基于VAR模型的農村金融發(fā)展與農村經濟增長關系實證分析

王新悅

摘要：麥金農和肖揭開了以發(fā)展中國家或地區(qū)為研究對象的金融發(fā)展理論的序幕，此后這個議題受到了國內外學者的廣泛關注。為了探究農村金融發(fā)展與經濟增長之間的關系，找到促進農村經濟增長的有效方式，選取全國1998年到2018年的農村金融數據作為樣本數據，建立VAR模型進行實證研究。結果為中國金融發(fā)展與經濟增長之間存在長期均衡關系;農村金融發(fā)展對農村經濟增長具有明顯的作用，農村經濟增長在一定程度上也對農村金融發(fā)展有影響。

關鍵詞：農村金融發(fā)展;農村經濟增長;VAR模型

一、引言

農村金融是現代農村經濟發(fā)展的核心，農村金融發(fā)展對農村經濟增長、鄉(xiāng)村振興、新農村建設有重要作用。如何利用好本國豐富的農業(yè)資源，加強對農村金融發(fā)展的支持力度，進而促成范圍經濟優(yōu)勢，是長期以來一直困擾我們的問題。第十個“三農”問題一號文件提出農村金融體制改革。農村金融體系的構造，對整個金融體制的改革效能，金融體系功能是否健全、金融整體改革的成敗及農村市場經濟乃至全國市場經濟的確立和發(fā)展有重要影響。在這樣的背景下，本文建立VAR模型實證分析全國農村金融發(fā)展和經濟增長的關系，試圖為農村金融改革，促進農村經濟與金融相互協(xié)調發(fā)展提出了針對性的建議。

二、文獻綜述

（一）國外學者研究梳理

國內外學者對相關情況做了大量研究工作。Ozcan等（2011）發(fā)現土耳其從經濟增長到金融發(fā)展的單向關系，印證了羅賓遜的“需求遵從假說”;Sani Ibrahim等（2013）運用DOLS揭示了尼日利亞農村金融發(fā)展與經濟增長之間存在顯著的正相關關系，證實農村金融是農村經濟增長的引擎，提出提高農村地區(qū)生產性信貸，滿足融資需要，促進經濟顯著增長的建議。

（二）國內學者研究梳理

張穎慧（2007）發(fā)現農村金融發(fā)展是農村經濟增長的Granger原因，而農村經濟增長卻不是農村金融發(fā)展的Granger原因，提出規(guī)范和發(fā)展農村民間金融，加強對農村信貸投資的力度的建議;唐小明（2010）研究得出農村金融發(fā)展對農村經濟增長具有明顯的影響作用，提出了我國農村經濟增長已經逐步向依靠金融要素投入的內生式增長模式轉變。

（三）文獻綜述評價

國外關于金融發(fā)展與經濟增長關系的研究主要集中在國家層面，針對農村的考察幾乎沒有，可能是因為發(fā)達國家農村和城市的經濟關系比較緊密，沒有明顯的城鄉(xiāng)二元化現象。已有的國內文獻研究大多集中在2015年以前，時間比較久遠，研究結果對現在政策修改和改革實施的參考性不太大;在指標選擇中，多選取農業(yè)人均GDP作為度量中國農村經濟發(fā)展水平的變量，為了更好地是衡量農村經濟是否保持勻速、穩(wěn)定向前發(fā)展，本文同時選擇農村GDP的增長率、農村固定資產投資總額、農產品對外貿易的發(fā)展三個重要指標度量農村經濟發(fā)展，研究中國經濟增長和農村金融發(fā)展之間的關系問題。

三、數據、變量與方法

（一）數據來源

本文選取的樣本區(qū)間為1998年到2018年，數據主要來源于1999-2019年中國統(tǒng)計年鑒、中國金融年鑒等。為了消除數據劇烈波動帶來的影響和異方差現象，對有關變量取對數并做差分。本研究所有的數據處理工作主要使用Eviews7.0和Excel來完成。

（二）指標選擇

1.農村經濟增長指標的選擇

本文借鑒董曉紅關于農村生產總值的計算方法，采用農村生產總值的增長率作為度量中國農村經濟發(fā)展水平的變量，用RGDP表示。第二個指標為農村投資，用農村固定資產投資總額來表示，記為 RTZ。改革開放和加入WTO后，中國加快對外開放的進程，農村經濟對外開放程度（農產品對外貿易的發(fā)展）也是一個重要指標，選擇農產品進出口貿易額作為農村經濟的開放程度，記為 RCP。

2.農村金融發(fā)展指標的選擇

一般使用Goldsmith（1969）提出的金融相關率FIR作為度量農村金融發(fā)展的指標，計算方法是金融資產總量占國內生產總值的比重，為了簡便計算，用農村存、貸款余額之和作為農村金融資產。用農村儲蓄轉化為農村貸款的轉化效率RJR表示農村金融發(fā)展效率，計算方法為農村貸款余額和農村存款余額的比率。

四、實證檢驗結果與分析

（一）平穩(wěn)性檢驗

對數據進行ADF根檢驗，存在單位根，序列不平穩(wěn)。對各變量一階差分時間序列進行單位根檢驗，序列平穩(wěn)。二階差分后LNRTZ序列通過檢驗。

（二）協(xié)整檢驗

利用Johansen協(xié)整檢驗法來驗證LNRGDP、LNRTZ、LNRCP和LNRJR、LNFIR之間是否存在協(xié)整關系。

進行協(xié)整檢驗前，先確定VAR模型的結構，采用SIC準則法，選擇使AIC和SC值同時最小的最優(yōu)滯后階數，最終確定階數為2，故協(xié)整檢驗滯后期確定為1。結果為中國金融發(fā)展與經濟增長之間存在長期均衡關系。

（三）Granger因果分析

驗證變量之間是否存在因果關系，篇幅有限不附表格。農村金融發(fā)展效率和農村金融相關率是農村經濟開放程度的格蘭杰原因，反之不成立;農村金融相關率是農村GDP的增長率和金融發(fā)展效率的格蘭杰原因，同時，農村GDP的增長率不是農村金融相關率的格蘭杰原因;農村金融發(fā)展效率是農村固定資產投資的格蘭杰原因，農村固定資產投資不是農村金融發(fā)展效率的格蘭杰原因;農村GDP的增長率是農村金融發(fā)展效率的格蘭杰原因。

五、主要結論與建議

從協(xié)整檢驗結果來看，中國金融發(fā)展與經濟增長之間存在長期均衡關系;從Granger因果關系結果來看，農村金融的發(fā)展和農村金融相關率的提高有利于中國農村經濟的增長，農村金融發(fā)展對農村經濟增長具有明顯的作用;農村經濟增長在一定程度上也對農村金融發(fā)展有影響。

政府要大力推動農村地區(qū)金融扶持政策落實，提供更多種類的金融服務，加快建立適應農村經濟發(fā)展的農村金融體系，促進農村金融發(fā)展與農村地區(qū)經濟增長相協(xié)調。注意金融發(fā)展對農村經濟開放程度和固定資產投資的重要影響，發(fā)揮金融在引導資金供給、流動和資源配置中的主導協(xié)調作用，增強農村企業(yè)和特色農產品的國際競爭力。

注釋：

1.農村金融體制改革https：//baike.so.com/doc/6538269-6752008.html

參考文獻：

[1]Sani Ibrahim， Saifullahi， 2013. “Does Rural Financial Development Spur Economic Growth？ Evidence from Nigeria，” MPRA Paper 87496， University Library of Munich， Germany.

[2]Ozcan， Burcu & Ari， Ayse， 2011. “An Empirical Analysis of Relationship between Financial Development and Economic Growth： The Turkish Case，” Business and Economics Research Journal， Uludag University， Faculty of Economics and Administrative Sciences， vol. 2（1）， pages 121-121， January.

[3]張穎慧.中國農村金融發(fā)展與經濟增長關系的實證分析[J].哈爾濱工業(yè)大學學報（社會科學版），2007（04）：53-56.

[4]唐小明.中國農村金融發(fā)展與農村經濟增長關系的實證研究[J].中國證券期貨，2010（03）：89-90.