金融開放視角下中國商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率研究

陳智

內(nèi)容摘要 從某種角度而言，商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r與社會(huì)資源的配置效果有密切的關(guān)系。文章以2001—2018年的75家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)為研究樣本，采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法，對(duì)全要素生產(chǎn)率加以計(jì)算。首先，對(duì)全要素生產(chǎn)率展開測(cè)算分析;其次，探討全要素生產(chǎn)率的收斂性;最后，研究全要素生產(chǎn)率的影響因素。

關(guān)鍵詞 金融開放 商業(yè)銀行 全要素生產(chǎn)率

1 引言

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，金融作為資源配置的重要樞紐，是經(jīng)濟(jì)發(fā)展核心。商業(yè)銀行是我國金融體系中的核心力量，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展中起到了不可替代的作用。文章通過對(duì)商業(yè)銀行相關(guān)數(shù)據(jù)全要素生產(chǎn)率的計(jì)算，從金融開放的角度上，進(jìn)一步掌握了影響全要素生產(chǎn)率收斂性影響因素。

國外關(guān)于銀行全要素生產(chǎn)率的研究多以測(cè)算方法為主，通過對(duì)比不同地區(qū)和不同類別銀行的全要素生產(chǎn)率，探討了影響生產(chǎn)率的具體因素。國內(nèi)相關(guān)研究雖然略晚于國外，但是研究成果比較豐富。例如，有研究以多家商業(yè)銀行為案例樣本，得出從2014年之后的15年間，銀行全要素生產(chǎn)率下降的結(jié)果;有研究認(rèn)為，資本的監(jiān)管能夠提高全要素生產(chǎn)率。

改革開放以來，我國商業(yè)銀行飛速發(fā)展，但是伴隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩，商業(yè)銀行的粗放式發(fā)展模式已經(jīng)無法適應(yīng)國內(nèi)金融業(yè)的發(fā)展。因而，展開本研究的目的，主要是了解金融開放視角下，中國商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率情況，本研究具有現(xiàn)實(shí)性價(jià)值和意義。

2 全要素生產(chǎn)率的測(cè)算

2.1 變量的選擇與數(shù)據(jù)的來源

本研究以數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法為主。對(duì)全要素生產(chǎn)率進(jìn)行分解，可將其概括為技術(shù)進(jìn)步與效率的乘積[1]。其中，技術(shù)進(jìn)步主要代表的是可達(dá)到最佳的生產(chǎn)邊界;技術(shù)效率主要代表的是實(shí)際生產(chǎn)邊界，針對(duì)最佳生產(chǎn)邊界的追趕程度與進(jìn)度。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法應(yīng)用過程中，需要注意的是對(duì)投入指標(biāo)、產(chǎn)出指標(biāo)加以明確。通常情況下，可根據(jù)商業(yè)銀行的實(shí)際情況，將投入指標(biāo)設(shè)置為銀行從業(yè)人員、固定資產(chǎn)凈值、存款總額、營業(yè)費(fèi)用;將產(chǎn)出指標(biāo)設(shè)置為貸款總額、稅前利潤(rùn)。對(duì)數(shù)據(jù)全面性、可獲取性進(jìn)行綜合的考慮與分析，將75家商業(yè)銀行作為本次研究的樣本調(diào)查對(duì)象。

在上述商業(yè)銀行樣本中，包括國有大型商業(yè)銀行5家，股份制性質(zhì)的商業(yè)銀行12家，農(nóng)村商業(yè)銀行13家，其余均為城市商業(yè)銀行。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，所選擇的75家商業(yè)銀行，總資產(chǎn)在銀行總資產(chǎn)占比中超過了70%，可以在一定程度上實(shí)現(xiàn)對(duì)我國商業(yè)銀行整體發(fā)展?fàn)顩r的反映。文章中涉及的所有數(shù)據(jù)，一方面源于中國人民銀行、國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站的數(shù)據(jù)，另一方面源于中國金融年鑒和各銀行機(jī)構(gòu)年報(bào)的數(shù)據(jù)。

2.2 全要素生產(chǎn)率的測(cè)算結(jié)果

在研究過程中，應(yīng)用Deap軟件，對(duì)商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率的結(jié)果加以計(jì)算。對(duì)計(jì)算后數(shù)據(jù)予以整理，分別得出關(guān)于商業(yè)銀行全要素的生產(chǎn)率與分解值（見圖1）、關(guān)于不同類型商業(yè)銀行的全要素生產(chǎn)率分析（見表1）。

根據(jù)圖1中的相關(guān)信息可了解到，2001—2018年，國內(nèi)商業(yè)銀行的全要素生產(chǎn)率始終呈現(xiàn)出振蕩上升的態(tài)勢(shì)，綜合其平均值來看，超過1。在考察過程中，商業(yè)銀行的全要素生產(chǎn)率曾經(jīng)多次出現(xiàn)下跌大趨勢(shì)。在宏觀政策調(diào)控下，雖然也取得了回升，但此種現(xiàn)象也在一定程度上證實(shí)了，國內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)展中存在脆弱性特點(diǎn)[2]。長(zhǎng)期以來，商業(yè)銀行在發(fā)展中將發(fā)展的目標(biāo)設(shè)置為擴(kuò)大規(guī)模。此種發(fā)展模式凸顯出粗狂式經(jīng)營，擴(kuò)大了資產(chǎn)規(guī)模，不過此種發(fā)展形式會(huì)對(duì)商業(yè)銀行發(fā)展質(zhì)的提升產(chǎn)生限制性的影響。在商業(yè)銀行面對(duì)內(nèi)部危機(jī)或是外部競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，可能無法及時(shí)、有效地應(yīng)對(duì)。隨著社會(huì)的進(jìn)步，我國政府已經(jīng)提出重視金融改革，轉(zhuǎn)變金融發(fā)展的方式，主要就是為了轉(zhuǎn)變當(dāng)前商業(yè)銀行在發(fā)展中面臨的局面。

將全要素生產(chǎn)率進(jìn)行分解，形成的技術(shù)進(jìn)步與技術(shù)效率能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)的促進(jìn)。根據(jù)圖1中的信息，能夠明確全要素、技術(shù)進(jìn)步、技術(shù)效率之間并非始終保持完全一致的現(xiàn)象。技術(shù)進(jìn)步與效率并未能夠始終、共同促進(jìn)商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)[3]。對(duì)于全要素生產(chǎn)率的提升作用，突出體現(xiàn)為交替性的作用。此種現(xiàn)象產(chǎn)生的原因，與我國商業(yè)銀行分布范圍廣泛有密切的關(guān)系。不同地區(qū)、不同城市和不同資源條件下，商業(yè)銀行發(fā)展也存在一定差異。因而，兩者對(duì)于新產(chǎn)品的接受、新服務(wù)的接受、使用能力等，表現(xiàn)也各有差異。技術(shù)進(jìn)步與效率在全要素生產(chǎn)率的表現(xiàn)，以前以最佳生產(chǎn)邊界、追趕最佳生產(chǎn)邊界為主。

由表1中相關(guān)數(shù)據(jù)可了解到，在考察期內(nèi)，在本次研究調(diào)查的商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率明顯呈現(xiàn)出震蕩上升的趨勢(shì)。其中，全要素生產(chǎn)率最高的是國有大型商業(yè)銀行，其均值為1.271;次之的是股份制商業(yè)銀行，均值為1.246，最低的是農(nóng)村商業(yè)銀行，其均值為1.215。

在我國，由國家直接管控的大型商業(yè)銀行，分別為中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行和交通銀行。在我國金融業(yè)總資產(chǎn)中，上述銀行占比達(dá)到了40%。上述五種銀行金融賬戶的吸儲(chǔ)能力相對(duì)較高。商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率最高的原因，與其發(fā)展歷史悠久、有龐大的分支機(jī)構(gòu)和資金實(shí)力相對(duì)雄厚有密切的關(guān)系。

股份制銀行雖然屬于全國性的商業(yè)銀行，但是此類銀行并非是由國家進(jìn)行管控的。與國有商業(yè)銀行相比，其股權(quán)結(jié)構(gòu)更加靈活。由于股份制銀行沒有國字號(hào)，所以與五大銀行相比，股份制銀行的吸儲(chǔ)能力相對(duì)偏低。此種現(xiàn)象，要求股份制商業(yè)銀行通過發(fā)展特色業(yè)務(wù)的方式，在較為激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲取一定的地位。股份制銀行通過重視創(chuàng)新和提高人力資本水平，實(shí)現(xiàn)了差異化的競(jìng)爭(zhēng)，在市場(chǎng)中占據(jù)了一定的比例。例如，招商銀行信用卡業(yè)務(wù)的開展，在全國的比例較高;民生銀行的小微型客戶數(shù)量較多，截至2018年，此類客戶數(shù)量已經(jīng)超過70萬人，在商業(yè)銀行中位居第一。

城市商業(yè)銀行，實(shí)際上是由20世紀(jì)80年代的城市信用合作社改制而成的，90年代后組成城市商業(yè)銀行，為各地區(qū)的中小企業(yè)服務(wù)。根據(jù)對(duì)城市商業(yè)銀行的分析，其有雙線管理的特點(diǎn)。此類銀行是由地方政府控股的，無論是地緣還是人緣，均有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。地方政府的不少貸款都是借助城市商業(yè)銀行完成的，但是城市商業(yè)銀行屬于區(qū)域經(jīng)營，所以多數(shù)城市商業(yè)銀行的資金實(shí)力、信譽(yù)度等都未沖出省城，以城市為主。因此，此類銀行的吸儲(chǔ)能力、規(guī)模和實(shí)力，都要低于大型商業(yè)銀行和股份制銀行。

農(nóng)村商業(yè)銀行，實(shí)際上是由我國農(nóng)村信用合作社改制形成的，此類銀行隸屬于各地區(qū)的政府。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，農(nóng)村商業(yè)銀行的改制時(shí)間是最晚的，總資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，且基本沒有品牌知名度。在開展的業(yè)務(wù)中，以“三農(nóng)”業(yè)務(wù)為主。當(dāng)?shù)卣m然對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行予以支持，不過從整體上來說，其業(yè)務(wù)范圍仍相對(duì)狹窄，業(yè)務(wù)對(duì)象所服務(wù)的行業(yè)附加值較低、技術(shù)含量及較低、收益較低。因而，農(nóng)村商業(yè)銀行在所調(diào)查的銀行中，全要素生產(chǎn)率最低。

3 全要素生產(chǎn)率收斂性的分析

根據(jù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)收斂理論，能夠了解到社會(huì)、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，會(huì)逐漸縮小個(gè)體間的差異，使個(gè)體發(fā)展增長(zhǎng)趨于同步。在金融開放的大環(huán)境中，外國資本的進(jìn)入是否會(huì)使我國各行業(yè)銀行發(fā)展趨于同步，這一點(diǎn)需要展開深入研究才能得出結(jié)論。聚集于此，文章以σ收斂和β收斂為主，分析商業(yè)銀行在金融開放視角下，全要素生產(chǎn)率差距的收斂情況。

3.1 σ收斂性分析

σ收斂，主要是對(duì)標(biāo)準(zhǔn)差分布情況加以檢驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)收斂性的分析。若標(biāo)準(zhǔn)差逐漸減小，可表現(xiàn)出一定收斂特征，模型如下所示：

式中，TFP 是全要素生產(chǎn)率的簡(jiǎn)稱; TFP是全要素生產(chǎn)率的平均值。

圖2為σ收斂性結(jié)果示意圖。根據(jù)圖2，能夠了解到在整個(gè)考察周期內(nèi)，商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率標(biāo)準(zhǔn)差表現(xiàn)出明顯的震蕩下降趨勢(shì)，收斂特征明顯。而且，不同類型商業(yè)銀行，其全要素生產(chǎn)率標(biāo)準(zhǔn)差具有一定的趨同性。其中，全要素生產(chǎn)率的標(biāo)準(zhǔn)差，分別在2005年、2006年、2008年和2015年間出現(xiàn)震蕩。分析其原因，此種現(xiàn)象可能與美國金融危機(jī)有密切的關(guān)系。商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率的標(biāo)準(zhǔn)差收斂趨勢(shì)，能夠在一定程度上證實(shí)我國商業(yè)銀行存在σ收斂。

3.2 β收斂性分析

根據(jù)對(duì)β收斂的分析，其主要包括絕對(duì)性與條件性的β收斂。其中，絕對(duì)性β收斂主要是對(duì)不同指標(biāo)初始水平、增長(zhǎng)率關(guān)系的比較，實(shí)現(xiàn)對(duì)收斂情況的判斷。若初始水平、增速之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，高初始水平的增長(zhǎng)速度將逐漸放緩，則初始水平高低不同的商業(yè)銀行之間，會(huì)表現(xiàn)出趨同的增長(zhǎng)速度。此時(shí)，可認(rèn)為有β收斂。對(duì)絕對(duì)性β收斂的檢驗(yàn)，可采用如下公式：

式中，β1代表的是收斂系數(shù)。

若β1是顯著性負(fù)數(shù)，那么證實(shí)有絕對(duì)性收斂。將外資持股比例的變量加入進(jìn)來，考察在金融開放的環(huán)境中，外資參股的方式是否能夠使上而言銀行全要素生產(chǎn)率，出現(xiàn)β收斂。模型如下：

式中，F(xiàn)SI代表的是外資持股比例。

若β1是顯著性負(fù)數(shù)，那么可證實(shí)有條件β收斂。將相關(guān)數(shù)據(jù)代入模型中，能夠得出關(guān)于絕對(duì)β收斂檢驗(yàn)OLS回歸和關(guān)于條件β收斂檢驗(yàn)的固定效應(yīng)回歸，如表2和表3所示。

綜合表2中相關(guān)數(shù)據(jù)了解到，國有大型商業(yè)銀行的結(jié)果絕對(duì)系數(shù)為-0.228，在1%統(tǒng)計(jì)水平下為顯著。股份制商業(yè)銀行結(jié)果絕對(duì)系數(shù)為-0.304，且在1%統(tǒng)計(jì)水平下為顯著。城市商業(yè)銀行結(jié)果絕對(duì)系數(shù)為-0.382，且在5%統(tǒng)計(jì)水平顯著。農(nóng)村商業(yè)銀行結(jié)果絕對(duì)系數(shù)為-0.336，在10%統(tǒng)計(jì)水平顯著。全樣本銀行結(jié)果絕對(duì)系數(shù)為-0.183，在5%統(tǒng)計(jì)水平顯著。綜合來看，我國商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率存在絕對(duì)β收斂。

綜合表3中相關(guān)數(shù)據(jù)，將外資參股變量增加進(jìn)去后，結(jié)果中的一欄，系數(shù)均為顯著負(fù)數(shù)。此研究結(jié)果表明，金融開放環(huán)境中，商業(yè)銀行有β收斂，且在特定條件下商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率為明顯條件收斂趨勢(shì)。在這五種商業(yè)銀行的模型調(diào)查中，外資持股系數(shù)為顯著負(fù)數(shù)。該研究結(jié)果表明，注入外資后，我國商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率的收斂效果增強(qiáng)。在跨越多個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中，外資金融機(jī)構(gòu)的治理體系、風(fēng)控體系等都呈現(xiàn)出日益成熟的趨勢(shì)。引入外資后，商業(yè)銀行能夠積極、主動(dòng)地學(xué)習(xí)更多外資管理方式，提高商業(yè)銀行的治理水平、風(fēng)險(xiǎn)防控能力，也可增加國內(nèi)金融市場(chǎng)的激烈度，形成國內(nèi)商業(yè)銀行改革的動(dòng)力。

4 全要素生產(chǎn)率的影響因素分析

4.1 變量的選擇與模型的設(shè)計(jì)

商業(yè)銀行的全要素生產(chǎn)率一般可概括為外部環(huán)境、內(nèi)部治理。其中，在分析外部環(huán)境時(shí)，是從宏觀經(jīng)濟(jì)、政策兩種環(huán)境展開的;在分析內(nèi)部環(huán)境時(shí)，是從股權(quán)結(jié)構(gòu)、內(nèi)部治理、經(jīng)營與運(yùn)行情況展開的。通過分析發(fā)現(xiàn)，雖然外部環(huán)境可對(duì)商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率產(chǎn)生影響，但該環(huán)境是客觀必然存在的。商業(yè)銀行在發(fā)展中，并不能夠通過自身創(chuàng)新或改革而改變。不過，商業(yè)銀行可積極調(diào)整自身的經(jīng)營狀況，通過改善內(nèi)部環(huán)境的方式，進(jìn)一步提高全要素生產(chǎn)率。

為此，在研究中以內(nèi)部環(huán)境為重點(diǎn)，對(duì)商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率影響因素展開分析。在金融開放的視角下，為明確開放的程度對(duì)商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率的影響，將國外金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國市場(chǎng)程度的指標(biāo)，用外資持股比例予以表示。與此同時(shí)，納入以下指標(biāo)：其一，資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)，用AQ表示;其二，資產(chǎn)配置指標(biāo)，用AA表示;其三，成本管控指標(biāo)，用CP表示;其四，創(chuàng)新能力指標(biāo)，用IA表示;其五，資產(chǎn)規(guī)模指標(biāo)，用BS表示;其六，人力資本水平指標(biāo)，用HU表示。上述指標(biāo)均為內(nèi)部治理指標(biāo)，將其作為模型中的解釋變量，構(gòu)建模型如下：

本研究將商業(yè)銀行總資產(chǎn)作為規(guī)模性指標(biāo)，展開深入研究。

4.2 實(shí)證分析與結(jié)果

因本次研究選取的數(shù)據(jù)為2001—2018年，時(shí)間周期過長(zhǎng)，因而部分?jǐn)?shù)據(jù)可能缺失，致使本次實(shí)證分析中所應(yīng)用數(shù)據(jù)，屬于非平衡的面板數(shù)據(jù)。應(yīng)用Hausman檢驗(yàn)結(jié)果，發(fā)現(xiàn)本研究比較適用于隨機(jī)效應(yīng)模型，得出計(jì)算結(jié)果（見表4）。

綜合表4中的數(shù)據(jù)能夠看出，四種銀行的外資參股系數(shù)均為正數(shù)，為在1%統(tǒng)計(jì)上顯著，這表明外資參股對(duì)我國商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率的提升具有重要的作用。利用外資參股方式，可實(shí)現(xiàn)對(duì)銀行管理流程的優(yōu)化，進(jìn)一步提高商業(yè)銀行產(chǎn)品的創(chuàng)新能力、服務(wù)能力，為商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的提升奠定基礎(chǔ)。

5 結(jié)語

研究的結(jié)果顯示，全要素生產(chǎn)率最高的是大型國有商業(yè)銀行，生產(chǎn)率最低的是農(nóng)商行;商業(yè)銀行的全要素是恒產(chǎn)率，有σ收斂和β收斂，且將外資持股變量就加入后，有條件β收斂;外資持股與商業(yè)銀行全要素有密切的正相關(guān)關(guān)系，但類型不同的商業(yè)銀行受影響的程度存在差異。所以，全要素生產(chǎn)率在外資參股提升過程中可進(jìn)一步對(duì)資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)行優(yōu)化，加強(qiáng)創(chuàng)新。

【參考文獻(xiàn)】

[1]董倩.科技金融對(duì)城市商業(yè)銀行全要素生產(chǎn)率的影響——基于調(diào)節(jié)效應(yīng)和中介效應(yīng)的視角[J].金融理論與實(shí)踐，2018，25（9）：38-44.

[2]朱佳佳.金融資源配置對(duì)全要素生產(chǎn)率增長(zhǎng)的影響研究——基于省際面板數(shù)據(jù)[J].福建金融，2019，23（6）：23-30.

[3]李占風(fēng)，郭小雪.金融發(fā)展對(duì)城市全要素生產(chǎn)率的增長(zhǎng)效應(yīng)與機(jī)制——基于資源環(huán)境約束視角[J].經(jīng)濟(jì)問題探索，2019，24（7）：162-172.