FinTech背景下的金融監(jiān)管變革
——基于監(jiān)管科技的分析維度

范云朋，尹振濤

（1.中國社會科學院大學研究生院，北京102488；2.中國社會科學院金融研究所，北京100028）

十九屆四中全會提出“要健全具有高度適應(yīng)性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系，有效防范化解金融風險”，體現(xiàn)出黨中央對于金融風險和金融安全問題的高度重視。金融科技作為現(xiàn)代金融體系不可或缺的關(guān)鍵要素，是當前金融市場創(chuàng)新的主導(dǎo)驅(qū)動力之一，也是各個經(jīng)濟體金融業(yè)核心競爭力的著力點。如何在金融創(chuàng)新、金融風險與金融監(jiān)管之間取得動態(tài)平衡，一直是各國金融監(jiān)管當局的重要政策考量。發(fā)展監(jiān)管科技是新形勢下維護國家金融安全和防范化解金融風險的有力支撐，符合金融領(lǐng)域治理體系和治理能力現(xiàn)代化的發(fā)展方向，也是健全現(xiàn)代金融體系的必然要求。

一、FinTech引發(fā)的風險沖擊和監(jiān)管挑戰(zhàn)

金融科技促成了金融與科技的深度融合。一方面，以大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈為代表的新興技術(shù)通過嫁接不同的應(yīng)用場景在提升金融服務(wù)體驗、增進金融運行效率、創(chuàng)新金融模式產(chǎn)品、轉(zhuǎn)變金融中介渠道等方面，發(fā)揮了重要作用；另一方面，動態(tài)變化的科技應(yīng)用與靜態(tài)固定的監(jiān)管規(guī)則之間的“步速脫節(jié)”問題及其產(chǎn)生的傳染疊加效應(yīng)，為傳統(tǒng)金融監(jiān)管和金融科技監(jiān)管帶來了更大的風險沖擊和治理挑戰(zhàn)。

1.FinTech給傳統(tǒng)金融體系帶來的風險

近年來，金融科技在國際范圍內(nèi)快速發(fā)展，理論與實務(wù)共同邁進，成為世界各國提升金融業(yè)核心競爭力、占據(jù)金融業(yè)前沿陣地的必然選擇。根據(jù)全球金融穩(wěn)定理事會（Financial Stability Board，F(xiàn)SB）的最新定義，金融科技是指由技術(shù)帶來的金融創(chuàng)新，技術(shù)賦能金融從而創(chuàng)造出新的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品和模式，對傳統(tǒng)金融體系運行產(chǎn)生較大影響。金融科技的跨界化和智能化趨向，會對現(xiàn)有的金融生態(tài)體系產(chǎn)生了較為深刻的影響，不僅推動了金融服務(wù)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新，也在一定程度上促使新型金融風險的產(chǎn)生（胡濱，2018）。楊東(2018)認為金融科技在促進資金供求雙方媒介費用下降的同時，也帶來了傳播速度快、傳導(dǎo)路徑復(fù)雜和更加難以甄別的金融風險，包括信用風險、技術(shù)風險、信息披露風險以及系統(tǒng)性風險等，金融與科技關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)的疊加聚合效應(yīng)愈發(fā)明顯。李文紅(2017)從監(jiān)管者的視角出發(fā)，認為金融科技給傳統(tǒng)金融體系帶來了兩種風險：第一，金融科技在一定程度上對銀行類金融機構(gòu)業(yè)務(wù)和客戶實現(xiàn)分流，影響其傳統(tǒng)盈利模式和盈利能力；第二，金融科技的拓展應(yīng)用降低了客戶門檻，長尾效應(yīng)的增強和現(xiàn)有風險定價評估體系相對滯后的錯配使得新型高風險客戶出現(xiàn)。除了上述學者的理論分析外，我們要高度關(guān)注金融科技發(fā)展帶來的新型金融風險特征：一是現(xiàn)有技術(shù)的運用導(dǎo)致金融科技的交易高頻化、大數(shù)據(jù)化，使得金融風險更加難以識別和預(yù)警；二是由于技術(shù)泡沫導(dǎo)致監(jiān)測、預(yù)測宏觀金融風險變得更加困難，影響我國的整體宏觀調(diào)控；三是隨著金融科技的發(fā)展，系統(tǒng)性風險識別、系統(tǒng)性金融機構(gòu)的性質(zhì)和作用發(fā)生了變化；四是市場微觀主體風險在一定程度上有增多趨勢，部分金融科技機構(gòu)和傳統(tǒng)金融機構(gòu)盲從新技術(shù)、提高相關(guān)風險容忍度，未能主動完善企業(yè)層面的風險控制機制。

金融科技給傳統(tǒng)金融體系帶來的風險不僅限于金融風險，技術(shù)風險的存在和發(fā)展也日趨顯性化。第一，技術(shù)黑箱與信息繭房風險。新興技術(shù)彼此之間的交叉融合，使得金融創(chuàng)新產(chǎn)品的底層技術(shù)基礎(chǔ)不僅限于一種，導(dǎo)致金融業(yè)務(wù)系統(tǒng)架構(gòu)日趨復(fù)雜，在算法不可解釋性的疊加效應(yīng)下，技術(shù)黑箱風險成為監(jiān)管部門亟待解決的要點。此外，由于不少人對新興金融科技的盲從和追隨，使得他們未能客觀了解金融科技帶來的負面影響，因此局限于自我認知和極化偏好，導(dǎo)致信息繭房風險的出現(xiàn)。第二，數(shù)據(jù)壟斷和數(shù)據(jù)不當使用的風險。無論是金融科技創(chuàng)新企業(yè)自身提供金融服務(wù)，還是與傳統(tǒng)金融機構(gòu)合作提供金融服務(wù)，都會累積大量的金融產(chǎn)品數(shù)據(jù)、行為偏好數(shù)據(jù)和生物信息數(shù)據(jù)等，由于當前國內(nèi)對于數(shù)據(jù)的監(jiān)管尚未上升到監(jiān)管規(guī)則的高度上，因而頭部金融科技企業(yè)或BigTech（大科技）公司存在著數(shù)據(jù)壟斷和數(shù)據(jù)不當使用的潛在風險。第三，技術(shù)外包風險愈發(fā)凸顯。當一家大型技術(shù)服務(wù)提供商為多家金融科技企業(yè)或傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)時，一旦出現(xiàn)服務(wù)中斷，關(guān)聯(lián)機構(gòu)沒有應(yīng)急預(yù)案和技術(shù)準備，容易引發(fā)金融業(yè)務(wù)聚集性安全生產(chǎn)風險，影響多家微觀市場主體。

2.現(xiàn)行金融監(jiān)管范式面臨的困境

在金融監(jiān)管的歷史長河中，侵入式監(jiān)管和適應(yīng)性監(jiān)管（或稱強制監(jiān)管和放松監(jiān)管）一直在周期變化中不斷更替，每一次顯著性更替都伴隨著令當時金融監(jiān)管體系面臨困境的金融危機和嚴重金融風險事件。借用托馬斯·庫恩的“范式”理論，危機是新理論出現(xiàn)所必需的前提條件，2008年國際金融危機后，世界各主要國家和國際組織更加注重宏觀審慎監(jiān)管和系統(tǒng)性風險防控，并進行了相應(yīng)的監(jiān)管體系變革。但是互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技的快速發(fā)展使得剛剛完成階段性變革的金融監(jiān)管體系再次面臨困境，現(xiàn)有監(jiān)管理念、監(jiān)管手段、監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管協(xié)調(diào)在金融科技的映襯下顯得較為乏力，諸多因素倒逼金融監(jiān)管體系進行深刻變革。楊東(2018)認為傳統(tǒng)的以風險為本的審慎監(jiān)管原則、理論和舉措已經(jīng)無法有效應(yīng)對金融科技各業(yè)態(tài)的迅猛發(fā)展，而且金融科技帶來的復(fù)雜消費行為使得現(xiàn)有消費者權(quán)益保護監(jiān)管機制面臨層次性失效的風險。周仲飛(2018)從法學研究的視角指出，金融規(guī)則通常是危機型立法和監(jiān)管的產(chǎn)物，表現(xiàn)為“零容忍、規(guī)則為本”的監(jiān)管剛性，因此難以柔性解決風險和創(chuàng)新之間的“步速問題”(Pacing Problem)。胡濱(2019)從金融科技的核心要素分析現(xiàn)行金融監(jiān)管范式所面臨的困境：第一，金融市場、金融產(chǎn)品和金融體系的跨界化會導(dǎo)致監(jiān)管邊界的模糊和重疊，難以實現(xiàn)產(chǎn)品基因界定和監(jiān)管標準認定，易導(dǎo)致監(jiān)管空白和監(jiān)管真空，而且市場發(fā)展初期的規(guī)模擴張也掩蓋了前期風險累積程度；第二，金融科技的去中介化會導(dǎo)致金融監(jiān)管分化，而且長尾效應(yīng)的出現(xiàn)和金融消費者客戶范圍的擴大使得金融科技背景下的消費者保護問題更加突出、亟待解決；第三，以人工智能為支撐的科技參與金融體系的資源配置和要素整合，在提升服務(wù)效率的同時，也帶來了包括算法模型、信息數(shù)據(jù)的安全隱患，因此基于微觀監(jiān)管指標的監(jiān)管體系將會逐步轉(zhuǎn)化為對技術(shù)風險和技術(shù)本身的監(jiān)管，在一定程度上向科技治理型監(jiān)管邁進。

二、FinTech背景下的金融監(jiān)管變革探討

金融科技對金融發(fā)展的影響是多方面的，除了影響金融產(chǎn)品、金融業(yè)務(wù)、金融創(chuàng)新、商業(yè)模式和金融受眾，還會對金融監(jiān)管體系產(chǎn)生較為深刻的影響。金融科技作為一種“破壞性創(chuàng)新”，其框架本身蘊含著“變革”、“替代性潛力”和可能引起監(jiān)管反思的“結(jié)構(gòu)性沖擊”三大特征，因此必須進行深刻的金融監(jiān)管變革，創(chuàng)建與發(fā)展我國金融監(jiān)管的新思路和新路徑。我們可以從監(jiān)管科技的應(yīng)用效應(yīng)出發(fā)，探討整個金融監(jiān)管體系的多方面變革。

1.金融監(jiān)管理念的重塑

金融監(jiān)管理念的重塑是深化我國金融監(jiān)管體制改革和推進監(jiān)管法治化、現(xiàn)代化和智能化的關(guān)鍵所在。自2015年來，我國開始對互聯(lián)網(wǎng)金融風險進行專項整治，包括P2P網(wǎng)貸、ICO代幣發(fā)行等，其內(nèi)在核心是被動式和響應(yīng)式監(jiān)管，監(jiān)管理念是“先發(fā)展后規(guī)范”。這種落后的監(jiān)管理念使得金融監(jiān)管的步速問題（Pacing Problem）更加難以解決，惡化了監(jiān)管者同被監(jiān)管者之間的互動關(guān)系，將二者對立起來，被監(jiān)管者為逃避監(jiān)管往往提供虛假數(shù)據(jù)或者延期披露數(shù)據(jù)，而監(jiān)管者較難根據(jù)碎片化的監(jiān)管信息實施有效監(jiān)管，陷入“一放就亂、一管就死”的“治亂循環(huán)”困境，與此同時還會對金融消費者權(quán)益產(chǎn)生固化、難以柔性解決的負面影響?；诮鹑诳萍及l(fā)展的視角，未來的金融監(jiān)管應(yīng)更加具有前瞻性，注重在預(yù)防風險和鼓勵創(chuàng)新之間尋求平衡，由被動式、響應(yīng)式監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃邮?、包容性、適應(yīng)性監(jiān)管，以期金融規(guī)則或監(jiān)管規(guī)則有足夠的靈活性和主動性能夠包容金融市場不斷發(fā)生的變化，使得監(jiān)管機構(gòu)保持適當充分的監(jiān)管裁量權(quán)。重塑金融監(jiān)管理念的另一導(dǎo)向在于透明度監(jiān)管。從金融科技業(yè)務(wù)角度來講，金融科技服務(wù)或產(chǎn)品經(jīng)歷“脫媒”甚至“二次脫媒”后，變得更加綜合化和復(fù)雜化，在一定程度上會導(dǎo)致透明度風險，金融監(jiān)管機構(gòu)則會因此失去傳統(tǒng)的監(jiān)管抓手。因此，要針對新興業(yè)態(tài)實行穿透式監(jiān)管和透明度監(jiān)管，落實監(jiān)管邊界，明確金融產(chǎn)品的基因和性質(zhì)。此外，金融監(jiān)管理念需從規(guī)則治理和原則治理轉(zhuǎn)向科技治理，利用科技打造監(jiān)管系統(tǒng)和關(guān)聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，將傳統(tǒng)金融監(jiān)管的物理過程和半結(jié)構(gòu)化過程抽象為數(shù)據(jù)過程，延伸大數(shù)據(jù)的使用半徑和傳遞價值，服務(wù)于金融監(jiān)管成本降低和效益提升。

2.監(jiān)管手段的變革——監(jiān)管科技

監(jiān)管科技作為金融科技在監(jiān)管領(lǐng)域應(yīng)用的“孿生兄弟”，其對于金融監(jiān)管變革的有效性不言而喻。目前來看，只有監(jiān)管科技可以在一定程度上實現(xiàn)監(jiān)管智能化和前瞻性，平衡金融科技創(chuàng)新和金融風險管理，是實現(xiàn)監(jiān)管理念重塑的關(guān)鍵性工具，新技術(shù)的應(yīng)用將有力拓展金融監(jiān)管的“生產(chǎn)可能性空間”。金融行業(yè)中存在大量有價值的交易數(shù)據(jù)和用戶數(shù)據(jù)，監(jiān)管部門負責推進監(jiān)管規(guī)則數(shù)字化共性標準和統(tǒng)一數(shù)據(jù)化，利用監(jiān)管科技手段采集、分析、處理、交互、報送相關(guān)數(shù)據(jù)，實現(xiàn)與傳統(tǒng)金融監(jiān)管政策的有效銜接和有益結(jié)合，緩和監(jiān)管者同被監(jiān)管者之間的博弈關(guān)系。傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式有著強烈的路徑依賴，依靠分業(yè)態(tài)監(jiān)管、經(jīng)驗監(jiān)管和事后監(jiān)管，監(jiān)管滯后性特征明顯，而監(jiān)管科技是解決監(jiān)管實時性的必由之路，通過對監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管原則的實時提示和反饋，快速形成合規(guī)評估報告和監(jiān)管解決方案，找準風險痛點和監(jiān)管落腳點，彌補監(jiān)管漏洞，及時合理分配有限的監(jiān)管資源。從政府治理角度而言，監(jiān)管科技符合我國簡政放權(quán)行政體制改革的大趨勢，利用先進科技手段在一定程度上減少人力物力資源投入和人工監(jiān)管的環(huán)節(jié)，降低人為拖慢金融監(jiān)管流程的可能性，推動監(jiān)管治理精準化、宏觀決策科學化和金融服務(wù)高效化。監(jiān)管科技背后蘊含的內(nèi)在邏輯是科技的角色發(fā)生轉(zhuǎn)變，在傳統(tǒng)金融監(jiān)管時代，科技屬于被治理者或者技術(shù)附庸，處于被人力操縱和適當采用的邊緣地帶，但是監(jiān)管科技的逐步應(yīng)用，科技的角色開始向“治理者”轉(zhuǎn)變，走向監(jiān)管舞臺的中央，監(jiān)管中的人力資源更多配置在系統(tǒng)維護、底層技術(shù)研發(fā)、同被監(jiān)管者的良性互動和必要時的現(xiàn)場監(jiān)管等方面，而現(xiàn)階段事中監(jiān)管所消耗的人力資本則被監(jiān)管科技代替，在一定程度上對金融監(jiān)管體系進行了重構(gòu)。

3.監(jiān)管機制的創(chuàng)新——監(jiān)管沙盒

金融科技的創(chuàng)新監(jiān)管需要尋找一種新的適配機制來實現(xiàn)金融創(chuàng)新與金融風險的平衡，監(jiān)管沙盒機制應(yīng)運而生?！氨O(jiān)管沙盒”是指金融監(jiān)管部門在其為促進金融創(chuàng)新所設(shè)立的專門機構(gòu)中制定的一項管理機制，這一機制旨在為金融機構(gòu)或給金融服務(wù)提供相應(yīng)支撐的非金融機構(gòu)測試金融創(chuàng)新（尤其是金融科技領(lǐng)域）提供一個時間和范圍有限的“安全空間”(FCA，2015)。自2015年英國首創(chuàng)監(jiān)管沙盒以來，澳大利亞、新加坡、中國香港、馬來西亞、加拿大等國家和地區(qū)都按照各自國內(nèi)的監(jiān)管節(jié)奏推出了監(jiān)管沙盒機制，而且目前全球范圍內(nèi)已經(jīng)形成共二十多個國家參與測試跨境創(chuàng)新的全球金融創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)（GFIN）。監(jiān)管沙盒機制兼具制度性變革創(chuàng)新和技術(shù)進步兩重性，在沙盒機制中將會首測包容性監(jiān)管和主動式監(jiān)管，全流程考慮金融科技創(chuàng)新企業(yè)及其產(chǎn)品的市場周期和潛在風險，相應(yīng)的監(jiān)管豁免或法律調(diào)整屬于制度性變革創(chuàng)新；技術(shù)進步要素體現(xiàn)在監(jiān)管沙盒機制試點區(qū)域會配備由先進技術(shù)所支撐的金融基礎(chǔ)設(shè)施（即監(jiān)管科技系統(tǒng)），技術(shù)賦能市場企業(yè)和監(jiān)管系統(tǒng)，雙向驅(qū)動進而實現(xiàn)智能化、實時化市場分析監(jiān)控和金融科技創(chuàng)新評估，覆蓋市場多層次主體的風險識別。當前，中國人民銀行已經(jīng)會同相關(guān)部委在北京、上海、廣州等十個省市開展“監(jiān)管沙盒”試點項目，“中國版監(jiān)管沙盒”已開始落地。我們需要根據(jù)“一事一議”的原則進行廣泛試點、不斷試錯和逐步迭代，考慮到各地特殊情況，要汲取各省市互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治和清理存量的經(jīng)驗，摒棄“先發(fā)展后規(guī)范”的監(jiān)管理念，爭取實現(xiàn)監(jiān)管者同被監(jiān)管者之間的良性互動，打造區(qū)域內(nèi)協(xié)同發(fā)展生態(tài)圈。

4.監(jiān)管協(xié)調(diào)的強化——中央與地方金融監(jiān)管

“十三五”發(fā)展規(guī)劃提出“加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，改革并完善適應(yīng)現(xiàn)代金融市場發(fā)展的金融監(jiān)管框架”。監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)包括對系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)、各類金融基礎(chǔ)設(shè)施、監(jiān)管機構(gòu)之間和與其他部門之間、中央和地方的風險分擔與監(jiān)管職責的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)等。在此，文章將聚焦于監(jiān)管科技對央地金融監(jiān)管協(xié)調(diào)的影響效應(yīng)。隨著金融科技的迅速發(fā)展，中央與地方金融監(jiān)管之間的權(quán)責利劃分和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)難題更加顯現(xiàn)，金融監(jiān)管的半徑、細度和深度面臨嚴峻挑戰(zhàn)。以近期中國銀保監(jiān)會對各省市P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管為例，四川、江西、湖南、上海等地對各區(qū)域內(nèi)的P2P網(wǎng)貸實施取締清理，這一舉措凸顯出中央和地方金融監(jiān)管在面對互聯(lián)網(wǎng)金融或金融科技風險時的監(jiān)管乏力，由于缺乏有效監(jiān)管機制導(dǎo)致只能實行“一刀切”的監(jiān)管從而避免風險進一步擴散和保護金融消費者權(quán)益。監(jiān)管科技對于完善地方金融監(jiān)管和央地金融監(jiān)管統(tǒng)籌協(xié)調(diào)具有重要作用，表現(xiàn)為以下兩點：第一，監(jiān)管科技可以彌補地方金融監(jiān)管人力不足的問題。面對民間金融和金融科技在地方的快速發(fā)展，地方金融監(jiān)管機構(gòu)的編制不足、人手不足的問題愈發(fā)凸顯，由此也會帶來監(jiān)管推諉和失職情況發(fā)生。監(jiān)管科技的系統(tǒng)構(gòu)建以其海量數(shù)據(jù)處理和算法程序化的優(yōu)勢，不僅能夠彌補地方金融監(jiān)管機構(gòu)人員配備有限的問題，還可以在一定程度上解決監(jiān)管人員工作積極性不高的問題，完善監(jiān)管激勵機制，將更多的人力監(jiān)管重點轉(zhuǎn)移至前期體系建設(shè)和事后風險處置中去。第二，建立央地監(jiān)管科技系統(tǒng)統(tǒng)籌和數(shù)據(jù)共享是解決如今中央與地方金融監(jiān)管痛點問題的必由之路。一般而言，以科技手段為主的溝通協(xié)調(diào)有效性要明顯高于人力手段，也可避免地方出于保護主義而忽視監(jiān)管職能的現(xiàn)象發(fā)生。以北京、深圳等地的先進經(jīng)驗為例，地方金融監(jiān)管局應(yīng)當同先進科技企業(yè)合作，共同打造技術(shù)系統(tǒng)，以數(shù)據(jù)作為傳輸紐帶，打破數(shù)據(jù)壁壘，消除信息偏差，中央監(jiān)管部門亦可對地方金融監(jiān)管部門實時發(fā)送監(jiān)管提示和收取數(shù)據(jù)信息。

綜合而言，金融科技創(chuàng)新帶來金融風險和監(jiān)管挑戰(zhàn)的同時，也給監(jiān)管者帶來了監(jiān)管改進的契機。監(jiān)管科技是將上述多方面的金融監(jiān)管變革串聯(lián)起來的關(guān)鍵要素和重要載體，從監(jiān)管科技維度分析金融科技背景下的金融風險挑戰(zhàn)與金融監(jiān)管變革是必要且可行的，利用監(jiān)管科技確保數(shù)據(jù)信息的實時性、準確性和可追溯性是新時期金融監(jiān)管的核心，也使得金融監(jiān)管者獲得了提升金融監(jiān)管有效性的技術(shù)支撐。首先，只有存在可行的手段和工具才能使得監(jiān)管理念變革成為現(xiàn)實，主動式、前瞻性和智能化監(jiān)管的理念依托于監(jiān)管科技的系統(tǒng)構(gòu)建與體系應(yīng)用。其次，監(jiān)管沙盒創(chuàng)新機制雖然在某種意義上屬于體制機制創(chuàng)新和制度性變革，但是在具體操作和試點過程中技術(shù)的重要性不言而喻，豁免性監(jiān)管更多地是解決外部限制條件，較難提供持續(xù)性的內(nèi)在增長動力，而監(jiān)管科技可應(yīng)用于監(jiān)管全流程環(huán)節(jié)，不僅是從監(jiān)管者角度提升監(jiān)管效能，更是從發(fā)展初期與金融科技主體共生共長，從源頭降低微觀風險的產(chǎn)生與傳染。最后，監(jiān)管科技可以有效解決“鐵路警察、各管一段”的監(jiān)管模式，增強中央和地方之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)。多年來，體制化的改革進展雖然在某種意義上增強了地方金融監(jiān)管效力，但尚未達到“破局”的狀態(tài)，監(jiān)管科技會是解決央地金融監(jiān)管痛點的必要手段。

三、監(jiān)管科技（RegTech）的理論基礎(chǔ)

監(jiān)管科技（RegTech）并非是一個傳統(tǒng)的、專業(yè)性金融術(shù)語，而是一種基于實踐事實的行為描述，因此并未形成普遍認同的學術(shù)概念。梳理已知文獻可以發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管科技被公開提及或研究始于英國政府的提出和倡導(dǎo)。2015年3月，英國政府科學辦公室研究報告指出，金融科技可以被應(yīng)用到監(jiān)管和合規(guī)領(lǐng)域，使金融監(jiān)管和合規(guī)報告更加透明、高效，從而建立起新的金融監(jiān)管技術(shù)體系。隨著金融科技在國內(nèi)外市場的不斷發(fā)展，特別是以人工智能（AI）、區(qū)塊鏈（Block chain）、云計算（Cloud computing）和大數(shù)據(jù)（Big Data）為代表的現(xiàn)代技術(shù)（俗稱“ABCD”）在金融領(lǐng)域的應(yīng)用，監(jiān)管科技開始從“政府口號”逐漸下沉到現(xiàn)實應(yīng)用領(lǐng)域，并得到學術(shù)理論界的高度關(guān)注。

1.監(jiān)管科技的定義

雖然還未形成固定的學術(shù)名詞，但隨著應(yīng)用和實踐的不斷發(fā)展，監(jiān)管科技的概念被各界人士越來越清晰地被勾勒出來。英國行為監(jiān)管局（FCA）認為監(jiān)管科技是金融科技的子集，運用新技術(shù)提高監(jiān)管合規(guī)度和透明度。國際金融協(xié)會（IIF）認為監(jiān)管科技是能夠有效和高效地解決監(jiān)管和合規(guī)要求的新技術(shù)。國際清算銀行（BIS）研究報告認為金融監(jiān)管科技即金融監(jiān)管機構(gòu)利用創(chuàng)新型技術(shù)支持監(jiān)管，它有助于金融監(jiān)管機構(gòu)將報告和監(jiān)管流程數(shù)字化，可以在有效報告方面改變規(guī)則，并通過從事后監(jiān)管向事前監(jiān)測的轉(zhuǎn)變，積極監(jiān)控金融機構(gòu)的風險和合規(guī)性。

文章從狹義和廣義兩個角度定義監(jiān)管科技范疇。從狹義來看，將監(jiān)管科技視作金融科技的一個支流，專注于監(jiān)管由金融科技發(fā)展所帶來的風險問題和合規(guī)問題。從廣義來看，監(jiān)管科技不局限于金融科技領(lǐng)域，而是面向整個金融系統(tǒng)，幫助金融機構(gòu)和相關(guān)企業(yè)解決監(jiān)管合規(guī)和風險管控的所有技術(shù)性解決方案。

2.相關(guān)概念的辨析

（1）監(jiān)管科技與金融監(jiān)管科技

事實上，監(jiān)管科技一詞并非完全屬于金融領(lǐng)域，在其他行政管理領(lǐng)域均可以使用科學技術(shù)予以支持。從已有的文獻可看到，監(jiān)管科技概念曾被用在“食品藥品安全”、“環(huán)境保護”、“土地資源”和“電子商務(wù)”等領(lǐng)域，但鮮見談及。從2015年開始，監(jiān)管科技概念作為一個固定術(shù)語被提及，并基本全部被應(yīng)用到金融范疇。鑒于慣例，監(jiān)管科技概念應(yīng)專指金融領(lǐng)域的監(jiān)管科技。

（2）監(jiān)管科技和金融科技

隨著監(jiān)管科技的不斷發(fā)展，如果僅將監(jiān)管科技作為金融科技的一個子集，或僅應(yīng)用于金融科技領(lǐng)域監(jiān)管顯得不夠?qū)徤?。首先，將監(jiān)管科技視作金融科技分支的視角過于狹窄，缺乏對監(jiān)管科技真正潛力的認識。如果說金融科技是金融與科技的結(jié)合，那監(jiān)管科技同理就是監(jiān)管與科技的結(jié)合，即金融科技是科技賦能金融市場和產(chǎn)品，而監(jiān)管科技則是科技賦能金融監(jiān)管和管理。從創(chuàng)新與監(jiān)管的角度看，金融科技是金融領(lǐng)域的主要創(chuàng)新方式，而監(jiān)管科技則是金融領(lǐng)域的風險防范手段。其次，監(jiān)管科技也不應(yīng)僅僅應(yīng)用到金融科技領(lǐng)域的監(jiān)管。隨著現(xiàn)代技術(shù)的自身迭代及其與監(jiān)管實踐的不斷磨合，監(jiān)管科技框架和系統(tǒng)可以應(yīng)用于整個金融體系內(nèi)的各個領(lǐng)域，不僅可以作為傳統(tǒng)金融監(jiān)管的有效補充手段，還可能促成傳統(tǒng)監(jiān)管技術(shù)的迭代升級，更存在徹底顛覆傳統(tǒng)監(jiān)管模式和理念的可能。除此之外，監(jiān)管科技與金融科技在外延范疇方面也存在明顯區(qū)別。

（3）監(jiān)管科技和科技監(jiān)管

科技監(jiān)管可以視為監(jiān)管科技的原始或起步階段，即信息化技術(shù)、自動化技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、計算機系統(tǒng)等在金融機構(gòu)法務(wù)合規(guī)及監(jiān)管機構(gòu)案頭管理和數(shù)據(jù)統(tǒng)計方面的應(yīng)用，例如銀行的信貸管理和授權(quán)管理系統(tǒng)和央行的會計審核電子化系統(tǒng)、金融調(diào)查統(tǒng)計分析系統(tǒng)等。這一階段，監(jiān)管科技并未形成一個獨立的產(chǎn)業(yè)和概念，而屬于金融信息化的一類。監(jiān)管科技則突破了傳統(tǒng)的信息技術(shù)，更多地采用以人工智能、區(qū)塊鏈和云計算等為代表的現(xiàn)代技術(shù)提升監(jiān)管效率，并可實現(xiàn)信息和數(shù)據(jù)的追溯與可視化展示，也是目前國內(nèi)外監(jiān)管科技的發(fā)展階段。隨著技術(shù)的不斷革新，金融監(jiān)管可以與更多的高新技術(shù)進行結(jié)合，將監(jiān)管科技系統(tǒng)作為金融市場基礎(chǔ)設(shè)施重要的組成部分，形成監(jiān)管科技的新生態(tài)，同時監(jiān)管科技將更加智能化和場景化。

四、監(jiān)管科技的實踐應(yīng)用與國際進展

1.主要底層技術(shù)基礎(chǔ)

監(jiān)管科技的主要底層技術(shù)描述見表1。

2.主要模式和場景分類

技術(shù)與不同監(jiān)管子領(lǐng)域相融合便會衍生出不同種類和不同場景的監(jiān)管科技模式?？v觀全球領(lǐng)域內(nèi)監(jiān)管科技發(fā)展實踐，分類結(jié)果偶有不同，且多有交叉。監(jiān)管科技模式的分類如圖1所示。

圖1 監(jiān)管科技應(yīng)用場景分類

監(jiān)管科技發(fā)展初期，主營業(yè)務(wù)較為集中，有超過一半的監(jiān)管科技公司專注于身份管理控制（即客戶盡職調(diào)查）和監(jiān)管合規(guī)。從深層次看，身份管理控制/客戶盡職調(diào)查針對的是金融機構(gòu)客戶，而監(jiān)管合規(guī)則是面向監(jiān)管機構(gòu)的法律法規(guī)追蹤和合規(guī)數(shù)據(jù)報送要求，構(gòu)成了雙向發(fā)展的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)鏈條，具有內(nèi)在聯(lián)系。除此之外，還有一系列更高層級的監(jiān)管科技應(yīng)用場景在快速開發(fā)或應(yīng)用初期階段，例如預(yù)防欺詐行為，利用監(jiān)管科技技術(shù)實時監(jiān)測交易行為，評估交易行為和金融犯罪行為的距離以及內(nèi)生的不良趨勢；監(jiān)管科技平臺不光可以追蹤法律法規(guī)，還可以開發(fā)解釋功能和預(yù)測更改功能；監(jiān)管科技公司以行為特征分析和行為驅(qū)動風險為導(dǎo)向，量化公司潛在的不良行為和不良規(guī)劃，預(yù)測公司運營和監(jiān)管風險等。

3.各國政府和監(jiān)管部門的推動

監(jiān)管科技與金融科技相伴而生，各國監(jiān)管科技的發(fā)展狀況與金融科技的發(fā)展階段密不可分。在國際上，不少發(fā)達國家甚至專設(shè)一個或多個監(jiān)管機構(gòu)負責加強監(jiān)管科技發(fā)展力度，統(tǒng)籌整個產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局。發(fā)達國家和發(fā)展中國家的金融環(huán)境和法律環(huán)境有較大差異，導(dǎo)致其金融科技的核心優(yōu)勢和發(fā)展脈絡(luò)有所不同，進而在監(jiān)管科技產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)上也不盡相同。

（1）英國

監(jiān)管科技首先在英國提出并實施，在此后監(jiān)管科技的發(fā)展中，英國始終保持著前瞻性和領(lǐng)先地位。英國于2015年首創(chuàng)監(jiān)管沙盒（Sandbox Regulatory）制度，允許測試企業(yè)在一個“安全空間”中對金融科技創(chuàng)新產(chǎn)品進行應(yīng)用檢測。截至2019年10月底已開展到第六批項目測試，并有一些企業(yè)已通過測試、退出沙盒和獲得相應(yīng)子行業(yè)牌照。此外，英國金融行為監(jiān)管局（FCA）會定期舉辦監(jiān)管科技主題活動“TechSpirit”，開展關(guān)于監(jiān)管科技的公共資訊，介紹監(jiān)管科技的最新進展和實驗成果，探討發(fā)展瓶頸和障礙，引導(dǎo)金融市場參與者一起進行良性監(jiān)管互動。英國金融行為監(jiān)管局還進行了監(jiān)管科技項目探索，目前為止已經(jīng)實施了許多項目：數(shù)字監(jiān)管報告（Digital Regulatory Reporting），由FCA與英格蘭銀行合作開發(fā)；MITOC/ISDA用于呈現(xiàn)數(shù)據(jù)和流程的標準化模型；RegHome是銀行間分享監(jiān)管相關(guān)問題的交流平臺，進行知識共享；智能監(jiān)管助手和智能監(jiān)管顧問等。

（2）澳大利亞

澳大利亞證券及投資委員會（ASIC）組建由行業(yè)人士、技術(shù)公司、學術(shù)界、咨詢機構(gòu)、監(jiān)管部門和消費者保護機構(gòu)共同組成的監(jiān)管科技行業(yè)聯(lián)絡(luò)小組，旨在構(gòu)建多維度合作體系，共同探討、交流、完善監(jiān)管科技行業(yè)發(fā)展路徑。2015年3月，ASIC成立了沙箱型創(chuàng)新中心，為金融科技企業(yè)提供與監(jiān)管機構(gòu)提前交流的機會，創(chuàng)新中心可以協(xié)助金融科技企業(yè)完成合規(guī)性工作，以便于其順利通過ASIC的監(jiān)管框架。截至2018年10月，共有314家金融科技企業(yè)申請并接受了非正式援助，批準了67個新的金融服務(wù)牌照和信貸許可證。ASIC目前正在進行關(guān)于RegTech的一系列試驗，包括機器學習評估文檔和社交媒體監(jiān)控工具等。此外，ASIC會定期舉辦RegTech圓桌會議，監(jiān)管機構(gòu)和多家實體公司進行了充分討論，重點關(guān)注當前新興技術(shù)發(fā)展、實時監(jiān)控的重要性、網(wǎng)絡(luò)和信息安全、缺乏人為參與等主題。

（3）美國

隨著金融科技的快速發(fā)展，美國金融機構(gòu)開始主動應(yīng)用大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能等新興技術(shù)來滿足合規(guī)要求、降低合規(guī)成本，同時監(jiān)管機構(gòu)也開始引入新興技術(shù)提升監(jiān)管效率，比如利用大數(shù)據(jù)技術(shù)對金融部門數(shù)據(jù)進行穿透式關(guān)聯(lián)性分析等。總體而言，監(jiān)管科技已經(jīng)基本滲透到美國金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA）的監(jiān)管系統(tǒng)，包括證券監(jiān)察、新聞分析和市場監(jiān)管系統(tǒng)（SONAR）、高級檢測系統(tǒng)（ADS）、內(nèi)部監(jiān)督和交易分析視圖（VISTA）、增強審計跟蹤（EAT）等。此外，美國證券交易委員會（SEC）專門成立了打擊操縱市場的監(jiān)管小組（MAU），用于系統(tǒng)分析個人或金融機構(gòu)交易員買賣過程中的疑似違規(guī)行為。在數(shù)據(jù)庫建設(shè)和市場監(jiān)控方面，通過上線中央數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)（CAT）和市場信息數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)（MIDAS）來保障數(shù)據(jù)的真實、可靠、準確、便捷，以及市場交易的合規(guī)與安全。

（4）新加坡

新加坡貨幣管理局（MAS）在搭建金融系統(tǒng)方面，尤其是監(jiān)管和金融創(chuàng)新方面有出色表現(xiàn)。2015年8月，MAS設(shè)立金融科技和創(chuàng)新小組（FinTech &Innovation Group，F(xiàn)TIG），專門負責金融科技領(lǐng)域的政策監(jiān)管和發(fā)展戰(zhàn)略，以促進技術(shù)創(chuàng)新、風險管控和提升監(jiān)管效率。金融科技和創(chuàng)新小組下設(shè)三個辦公室，分別是支付與技術(shù)解決方案辦公室、技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施辦公室和技術(shù)創(chuàng)新實驗室，全方位負責監(jiān)管科技的策略設(shè)計和底層基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建。2016年6月，MAS提出了“監(jiān)管沙盒”制度，并于同年11月發(fā)布了《FinTech Regulatory Sandbox Guidelines》，具體內(nèi)容包括基本介紹、方法、指導(dǎo)方針、目標受眾、目標和原則、評估標準、延期和推出、申請程序和審批流程等重要方面。根據(jù)MAS公布的信息，參與測試的公司涉及的技術(shù)主要集中于數(shù)字加密貨幣、數(shù)據(jù)分析、云計算、DLT技術(shù)運用等。此外，新加坡建立了電子化KYC（Know Your Customer）平臺，包括數(shù)字身份認證和安全性API等，對接Myinfo信息數(shù)據(jù)庫和政府數(shù)據(jù)庫。新加坡鼓勵銀行和科技巨頭交流合作，共同打造一種開放式的基礎(chǔ)設(shè)施，在提升監(jiān)管能力的同時，也幫助金融消費者獲得更好的金融服務(wù)體驗，推動金融科技的快速發(fā)展。

五、監(jiān)管科技未來發(fā)展的重點關(guān)注問題

監(jiān)管科技的數(shù)字化、智能化、實時性、預(yù)測性和共享性等特征和優(yōu)勢使得世界各主要國家政界、實務(wù)界和理論界將其視為變革現(xiàn)行金融監(jiān)管體系的重要手段。可以預(yù)見，在未來一段相當長的時間內(nèi)，對于監(jiān)管科技的底層技術(shù)基礎(chǔ)夯實、應(yīng)用場景開發(fā)、內(nèi)在風險防控成為相關(guān)各方關(guān)注的焦點。大多數(shù)監(jiān)管科技方案都遵循著“由點到面”的發(fā)展路徑，深耕一個小領(lǐng)域內(nèi)的合規(guī)解決方案，然后逐步擴展至其它領(lǐng)域，這主要是因為監(jiān)管科技的應(yīng)用面臨著來自技術(shù)、法律、管理等諸多方面的后續(xù)發(fā)展問題。

1.監(jiān)管科技的技術(shù)風險

監(jiān)管科技使用技術(shù)手段防控風險、滿足監(jiān)管合規(guī)要求、提升監(jiān)管效能，因此技術(shù)風險是其天然屬性。但是，要發(fā)現(xiàn)和修補復(fù)雜系統(tǒng)中的技術(shù)風險絕非易事，需要進行大量反復(fù)的試驗和邊界測試，有些技術(shù)風險甚至要經(jīng)歷一個或多個完整的經(jīng)濟金融周期才能顯現(xiàn)，小范圍的安全測試對此類風險的預(yù)防效用不大，而且還要避免人為研發(fā)過程中存在的道德風險問題。以算法為例，算法并非完全具有技術(shù)中立性，其本身蘊含價值判斷，在金融監(jiān)管機構(gòu)及相關(guān)工作人員研發(fā)監(jiān)管科技系統(tǒng)及相關(guān)程序過程中，要警惕算法是否摻雜了自身歧視、或者與法律規(guī)則相沖突的含義。實現(xiàn)金融監(jiān)管的科技化和智能化，必須重點關(guān)注監(jiān)管科技的技術(shù)風險。

2.監(jiān)管科技的高昂成本

發(fā)展監(jiān)管科技的根本目標在于轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的“貓和老鼠”式的金融監(jiān)管關(guān)系，構(gòu)建金融科技行業(yè)新生態(tài)，使監(jiān)管主動為金融發(fā)展提供一個公平競爭的環(huán)境。監(jiān)管科技的研發(fā)和應(yīng)用具有較高的外部性，其中負外部性主要體現(xiàn)在科技快速發(fā)展所增加的監(jiān)管成本，但納稅人不一定要為這部分監(jiān)管成本全部買單，而且地方財政或金融監(jiān)管部門是否愿意承擔高昂的研發(fā)成本和維護成本較難預(yù)料。鑒于此，建立一個合理的成本分擔機制是保障監(jiān)管科技持續(xù)健康發(fā)展的重要因素。監(jiān)管科技的成本不僅包括研發(fā)成本，還包括后期的合作與協(xié)調(diào)成本。與金融科技“自下而上”的發(fā)展路徑不同，監(jiān)管科技走的是“自上而下”的發(fā)展路徑，政府部門和監(jiān)管機構(gòu)如何布局監(jiān)管科技頂層設(shè)計，也是監(jiān)管科技產(chǎn)業(yè)能否健康發(fā)展的一大挑戰(zhàn)。

3.數(shù)據(jù)孤島和隱私保護問題

2019年11月1日召開的中共第十九屆四中全會首次公開提出數(shù)據(jù)可作為生產(chǎn)要素按貢獻參與分配，這也反映出數(shù)字經(jīng)濟是當今國家經(jīng)濟發(fā)展極為重要的支柱，有效的數(shù)據(jù)生產(chǎn)是推動很多新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。但是數(shù)據(jù)共享和隱私保護問題成為擺在公眾面前、亟待妥善解決的關(guān)鍵問題。一方面，出于商業(yè)競爭、市場份額和成本控制的需要，金融機構(gòu)缺乏共享數(shù)據(jù)的內(nèi)在主動性，尤其是頭部的金融科技企業(yè)，通過體系化的社交軟件、購物軟件甚至支付軟件，掌握了大量的消費者原始數(shù)據(jù)，在一定程度上業(yè)已形成數(shù)據(jù)壟斷。另一方面，監(jiān)管機構(gòu)和金融機構(gòu)在數(shù)據(jù)的理解、管理、規(guī)范標準等方面難以實現(xiàn)集成和統(tǒng)一，客觀上導(dǎo)致了數(shù)據(jù)碎片化、條塊化，降低了金融監(jiān)管效率，也拖慢了大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)化進程。此外，由于具備云計算和數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)支持，監(jiān)管科技公司會在提供服務(wù)過程中獲取大量有價值的數(shù)據(jù)信息，這會導(dǎo)致新型的“監(jiān)管俘獲”風險，從個人信息泄露角度損害金融消費者合法權(quán)益。如何實現(xiàn)監(jiān)管科技數(shù)據(jù)保護機制設(shè)計和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是監(jiān)管科技解決方案開發(fā)設(shè)計和推廣應(yīng)用的挑戰(zhàn)之一。

4.監(jiān)管科技的標準化問題

發(fā)展監(jiān)管科技，無論是滿足國內(nèi)金融監(jiān)管需求還是參與全球監(jiān)管科技體系建設(shè)，發(fā)展規(guī)則和技術(shù)標準的制定是不可或缺的。監(jiān)管科技的基本路徑即是實現(xiàn)監(jiān)管端和金融機構(gòu)端的數(shù)字化互聯(lián)互通，主要著力點在于監(jiān)管流程數(shù)字化、數(shù)據(jù)識別與分析運用、數(shù)據(jù)加密傳輸技術(shù)等。當前金融監(jiān)管數(shù)據(jù)尚未實現(xiàn)標準化，金融業(yè)信息綜合統(tǒng)計在2017年才開始正式推行，而且不同國家、不同地域、不同法域的標準化建設(shè)難以統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。標準化建設(shè)需要經(jīng)過長時間的市場檢驗和優(yōu)勝劣汰，在短期內(nèi)難以實現(xiàn)。在具體推進數(shù)據(jù)標準化過程中，由于監(jiān)管科技“自上而下”的產(chǎn)業(yè)特征，需要政府和市場協(xié)同推進，建立政府和市場共治的新型標準體系，既包括數(shù)據(jù)技術(shù)標準，也包括產(chǎn)品服務(wù)類數(shù)據(jù)標準和運營管理類數(shù)據(jù)標準。

5.警惕金融科技公司成為“隱性監(jiān)管者”

目前市場上有兩類公司可以成為技術(shù)提供商，一類是提供監(jiān)管科技底層技術(shù)開發(fā)的金融科技公司，另一類則是專業(yè)的監(jiān)管科技公司。一般而言，地方金融監(jiān)管部門不具備充足的人力資源和研發(fā)經(jīng)費支持其自身獨立開發(fā)監(jiān)管科技系統(tǒng)，于是與科技公司合作、將系統(tǒng)開發(fā)維護外包便成為較為通用的選擇。但是這種現(xiàn)象很容易催生“既當運動員，又當裁判員”的現(xiàn)象，金融科技公司極有可能轉(zhuǎn)變?yōu)椤半[性監(jiān)管者”，尤其是用技術(shù)語言來解讀相關(guān)監(jiān)管規(guī)則時，很有可能存在新型道德風險，內(nèi)在原因是監(jiān)管激勵內(nèi)部化。在監(jiān)管科技的研發(fā)與應(yīng)用中，一是金融監(jiān)管機構(gòu)很難完全掌握大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、機器學習等技術(shù)的核心算法和規(guī)則，導(dǎo)致監(jiān)管效力“先天不足”；二是金融科技公司在監(jiān)管機構(gòu)的委托下發(fā)展監(jiān)管科技系統(tǒng)，在某種程度上存在監(jiān)管套利風險，為自身開辟“后門”，導(dǎo)致此類金融科技公司處于監(jiān)管機構(gòu)的“非輻射范圍”；三是金融科技公司有可能代替監(jiān)管機構(gòu)成為潛在的“隱性監(jiān)管者”，監(jiān)管合規(guī)數(shù)據(jù)信息會同步更新到金融科技公司的系統(tǒng)之中，從而導(dǎo)致市場不正當競爭的出現(xiàn)，加劇新型金融風險和監(jiān)管漏洞。

六、未來我國監(jiān)管科技發(fā)展的重點領(lǐng)域

監(jiān)管科技是新時代下金融監(jiān)管和科技創(chuàng)新的產(chǎn)物，要以監(jiān)管為本、技術(shù)為底、制度為基，三者共同助力金融科技背景下的金融監(jiān)管變革與重構(gòu)。依前所述，監(jiān)管科技貫穿于金融監(jiān)管體系升級的全流程，有利于提升金融監(jiān)管的實時性、精準性和穿透性。為避免產(chǎn)生金融科技與監(jiān)管科技之間的“步速問題”，未來我國應(yīng)著重從以下領(lǐng)域重點發(fā)展監(jiān)管科技，完善金融監(jiān)管體系，提升金融治理能力。

第一，加強金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2019年9月，中央深改委第十次會議通過了《統(tǒng)籌監(jiān)管金融基礎(chǔ)設(shè)施工作方案》，指出金融基礎(chǔ)設(shè)施是確保金融市場穩(wěn)健高效運行的基礎(chǔ)性保障。隨著全球金融市場一體化程度加深，各主要國家金融市場的聯(lián)動共振效應(yīng)愈發(fā)突出，尤其是跨國洗錢、恐怖融資、比特幣違規(guī)炒作等問題，影響我國金融監(jiān)管效率及金融穩(wěn)定，因此發(fā)展監(jiān)管科技的著力點之一是金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，利用數(shù)字技術(shù)加強征信系統(tǒng)、債權(quán)登記等金融業(yè)綜合統(tǒng)計，助力監(jiān)管機構(gòu)有效解決上述金融亂象。第二，實施金融風險監(jiān)測預(yù)警。傳統(tǒng)金融監(jiān)管和金融風險防控的劣勢在于不具備實時性，相關(guān)舉措存在滯后性，監(jiān)管科技的應(yīng)用可以彌補傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系的局限性，運用大數(shù)據(jù)識別風險信號，通過建模和回歸等方式開展模擬壓力測試，有效評估和監(jiān)測預(yù)警金融風險。北京目前已開發(fā)出“冒煙指數(shù)+圖譜分析+風險大腦”三合一的金融風險預(yù)警體系，屬全國首創(chuàng)。第三，注重金融安全和反欺詐技術(shù)的開發(fā)。這是目前國內(nèi)監(jiān)管科技發(fā)展最為集中的領(lǐng)域，螞蟻金服、騰訊金融和京東數(shù)科都已和有關(guān)地區(qū)的金融監(jiān)管局建立合作關(guān)系，共同打造反欺詐系統(tǒng)方案，幫助金融機構(gòu)應(yīng)對申請交易過程中的欺詐問題，還包括幫助服務(wù)對象完成盡職調(diào)查和KYC（Know Your Customer）服務(wù)。第四，發(fā)力區(qū)塊鏈和智能合約。2019年10月24日，中共中央政治局首次就區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展現(xiàn)狀和趨勢進行集體學習，習總書記從民生、底層技術(shù)基礎(chǔ)、智慧城市建設(shè)、政務(wù)服務(wù)和數(shù)據(jù)共享等領(lǐng)域指出“區(qū)塊鏈+”的未來發(fā)展方向。底層技術(shù)完備的區(qū)塊鏈和監(jiān)管科技系統(tǒng)之間是可以契合的，包括數(shù)據(jù)共享、票據(jù)管理、存證取證、數(shù)據(jù)安全和隱私保護等，而智能合約則有助于監(jiān)管科技進入下一階段——智能化和自動化，減少金融機構(gòu)用于合規(guī)的人力物力財力，實現(xiàn)自動反饋和服務(wù)，大幅降低合規(guī)成本。