再分配亟待發(fā)力

充分發(fā)揮國內(nèi)超大規(guī)模市場優(yōu)勢，逐步形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，已成為中國今后一段時間工作的重點(diǎn)。發(fā)揮超大規(guī)模市場優(yōu)勢是形成國內(nèi)大循環(huán)的主要依托，而如何真正將超大規(guī)模優(yōu)勢發(fā)揮出來，則正成為各界求解的關(guān)鍵課題。

充分發(fā)掘中國消費(fèi)潛力，是充分發(fā)揮超大規(guī)模市場優(yōu)勢的關(guān)鍵一招，這一點(diǎn)已成為共識。日前中國社會科學(xué)院副院長蔡昉在中國青島財富論壇的一篇演講中指出，應(yīng)該看到中國投資需求的一個趨勢，必然是對GDP的貢獻(xiàn)率逐漸降低。同時，投資需求支撐經(jīng)濟(jì)增長的不可持續(xù)性也越來越凸顯。而居民消費(fèi)特別是農(nóng)村居民的消費(fèi)、低收入群體的消費(fèi)，應(yīng)該成為越來越重要的拉動經(jīng)濟(jì)的需求因素。這應(yīng)該也是我們促進(jìn)雙循環(huán)政策的重點(diǎn)。

然而，中低收入階層消費(fèi)力不足正成為拉動消費(fèi)的一個掣肘。長期關(guān)注收入和分配問題的浙江大學(xué)教授李實(shí)日前指出，中國中低收入階層是一個很龐大的群體，如果他們的消費(fèi)上不去會影響到全社會的消費(fèi)，可能在很長一段時間內(nèi)陷入所謂的惡性循環(huán)，即中低收入階層的消費(fèi)上不去，就會導(dǎo)致收入增長緩慢，收入增長緩慢反過來又影響到他們的消費(fèi)水平。

除了收入水平低之外，各種預(yù)期支出如兒女教育、住房、養(yǎng)老和醫(yī)療等花費(fèi)會導(dǎo)致中低收入群體的剛性儲蓄。剛性儲蓄占收入支出過多，顯然會影響到現(xiàn)期消費(fèi)，導(dǎo)致消費(fèi)水平和消費(fèi)率的下降。

李實(shí)建議，政府可以通過一些收入分配政策、社會保障政策和其他公共政策減緩相當(dāng)一部分剛性儲蓄“沖動”，讓中低收入群體放心消費(fèi)，少一些對未來的擔(dān)憂，少一些為防范未來風(fēng)險而不得不進(jìn)行的儲蓄。比如大學(xué)教育實(shí)行免費(fèi)政策、實(shí)行免費(fèi)醫(yī)療制度，等等。

拉動中低收入階層的消費(fèi)歸根結(jié)底還要靠其收入的增長。在蔡昉看來，近年來總的趨勢是每一個收入組的收入都在增長，反映了整體和各人群收入水平提高的效果，但各人群相對改善的速度還不足以消除差距。因此，中國還有巨大的潛力改善收入分配。

蔡昉指出，過去中國收入分配的改善主要是靠勞動力市場的初次分配效應(yīng)，也就是勞動力市場發(fā)育、勞動參與率提高和居民就業(yè)增長，因此低收入家庭、非熟練勞動力獲得了更高的收入，改善了收入分配。但是這種改善不能導(dǎo)致差距的根本縮小。

需要警惕的是，在內(nèi)循環(huán)為主的初期階段，在各種因素共同作用下，還有可能出現(xiàn)收入差距拉大的現(xiàn)象。日前中泰證券研究團(tuán)隊的一份報告指出，展望未來，伴隨諸多市值“巨無霸”且員工持股較為分散的中概股的回歸和“獨(dú)角獸”企業(yè)的上市，并享受到A股更高的估值溢價后，相關(guān)高管、戰(zhàn)略投資者、機(jī)構(gòu)等通過各種渠道減持或不是一個短期現(xiàn)象。高估值必然帶來市場的高波動，特別是在漲跌幅等交易制度逐步放寬下，而這種市場的波動或?qū)⒓觿∝敻徊黄降取?/p>

更重要的是，居民財富分化的本質(zhì)在于存量經(jīng)濟(jì)的大格局和經(jīng)濟(jì)增長放緩的大背景下，勞動者工資收入增速放緩。而此前高增長時期積累的“財富效應(yīng)”，特別是“富裕世代”的財富傳承效應(yīng)，將越來越明顯;經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利的內(nèi)生下行，必然要求貨幣和資本市場等政策進(jìn)一步放松，這又將進(jìn)一步加大資產(chǎn)價格與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的分化。這一過程中，資本市場、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的分化以及不同人群間的財富分化在中長期亦會成為常態(tài)。

換言之，在較長一段時間內(nèi)，勞動力市場初次分配機(jī)制改善收入分配的潛力越來越小。因此，如蔡昉等學(xué)者所言，下一個擴(kuò)大消費(fèi)內(nèi)需的政策關(guān)鍵點(diǎn)就是再分配。

國際比較得出的結(jié)論也指向了再分配的重要性。蔡昉等人的研究發(fā)現(xiàn)，一些國家一旦進(jìn)入到高收入階段，比如到人均GDP1.2萬美元至1.5萬美元的階段，基尼系數(shù)縮小幅度顯著。其主要的原因是政府加大了再分配力度，用稅收和轉(zhuǎn)移支付的辦法把基尼系數(shù)迅速縮小了。據(jù)研究發(fā)言，平均而言，再分配把OECD國家平均的基尼系數(shù)縮小了35%。

中國2019年的人均GDP超過了1萬美元，“十四五”期間應(yīng)該跨過人均1.2萬美元這個高收入門檻。對照國際經(jīng)驗(yàn)并結(jié)合內(nèi)循環(huán)為主體的現(xiàn)實(shí)，中國在這個時期應(yīng)該加大再分配力度，大幅度提高基本公共服務(wù)水平和均等化程度，提高居民消費(fèi)能力，讓支撐中國經(jīng)濟(jì)增長的需求狀況得到大幅改善。