• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露研究

    2020-10-20 05:46:17李夢(mèng)如
    財(cái)會(huì)學(xué)習(xí) 2020年27期
    關(guān)鍵詞:經(jīng)濟(jì)后果信息披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)

    李夢(mèng)如

    摘要:通過(guò)闡述我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)會(huì)計(jì)和信息披露的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題,并據(jù)此提出解決對(duì)策,有助于提高我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的質(zhì)量,具有一定的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。

    關(guān)鍵詞:知識(shí)產(chǎn)權(quán);信息披露;經(jīng)濟(jì)后果;對(duì)策

    引言

    信息披露可以約束投機(jī)行為,是資本市場(chǎng)得以健康穩(wěn)定運(yùn)行的重要保證。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來(lái),知識(shí)產(chǎn)權(quán)成為企業(yè)間進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的重要砝碼,是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn),資本市場(chǎng)中的各參與者越來(lái)越關(guān)注上市公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息。就企業(yè)而言,知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露能夠展現(xiàn)公司的發(fā)展?jié)摿?,有利于增加投資者的關(guān)注。此外,知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露有助于利益相關(guān)者對(duì)公司進(jìn)行監(jiān)督,減少代理問(wèn)題,使公司的經(jīng)營(yíng)更加高效。對(duì)廣大投資者而言,上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息的充分披露有助于減少信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題,便于投資者充分了解公司的實(shí)力和發(fā)展前景,從而作出有利于自身的投資決策。知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露不合理會(huì)導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際披露的資產(chǎn)總額偏低,無(wú)法體現(xiàn)公司的真實(shí)價(jià)值,甚至?xí)`導(dǎo)投資者作出錯(cuò)誤的決策。因此,完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露規(guī)范,加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的監(jiān)督力度,從而指導(dǎo)上市公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露,對(duì)資本市場(chǎng)的有序運(yùn)行有著重要意義。

    一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的經(jīng)濟(jì)后果

    第一,知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露與企業(yè)業(yè)績(jī)。企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的投入往往不會(huì)在當(dāng)期獲取收益,但隨著知識(shí)產(chǎn)權(quán)的重要性日益凸顯,其逐漸成為企業(yè)未來(lái)獲取收益的重要源泉。越來(lái)越多的國(guó)內(nèi)外學(xué)者開(kāi)始研究知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露與企業(yè)業(yè)績(jī)之間的關(guān)系。Seethamraju(2000)認(rèn)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)現(xiàn)金流量的貢獻(xiàn)是可以度量的,因此可以量化知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響。劉志國(guó)(2009)從上市公司的無(wú)形資產(chǎn)中細(xì)分出知識(shí)產(chǎn)權(quán),以剩余收益股價(jià)模型為基礎(chǔ),選取我國(guó)滬市上市公司年報(bào)為樣本,建立多元回歸模型,通過(guò)實(shí)證檢驗(yàn)證實(shí)了樣本公司擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值與公司盈利能力之間的顯著正相關(guān)關(guān)系,還指出當(dāng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息充分披露時(shí),知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息與公司價(jià)值顯著正相關(guān)。周江燕(2012)用商標(biāo)權(quán)、專(zhuān)利與非專(zhuān)利技術(shù)衡量知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值,為這一發(fā)現(xiàn)提供了進(jìn)一步的證據(jù),發(fā)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)公司盈利能力的貢獻(xiàn)不僅高于其他無(wú)形資產(chǎn),也高于其他資產(chǎn)的獲利能力。

    第二,知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露與股價(jià)。對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)采用歷史成本初始計(jì)量的核算方法往往會(huì)導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)的賬面價(jià)值與其產(chǎn)生的收益不符合配比原則。在資本市場(chǎng)的正常運(yùn)作下,股票價(jià)值可以更加公允的反應(yīng)公司資產(chǎn)的市值。Seethamraju(2000)不僅研究了商標(biāo)權(quán)與公司價(jià)值的關(guān)系,他的實(shí)證結(jié)果還指出:公司擁有的商標(biāo)權(quán)的價(jià)值可以提高股價(jià)。我國(guó)學(xué)者楊文君和陸正飛(2018)通過(guò)實(shí)證研究也得出了相似的結(jié)論,發(fā)現(xiàn)披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息對(duì)股票價(jià)格有著積極影響。

    第三,知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露與企業(yè)融資。根據(jù)現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,知識(shí)產(chǎn)權(quán)依照歷史成本進(jìn)行初始計(jì)量,但由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)與實(shí)物資產(chǎn)相比具有特殊性,這種做法未考慮知識(shí)產(chǎn)權(quán)的潛在價(jià)值,進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致公司賬面價(jià)值低于其實(shí)際價(jià)值,尤其是對(duì)于那些知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)比重大的高新技術(shù)企業(yè),以歷史成本作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)的入賬價(jià)值會(huì)嚴(yán)重低估公司市值,使投資者無(wú)法作出理性的投資決策。知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露能夠降低投資者與企業(yè)間的信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題,幫助企業(yè)獲取資金(詹宏海和王偉君,2008)。Seethamraju(2000)從知識(shí)產(chǎn)權(quán)中選取商標(biāo)權(quán)作為研究對(duì)象,通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)當(dāng)企業(yè)披露其擁有商標(biāo)權(quán)的信息時(shí),可以增加投資者的信任。雖然目前關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露對(duì)企業(yè)融資影響的文獻(xiàn)較少,但通過(guò)梳理已有研究發(fā)現(xiàn):企業(yè)融資能力與知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露是否充分存在正相關(guān)的關(guān)系。

    第四,知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露現(xiàn)狀研究。陳可南(2010)以蘇州恒久在招股說(shuō)明書(shū)中虛假列示專(zhuān)利的法律狀態(tài),涉嫌虛假上市為例,指出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)應(yīng)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露審查。袁真富(2010)認(rèn)為,雖然我國(guó)披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息的上市公司在7年間增加了252 家,但仍會(huì)出現(xiàn)披露不準(zhǔn)確、不及時(shí)、不完整等問(wèn)題。前文提到,我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則僅僅將知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為無(wú)形資產(chǎn)的一個(gè)分支進(jìn)行核算管理,缺少專(zhuān)門(mén)規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的準(zhǔn)則。因此目前我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露存在問(wèn)題的原因是披露的主體在權(quán)利義務(wù)上的不明確、缺乏完整的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露體系和證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督機(jī)制不到位(陳祥玲2017)。

    隨著科學(xué)技術(shù)的提高,人類(lèi)社會(huì)已經(jīng)步入知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,在這樣的時(shí)代背景下,知識(shí)產(chǎn)權(quán)這一研究領(lǐng)域受到越來(lái)越多的關(guān)注。但目前學(xué)者將知識(shí)產(chǎn)權(quán)從無(wú)形資產(chǎn)剝離出來(lái)進(jìn)行單獨(dú)研究的文獻(xiàn)較少。國(guó)外學(xué)者通過(guò)進(jìn)行實(shí)證研究,認(rèn)為專(zhuān)利權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)與公司市值有著密切關(guān)系,投資者十分關(guān)注公司擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息。國(guó)內(nèi)學(xué)者在研究知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露時(shí),主要存在兩種研究思路:第一,選取全部行業(yè)為研究對(duì)象和只選取高新技術(shù)企業(yè)為研究對(duì)象,對(duì)不同行業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的區(qū)別的關(guān)注不足;第二,多利用對(duì)比分析法對(duì)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露制度提出改進(jìn)意見(jiàn)。根據(jù)理性人假設(shè),管理者會(huì)在成本和收益之間權(quán)衡,力圖付出最小的成本來(lái)獲取最大的利潤(rùn)。若出具虛假知識(shí)產(chǎn)權(quán)披露信息所付出的違規(guī)成本小于公司由此獲得的收益,則公司會(huì)選擇虛假披露。綜上所述,現(xiàn)有研究證實(shí)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)、股票價(jià)值和企業(yè)融資的積極影響。因此,規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露行為對(duì)企業(yè)和資本市場(chǎng)具有深遠(yuǎn)影響。

    二、我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露存在的問(wèn)題

    第一,通過(guò)查閱上市公司的年度報(bào)告,發(fā)現(xiàn)上市公司在無(wú)形資產(chǎn)下對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的列示和對(duì)研發(fā)投入的列示并不統(tǒng)一,部分上市公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露內(nèi)容缺失或內(nèi)容單薄。比如說(shuō),某些高新技術(shù)企業(yè)年度報(bào)告中并未披露與研發(fā)投入有關(guān)的信息。與之相反,某些企業(yè)在年報(bào)中詳細(xì)披露了費(fèi)用化研發(fā)投入金額、資本化研發(fā)投入金額、研發(fā)人員的數(shù)量以及關(guān)于報(bào)告年度研發(fā)項(xiàng)目的詳細(xì)說(shuō)明、項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)支出和研發(fā)狀態(tài)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的期初期末余額及本期的變動(dòng)額等。知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露不足會(huì)導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際披露的資產(chǎn)總額偏低,無(wú)法體現(xiàn)公司的真實(shí)價(jià)值,甚至?xí)`導(dǎo)投資者作出的決策。

    第二,按照會(huì)計(jì)慣例,目前知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行初始計(jì)量的會(huì)計(jì)處理方法沒(méi)有考慮知識(shí)產(chǎn)權(quán)給公司帶來(lái)的溢出價(jià)值,即未考慮知識(shí)產(chǎn)權(quán)的潛在價(jià)值。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的賬面價(jià)值和其產(chǎn)生的收益并不符合配比原則。企業(yè)自行開(kāi)發(fā)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)在研究階段耗費(fèi)的資金和人力無(wú)法計(jì)入知識(shí)產(chǎn)權(quán)的成本,造成知識(shí)產(chǎn)權(quán)的入賬價(jià)值偏低,從而減少了每期的攤銷(xiāo)額,使得企業(yè)的利潤(rùn)增加。當(dāng)研究階段的支出占整個(gè)開(kāi)發(fā)過(guò)程的總成本較大時(shí),會(huì)影響研發(fā)部門(mén)的積極性和公司的創(chuàng)新能力。有些知識(shí)產(chǎn)權(quán)在使用過(guò)程中并不會(huì)造成價(jià)值的減損,此時(shí)若按照無(wú)形資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量要求:使用壽命有限的知識(shí)產(chǎn)權(quán)要在預(yù)計(jì)的使用壽命內(nèi)攤銷(xiāo),會(huì)造成知識(shí)產(chǎn)權(quán)的賬面價(jià)值與實(shí)際價(jià)值不符,若該項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值占全部知識(shí)產(chǎn)權(quán)的比例較高,會(huì)對(duì)投資者的決策產(chǎn)生影響。

    第三,關(guān)于內(nèi)部研究開(kāi)發(fā)支出費(fèi)用化和資本化的劃分依據(jù),只是照搬了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的規(guī)定,企業(yè)并未披露在實(shí)際操作中的劃分依據(jù),若僅憑借企業(yè)的主觀想法確定劃分依據(jù),會(huì)造成不同企業(yè)間會(huì)計(jì)信息的可比性降低。通過(guò)查閱國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的《全國(guó)科技經(jīng)費(fèi)投入統(tǒng)計(jì)公報(bào)》,發(fā)現(xiàn)我國(guó)的研發(fā)支出逐年遞增,且數(shù)額巨大,因此能否對(duì)研發(fā)支出進(jìn)行客觀、科學(xué)的會(huì)計(jì)處理成為一個(gè)很關(guān)鍵的問(wèn)題。根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定,對(duì)于企業(yè)自行開(kāi)展的研發(fā)項(xiàng)目,在會(huì)計(jì)核算時(shí)分為研究和開(kāi)發(fā)兩個(gè)階段。其中研究階段的支出計(jì)入當(dāng)期損益;開(kāi)發(fā)階段的支出滿(mǎn)足資本化條件的計(jì)入成本,否則予以費(fèi)用化處理。由于滿(mǎn)足研發(fā)支出資本化的條件很難量化,若選擇費(fèi)用化可以減少應(yīng)繳納的稅款,若選擇資本化可以增加公司的資產(chǎn)總額。若公司的研發(fā)支出為1億元,全部費(fèi)用化處理會(huì)減少1億元的利潤(rùn);若全部資本化形成無(wú)形資產(chǎn),資產(chǎn)總額增加1億元,同時(shí)避免減少1億元的利潤(rùn)?;谖写砝碚摚诠景l(fā)生虧損或利潤(rùn)變動(dòng)較大時(shí),管理層為了維護(hù)自身利益,可能會(huì)通過(guò)改變研發(fā)費(fèi)用資本化的金額來(lái)調(diào)整收益。

    第四,企業(yè)對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息的披露往往只出現(xiàn)在定期報(bào)告中。當(dāng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)生法律狀態(tài)等方面的變化時(shí),很少有公司能及時(shí)向公眾披露,而滯后的信息對(duì)投資者來(lái)說(shuō)不具有參考價(jià)值,可能增加投資者蒙受資金損失的風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)約束企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)披露行為的制度有《公司法》《證券法》《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無(wú)形資產(chǎn)》及證監(jiān)會(huì)、證券交易所制定的行政法規(guī)和規(guī)章。其中,《公司法》和《證券法》并未單獨(dú)列出對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)披露的規(guī)范要求;《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無(wú)形資產(chǎn)》僅提到按無(wú)形資產(chǎn)的類(lèi)別在附注中披露與無(wú)形資產(chǎn)有關(guān)的信息,而這些信息不足以向投資者提供決策有效的信息。由此看來(lái),我國(guó)缺少規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的規(guī)章制度。

    三、提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露水平的對(duì)策

    第一,對(duì)于不同類(lèi)別的知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)制定不同的披露標(biāo)準(zhǔn)。比如說(shuō),專(zhuān)利作為知識(shí)產(chǎn)權(quán)的重要組成部分,又分為發(fā)明、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)三種類(lèi)型。由于它們?yōu)槠髽I(yè)創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)利益不同,因而披露這三種類(lèi)型專(zhuān)利的價(jià)值時(shí)不能基于同一標(biāo)準(zhǔn),否則無(wú)法揭示該項(xiàng)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值、展現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展前景,損害了信息的使用價(jià)值,降低投資者的投資意愿。同時(shí),披露信息的詳盡程度也應(yīng)視知識(shí)產(chǎn)權(quán)的重要性靈活調(diào)整,不能“一視同仁”,以滿(mǎn)足信息使用者的需求。

    第二,構(gòu)建完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律體系。體系的內(nèi)容應(yīng)該包括對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露的規(guī)范要求、違法行為的界定及相應(yīng)的懲罰措施。知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露規(guī)范應(yīng)當(dāng)包含能夠科學(xué)計(jì)量知識(shí)產(chǎn)權(quán)賬面價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn),該標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)的現(xiàn)金流入為基礎(chǔ)。需要注意的是,由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)在不同行業(yè)中的地位和所占比重不同,因此對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的披露不能一概而論,而應(yīng)根據(jù)行業(yè)特征制定不同的披露規(guī)范,細(xì)化到每個(gè)行業(yè)。同時(shí),企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露質(zhì)量的提高離不開(kāi)職能部門(mén)的監(jiān)督與引導(dǎo),應(yīng)詳細(xì)列出侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)違法行為及相應(yīng)的懲罰措施。對(duì)于違反知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律的公司,除了追究公司應(yīng)該承擔(dān)的法律責(zé)任外,還應(yīng)查明違法行為的具體責(zé)任人。法律在衡量侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)的賠償標(biāo)準(zhǔn)時(shí),不能僅僅考慮知識(shí)產(chǎn)權(quán)的賬面價(jià)值,還應(yīng)考慮該知識(shí)產(chǎn)權(quán)給法定所有者創(chuàng)造的超出其自身價(jià)值的收益,加大處罰力度,以樹(shù)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律體系的權(quán)威,達(dá)到懲戒和警示的目的。有了完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律體系作為保障,企業(yè)可以免去因披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息導(dǎo)致企業(yè)利益受損的顧慮,鼓勵(lì)自愿披露,推動(dòng)優(yōu)化我國(guó)上市公司的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露行為。

    第三,企業(yè)應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息的重要性,自覺(jué)披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息。雖然通過(guò)建立完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律體系可以有效制約違規(guī)行為,但企業(yè)也應(yīng)發(fā)揮其主觀能動(dòng)性。具體來(lái)說(shuō),管理層的意愿在很大程度上影響甚至決定了會(huì)計(jì)人員的會(huì)計(jì)行為。因此,企業(yè)管理層應(yīng)當(dāng)積極營(yíng)造良好的信息環(huán)境,督促會(huì)計(jì)人員不斷提高其專(zhuān)業(yè)能力,尤其要加強(qiáng)對(duì)本企業(yè)擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的了解,從信息產(chǎn)出的源頭上為知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露質(zhì)量提供保障。

    參考文獻(xiàn)

    [1]陳可南.蘇州恒久“專(zhuān)利門(mén)”事件的啟示 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)應(yīng)加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露審查[J].中國(guó)發(fā)明與專(zhuān)利,2010(04):23.

    [2]陳祥玲.上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露研究[J].知識(shí)經(jīng)濟(jì),2017(05):7–8.

    [3]楊文君,陸正飛.知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)、研發(fā)投入與市場(chǎng)反應(yīng)[J].會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究,2018,32(01):3–20.

    [4]袁真富.我國(guó)上市公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息披露問(wèn)題研究——基于上市公司信息披露文件的實(shí)證分析[J].知識(shí)產(chǎn)權(quán),2010,20(05):39–43+48.

    [5]周江燕.知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值與企業(yè)業(yè)績(jī)相關(guān)性研究——以中國(guó)資本市場(chǎng)數(shù)據(jù)為例[J].湖南社會(huì)科學(xué),2012(02):142–145.

    猜你喜歡
    經(jīng)濟(jì)后果信息披露知識(shí)產(chǎn)權(quán)
    重慶五大舉措打造知識(shí)產(chǎn)權(quán)強(qiáng)市
    2014版會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)后果及swot應(yīng)用分析
    關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)損害賠償?shù)膸c(diǎn)思考
    內(nèi)部控制審計(jì)文獻(xiàn)綜述
    商(2016年32期)2016-11-24 16:05:57
    對(duì)我國(guó)募集資金投向變更問(wèn)題的研究
    表外負(fù)債與企業(yè)投資效應(yīng)的關(guān)系研究
    國(guó)內(nèi)外證券注冊(cè)制比較研究
    商業(yè)特許經(jīng)營(yíng)法律制度研究
    商(2016年27期)2016-10-17 06:48:49
    煤炭行業(yè)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露研究
    商(2016年27期)2016-10-17 05:46:03
    我國(guó)制藥企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露研究
    商(2016年27期)2016-10-17 04:10:10
    寂寞人妻少妇视频99o| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 大又大粗又爽又黄少妇毛片口| 国产高清不卡午夜福利| 国产真实伦视频高清在线观看| av又黄又爽大尺度在线免费看 | 91精品伊人久久大香线蕉| 欧美xxxx性猛交bbbb| 国产免费又黄又爽又色| 欧美激情久久久久久爽电影| 久久久午夜欧美精品| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 日本欧美国产在线视频| 国产 一区 欧美 日韩| 久久鲁丝午夜福利片| 日韩精品青青久久久久久| av又黄又爽大尺度在线免费看 | 久久久久久久久久成人| 黄片无遮挡物在线观看| 听说在线观看完整版免费高清| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| av黄色大香蕉| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 久久久成人免费电影| 成人漫画全彩无遮挡| 国产真实乱freesex| 亚洲天堂国产精品一区在线| 国产av码专区亚洲av| 亚洲欧洲国产日韩| 亚洲av熟女| 国产一级毛片在线| 天天一区二区日本电影三级| 国产一区二区在线观看日韩| 国产免费视频播放在线视频 | 伦精品一区二区三区| 久久热精品热| 国产精品三级大全| 亚洲国产精品成人久久小说| 免费一级毛片在线播放高清视频| 中文字幕av成人在线电影| 免费av毛片视频| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 亚洲一区高清亚洲精品| 国产亚洲精品av在线| 中文亚洲av片在线观看爽| 久久精品人妻少妇| 亚洲电影在线观看av| 国产毛片a区久久久久| 精品少妇黑人巨大在线播放 | 亚洲国产精品成人综合色| 日本一二三区视频观看| 亚洲精品456在线播放app| 青春草国产在线视频| av专区在线播放| 中文天堂在线官网| 国产黄a三级三级三级人| av卡一久久| 桃色一区二区三区在线观看| 欧美激情国产日韩精品一区| 色噜噜av男人的天堂激情| 两个人视频免费观看高清| 91精品国产九色| 国产精品乱码一区二三区的特点| 国产精品av视频在线免费观看| 91在线精品国自产拍蜜月| 美女高潮的动态| 午夜免费男女啪啪视频观看| 蜜臀久久99精品久久宅男| 国产精品爽爽va在线观看网站| 免费黄色在线免费观看| 日韩成人伦理影院| 深夜a级毛片| 国产黄色小视频在线观看| 成人鲁丝片一二三区免费| 高清视频免费观看一区二区 | 91在线精品国自产拍蜜月| 晚上一个人看的免费电影| 欧美激情久久久久久爽电影| 日韩欧美三级三区| 国产精品一区www在线观看| 久久这里有精品视频免费| 在线观看av片永久免费下载| 久久久精品94久久精品| 韩国高清视频一区二区三区| 成年版毛片免费区| 高清日韩中文字幕在线| 午夜精品在线福利| 啦啦啦观看免费观看视频高清| 你懂的网址亚洲精品在线观看 | 日韩欧美在线乱码| 国产av在哪里看| 青春草亚洲视频在线观看| 精品无人区乱码1区二区| 少妇的逼水好多| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 深爱激情五月婷婷| 色视频www国产| 欧美高清成人免费视频www| 久久久午夜欧美精品| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 欧美成人精品欧美一级黄| 国产精品.久久久| 搡女人真爽免费视频火全软件| 九九热线精品视视频播放| 午夜精品在线福利| 赤兔流量卡办理| 亚洲精品自拍成人| 久久综合国产亚洲精品| 国产单亲对白刺激| 白带黄色成豆腐渣| 亚洲综合色惰| 精品人妻熟女av久视频| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 精品国产三级普通话版| 午夜福利视频1000在线观看| 国产亚洲精品av在线| 国产精品无大码| 成人午夜高清在线视频| 观看免费一级毛片| 久久久亚洲精品成人影院| 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 国产69精品久久久久777片| 欧美人与善性xxx| 免费观看a级毛片全部| av视频在线观看入口| 99久久成人亚洲精品观看| 成年女人看的毛片在线观看| 91久久精品国产一区二区三区| 1024手机看黄色片| 午夜免费男女啪啪视频观看| 美女大奶头视频| 欧美激情在线99| 国产综合懂色| 国产亚洲5aaaaa淫片| 视频中文字幕在线观看| 国产精品永久免费网站| 我的老师免费观看完整版| 淫秽高清视频在线观看| 亚洲国产精品久久男人天堂| 中文天堂在线官网| 岛国在线免费视频观看| 国产综合懂色| 久久99精品国语久久久| 亚洲五月天丁香| 国产日韩欧美在线精品| 午夜福利在线在线| 嫩草影院新地址| 久久精品国产亚洲av天美| 亚洲电影在线观看av| 亚洲内射少妇av| 1024手机看黄色片| 日韩成人伦理影院| 日本wwww免费看| 插阴视频在线观看视频| 国产伦精品一区二区三区四那| 中文欧美无线码| 日日干狠狠操夜夜爽| 午夜久久久久精精品| 22中文网久久字幕| 嫩草影院新地址| av黄色大香蕉| 黄片无遮挡物在线观看| 成人无遮挡网站| 青春草视频在线免费观看| 人人妻人人澡欧美一区二区| 日韩欧美精品免费久久| 欧美变态另类bdsm刘玥| 国内揄拍国产精品人妻在线| 免费黄色在线免费观看| 三级经典国产精品| 亚洲内射少妇av| 99久国产av精品| 在线天堂最新版资源| 男女边吃奶边做爰视频| 欧美成人精品欧美一级黄| av天堂中文字幕网| 97在线视频观看| 国产v大片淫在线免费观看| 在线天堂最新版资源| 综合色av麻豆| 观看免费一级毛片| 村上凉子中文字幕在线| 亚洲国产最新在线播放| 国产伦精品一区二区三区四那| 哪个播放器可以免费观看大片| 午夜老司机福利剧场| 美女被艹到高潮喷水动态| av播播在线观看一区| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 国产 一区 欧美 日韩| 成人毛片a级毛片在线播放| 天堂√8在线中文| 在线免费观看不下载黄p国产| 国产成人一区二区在线| 亚洲精品色激情综合| 三级国产精品片| 欧美日韩综合久久久久久| 国产成人91sexporn| 麻豆成人午夜福利视频| 亚洲在久久综合| 亚洲伊人久久精品综合 | 熟妇人妻久久中文字幕3abv| 亚洲av男天堂| 久久99热6这里只有精品| 国产老妇女一区| 高清av免费在线| 国产乱来视频区| 中国美白少妇内射xxxbb| 国产精品av视频在线免费观看| 最后的刺客免费高清国语| 麻豆一二三区av精品| 亚洲精品日韩av片在线观看| 一二三四中文在线观看免费高清| 国产欧美日韩精品一区二区| 99热网站在线观看| 99热全是精品| 黄色一级大片看看| 美女黄网站色视频| 韩国av在线不卡| kizo精华| 婷婷六月久久综合丁香| 日韩亚洲欧美综合| 国产伦精品一区二区三区四那| 午夜a级毛片| 亚洲成人久久爱视频| 看十八女毛片水多多多| 国产精品三级大全| 国产综合懂色| 亚洲成人中文字幕在线播放| 能在线免费观看的黄片| 网址你懂的国产日韩在线| 男女边吃奶边做爰视频| 乱码一卡2卡4卡精品| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 亚洲综合精品二区| 内射极品少妇av片p| АⅤ资源中文在线天堂| 在线播放国产精品三级| 精品人妻视频免费看| 美女cb高潮喷水在线观看| 精品少妇黑人巨大在线播放 | 18+在线观看网站| 亚洲欧美成人综合另类久久久 | 日韩中字成人| 三级毛片av免费| 人体艺术视频欧美日本| 欧美性猛交╳xxx乱大交人| 国产高清三级在线| 五月伊人婷婷丁香| 国模一区二区三区四区视频| 日韩成人伦理影院| 国产一区二区在线av高清观看| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 日本黄色视频三级网站网址| 99久久无色码亚洲精品果冻| 麻豆成人av视频| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片 精品乱码久久久久久99久播 | 久久久久久国产a免费观看| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 日韩av在线免费看完整版不卡| 国产精品久久视频播放| 欧美+日韩+精品| 国产精品一区二区三区四区久久| 亚洲国产成人一精品久久久| 国产精品综合久久久久久久免费| 能在线免费看毛片的网站| 亚洲欧美成人精品一区二区| 国产精品,欧美在线| 51国产日韩欧美| 99视频精品全部免费 在线| 久久综合国产亚洲精品| 午夜视频国产福利| 久久99热这里只有精品18| 99热这里只有是精品在线观看| 寂寞人妻少妇视频99o| 卡戴珊不雅视频在线播放| 日韩欧美在线乱码| 麻豆国产97在线/欧美| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 黄片wwwwww| 能在线免费观看的黄片| 国产免费福利视频在线观看| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 国国产精品蜜臀av免费| 日韩欧美国产在线观看| 国产极品天堂在线| 亚洲成人久久爱视频| 久久精品91蜜桃| av视频在线观看入口| 国产精品人妻久久久久久| 久久久久久久久久黄片| 午夜久久久久精精品| 看非洲黑人一级黄片| 韩国av在线不卡| 亚洲精品aⅴ在线观看| 丰满少妇做爰视频| 老司机影院毛片| 国产高清有码在线观看视频| 精品少妇黑人巨大在线播放 | 欧美激情国产日韩精品一区| 久久久精品欧美日韩精品| 精品久久久噜噜| 午夜a级毛片| 成人二区视频| 亚洲自拍偷在线| 一级黄片播放器| 国产高潮美女av| 91精品伊人久久大香线蕉| 国产午夜精品论理片| 麻豆国产97在线/欧美| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久 | or卡值多少钱| 久久久久久久久中文| 变态另类丝袜制服| 国产高清三级在线| 高清日韩中文字幕在线| 别揉我奶头 嗯啊视频| 哪个播放器可以免费观看大片| a级毛色黄片| 精品人妻偷拍中文字幕| 午夜爱爱视频在线播放| 欧美一区二区精品小视频在线| 国产在视频线精品| 你懂的网址亚洲精品在线观看 | 国产高潮美女av| 午夜福利视频1000在线观看| 你懂的网址亚洲精品在线观看 | 亚洲欧美日韩东京热| 亚洲国产欧美人成| 国产在视频线在精品| 精品国产三级普通话版| 欧美成人午夜免费资源| 久久精品久久久久久噜噜老黄 | 日韩欧美三级三区| 十八禁国产超污无遮挡网站| 日韩欧美三级三区| 国产成人a区在线观看| 精品久久久久久电影网 | 亚洲av成人av| 精品99又大又爽又粗少妇毛片| 精品人妻偷拍中文字幕| 成人无遮挡网站| 一个人看视频在线观看www免费| 久久久成人免费电影| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 三级经典国产精品| 一区二区三区免费毛片| 人体艺术视频欧美日本| 久久午夜福利片| 女人久久www免费人成看片 | 一级黄色大片毛片| 一边摸一边抽搐一进一小说| 国产精品人妻久久久久久| 欧美一区二区国产精品久久精品| 成人一区二区视频在线观看| 久久人人爽人人爽人人片va| 国产精品电影一区二区三区| 色综合站精品国产| 欧美日本视频| 亚洲av电影在线观看一区二区三区 | 国产成人福利小说| 免费人成在线观看视频色| 少妇的逼好多水| 欧美97在线视频| 日韩三级伦理在线观看| 成人一区二区视频在线观看| a级毛片免费高清观看在线播放| 看片在线看免费视频| 国产精品三级大全| 亚洲欧美成人精品一区二区| 一级毛片久久久久久久久女| 国产精品99久久久久久久久| 精品久久国产蜜桃| 国产精品不卡视频一区二区| 国产精品爽爽va在线观看网站| 国产精品人妻久久久久久| 久久久久久大精品| 麻豆成人av视频| 在线观看美女被高潮喷水网站| 色5月婷婷丁香| 免费看美女性在线毛片视频| 黄色配什么色好看| 丝袜美腿在线中文| 波野结衣二区三区在线| 国模一区二区三区四区视频| 日本-黄色视频高清免费观看| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 国产熟女欧美一区二区| 老司机影院成人| 三级国产精品欧美在线观看| 三级毛片av免费| 蜜臀久久99精品久久宅男| 建设人人有责人人尽责人人享有的 | 亚洲av.av天堂| 国产精品永久免费网站| 2021天堂中文幕一二区在线观| 美女高潮的动态| 日本五十路高清| 成人鲁丝片一二三区免费| 91av网一区二区| 国产v大片淫在线免费观看| 久久国产乱子免费精品| 别揉我奶头 嗯啊视频| 美女国产视频在线观看| 精品国内亚洲2022精品成人| 91久久精品国产一区二区三区| 尾随美女入室| 两个人视频免费观看高清| 看十八女毛片水多多多| 国产亚洲av嫩草精品影院| 亚洲电影在线观看av| 99在线视频只有这里精品首页| 欧美一区二区精品小视频在线| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 自拍偷自拍亚洲精品老妇| 国产精品久久久久久久久免| 精品久久久久久电影网 | 狂野欧美激情性xxxx在线观看| 久久久久免费精品人妻一区二区| 欧美zozozo另类| 夫妻性生交免费视频一级片| 成年av动漫网址| 日韩中字成人| 别揉我奶头 嗯啊视频| 日韩欧美三级三区| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 视频中文字幕在线观看| 三级男女做爰猛烈吃奶摸视频| 午夜免费激情av| 午夜福利网站1000一区二区三区| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 亚洲av中文av极速乱| 欧美成人a在线观看| 尾随美女入室| 午夜久久久在线观看| 久久亚洲国产成人精品v| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 丝袜喷水一区| 少妇的丰满在线观看| 亚洲丝袜综合中文字幕| 激情五月婷婷亚洲| 欧美日本中文国产一区发布| 最后的刺客免费高清国语| 午夜福利网站1000一区二区三区| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 国产熟女午夜一区二区三区| 青春草国产在线视频| 国产有黄有色有爽视频| 最近2019中文字幕mv第一页| 视频在线观看一区二区三区| 人妻少妇偷人精品九色| 亚洲天堂av无毛| 乱人伦中国视频| 亚洲综合色网址| 国产老妇伦熟女老妇高清| 制服丝袜香蕉在线| 亚洲欧美中文字幕日韩二区| 在线看a的网站| 日韩一区二区三区影片| 一区二区av电影网| 亚洲国产看品久久| 黄片播放在线免费| 成人亚洲欧美一区二区av| a级毛片黄视频| a级毛片在线看网站| 999精品在线视频| 精品一区二区三区四区五区乱码 | 精品国产乱码久久久久久小说| 新久久久久国产一级毛片| 九色成人免费人妻av| 免费在线观看完整版高清| 国产1区2区3区精品| 欧美xxⅹ黑人| 少妇 在线观看| 国产一区二区在线观看日韩| videos熟女内射| 97在线视频观看| 99国产精品免费福利视频| 午夜91福利影院| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 亚洲成人一二三区av| 99热网站在线观看| 久久毛片免费看一区二区三区| 一区二区三区四区激情视频| 精品熟女少妇av免费看| 日韩一区二区三区影片| 精品久久久久久电影网| 精品人妻在线不人妻| 91在线精品国自产拍蜜月| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 一级黄片播放器| 人人妻人人澡人人看| 美女中出高潮动态图| 黄片播放在线免费| 香蕉丝袜av| 亚洲五月色婷婷综合| 又大又黄又爽视频免费| 成年动漫av网址| 久久99热这里只频精品6学生| 欧美日韩综合久久久久久| 午夜激情av网站| 观看av在线不卡| 国产成人精品一,二区| 精品第一国产精品| 亚洲av电影在线进入| 黄色视频在线播放观看不卡| 久久精品国产自在天天线| 国产精品久久久av美女十八| 9色porny在线观看| 全区人妻精品视频| 性色av一级| 国产一区二区在线观看av| 两个人免费观看高清视频| 高清不卡的av网站| 22中文网久久字幕| 免费黄网站久久成人精品| 高清av免费在线| 亚洲精品美女久久av网站| 国产精品熟女久久久久浪| 国产精品无大码| 国产亚洲精品第一综合不卡 | av有码第一页| a 毛片基地| 看非洲黑人一级黄片| 国产淫语在线视频| 亚洲,一卡二卡三卡| 亚洲精品aⅴ在线观看| 国产精品蜜桃在线观看| 五月玫瑰六月丁香| 久久久久精品人妻al黑| 国产片特级美女逼逼视频| 日本午夜av视频| 男人添女人高潮全过程视频| 亚洲色图综合在线观看| 中文天堂在线官网| 自线自在国产av| www.熟女人妻精品国产 | 水蜜桃什么品种好| 国产国语露脸激情在线看| 人妻 亚洲 视频| 热re99久久国产66热| 1024视频免费在线观看| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 在线观看国产h片| 人体艺术视频欧美日本| 免费看av在线观看网站| 精品午夜福利在线看| 亚洲精品美女久久av网站| 五月天丁香电影| 精品国产乱码久久久久久小说| 精品亚洲成a人片在线观看| 两个人看的免费小视频| 免费观看av网站的网址| 香蕉精品网在线| 五月玫瑰六月丁香| 久久鲁丝午夜福利片| 9热在线视频观看99| 最新中文字幕久久久久| 国产又色又爽无遮挡免| av电影中文网址| 国产 一区精品| 亚洲三级黄色毛片| 国产成人a∨麻豆精品| 国产黄色免费在线视频| 丁香六月天网| 看免费av毛片| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| av天堂久久9| 免费观看av网站的网址| 飞空精品影院首页| 欧美另类一区| 亚洲av电影在线进入| 久久99热6这里只有精品| av又黄又爽大尺度在线免费看| 久久鲁丝午夜福利片| 亚洲人与动物交配视频| 亚洲欧美成人综合另类久久久| 国产又色又爽无遮挡免| 高清欧美精品videossex| 日本色播在线视频| 久久久精品免费免费高清| 久久韩国三级中文字幕| 蜜臀久久99精品久久宅男| 午夜影院在线不卡| 一二三四中文在线观看免费高清| 婷婷色麻豆天堂久久| 精品人妻一区二区三区麻豆| 黄色怎么调成土黄色| 成人毛片a级毛片在线播放| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 精品第一国产精品| 男女下面插进去视频免费观看 | 夫妻午夜视频| 插逼视频在线观看| 美女视频免费永久观看网站| 久久久久视频综合| 国产精品国产av在线观看| 久久精品久久精品一区二区三区| 欧美日韩综合久久久久久| 一级毛片 在线播放| 国产成人91sexporn| 久久精品aⅴ一区二区三区四区 | 精品国产乱码久久久久久小说| 国产免费又黄又爽又色| 人人澡人人妻人| 精品熟女少妇av免费看| 国产日韩欧美视频二区| 人人妻人人澡人人看| 久久国产精品男人的天堂亚洲 | 一本一本久久a久久精品综合妖精 国产伦在线观看视频一区 | 老司机亚洲免费影院| 亚洲美女视频黄频| 99re6热这里在线精品视频|