生產(chǎn)成本和環(huán)境的要求會非常嚴(yán)格。二是隨著疫情的到來，我國醫(yī)藥制造業(yè)規(guī)模大但同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重的事實會更加凸顯，市場競爭嚴(yán)重，尤其是對于疫苗的研發(fā)更是加劇了整個行業(yè)的競爭程度。三是不同程度延遲開工，停工停產(chǎn)、運輸受阻、物流管制與人員交通限制等情況對藥企的經(jīng)營帶來了明顯的負(fù)面影響。隨著疫情的延續(xù)，復(fù)工延遲，成本提升，使得醫(yī)藥企業(yè)的經(jīng)營短期內(nèi)也同其他行業(yè)一樣承擔(dān)著較大的壓力。因此加快統(tǒng)籌控制疫情，打贏全國疫情攻堅戰(zhàn)是重中之重。

4、結(jié)論與建議

4.1結(jié)論

根據(jù)上述實證分析，可以基本得出疫情對醫(yī)藥制造業(yè)的企業(yè)績效的影響程度是輕微的負(fù)面沖擊作用，即便個別企業(yè)因疫情刺激所產(chǎn)生的需求增加也最終會在疫情結(jié)束后回歸平緩。因此還是要冷靜對待醫(yī)藥制造業(yè)的發(fā)展。疫情對絕大部分醫(yī)藥公司的影響是有限的。因為總體來看整個醫(yī)藥行業(yè)需求本身是以剛需為主，醫(yī)療消費對應(yīng)的是真實的臨床需求，醫(yī)療行業(yè)包括醫(yī)藥制造業(yè)的增長內(nèi)核仍然是基于患者需求升級的技術(shù)進步。而且經(jīng)過這次疫情，人們對于健康的重視程度會越來越高，各類基于家用診斷與監(jiān)護設(shè)備的慢病管理系統(tǒng)未來會有很大市場。同時健康保健，預(yù)防護理、醫(yī)體融合類家用產(chǎn)品將會日益成為人們剛性需求。

4.2建議

4.2.1積極有序地推進全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)

新冠疫情得到有效控制之后，政府應(yīng)及時推進全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，推動經(jīng)濟社會穩(wěn)定發(fā)展。對于低風(fēng)險地區(qū)，要從應(yīng)急性防控過渡到常態(tài)化防控，及時取消與正常生產(chǎn)生活秩序不相適應(yīng)的防控舉措，因時因勢調(diào)整工作著力點和應(yīng)對措施，加快企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)步伐。對于中、高風(fēng)險地區(qū)，要根據(jù)本地區(qū)疫情防控形勢，采取差異化管理辦法，安全有序地實行復(fù)工復(fù)產(chǎn)。同時也要推動全產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)工復(fù)產(chǎn)。政府應(yīng)聚焦重點產(chǎn)業(yè)鏈，通過支持供應(yīng)鏈核心企業(yè)帶動上下游特別是配套中小企業(yè)協(xié)同復(fù)工復(fù)產(chǎn)，解決企業(yè)遇到的實際問題，切實提高整體效益和水平。同時，從實證中可以看出，企業(yè)成長性與企業(yè)績效之間存在較為明顯的正相關(guān)關(guān)系，各家企業(yè)在復(fù)工復(fù)產(chǎn)的后續(xù)階段也要圍繞主營業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，解決產(chǎn)品本身的問題，企業(yè)自然就會保持高增長態(tài)勢。不斷豐富產(chǎn)品線，新產(chǎn)品的研發(fā)，以及新服務(wù)體系的建立。

4.2.2強化生物醫(yī)藥科技研發(fā)力度

醫(yī)藥研發(fā)制造業(yè)位于產(chǎn)業(yè)鏈的上游，最重要的還是打磨產(chǎn)品，把握行業(yè)發(fā)展趨勢。要加強醫(yī)藥健康領(lǐng)域科技研發(fā)投入，促使政府加大對醫(yī)療設(shè)備的投入，在此次疫情的催化下，越來越多的地方會加入醫(yī)療設(shè)備以及醫(yī)院建設(shè)的行列，或可能帶來一波醫(yī)療設(shè)備采購浪潮。并加快傳統(tǒng)大型藥企逐漸由仿制轉(zhuǎn)向創(chuàng)新的轉(zhuǎn)型速度，各家醫(yī)藥企業(yè)也要不斷加強研發(fā)隊伍的建設(shè)，以及對于關(guān)鍵研發(fā)領(lǐng)軍人物的招募力度。在未來，更多的儲備具有醫(yī)藥理論知識和研發(fā)技能的研發(fā)人才。只有這樣才能保障一個企業(yè)的長久發(fā)展。

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作者簡介：沈奇，男，1997年4月17日出生，江蘇省無錫市，漢族，研究生在讀，研究方向：金融資產(chǎn)評估方向。