企業(yè)融資中的稅收籌劃

王振

當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)、社會和企業(yè)面臨著前所未有的競爭壓力。公司要生存和發(fā)展，就必須在融資過程中實施有效的稅收計劃，以減輕稅負(fù)。企業(yè)根據(jù)公司不同融資的長短對稅收籌劃進(jìn)行分析，針對存在的風(fēng)險提出有效的應(yīng)對措施，降低納稅的采購風(fēng)險，為公司融資活動提供有價值的參考資料。

稅收計劃是通過合理安排融資、投資和利潤進(jìn)度、結(jié)構(gòu)等，使稅后利潤最大化或稅負(fù)最小化的活動。公司通過各種渠道進(jìn)行。納稅計劃是在法律允許的范圍內(nèi)，通過管理、投資、金融等預(yù)先規(guī)劃和安排，盡可能保護(hù)納稅人的權(quán)益，實現(xiàn)“節(jié)稅”的效果。在公司的財務(wù)管理中，如何通過納稅計劃來節(jié)約稅收，實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化是一個重要問題。這是企業(yè)財務(wù)管理中一個非常重要的問題，為了研究融資結(jié)構(gòu)的稅收籌劃，需要考慮融資結(jié)構(gòu)變化這兩者都可以在案例分析中以相對完整的規(guī)模實施，具有稅收節(jié)約和所有者利潤最大化的雙重目標(biāo)，同時調(diào)整融資結(jié)構(gòu)和企業(yè)如何合理調(diào)整其經(jīng)營業(yè)績和對整體稅負(fù)的影響。

公司主要融資方式及其納稅籌劃

由于稅收制度規(guī)定，公司的債務(wù)利益可以在稅前扣除，不同融資的公司在納稅前后形成不同的成本。目前，公司貸款主要由銀行貸款，非金融機(jī)構(gòu)或公司貸款、內(nèi)部貸款以及內(nèi)部采購、向社會發(fā)行債券或股份和租賃等組成?；旧?，所有這些貸款方式都滿足了公司對生產(chǎn)管理的需求，但在稅收負(fù)擔(dān)方面各不相同。其中，公司之間的內(nèi)部貸款和公司之間的短期貸款是最有效的，其次是金融機(jī)構(gòu)的融資。

間歇和時間兩個層次加以分析。在空間上，公司內(nèi)部有相對較多的人和組織與公司之間的內(nèi)部貸款和短期貸款有關(guān)，為公司降低貸款成本和實現(xiàn)稅收籌劃提供了更廣闊的經(jīng)營空間。雖然對金融機(jī)構(gòu)的貸款尚未達(dá)到上述兩種方法，但它們?nèi)匀豢梢岳门c金融機(jī)構(gòu)的長期業(yè)務(wù)關(guān)系，在一定規(guī)模上減輕稅收負(fù)擔(dān)。在自我積累法中，難以通過稅負(fù)，難以分擔(dān)，往往由于資金持有與消費者相結(jié)合，難以實現(xiàn)稅收籌劃時，稅收籌劃與行業(yè)生產(chǎn)周期之間的長期稅收籌劃聯(lián)系，只有在產(chǎn)業(yè)周期結(jié)束后才能實現(xiàn)最終的稅收籌劃效果。自積資金是企業(yè)長期經(jīng)營活動的成果，籌資過程十分漫長，而這些資金一旦被重新投入到經(jīng)營過程中，所造成的稅收負(fù)擔(dān)則由企業(yè)自己承擔(dān);但債務(wù)貸款不是。貸款周期相對較短，投資收益可以在公司和投資者之間分配，債權(quán)人必須承擔(dān)一定的稅收負(fù)擔(dān)。 這是因為租賃費用可以在納稅之前扣除。 從稅收籌劃的角度看，上述三類貸款為債務(wù)貸款（包括銀行貸款、非金融機(jī)構(gòu)或公司貸款、公司內(nèi)部貸款、發(fā)行債券）、利息貸款（包括公司自我積累、發(fā)行股票）和其他貸款（租金）。前者是企業(yè)行業(yè)中主要的融資類，后者則是主要的文分析對象，二耆之比即為企業(yè)融資經(jīng)費結(jié)構(gòu)。

稅收籌劃的基礎(chǔ)理論

稅務(wù)籌劃的概念

稅收籌劃是指公司計劃將稅收和相關(guān)事項，如管理（投資或自然人）、納稅申報等。對于納稅人，在最大化目標(biāo)法允許的范圍內(nèi)，以最大化公司價值或?qū)崿F(xiàn)股東權(quán)利。 是比較稅法規(guī)定的各種減稅和免稅方式的一種措施，管理全方位優(yōu)化和財務(wù)管理的各個方面的最佳最終選擇。總之，稅收計劃是一種公平、合法、合理、復(fù)雜的稅收行為，要求公司利用稅法規(guī)定的缺陷或內(nèi)容有漏洞的非法偷稅行為必須具有合法性，計劃性，目的性，風(fēng)險性，專業(yè)性等特點。

企業(yè)融資的動因和方式

隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的完善，公司貸款大致可分為債券貸款和股東貸款兩種類型。由于不同的融資方式在稅收待遇和稅負(fù)上存在差異，為公司融資過程的納稅計劃提供了一定的空間。

債務(wù)性融資的稅務(wù)籌劃分析

由于償債方式不同，稅負(fù)也不同。這是因為現(xiàn)金資產(chǎn)被視為銷售，債務(wù)資產(chǎn)作為存貨或固定資產(chǎn)征收增值稅，債務(wù)資產(chǎn)作為無形資產(chǎn)或不動產(chǎn)征收營業(yè)稅。然而，必須指出，以股權(quán)形式償還債務(wù)可以有效地減輕稅收負(fù)擔(dān)。具體貸款方式包括發(fā)債、長期貸款、商業(yè)信用貸款、租賃等。負(fù)債融資被認(rèn)為有兩種效用：一是利息收入的稅收效用，從而減少應(yīng)稅收入;另一種效用是通過財務(wù)杠桿提高企業(yè)權(quán)益資本收益。

發(fā)債融資的納稅籌劃

政府債券的溢價、匯率和攤銷實際上是通過調(diào)整公司財務(wù)費用的利息成本而構(gòu)成所得稅的一部分。政府債券貼現(xiàn)出售法可分為實際利率法和直線法，在不影響利息支出總額的情況下，根據(jù)不同的遞延方法計算納稅時間差異。在超額折扣的情況下，如果公司更快地納稅并在以后納稅，則可以應(yīng)用實際利率法來獲得相對節(jié)省的收入。使用直線法，公司也可以通過提前和以后納稅來進(jìn)行相對的納稅申報。由于貨幣的時間價值是客觀的，納稅人必須采用實際利率法實施攤銷和折舊債券。由于貨幣的時間價值是客觀的，納稅人必須采用實際利率法實施攤銷和折舊債券。

融資長期借貸的稅務(wù)籌劃

之所以許多企業(yè)優(yōu)先采用長期借款的融資方式，這是因為減稅效果很大，這是因為公司可以在所得稅計算前扣除所得稅，并計算金融機(jī)構(gòu)作為貸款支付的借款率。 因此，利用借款利息的減少效應(yīng)，企業(yè)更容易進(jìn)行實際的稅收規(guī)劃。毫無疑問，這相當(dāng)于貸款金融機(jī)構(gòu)降低了實際貸款利率。需要指出的是，企業(yè)利息支出實現(xiàn)降稅目的的途徑有以下幾種：一是公司越處于免稅和拖欠年度，可以在前五年繼續(xù)虧損，就越應(yīng)該將貸款成本資本化，推遲固定資產(chǎn)識別時間。使利息資本化期得以延長，從而提高資產(chǎn)的價值，以后可以多計提折舊，減輕公司的稅負(fù)。二是當(dāng)公司處于盈余年度時，借款可以盡可能昂貴，以最大限度地提高公司的成本，從而減輕公司的稅收負(fù)擔(dān)。三是確保自我支出的合法性。①必須獲得有效證書 。②圖書的處理應(yīng)符合稅法。③如果有，公司借款一方面，另一方面，收到借款金額，但支付借款人的借款利息低于利率或收到的利率，或不合理的營業(yè)外確認(rèn)為差額稅務(wù)檢查機(jī)構(gòu)。企業(yè)如果需要一筆開支，必須取消調(diào)解，以轉(zhuǎn)移公司的注意力。四是關(guān)聯(lián)公司之間的借款如借款金額超過公司注冊資本的50%，不能扣除或資本化。因此，在這種情況下，必須考慮相關(guān)公司之間的貸款扣除再貸款給金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)。

財政撥款的策劃技巧

財政撥款能給企業(yè)帶來較大的稅收優(yōu)惠效益。“財產(chǎn)性收入”的范圍在《財政部、國家稅務(wù)總局關(guān)于財產(chǎn)性收入、財產(chǎn)性收入、政府性收入有關(guān)企業(yè)的稅收政策的通知》（財稅[20081151號）中明確，指政府及有關(guān)部門取得的財政資助、補(bǔ)貼和貸款利息補(bǔ)貼等財政專項資金的收入，包括直接免征的增值稅和即時退稅，提前退稅等各種稅種，但不包括公司按規(guī)定取得的出口退稅稅額。國有投資是指國家以投資者身份投資于公司的直接投資，增加公司根據(jù)該地位的有關(guān)規(guī)定實際收到的資本（股本）。

這份文件還指出，公司取得的各種財政資金，必須投入國家的投資資本及其使用，然后計入當(dāng)年收入總額，國務(wù)院財政稅務(wù)師納稅時從收入總額中扣除稅款。另一方面，財政部和國家稅務(wù)總局《關(guān)于企業(yè)所得稅若干問題的通知》（財稅2011170號）關(guān)于人民政府財政部等各級以上部門財政圣金總額的通知在將應(yīng)納稅所得額計算為滿足下列條件的不應(yīng)納稅所得額時，只要計算所得額，即扣除收入總額：用于提供公司可以提供的專項資金的資金為二手憑證;其次，已支付給財政部門或其他政府部門的款項為專項資金管理辦法或具體需要管理的款項。第三，它是用錢支付的成本，完全由公司的應(yīng)稅收入計算。然而，如果政府的金融部門沒有花五年（60個月），也沒有回到金融部門，或者沒有從其他政府部門花錢，效果減半。則該部門所需支付的6年收入總額將包括在資金中，它在使用公司財務(wù)資金時必須有一個合理的計劃和安排。

金融秩序理論借鑒

金融秩序理論（Myers·1984）是美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家Myers在資本結(jié)構(gòu)研究中引入非對稱信息理論而提出的。 公司的融資決策是首先選擇沒有交易成本的內(nèi)部投資者，如管理利潤的積累。 接下來，選擇交易成本相對較低的債務(wù)貸款。 最后，如果您選擇的是受信息約束最大，分散，被低估的股票貸款，只有在公司資金嚴(yán)重不足，不能完全滿足公司貸款需求的情況下，才考慮資金成本最高的股票貸款做得到。這一理論繼著名的“MM”理論和信息不對稱理論之后，公司融資研究繼續(xù)進(jìn)行，并在1965年至1982年的美國公司融資研究中得到驗證。

結(jié)語

融資在企業(yè)的整個生產(chǎn)經(jīng)營過程中具有舉足輕重的地位，貸款是公司生產(chǎn)管理的先決條件，貸款決定了公司的生產(chǎn)管理績效。因此，在融資時，公司應(yīng)首先根據(jù)公司的實際管理情況，考慮公司融資環(huán)境和稅法環(huán)境等外部因素的影響，設(shè)計最優(yōu)融資方案。采用最佳融資策略。因此，公司的最終貸款不僅有利于公司本身，而且有利于納稅人和國家。

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