PPP項目財務(wù)支出測算模型的應(yīng)用分析

伍惠麗

摘 要：新時期，隨著國家對基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)重視程度的不斷提升，PPP項目正在中國公共產(chǎn)品、公共服務(wù)領(lǐng)域掀起一場浪潮，在推廣PPP項目過程中，需結(jié)合項目的具體情況，明確項目建設(shè)的多樣化內(nèi)容，做好項目的綜合化考量，根據(jù)不同PPP項目來做好財務(wù)支出測算，本文主要結(jié)合PPP項目財務(wù)支出測算模型的應(yīng)用展開了研究分析。

關(guān)鍵詞：PPP項目;財務(wù)支出;測算模型;應(yīng)用分析

一、財務(wù)測算在項目識別、準(zhǔn)備、采購階段的作用

針對PPP項目的財務(wù)測算，應(yīng)當(dāng)要結(jié)合PPP項目的具體情況來做好合理有效的預(yù)測分析。但實際上，PPP項目財務(wù)預(yù)算往往與實際情況有所差異，這就會影響到項目后續(xù)的整體收益，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行財務(wù)測算，應(yīng)當(dāng)要根據(jù)實施方案以及相應(yīng)項目財務(wù)承受能力來展開，以此來為政府及社會企業(yè)提供一定的參考依據(jù)，幫助做好社會資本與招投標(biāo)工作的有效協(xié)商，為后續(xù)的PPP項目開展提供良好的保障。

物有所值指標(biāo)往往能夠幫助PPP項目來做好對自身后期投資與實際收入之間的科學(xué)合理的評價，針對財務(wù)承受能力，應(yīng)當(dāng)要結(jié)合年度指標(biāo)或項目建設(shè)支出管理以及財務(wù)風(fēng)險管理等數(shù)據(jù)來開展科學(xué)合理的分析，不同方式之間存在一定的差別，主要包括有應(yīng)用場景和實際的作用之間的差別。

二、PPP項目財務(wù)模型要素內(nèi)容

結(jié)合具體的PPT項目情況，應(yīng)當(dāng)要根據(jù)相應(yīng)的政府法律法規(guī)來做好有效的預(yù)測，根據(jù)具體項目的數(shù)據(jù)和社會融資情況，做好有序、有針對性的調(diào)整，尤其要針對PPP項目總投資、資金構(gòu)成、融資期限、貸款利率、運(yùn)營成本的綜合考量，在社會資本采購過程中，要結(jié)合本金和利息償還的方式做好相應(yīng)的合理盤點(diǎn)，同時要結(jié)合項目資產(chǎn)情況，根據(jù)一定的年限來做好固定資產(chǎn)的攤銷或折舊;同時，要結(jié)合項目運(yùn)營維護(hù)的成本來做好項目運(yùn)維成本的有效分解，結(jié)合融資計劃表和折舊攤銷成本表等方面的內(nèi)容來核算出利息成本和折舊攤銷成本，以此來共同納入到項目總成本中。

為了計算出項目的建設(shè)和運(yùn)營成本及相應(yīng)的項目建設(shè)過程中產(chǎn)生的風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)結(jié)合項目的生命周期，對于其中存在的風(fēng)險類別作出具體化的預(yù)測，并生成風(fēng)險成本預(yù)測表。在相應(yīng)期限內(nèi)，結(jié)合政府轄區(qū)內(nèi)的項目預(yù)算情況來做出一定的財務(wù)支出，應(yīng)當(dāng)要確保公共預(yù)算支出不超過10%，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表，要做好對資產(chǎn)負(fù)債及所有權(quán)益的科學(xué)有效的預(yù)算，在實際的預(yù)算過程中，要根據(jù)以上的數(shù)據(jù)信息構(gòu)建起財務(wù)預(yù)測模型，以此來將項目中的所存在的成本、利潤和風(fēng)險等情況做出有效的應(yīng)對，結(jié)合財務(wù)測算模型來編制出物有所值評價報告以及財政承受能力的論證報告，并做好對于項目實施方案以及相關(guān)回報機(jī)制的財務(wù)內(nèi)容，為整體的PPP項目的實施開展提供保障

三、不同類PPP項目測算模型的異同

（一）不同行業(yè)，PPP項目涉及的運(yùn)營維護(hù)內(nèi)容和成本項則不同

PPP模式并非單純的一種融資模式，而是對各類項目參與主體（政府、投資人、建設(shè)方、咨詢方等）、項目篩選與策劃、項目論證、項目資產(chǎn)、項目公司結(jié)構(gòu)、融資方式、利益分配、風(fēng)險分擔(dān)、效果評價等要素的整體安排。

簡言之，PPP模式中社會資本進(jìn)入到項目的全過程（準(zhǔn)備期、投融資期、建設(shè)期、運(yùn)維期、移交期），而公共部門更多發(fā)揮公共服務(wù)、監(jiān)督管理的宏觀層面的作用。針對項目運(yùn)維成本以及運(yùn)維內(nèi)容，往往分為道路工程、排水工程和照明工程、綠化工程等交通運(yùn)輸工程，同時在這些項目工程中，涉及的費(fèi)用包括日常維護(hù)維修費(fèi)用以及管理費(fèi)和職工薪酬等。市政類建設(shè)項目還包括水電費(fèi)，養(yǎng)護(hù)及相應(yīng)的維修費(fèi)用;同時，針對治水成本和輸配成本中包括有燃油費(fèi)，水電費(fèi)。日復(fù)費(fèi)、維修費(fèi)以及垃圾轉(zhuǎn)運(yùn)費(fèi)等多元化費(fèi)用，項目工程類項目中還包括有工程建設(shè)利息以及日常維護(hù)，檢修和在線監(jiān)控及相關(guān)的財產(chǎn)保險等費(fèi)用，這些費(fèi)用都屬于PPP項目的運(yùn)營維護(hù)成本，其中有一定的相同之處，同時也有不同的分別。

（二）PPP項目投資建設(shè)形成的資產(chǎn)

PPP項目建設(shè)施工中，相應(yīng)的市政工程及社會企業(yè)都具有一定的資產(chǎn)使用權(quán)和收益權(quán)，具體期限范圍內(nèi)會產(chǎn)生一定的折舊和攤銷費(fèi)用，往往都是以投資建設(shè)形成的資產(chǎn)原值來進(jìn)行分?jǐn)偅谶M(jìn)行實際的費(fèi)用的應(yīng)用過程中，應(yīng)當(dāng)要做好對于固定資產(chǎn)折舊的最短年限的規(guī)定，很多項目建設(shè)都具有一定的年限標(biāo)準(zhǔn)，其中房屋建筑物有20年，而高速公路的大中小修的最長年限都有不同的分別。

（三）打包類型的PPP項目

實際上，打包類型的PPP項目往往會存在一定的經(jīng)營性、準(zhǔn)經(jīng)營性及非經(jīng)營性的項目，這就需要建立一定的現(xiàn)金流量表，結(jié)合不同的子項目來做好實際的財務(wù)核算和政府補(bǔ)貼的測算。其中，針對經(jīng)營性項目的收益，要做好對其可行性缺口的有效分析，政府往往難以從經(jīng)營類項目中獲利，但同時也要為經(jīng)營性項目和非經(jīng)營的子項目支付一定的財政補(bǔ)貼，往往會造成成本的無形增加，這就需要做好對這部分財務(wù)的綜合有效的核算。

（四）融資比例不同、財務(wù)杠桿不同

PPP項目在實際的建設(shè)過程中，由于不同公建項目投資和社會企業(yè)中融資比例的不同，同時政府引導(dǎo)基金、社會化股權(quán)投資基金以及信托、資管、保險股權(quán)計劃是PPP股權(quán)融資的主要方式。而采用債權(quán)模式進(jìn)行融資主要包括使用銀行貸款、融資租賃、信托資管保險的債權(quán)計劃以及發(fā)行PPP債券進(jìn)行融資等往往會導(dǎo)致項目的收益也會有所不同，這對于政府對項目地合理判斷造成一定的影響，可能也會導(dǎo)致后續(xù)的投資比例和相應(yīng)交易結(jié)構(gòu)設(shè)計產(chǎn)生影響，這就需要做好對項目規(guī)模和融資比例的有效性確定，以此來確保項目內(nèi)部回報率處于可控范圍之內(nèi)。

四、結(jié)語

總體來說，進(jìn)行PPP項目的財務(wù)支出測算要做好對項目識別、準(zhǔn)備、采購階段的綜合性考量，結(jié)合PPP項目財務(wù)模型要素表，要具體關(guān)注到不同行業(yè)，PPP項目涉及的運(yùn)營維護(hù)內(nèi)容和成本項則不同、PPP項目投資建設(shè)形成的固定資產(chǎn)、打包類型的PPP項目和融資比例不同財務(wù)杠桿不同（語句斷層，關(guān)聯(lián)度不高），從而做好更加科學(xué)合理的財務(wù)支出管理。

參考文獻(xiàn)：

[1]胡傳雨.新時期PPP項目公司財務(wù)管理存在的問題與對策探討[J].財經(jīng)界（學(xué)術(shù)版），2020（14）：107-108.

[2]王慧瑩，崔維康，金美寧，朱悅萌，高嘉苑.雄安新區(qū)高速公路PPP項目財務(wù)風(fēng)險管理研究[J].農(nóng)家參謀，2020（14）：226-227.