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    我國(guó)潛在產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口的估計(jì)與檢驗(yàn)

    2020-10-12 14:46田卉冉李凱歌張程浩
    中國(guó)市場(chǎng) 2020年24期
    關(guān)鍵詞:卡爾曼濾波

    田卉冉 李凱歌 張程浩

    [摘 要]潛在產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口的估算與檢驗(yàn)是當(dāng)今宏觀經(jīng)濟(jì)研究的一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題,正確估計(jì)潛在產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口,可以科學(xué)預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)的中長(zhǎng)期走勢(shì)和短期波動(dòng)情況,實(shí)時(shí)評(píng)估社會(huì)通脹和失業(yè)壓力,并據(jù)此制定出前瞻有效的經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和宏觀調(diào)控政策。文章基于HP濾波、生產(chǎn)函數(shù)法和卡爾曼濾波的多變量狀態(tài)空間模型三類(lèi)方法估計(jì)了潛在產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口。研究結(jié)果表明,如今我國(guó)出現(xiàn)新一輪的趨向波谷時(shí)期,經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)負(fù)缺口狀態(tài),也將面臨新一輪的挑戰(zhàn)。

    [關(guān)鍵詞]產(chǎn)出缺口;HP濾波;卡爾曼濾波;狀態(tài)空間模型

    [DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.24.012

    1 研究目的和意義

    潛在產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口與一國(guó)長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)有著密切聯(lián)系,對(duì)于一國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)和政策制定具有重要的理論擴(kuò)展和實(shí)踐指導(dǎo)意義。實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在潛在水平附近上下波動(dòng),伴隨經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)警示著經(jīng)濟(jì)過(guò)熱或過(guò)冷。在長(zhǎng)期,測(cè)算經(jīng)濟(jì)的潛在產(chǎn)出水平有助于分析經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛能、確定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo),對(duì)于制定合適的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、準(zhǔn)確把握實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)具有重要的作用。在短期,準(zhǔn)確地判斷產(chǎn)出缺口的方向和大小,可以更有針對(duì)性地制定具體的宏觀調(diào)控措施,以調(diào)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、熨平經(jīng)濟(jì)周期短期波動(dòng)。此外,準(zhǔn)確度量一國(guó)經(jīng)濟(jì)體的潛在產(chǎn)出,有助于更準(zhǔn)確地估計(jì)短期內(nèi)產(chǎn)量和通貨膨脹之間的交替關(guān)系,能夠?yàn)檎咧贫ㄕ咛峁┯幸罁?jù)的定量指導(dǎo)。

    2 潛在產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口的估計(jì)

    2.1 HP濾波法

    為了數(shù)據(jù)的精密和方便對(duì)比分析,先對(duì)中國(guó)1981—2017年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值做價(jià)格平減,以剔除通貨膨脹因素的影響不變價(jià)處理。在壓縮數(shù)據(jù)變量尺度的同時(shí),為保證數(shù)據(jù)性質(zhì)的不變和穩(wěn)定,縮小數(shù)據(jù)的絕對(duì)數(shù)值,方便快速計(jì)算,則對(duì)不變價(jià)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值實(shí)際GDP做了取自然對(duì)數(shù)的處理,再利用統(tǒng)計(jì)趨勢(shì)分解法和Eviews軟件剝離出GDP的趨勢(shì)成分和周期成分(也即為波動(dòng)成分)。

    2.2 生產(chǎn)函數(shù)法

    采用以規(guī)模報(bào)酬不變的柯布-道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)形式:Yt=AtKαtLβt產(chǎn)出取決于勞動(dòng)、資本和技術(shù)三要素的投入?;诋a(chǎn)出、就業(yè)和資本投入的實(shí)際數(shù)據(jù),利用索羅殘差法可計(jì)算出全要素生產(chǎn)率,利用消除趨勢(shì)法對(duì)全要素生產(chǎn)率進(jìn)行分解,從而得到趨勢(shì)全要素生產(chǎn)率,再將趨勢(shì)全要素生產(chǎn)率、潛在資本和潛在就業(yè)代入總量生產(chǎn)函數(shù)中即得到潛在產(chǎn)出。

    2.2.1 資本和勞動(dòng)的產(chǎn)出彈性測(cè)算

    文章選用中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒中固定資產(chǎn)投資數(shù)來(lái)代替資本存量進(jìn)行計(jì)算,所以對(duì)于α、β的取值,可以從收入份額的角度核算出相應(yīng)的要素產(chǎn)出彈性。通過(guò)對(duì)其九個(gè)彈性系數(shù)做算術(shù)平均數(shù),得到α,β取值如表1所示。

    2.2.2 全要素生產(chǎn)率測(cè)算

    對(duì)CD生產(chǎn)函數(shù)做對(duì)數(shù)變換,可首先定義全要素生產(chǎn)率為:

    2.3 狀態(tài)空間模型

    狀態(tài)空間模型是一個(gè)動(dòng)態(tài)時(shí)域模型,以隱含的時(shí)間為自變量。它是被用來(lái)估計(jì)不可觀察到的時(shí)間變量:理性預(yù)期、測(cè)量誤差、長(zhǎng)期收入和不可觀測(cè)的因素(趨勢(shì)和循環(huán)要素)。狀態(tài)空間模型將狀態(tài)變量并入可觀測(cè)模型并和其一起估計(jì)出結(jié)果,它還可以借助卡爾曼濾波這種強(qiáng)有力的迭代算法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)。

    2.3.1 模型構(gòu)建

    文章設(shè)定的多變量濾波方法相對(duì)簡(jiǎn)單,在模型中,產(chǎn)出缺口定義為對(duì)數(shù)實(shí)際GDP(Yt)與其潛在水平(Y-t)的偏離:

    2.3.2 參數(shù)估計(jì)

    針對(duì)模型中存在的未知參數(shù),文章對(duì)Gss進(jìn)行了校準(zhǔn)設(shè)定,將其設(shè)定為潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的幾何平均數(shù)9.6。對(duì)于其他參數(shù)θ、β、λ、φ,文章則基于狀態(tài)空間模型使用預(yù)測(cè)誤差分解對(duì)其進(jìn)行了極大似然估計(jì)。考慮到模型初始設(shè)定和參數(shù)初始賦值對(duì)估計(jì)帶來(lái)的不穩(wěn)定影響,文章基于HP濾波下得到的各種變量關(guān)系對(duì)其進(jìn)行設(shè)定,重點(diǎn)考慮了各狀態(tài)變量的初始值和協(xié)方差矩陣,同樣也基于以上參數(shù)的OLS估計(jì)結(jié)果對(duì)其進(jìn)行初始賦值,以此控制由于初始狀態(tài)設(shè)定對(duì)估計(jì)產(chǎn)生的影響。運(yùn)用S-PLUS軟件,在給定初始值的,以及Gss賦值后的情況下,對(duì)各參數(shù)進(jìn)行了15次的迭代算法——卡爾曼濾波,得到了各項(xiàng)參數(shù)的估計(jì)值。如表2所示,模擬發(fā)現(xiàn)對(duì)初始設(shè)定的控制極大地提高了模型估計(jì)的樣本末端問(wèn)題。

    2.3.3 估算潛在產(chǎn)出估計(jì)和產(chǎn)出缺口

    將估算的參數(shù)帶入狀態(tài)空間列表,得到潛在產(chǎn)出、實(shí)際產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口圖形。如圖1所示,在狀態(tài)空間模型中只能估計(jì)產(chǎn)出缺口的方向,其數(shù)值大小不能確定。HP濾波下,產(chǎn)出缺口+潛在產(chǎn)出=實(shí)際產(chǎn)出,但狀態(tài)空間模型下該等式不成立,存在隨機(jī)誤差項(xiàng)。從產(chǎn)出缺口與潛在產(chǎn)出的圖形可以看出三個(gè)較為完整的經(jīng)濟(jì)周期。與生產(chǎn)函數(shù)模型不同,1994—2002年期間產(chǎn)出缺口極速下降跌入最低點(diǎn),并在2003年回暖,在此后的十年,經(jīng)歷了兩次小幅波動(dòng),在2017年又再次出現(xiàn)潛在產(chǎn)出持續(xù)走低,經(jīng)濟(jì)形勢(shì)過(guò)冷的情況。

    3 有效性檢驗(yàn)

    文章通過(guò)兩個(gè)方面對(duì)估計(jì)的結(jié)果進(jìn)行檢驗(yàn)。首先,用估計(jì)出的結(jié)果作圖與郭慶旺、賈俊雪的圖形進(jìn)行對(duì)比。其次,結(jié)合各個(gè)歷史事件對(duì)產(chǎn)出的影響,進(jìn)一步分析檢驗(yàn)數(shù)據(jù)是否符合歷史轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

    由圖2可以看出,三種估計(jì)方法在估算產(chǎn)出缺口和潛在產(chǎn)出過(guò)程中仍然存在很大差異。在狀態(tài)空間模型下產(chǎn)出缺口、通貨膨脹率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率之間具有相似的走勢(shì),說(shuō)明這些變量之間有關(guān)系,即可以依據(jù)通貨膨脹率和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率來(lái)預(yù)測(cè)產(chǎn)出缺口的方向。且通過(guò)與郭慶旺、賈俊雪所做出的三種方法對(duì)比,圖形周期和走勢(shì)基本吻合,可以證明本文得到的產(chǎn)出缺口和潛在產(chǎn)出數(shù)據(jù)及圖形是合理的。可以看出在三種方法中,HP濾波估算的潛在產(chǎn)出與產(chǎn)出缺口規(guī)模最大,產(chǎn)出缺口基本為正,生產(chǎn)函數(shù)法與空間狀態(tài)模型估算的潛在產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口圖形基本一致。

    三種方法所估算的產(chǎn)出缺口總體變化趨勢(shì)較為一致?;究梢苑从吵?981—2017年我國(guó)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況:在五個(gè)繁榮階段,產(chǎn)出缺口都達(dá)到該階段性正的最大值;而四個(gè)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)低潮期,分別在1981年左右、1992年左右、2002年左右以及2017年左右,在這四個(gè)階段產(chǎn)出缺口都達(dá)到階段性為負(fù)的最大值。

    1982年開(kāi)始,在“六五”計(jì)劃的戰(zhàn)略部署下,國(guó)民經(jīng)濟(jì)全面增長(zhǎng),無(wú)論是宏觀經(jīng)濟(jì)還是三次產(chǎn)業(yè),產(chǎn)出缺口迅速增大,并在1984年達(dá)到第一個(gè)峰值。由于固定資產(chǎn)投資規(guī)模較大,消費(fèi)基金增長(zhǎng)過(guò)猛,貨幣發(fā)行過(guò)多,對(duì)于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)造成不利影響,在“六五”計(jì)劃的后期顯現(xiàn)出來(lái)。隨后伴隨著五年左右的產(chǎn)出缺口的小幅波動(dòng),在1988年經(jīng)濟(jì)開(kāi)始衰退。三種估計(jì)方法均于1990年左右達(dá)到現(xiàn)實(shí)低潮期。1992年鄧小平同志進(jìn)行了南巡講話和黨的十四大召開(kāi)為中國(guó)改革開(kāi)放帶來(lái)了新的曙光,國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展,迎來(lái)了歷史上發(fā)展的黃金階段,產(chǎn)出缺口出現(xiàn)了急劇上升的趨勢(shì),并達(dá)到新的高峰。從1994年開(kāi)始,中國(guó)出現(xiàn)了有效需求不足的現(xiàn)象,加上經(jīng)濟(jì)軟著陸以及自然災(zāi)害的影響,經(jīng)濟(jì)持續(xù)走低直到2002年才出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)回暖。此時(shí)中國(guó)加入WTO組織以及申奧成功,而重復(fù)建設(shè)和盲目投資導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)局部過(guò)熱,物價(jià)水平不斷攀升,我國(guó)出臺(tái)一系列防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和治理通貨膨脹的措施,但產(chǎn)出缺口仍然在2008年左右達(dá)到峰值。2008年受到全球金融危機(jī)的影響經(jīng)濟(jì)蕭條,產(chǎn)出缺口急速下降,2009年達(dá)到一個(gè)小季度的谷點(diǎn),在各種宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的刺激下,2009年出現(xiàn)短暫的反彈之后,由于早前應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的4萬(wàn)億擴(kuò)張性政策再次出現(xiàn)產(chǎn)出缺口和潛在產(chǎn)出的下降,直到2017年達(dá)到最低??梢?jiàn),文章利用三種方法得到的產(chǎn)出缺口可以作為宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的有用參考。并且,估計(jì)結(jié)果與政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策的一致性,在一定程度上印證了我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)主要來(lái)源于潛在產(chǎn)出和實(shí)際產(chǎn)出的偏離,因而運(yùn)用宏觀財(cái)政政策和貨幣需求管理手段減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是有效的。

    4 結(jié)論

    文章分析對(duì)比了多變量狀態(tài)空間模型的三種方法,對(duì)我國(guó)1981—2017年的潛在產(chǎn)出和產(chǎn)出缺口進(jìn)行了估計(jì)與檢驗(yàn)。結(jié)果表明:①三種方法所得出的結(jié)果具有走勢(shì)一致性,但數(shù)值存在差異。②1981—2017年產(chǎn)出缺口出現(xiàn)三個(gè)大約十年的較為完整周期。③在這36年間產(chǎn)出缺口出現(xiàn)了兩次劇烈且頻繁的波動(dòng),分別是在1995年以前以及2003年以后。1996—2002年產(chǎn)出缺口的變化較為平緩。④1981—2017年間產(chǎn)出缺口在低谷期出現(xiàn)兩個(gè)明顯的反轉(zhuǎn)跡象,這表明1992年以及2002年實(shí)施擴(kuò)張性的財(cái)政政策遏制經(jīng)濟(jì)下滑以及治理通貨緊縮方面都起到了重要的作用。⑤2013年以后經(jīng)濟(jì)體處于負(fù)缺口狀態(tài),我國(guó)處于新一輪的趨向波谷時(shí)期,我國(guó)經(jīng)濟(jì)體面臨巨大的下滑壓力,對(duì)我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變和效率提升提出了挑戰(zhàn)。

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