淺談我國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的問題及對策

陳潔玲

（廣東理工學(xué)院 廣東 肇慶 526100）

引言

早期，我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險集中，自有資本不足致使資本充足率偏低，不良貸款率居高不下，為更好的解決商業(yè)銀行發(fā)展過程中存在的問題，提高銀行的盈利能力，我國于20世紀(jì)90年代首次提出資產(chǎn)證券化的相關(guān)概念。本文通過分析我國商業(yè)銀行在資產(chǎn)證券化下的經(jīng)營情況，進(jìn)而得出使得商業(yè)銀行穩(wěn)定發(fā)展的措施。

1 資產(chǎn)證券化的概述

1.1 資產(chǎn)證券化的有關(guān)概念

資產(chǎn)證券化(abs)是指將穩(wěn)定的現(xiàn)金流資產(chǎn)進(jìn)行權(quán)益打包，形成資金池，然后采用資產(chǎn)結(jié)構(gòu)化重組的處理方式，將資金流資產(chǎn)變成能夠在金融市場隨意出售和流通的證券化資產(chǎn)。商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化主要指的是商業(yè)銀行為了實現(xiàn)滿足金融市場需求的現(xiàn)金流性，更好的籌集資金，大量的發(fā)行債券或出售部分固定資產(chǎn)，而將缺乏流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成流動性較強(qiáng)的資產(chǎn)。商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品和企業(yè)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品是我國資產(chǎn)證券化的主要形式。

1.2 我國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的基本流程

資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行過程離不開SPV這個特殊載體。SPV機(jī)構(gòu)通過購買發(fā)行人的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，通過增級評價選擇質(zhì)量較高的產(chǎn)品，再用自己的名義在市場上發(fā)行該產(chǎn)品，從中籌集而來的資金再用于償還購買基礎(chǔ)資產(chǎn)的款項，這不僅解決了融資難的問題，又隔離了風(fēng)險。

2 我國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的可行性分析

2.1 規(guī)避信用風(fēng)險，提高金融市場的效率。

商業(yè)銀行實施資產(chǎn)證券化，通過將風(fēng)險偏高的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移出資產(chǎn)負(fù)債表外，從而將資產(chǎn)的信用風(fēng)險分散。一方面，能夠有效提升銀行的資本充足率；另一方面，也是對金融市場產(chǎn)品的創(chuàng)新過程，不僅豐富了證券的種類，完善了市場的結(jié)構(gòu)，也進(jìn)一步優(yōu)化了金融市場運行的工具。

2.2 增強(qiáng)商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性，有利于提升銀行的盈利能力

商業(yè)銀行的資產(chǎn)證券化本質(zhì)上是通過不良資產(chǎn)證券化市場來降低對不良資產(chǎn)的處理及管控成本，有效提升銀行的盈利能力，同時運用資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性組合的手段達(dá)到增加商業(yè)銀行資產(chǎn)流動性的目的。

3 我國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀

2005年，中國人民銀行在國務(wù)院的批準(zhǔn)下，開展信貸資產(chǎn)證券化的試驗，國家開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行作為我國首批資產(chǎn)證券化實驗單位，分別發(fā)行了首支資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，前者發(fā)行了信貸資產(chǎn)支持證券（CLO）產(chǎn)品，后者發(fā)行了住房貸款支持證券（MBS）產(chǎn)品，開始了我國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的發(fā)展歷程。從2005年發(fā)展至今，我國的信貸資產(chǎn)證券化的市場規(guī)模和組織架構(gòu)越來越成熟，產(chǎn)品質(zhì)量逐漸提高，產(chǎn)品數(shù)量規(guī)模逐漸增大。

4 我國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化發(fā)展中存在的問題

4.1 資產(chǎn)證券化過程中的風(fēng)險及存在的問題

4.1.1 內(nèi)部因素

第一，因交易的對方?jīng)]有履行到期的債務(wù)而產(chǎn)生的信用風(fēng)險。商業(yè)銀行的資產(chǎn)主要來源于吸收存款，若交易對方無法到期償還債務(wù)，將會使影響商業(yè)銀行的信用體系在一定程度上受損，導(dǎo)致商業(yè)銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)受影響，進(jìn)而商業(yè)銀行的資金來源主要通道也將受到影響。

第二，由于內(nèi)部人員安排不妥當(dāng)或者工作完成失誤帶來的操作風(fēng)險，使得商業(yè)銀行直接或間接遭受一定的損失。從我國資產(chǎn)證券化發(fā)展歷程來看，相對于信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險，國家監(jiān)管當(dāng)局對這種內(nèi)部操作失誤帶來的風(fēng)險關(guān)注度不夠，而且了解不夠程度深入致使針對操作風(fēng)險的管理不夠系統(tǒng)和全面。

第三，商業(yè)銀行無法將所有到期的賬款在短時間內(nèi)收回而帶來的流動性風(fēng)險，流動性風(fēng)險相對于信用風(fēng)險和操作風(fēng)險形式更加復(fù)雜。

4.1.2 外部因素

第一，監(jiān)管機(jī)制不完善。中國銀保監(jiān)會在工作論文中曾明確指出，多數(shù)區(qū)域的信用風(fēng)險的高低與地方政府融資平臺的違約率呈正相關(guān)。即政府融資平臺的違約率越高，該地區(qū)的信用風(fēng)險越高。

第二，監(jiān)管部門信息公開制度不健全。一個健全的信息公開制能更好的幫助相關(guān)對象了解查閱有關(guān)信息，相關(guān)信息與公眾對等公開能夠有力推動商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化的發(fā)展。

4.2 針對資產(chǎn)證券化風(fēng)險及問題的對策

第一，完善各部門的監(jiān)管機(jī)制，加大對證券市場違法人員的懲處力度。一個有力的監(jiān)管機(jī)制能夠有效規(guī)避市場存在的各種風(fēng)險，某些方面上能夠幫助商業(yè)銀行提高的資金流動性。

第二，規(guī)范化市場發(fā)行流程。通過建議一套更加規(guī)范化的產(chǎn)品發(fā)行流程，提高證券化產(chǎn)品的質(zhì)量，降低產(chǎn)品的信用風(fēng)險。

第三，加大健全信息公開制度。市場信息公開是市場參與人員進(jìn)入市場的起點。加大市場的信息透明度，監(jiān)管部門通過將市場的相關(guān)信息對等向市場參與者公開，規(guī)避了相關(guān)的投資風(fēng)險，使市場透明化，有助于建立一個規(guī)范化的市場。

5 結(jié)語

綜上所述，我國商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理，發(fā)展前景優(yōu)良。雖相關(guān)的法律法規(guī)及監(jiān)管機(jī)制不夠完善，但在經(jīng)濟(jì)全球化這個大背景下，我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)業(yè)日益強(qiáng)壯，總的來說，適應(yīng)我國現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。