“薄利”時代，銀行下沉競爭謀“多銷”

楊柳晗

數(shù)據(jù)顯示，農(nóng)商行和城商行二季度貸款規(guī)模的環(huán)比增速高于股份行和國有大行。圖/視覺中國

前有市場競爭壓迫，后有監(jiān)管頻頻督促，商業(yè)銀行進入“薄利”時代后，“多銷”已成為其增厚利潤的重要渠道。

中國人民銀行副行長劉國強近日表示，商業(yè)銀行貸款收入是貸款利率和貸款數(shù)量共同決定的，貸款的數(shù)量增加，會對商業(yè)銀行因降低貸款利率而造成的收入減少起到抵消的作用，量增可以在一定程度上抵消價格下降的影響，即“薄利多銷”。

9月6日，銀保監(jiān)會副主席周亮在出席論壇時表態(tài)，監(jiān)管部門將深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導(dǎo)大型銀行下沉服務(wù)重心，提升綜合服務(wù)水平。

在“薄利”以及監(jiān)管部門鼓勵增加信貸投放的背景下，上市銀行貸款“多銷”的狀況如何，《財經(jīng)》記者梳理了36家A股上市銀行的貸款數(shù)據(jù)，同時對比了二季度和一季度的環(huán)比增長情況，可以看出，立足區(qū)域的農(nóng)商行和城商行的貸款環(huán)比增速最大，同時國有大行也在下沉競爭，以爭奪更多的市場空間。

貸款“多銷”比拼：農(nóng)商行環(huán)比增速最高，股份制銀行最低

據(jù)多家上市商業(yè)銀行年報，從二季度貸款規(guī)模的環(huán)比增長情況來看，農(nóng)商行和城商行的增速高于股份行和國有大行，其中農(nóng)商行的環(huán)比增速達5.11%，城商行則為4.12%，皆高于行業(yè)均值的2.76%。而股份行僅為2.58%，不僅低于行業(yè)平均值，也低于國有大行的2.68%。

中銀證券分析認為，為應(yīng)對疫情沖擊，監(jiān)管引導(dǎo)銀行加大實體經(jīng)濟融資支持力度，寬貨幣環(huán)境下，上半年銀行加快信貸投放，二季度銀行貸款環(huán)比增2.76%，同比增加13%，增速超過總資產(chǎn)的增速，使得二季度行業(yè)資產(chǎn)端信貸占比環(huán)比提升0.3個百分點至53.5%。

從諸上市銀行各自的情況來看，貸款規(guī)模季度環(huán)比增速差異較大，增速分布在0.8%至8.5%區(qū)間。

青島銀行、紫金銀行、寧波銀行、張家港行、蘇州銀行和常熟銀行、長沙銀行和重慶農(nóng)商行的增速均超過5%，尤其是青島銀行以8.03%的環(huán)比增速領(lǐng)先眾多上市銀行。

上海某券商首席銀行業(yè)分析師對《財經(jīng)》記者指出：“農(nóng)商行和城商行的增速較快，一方面是因為其利潤增長壓力比較大，利潤對貸款業(yè)務(wù)帶來的息差的依賴比較高，使其更加注重信貸業(yè)務(wù);另一方面則是貸款規(guī)模的基數(shù)相對小，增速也相對容易走高?！?/p>

從股份制銀行的情況看，浙商銀行、華夏銀行的增速超過4%，領(lǐng)跑上市股份制銀行。而中信銀行和光大銀行的增速低于2%，分別為1.4%和0.81%。

其中，光大銀行的環(huán)比增速不僅低于其他股份制銀行，也低于眾多上市銀行。截至發(fā)稿時間，光大銀行并未對這一現(xiàn)象提供明確的解釋。

就六大國有銀行而言，郵儲銀行環(huán)比增速達4.33%，領(lǐng)先于其他五家大行，工行、建行、農(nóng)行和交行增速介于2%-3%之間，而中行增速僅為1.62%，低于其他五家大行，同時也是六大國有銀行里增速唯一低于2%的銀行。

事實上，就上市銀行上半年包括信貸資產(chǎn)在內(nèi)的整體資產(chǎn)規(guī)模來看，農(nóng)商行和城商行的擴張速度依然領(lǐng)跑，股份行則出現(xiàn)明顯的增速下滑。

根據(jù)銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，二季度上市銀行資產(chǎn)規(guī)模實現(xiàn)11%的同比增長，高于一季度的10.8%。從主體類型來看，城商行和農(nóng)商行的資產(chǎn)規(guī)模分別同比增長10%和9.3%，環(huán)比提升1.7個和1.1個百分點;股份行的增速較一季度下行1個百分點至11.8%;國有大行為10.4%，與一季度持平。

中銀證券預(yù)計，下半年在貨幣政策邊際收斂的情況下，信貸增速將保持穩(wěn)健。綜合來看，預(yù)計全年資產(chǎn)規(guī)模同比增速約為11%，與上半年相近。在20萬億元信貸增量的預(yù)測下，資產(chǎn)端結(jié)構(gòu)中的信貸資產(chǎn)占比有望進一步提升。

圖1：各類型上市銀行二季度貸款環(huán)比增速

資料來源：中銀證券、《財經(jīng)》記者整理上市銀行半年報。制圖：顏斌

圖2：上市銀行二季度貸款環(huán)比增速

資料來源：中銀證券、《財經(jīng)》記者整理上市銀行半年報

“薄利”時代“廣撒網(wǎng)”，下沉競爭加大

根據(jù)銀保監(jiān)會的數(shù)據(jù)，2020年上半年銀行業(yè)的凈利潤同比下降9.4%，其中大型國有銀行凈利潤同比下降約12.0%。

在商業(yè)銀行進入“薄利”時代后，“多銷”已成為增厚利潤的重要渠道，國有大行也在下沉競爭以爭奪更多的市場空間和利潤來源。周亮近日在一個論壇上表示，將深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，引導(dǎo)大型銀行下沉服務(wù)重心，提升綜合服務(wù)水平。

劉國強在8月底則公開表示，LPR打破了貸款利率隱性下限，增強了貸款市場的競爭性，貸款利率隱性下限這個“地板”被打破后，商業(yè)銀行提供給大企業(yè)的貸款利率就會降低，因為大企業(yè)談判能力強，“地板”打破以后會要求不斷地降低利率，導(dǎo)致商業(yè)銀行“傍大款”的好處越來越少，促使其主動加大對小微企業(yè)的支持，小微企業(yè)融資實現(xiàn)“量增、面擴、價降”。

某國有大行公司部信貸經(jīng)理對《財經(jīng)》記者分析指出，來自大企業(yè)客戶的利潤空間在不斷減少，且增量空間有限，要拓展新的利潤點就要“廣撒網(wǎng)”，將符合風控和貸款投向的小企業(yè)都納入客戶池，而且國有大行可以給出比其他銀行更低的利率。

據(jù)《財經(jīng)》記者向多位銀行業(yè)人士了解，在LPR成為貸款利率的重要參考指標后，銀行業(yè)的凈息差在2020年上半年下滑的重要原因，正在于LPR的連續(xù)下調(diào)。

根據(jù)央行數(shù)據(jù)，今年以來，已引導(dǎo)中期借貸便利和公開市場操作利率下行0.3個百分點，帶動LPR同步下降并推動企業(yè)貸款利率持續(xù)下行。今年前七個月，金融部門通過降低利率等措施為市場主體減負共計8700億元，其中，LPR下行引導(dǎo)貸款利率下降減負3540億元。

浙商證券銀行業(yè)分析師邱冠華認為，凈息差收窄主要歸因于資產(chǎn)端收益率下降快于負債端成本率。二季度資產(chǎn)端收益率和負債端成本率均較一季度下滑，其中，資產(chǎn)端收益率環(huán)比一季度下降13bp，而負債端成本率環(huán)比下降8bp。資產(chǎn)端收益率下行速度更快，帶動息差下行。

對于下半年銀行的“薄利”是否還將持續(xù)，廣發(fā)證券報告認為，下半年息差仍有下行壓力，但幅度較上半年有所收窄。在資產(chǎn)端，監(jiān)管引導(dǎo)利率下行力度減弱，LPR已連續(xù)四個月沒有調(diào)整;在負債端，無論大行還是小行都在加強負債成本管控。

從上半年各家銀行的信貸投放來看，信貸資源的行業(yè)分布并無太大的變化，但是多家銀行半年報顯示，小微企業(yè)、制造業(yè)、重點工程等領(lǐng)域今年上半年獲得的資金支持明顯增加。部分銀行表示，在市場競爭加劇的情況下，將在下半年繼續(xù)發(fā)力小微企業(yè)和制造業(yè)等領(lǐng)域。

圖3：上市股份制銀行二季度貸款環(huán)比增速

資料來源：中銀證券、《財經(jīng)》記者整理上市銀行半年報

圖4：六大行二季度貸款環(huán)比增速

資料來源：中銀證券、《財經(jīng)》記者整理上市銀行半年報

事實上，即使在貸款利率不斷下滑的情況下，國有大行同樣在增加對小微貸款的爭奪。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，五家大行的普惠小微貸款余額較上年末增長近35%，平均利率4.27%，較2019年全年平均利率下降43個基點。

根據(jù)此前政府工作報告的要求，2020年五家大行普惠小微貸款增速要達到40%。就銀行中報數(shù)據(jù)來看，農(nóng)行在上半年就已經(jīng)達到這一要求，而工行也接近完成。

對于大行下沉競爭后對中小銀行的影響，邱冠華認為，從細分行業(yè)來看，農(nóng)商行面臨的息差收窄壓力較大，原因在于，資產(chǎn)端國有大行的下沉競爭，導(dǎo)致貸款利率下行幅度較大，同時負債端主動負債占比較小。股份行和城商行則受益于負債端主動負債成本下降，息差環(huán)比收窄壓力較小。