加快用市場化和法治化辦法處理“僵尸企業(yè)”問題研究

蔣達云 邱萍 吳曼玉 周璐

【摘要】近年來，“僵尸企業(yè)”問題在世界范圍內(nèi)日趨嚴(yán)重?！敖┦髽I(yè)”對于各國政府來說都是一個難題，中國政府亦然。“僵尸企業(yè)”的存在嚴(yán)重阻礙了我國經(jīng)濟發(fā)展和資源分配，通過市場化和法治化的辦法可有效針對處理“僵尸企業(yè)”問題。

【關(guān)鍵詞】僵尸企業(yè)? 市場化? 法治化

根據(jù)2018年QUICK FactSet的統(tǒng)計調(diào)查結(jié)果顯示，包括亞洲、歐洲、美國等國家在內(nèi)的約2萬6000家上市企業(yè)中，連續(xù)三年支付利息高于營業(yè)利潤的上市企業(yè)數(shù)量約為5300家，占總體數(shù)量的50%，為10年前的兩倍以上。截止到2018年底，我國工業(yè)部門中“僵尸企業(yè)”數(shù)量約占工業(yè)企業(yè)總數(shù)的7.51%。根據(jù)企業(yè)規(guī)模所作的不完全統(tǒng)計，大型、中型和小型企業(yè)中“僵尸企業(yè)”的數(shù)量分別約1萬家、5萬家和13萬家。我國“僵尸企業(yè)”主要分布在煤炭、鋼鐵、玻璃、水泥等行業(yè)，國有企業(yè)、大規(guī)模企業(yè)以及大齡企業(yè)更容易成為僵尸企業(yè)。

僵尸企業(yè)這一概念最早于1987年由美國教授愛德華·凱恩提出，并在2012年提出定義“當(dāng)一個機構(gòu)的損失導(dǎo)致其資產(chǎn)的實際價值低于債務(wù)價值時，該機構(gòu)在經(jīng)濟上可能會發(fā)生破產(chǎn)。僵尸機構(gòu)是指那些僅靠政府公開或不公開的信貸支持來償還各種債務(wù)、維持運轉(zhuǎn)的存在嚴(yán)重債務(wù)危機的破產(chǎn)機構(gòu)”。在我國對于僵尸企業(yè)的認定標(biāo)準(zhǔn)分為政府官方認定標(biāo)準(zhǔn)和學(xué)術(shù)認定標(biāo)準(zhǔn)。2015年國務(wù)院給出了我國“僵尸企業(yè)”的官方標(biāo)準(zhǔn)：不符合國家耗能、環(huán)保、質(zhì)量、安全的標(biāo)準(zhǔn)，連續(xù)虧損3年以上并不符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的企業(yè)為“僵尸企業(yè)”。但在學(xué)術(shù)界，對于僵尸企業(yè)的定義卻眾說紛紜。然而學(xué)術(shù)界較為權(quán)威的定義指出：僵尸企業(yè)的定義有二，一是指自企業(yè)成立之日起沒有或很少進行經(jīng)營活動的企業(yè)，且不納稅、不活躍的企業(yè);二是指對外債臺高筑的空殼企業(yè)。政府和學(xué)術(shù)界對“僵尸企業(yè)”從不同的方面給出了定義，這些定義都有各自的側(cè)重點，各有千秋。然而，總的來看，“僵尸企業(yè)”最大的特點就是“吸血量大”且“不易擺脫”。“僵尸企業(yè)”的大量存在嚴(yán)重影響了我國的國民資源配置效率。在連續(xù)多年利潤為負的情況下，很多“僵尸企業(yè)”企業(yè)仍長期享受著地方政府和國家政策的補貼，甚至商業(yè)銀行為了掩蓋不良貸款的情況對這類企業(yè)也有所優(yōu)待，他們略過一些盈利能力更高的民營企業(yè)向“僵尸企業(yè)”優(yōu)先發(fā)放貸款，進行持續(xù)“輸血”。然而，商業(yè)銀行的貸款是有限的，“僵尸企業(yè)”吸收了大量投資阻斷了其他企業(yè)的貸款資金通道，卻無法為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造動力，市場上很多具有強大發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)卻因為缺乏現(xiàn)金流而不得不退出市場競爭，導(dǎo)致我國經(jīng)濟發(fā)展動力不足，嚴(yán)重影響了我國市場經(jīng)濟的發(fā)展前景。不僅如此，“僵尸企業(yè)”的強大傳染性也嚴(yán)重威脅到了我國其他企業(yè)的生存環(huán)境?！敖┦髽I(yè)”不同于其他瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)，“僵尸企業(yè)”無法起死回生，但政府部門為了穩(wěn)定就業(yè)水平卻不得不持續(xù)為其輸血打氣，形成一種難以打破的困境。“僵尸企業(yè)”問題如果不及時加以解決，將會嚴(yán)重影響我國國民經(jīng)濟發(fā)展效率，阻礙經(jīng)濟發(fā)展進程。因此，加快用市場化、法治化辦法處理“僵尸企業(yè)”刻不容緩。

我國應(yīng)當(dāng)退出但尚未退出市場的企業(yè)可以分為兩大類：第一類是因市場機制不完善而無法正常退出市場的破產(chǎn)企業(yè);第二類是那些已經(jīng)發(fā)生破產(chǎn)情況，但因自身不提出破產(chǎn)申請或提出申請不被受理等原因，而不通過或無不能通過正常破產(chǎn)程序退出市場的那些債務(wù)困難的企業(yè)。由此可見，僵尸企業(yè)形成的原因主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

（1）政府選擇性產(chǎn)業(yè)政策形成市場扭曲。由于我國長期以來受計劃經(jīng)濟體制影響，產(chǎn)生了國家干預(yù)的政策慣性，至今仍然以實行政府主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)政策為主。改革開放以來，我國為了加快縮短與發(fā)達國家的差距，采取了確定優(yōu)先發(fā)展產(chǎn)業(yè)且制定相關(guān)產(chǎn)業(yè)配套扶持政策的一系列措施，大大縮短了我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進進程。正是因為長期實行這種政府選擇性產(chǎn)業(yè)政策，才造成了市場扭曲，產(chǎn)生了“僵尸企業(yè)”。

“中國式”的長期選擇性產(chǎn)業(yè)政策不僅對市場競爭的優(yōu)勝劣汰和技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生了一定的限制，更由于市場信息的不對稱使對特殊企業(yè)的扶持往往進一步偏離理想中的發(fā)展路線，使其在有傾向性的政策扶持下容易忽視市場需求和市場容量而盲目投資，迅速擴大生產(chǎn)規(guī)模，最終導(dǎo)致產(chǎn)能過剩，造成社會資源的極大浪費。

（2）國際貿(mào)易的沖擊。2008年美國爆發(fā)次貸危機后，世界各國都受到了不同程度的經(jīng)濟沖擊，世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增長速度放緩、國際需求減少，外貿(mào)產(chǎn)品價格大幅度下跌。主要由于部分國家為了減少經(jīng)濟危機對本國產(chǎn)業(yè)的影響，對其他國家產(chǎn)品加增關(guān)稅，導(dǎo)致國際市場需求大幅減少，供給卻不斷增加，產(chǎn)品價格嚴(yán)重下跌。世界市場形勢的變化導(dǎo)致我國大量出口型企業(yè)受到了嚴(yán)重的沖擊，紛紛陷入了經(jīng)營困境，瀕臨破產(chǎn)，甚至有部分企業(yè)逐漸演變成了“僵尸企業(yè)”。

（3）地方政府的不正當(dāng)干預(yù)。一方面由于各個地方政府官員的績效評比制度及中央與地方存在信息不對稱問題，某些地方政府官員為了達到一定程度的績效水平，采取與企業(yè)“合謀”的方式獲取大量的中央財政支持，持續(xù)為一些瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)提供長期穩(wěn)定的資金支持。由于官員的任期較短，通過這種方式能夠獲得更高的晉升概率，這些企業(yè)也能夠通過中央的財政支持屹立不倒，但是，這種現(xiàn)象給社會帶來的負面影響是巨大且深遠的。

另一方面，當(dāng)前經(jīng)濟形勢下，就業(yè)壓力與經(jīng)濟發(fā)展壓力無疑是巨大的，地方政府為了緩解這兩方面的壓力，避免失業(yè)率大幅度攀升，擾亂社會穩(wěn)定，不得不持續(xù)向一些大型“僵尸企業(yè)”提供大量的政策扶持和資金援助。

（4）商業(yè)銀行持續(xù)“輸血”。商業(yè)銀行提供的貸款是各大企業(yè)主要資金來源，一般來說，銀行為了持續(xù)經(jīng)營的需要，在提供貸款前會通過考察企業(yè)的還款能力來決定是否借出資金。但是，一方面，迫于當(dāng)?shù)卣膲毫?，商業(yè)銀行不得不向一些失去盈利能力的國有企業(yè)提供穩(wěn)定的貸款資金;另一方面，銀行對企業(yè)的考察有時也會產(chǎn)生錯誤的判斷，將資金貸給了一些盈利能力較差的民營企業(yè)，導(dǎo)致次級貸款的出現(xiàn)，由于貸款數(shù)額較大，商業(yè)銀行不得不繼續(xù)向這些企業(yè)提供貸款，減少商業(yè)銀行的壞賬。

我國“僵尸企業(yè)”的產(chǎn)生和發(fā)展持續(xù)了很長一段時間，由于“僵尸企業(yè)”具有吸血量大且不易擺脫的特點，導(dǎo)致我國處理“僵尸企業(yè)”障礙重重。

（1）退出機制不健全。在我國，“僵尸企業(yè)”的退出方式主要有市場化和法治化兩種。我國“僵尸企業(yè)”情況復(fù)雜，牽涉層面較多，普通的市場競爭已經(jīng)無法將其淘汰。另外，我國《破產(chǎn)法》并不完全適用于“僵尸企業(yè)”，通過《破產(chǎn)法》退出市場程序極為復(fù)雜且由于“僵尸企業(yè)”的特殊性往往以失敗告終。因此，缺乏健全的市場化和法治化退出機制成為“僵尸企業(yè)”久治不除的 一個重要原因。

（2）兼并重組阻力較大?！敖┦髽I(yè)”兼并重組缺乏動力。大部分“僵尸企業(yè)”發(fā)展?jié)摿Σ蛔?，沒有盈利能力。在市場競爭條件下，該類企業(yè)資產(chǎn)情況較差，實際價值低于名義價值，缺乏對投資者的吸引力，大大阻礙了兼并重組的進行。兼并重組主體在重組“僵尸企業(yè)”時人員安排阻力較大。 在長期選擇性政策指導(dǎo)下，“僵尸企業(yè)”不僅面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展難題，人事資源規(guī)劃也遠不能適應(yīng)現(xiàn)代 企業(yè)運營的要求，同時缺少企業(yè)文化和企業(yè)精神。兼并重組發(fā)生后，“僵尸企業(yè)”原有工作人員若仍在 新企業(yè)可能會降低兼并重組主體對新企業(yè)的管理效果。

（3）自身脫困無力。從我國“僵尸企業(yè)”發(fā)展現(xiàn)狀來看，“僵尸企業(yè)”不同于普通瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)，能夠輕易通過市場化或法治化方式進行破產(chǎn)清算退出市場，由于大部分“僵尸企業(yè)”與當(dāng)?shù)卣蜕鐣栴}緊密聯(lián)系在一起，導(dǎo)致“僵尸企業(yè)”無法通過自身的力量脫困。

僵尸企業(yè)拖累了我國經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)健步伐，但是我們又不能“一刀切”。對部分“僵尸企業(yè)”而言，若外部經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)，也有成功轉(zhuǎn)型復(fù)活的機會。尤其是在當(dāng)今疫情影響外部經(jīng)濟不景氣情況下，我們更應(yīng)該更謹(jǐn)慎對待僵尸企業(yè)的處理問題，采用最合理、最便捷，最徹底的措施。

（1）精準(zhǔn)施政，不錯過不放過。在中國特色社會主義市場經(jīng)濟條件下，政府在經(jīng)濟建設(shè)中承擔(dān)不可缺少的重要責(zé)任。不放棄可以挽救的“僵尸企業(yè)”，不錯過存在的“僵尸企業(yè)”。針對企業(yè)性質(zhì)和盈利模式和未來潛力等有選擇地施行政策，為了確保精準(zhǔn)，必需引入一個專業(yè)的第三方機構(gòu)進行僵尸企業(yè)的評估分析。全國政協(xié)常委、長期在金融系統(tǒng)工作的胡曉煉提出，地方政府、企業(yè)不是界定“僵尸企業(yè)”的最佳主體，這個問題應(yīng)該交給債權(quán)人委員會等這種專業(yè)機構(gòu)來做。而一旦界定僵尸企業(yè)的可拯救程度，各地政府應(yīng)立刻制定操作性強的實施細則。在完美解決僵尸企業(yè)措施的情況下，最大程度降低處置僵尸企業(yè)帶來的負面影響。

（2）采用市場化手段，發(fā)揮市場的調(diào)節(jié)作用。許多“僵尸企業(yè)”的形成是由于長期實行政府選擇性產(chǎn)業(yè)政策，導(dǎo)致市場扭曲，進而產(chǎn)生在市場經(jīng)濟下，盈利無能的“僵尸企業(yè)”。一些大體積，大容量的僵尸企業(yè)，往往具有國家背景，絕大部分都是國有企業(yè)。相比于私人企業(yè)，國有企業(yè)活力較低，創(chuàng)新能力較弱，投入于市場經(jīng)濟中，競爭能力較差，依靠國家扶持和補貼較多。隨著中國經(jīng)濟發(fā)展與世界貿(mào)易全球化，一些老派的企業(yè)逐漸在走下坡路，尤其是煤炭、鋼鐵、玻璃和水泥等重點行業(yè)的企業(yè)。同時也導(dǎo)致“僵尸企業(yè)”廣泛出現(xiàn)于這些行業(yè)中。國家不斷的政策扶持與補貼也很難激發(fā)行業(yè)的創(chuàng)新活力，最終成為“吸血企業(yè)”。引入市場化的“優(yōu)勝劣汰”的法則，可以提高行業(yè)的活力和生產(chǎn)力，讓資源使用率低下和產(chǎn)能低下的“僵尸企業(yè)”直接淘汰。

（3）采用法治化手段，完善破產(chǎn)法?！敖┦髽I(yè)”完全退出市場有兩種手段。一是市場化，二是法治化。我國“僵尸企業(yè)”情況錯綜復(fù)雜，覆蓋面廣泛，一些頑固企業(yè)無法通過市場機制將其淘汰，只能依靠法律途徑使其退出。然而我國破產(chǎn)法并不完善，相關(guān)法律配套機制不健全。針對“僵尸企業(yè)”退出市場審理周期長的問題，破產(chǎn)法可明確案件受理與結(jié)束所需期限，防止“僵尸企業(yè)”持續(xù)吸血國家經(jīng)濟。針對“僵尸企業(yè)”退出市場導(dǎo)致下崗人數(shù)過多，也可制定相關(guān)法規(guī)幫助下崗工人再就業(yè)，鼓勵工人學(xué)習(xí)新技術(shù)、新技巧。針對“僵尸企業(yè)”管理層干擾企業(yè)破產(chǎn)或重組，也需制定相關(guān)法規(guī)，加大對“僵尸企業(yè)”的處理力度，添加干擾懲罰機制，并做好落實原管理層的工作調(diào)度問題，才能達到多方滿意的結(jié)果。

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基金項目：吉安市社科規(guī)劃2020年立項課題編號20GHB284。