二手市場 冰與火

歪道道

市場洗牌，各取所需

根據(jù)此前的信息顯示，5月宣布合并后，找靚機將作為轉轉旗下子公司，繼續(xù)保持獨立品牌發(fā)展，進一步拓展二手3C領域B2C市場。

與拍拍和愛回收合并不同，對于此次合并，資本市場表現(xiàn)出一致的積極態(tài)度，據(jù)黃煒（轉轉CEO）在內部信所述，轉轉合并找靚機后，估值會超過125億元。

為什么會有如此反差？先看愛回收和拍拍合并，二者當時的體量相加，尚不及閑魚或者轉轉的零頭，更關鍵的是，京東在二手交易市場一直缺乏成功的經(jīng)驗，將拍拍賣與愛回收，更是其當時瘦身精進的明智之舉。而相反，轉轉根基深厚，長期處于二手交易市場的第一梯隊，找靚機又是二手手機行業(yè)的頭部企業(yè)，所以強強聯(lián)合顯然更具有市場想象力。

其實，轉轉和找靚機此前就有過資本合作。2019年11月，轉轉牽頭推出B2B二手交易平臺采貨俠，開始布局2B業(yè)務。一個月后，找靚機投資入股采貨俠，加入轉轉旗下B2B聯(lián)盟。

轉轉合并找靚機或早有預兆，但真正推動兩者合并的是需求相符、優(yōu)勢互補。

2015年，溫言杰（找靚機創(chuàng)始人）進入二手手機垂直賽道，盡管并不是巨頭孵化，但通過提供高標準的質檢服務，找靚機的用戶增長迅速。從2016年至今，找靚機GMV已經(jīng)達到4億元，營收增速年均達到400%，加上周邊業(yè)務，年營收突破50億元，注冊用戶達到4 000萬。不過，溫言杰一直希望把找靚機打造為全品類的二手交易平臺。

溫言杰在內部信里寫道，“我們從一開始就從未把自己限定在3C里面，我們從一開始就已經(jīng)在追求全品類這樣的愿景”，所以，并入轉轉，找靚機可以借助轉轉的流量、品類優(yōu)勢，為用戶提供更全面的服務，同時又保持品牌獨立發(fā)展。

而轉轉為了占據(jù)二手手機3C市場的絕對主導位置，找靚機無疑也是最佳的選擇。一方面，找靚機在供應鏈能力的積累，將進一步補足轉轉在二手手機3C等垂直品類的深入發(fā)展；另一方面，兩者在專業(yè)質檢上的共識，會推動二手手機驗機服務標準的統(tǒng)一，讓非標的二手交易更加標準化。這對整個行業(yè)來講也是一種福音。

也正是基于此，兩方團隊都認為，合并的關鍵因素，就是彼此一致的愿景和價值觀。

兩次合并，同謀不同命？

拍拍、愛回收合并，以及轉轉合并找靚機，其根本目的都是整合資源優(yōu)勢，以搶占二手手機交易市場的份額，但兩次合并的結果又有所不同。

根據(jù)艾瑞咨詢的移動APP指數(shù)顯示，在去年宣布合并后的6月，《拍拍》的月獨立設備數(shù)環(huán)比下降33.7%，而《愛回收》進入2019年后也是不斷下滑，其獨立設備數(shù)6月僅為1月的一半左右，直接腰斬。

易觀千帆指數(shù)也顯示，愛回收和拍拍的合未能止住頹勢。前者月獨立設備規(guī)模在2019年8月、2019年9月出現(xiàn)了驚人的下滑，后者雖然下滑趨勢止住，可也幾乎沒實現(xiàn)增長，存在感微弱。

正如外界所擔心的那樣，用戶體量的差距，并沒有讓合并拍拍后的愛回收有能力追趕上轉轉和閑魚，而且從下滑數(shù)據(jù)可以看出，愛回收似乎并沒有獲得足夠的流量支持。這可能是因為京東一旦將流量傾斜二手業(yè)務，一定程度上會影響新手機的銷售，所以，C端流量匱乏再加上外部“輸血”較少，這次合并遠沒有起到“1+1≥2”的效應。

相比之下，從轉轉身上，我們可以看到合并找靚機后的直觀效應。根據(jù)極光發(fā)布《二手手機行業(yè)研究報告》，2020年2月，轉轉滲透率為1.886%，其次為找靚機和可樂優(yōu)品商城，愛回收的滲透率僅為0.041%；而在所有以二手手機交易為主的APP中，《轉轉》的月均DAU超過260萬，排名第一，而《找靚機》排名第二，其月均DAU達到了116.09萬，是第三名的4倍多。

所以，在二手手機這一垂直賽道，轉轉牽手找靚機，等同于行業(yè)老大、老二合并，將穩(wěn)固其在手機品類交易的絕對優(yōu)勢。

而且站在整個二手電商行業(yè)的角度，因為二手手機是除二手房和二手車之后二手市場內最大的單品類，占比達到30%左右，也就是說，合并后的轉轉會進一步夯實其在二手交易核心品類的地位。

當然，除了強強合并帶來的直觀優(yōu)勢，轉轉和找靚機的優(yōu)勢互補或將讓這場合并的積極效應更具有長遠性。如溫言杰所說，“找靚機擁有著極強的獲客能力和供應鏈能力，轉轉擁有著極高的留存、極強的產(chǎn)品力和全品類優(yōu)勢”，雙方或缺的恰好是對方的優(yōu)勢所在。

比如流量，轉轉服務白皮書數(shù)據(jù)顯示，2019年轉轉整體收入增速超過100%，在手機、數(shù)碼3C等核心品類上更是取得快速增長，這主要得益于其在下沉市場的擴張。因此，從轉轉所獲的流量支持，將幫助找靚機觸達下沉市場，增加用戶拓新。

閑魚向左，轉轉向右

自愛回收合并拍拍，二手電商行業(yè)背后的勢力也越發(fā)清晰起來。

騰訊、58同城投資的轉轉、以阿里巴巴為靠山的閑魚，當然，“愛回收+拍拍”背后也有京東。但從整體市場看，二手市場依然是閑魚和轉轉雙寡頭的格局，而在二手手機這一垂直賽道上，老大和老二合并，本就已經(jīng)落后的愛回收似乎也難再有機會獲得發(fā)展空間。

從資本層面上看，最早入場的愛回收成立9年共進行過5輪融資，京東參與了三輪。然而自合并拍拍后，愛回收再也沒有傳出融資的新消息，甚至原來合并拍拍后拿到的2 000萬元融資，也被指代價慘重、滴血融資。

并非資本退潮，反觀轉轉和閃回收等其他二手電商，都在2019年下半年獲得了新的融資。

而進入2020年，突如其來的疫情重挫愛回收線下業(yè)務。今年第一季度，愛回收被員工爆料2020年1月的“五險一金”至今未交，公司內部更是自創(chuàng)“讓薪”，提出全員讓薪10%～30%，以壓縮人員成本度過危機。這不得不讓外界懷疑愛回收是否有足夠的現(xiàn)金流支撐，而京東又是否有余力支援愛回收。

而且這場危機也徹底暴露了愛回收過于倚重通過賺取差價來盈利的模式，它無法解決消費者的信任問題，也決定了其在C端用戶獲取上的弱勢。

尤其是近來閑魚和轉轉動作不斷，先是閑魚戰(zhàn)略升級調整，并且開始扶持KOL。而轉轉一方面牽頭行業(yè)頭部供應鏈企業(yè)成立B2B二手交易平臺“采貨俠”，后又戰(zhàn)略合并二手手機B2C平臺找靚機。

這意味著，向左的閑魚，在社交流量上越做越大，而向右的轉轉在B、C兩端的供應鏈體系進一步被打通，有助于公司B2C、C2B、B2B業(yè)務的協(xié)同發(fā)展。

回看二手手機3C市場，轉轉成為二手B2C第一和線上C2B的第一，一方面將繼續(xù)擠壓愛回收的生存空間，讓競爭優(yōu)勢加速集中。這點在流量上已經(jīng)有所顯現(xiàn)，愛回收若想要把回收來的二手手機直接賣給用戶，需要一個龐大的C端流量做支撐，而二手手機的C端流量聚集在頭部的轉轉和找靚機身上，如今兩方合并，愛回收想獲得流量難上加難。

另一方面，轉轉合并找靚機，會更聚焦在二手手機3C品類的深入發(fā)展上，比如3C核心品類在貨源、渠道和用戶等方面的優(yōu)勢積累，同時打造整個行業(yè)的標準。

正如黃煒和溫言杰所說，“二手手機3C市場的戰(zhàn)爭已經(jīng)結束了?！焙托缕冯娚滩煌?，轉轉和找靚機這樣的合并，恰恰可能也是二手交易用戶所期盼的，因為隨著競爭深入，行業(yè)標準的規(guī)范化和統(tǒng)一化成為共識，誰能為用戶提供優(yōu)質的服務，誰更能獲得用戶信任。

而從整個二手市場看，閑魚和轉轉的地位已然無法撼動，市場的洗牌其實也在加速。就在日前，還傳出了轉轉在閑魚開店的消息。從兩方的反應來看，似乎對這件事都沒有否認，但從實際店鋪的情況看，更像是一種導流嘗試。

反觀愛回收們，由于回收模式單一，缺乏自己的用戶流量，同時因為回收模式無法為用戶提供透明化的服務，又嚴重依賴部“輸血”，在寡頭格局已定的市場中，已經(jīng)難有翻身的機會。

當閑魚向左，轉轉向右的時候，對于資本市場來說，那些越來越被邊緣化的中小玩家，還有誰會冒險來“收”呢？