企業(yè)籌資融資風險識別與控制研究

簡逸蓉

摘要：企業(yè)融資活動的主要目的是擴大生產經營規(guī)模，提高經濟效益。在市場經濟條件下，由于其瞬息萬變，加之企業(yè)間競爭日益激烈，極有可能導致政策失誤、管理措施不當，從而使募集資金使用效率存在具有很大的不確定性的融資風險。因而，以利潤為導向的企業(yè)，在進行資金融通過程中必然會產生融資風險，面對融資風險我們要有正確的認識、不能逃避。因此，要把加強融資風險防控作為財務管理的重要內容。本文從企業(yè)融資風險的內涵、影響因素以及企業(yè)融資風險識別入手，對企業(yè)融資風險管理的現狀進行了分析，并針對如何加強公司的融資風險控制方面，提出具體的應對策略。

關鍵詞：籌資融資風險;融資風險識別;融資風險應對

1.相關研究現狀文獻綜述及文獻評述

郁國建（2015）指出傳統(tǒng)的營運資金融資風險識別方法沒有將采購、庫存、銷售三個方面的分析結合起來，綜合這三個環(huán)節(jié)后，他提出了購銷周轉率的財務指標。

饒艷超（2015）在識別企業(yè)可能面臨的資本活動融資風險時，不僅要對企業(yè)的年度財務報告進行分析，還要通過網上問卷調查、重點企業(yè)實地考察、聯合銀行等金融企業(yè)，整合表內表外信息，取得了良好的效果。

季連貴（2015）指出，在識別和應對融資風險的過程中，應將統(tǒng)計方法與非統(tǒng)計方法、定性與定量相結合，將財務報表信息與表外信息相結合，提高融資風險管理體系的效率。

2.企業(yè)籌資融資風險控制存在的問題

2.1管理人員融資風險意識淡薄

企業(yè)管理者素質不高、融資風險意識淡漠、控制偏差不足、缺乏應對突發(fā)危機事件的經驗，這導致融資風險控制和防范能力薄弱，容易引發(fā)融資風險或在融資風險發(fā)生時束手無策。道德缺失的企業(yè)管理者或員工由于缺乏自律和精神動力，會損害企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，導致企業(yè)的失敗。管理者缺乏系統(tǒng)的專業(yè)精神和市場導向的管理思維是企業(yè)失敗的重要原因。

2.2企業(yè)的籌資融資風險識別能力不夠完善

債務融資是最重要的融資方式。公司雖然采用了調查分析、報表分析等方法，但沒有合理的識別和分析體系，導致融資風險識別能力不夠全面。

2.3企業(yè)對于籌資融資風險的衡量能力不足

企業(yè)融資的方式多種多樣，不同資本結構組合的融資方案需要支付不同的成本，未來財務結果不確定。由此形成了不同的融資風險。因此，根據不同的融資方案和融資渠道，評價和選擇最佳融資方案的關鍵是衡量每個融資方案的融資風險程度，衡量相同的融資風險資本。企業(yè)不使用特殊的計量方法，沒有建立數學模型，因此無法衡量融資風險。

3.針對企業(yè)籌資融資風險控制提出的對策

3.1建立資金控制體系

資金管理是融資風險管理的基礎和主要內容。企業(yè)應當根據本集團一定的資產額，根據需要和可能安排適當的負債。同時，還應根據債務情況制定還款計劃。如果債務不合適，管理不善，債務到期又無法償還，會影響公司的信譽。對于好過ST公司利用負債加速發(fā)展，必須從加強管理，加快資金周轉率波動的功夫，努力減少資金占用額，努力縮短生產周期，提高產銷能力，減少應收賬款，提高融資風險意識，使集團在充分考慮各種影響負債因素的基礎上，謹慎對待負債。在制定債務計劃時，要制定償債計劃，保證一定程度的償債保障。負債后的速動比率應不小于1，流動比率應保持在2左右的安全范圍內。只有這樣，才能最大限度地降低融資風險，提高企業(yè)的盈利能力。同時要注意的是，要根據需要合理安排借入資金的長短期資金，使其結構更加合理，防止還款期過度集中。

在現金管理方面，一方面，財務總監(jiān)應督促出納將超過國家規(guī)定現金限額的現金存入銀行，以確?，F金安全，每次付款的原始憑證必須經財務總監(jiān)審核，并提交主管廠長批準后，方可進行現金支付。在銀行存款管理中，除實行單獨印章管理外，每月下旬，財務總監(jiān)根據工廠年度、月度經營計劃和市場變化情況，制定下月銀行存款支付計劃報廠長辦公室審批，送交有關部門，并由財務總監(jiān)負責實施。每筆銀行存款的支付，要先用貨幣單位申請，出納會計確認，符合用款方案，再由財務總監(jiān)審核簽字蓋章后，才能到銀行辦理，以保證每筆銀行存款使用的安全有效。

3.2強化籌資融資風險意識

在融資的過程中，企業(yè)要有足夠的融資風險意識，盡可能地實現利潤最大化，同時規(guī)避融資風險。這種融資風險意識不是“補漏洞”，而是要在融資風險發(fā)生前做好準備。最好能統(tǒng)籌規(guī)劃和預測，提前對可能出現的融資風險進行規(guī)劃，并提供相應的解決方案。規(guī)避融資風險的具體措施如下：

首先，要從上到下加強企業(yè)的融資風險意識。普及融資風險預測和防范知識，達到對可控融資風險的防范和治理效果。另外，在資金方面，要有專門用途的專項資金，另外要有一定數額的融資風險防范專項資金。這樣，當危機發(fā)生時，就可以獲得足夠的資金支持和支持，在一定程度上降低融資風險水平。在融資風險發(fā)生前，將企業(yè)的部分資金轉入準備金作為融資風險準備金，在適當的時候彌補因融資風險造成的損失。

其次，企業(yè)應制定一定的制度，合理控制用于融資風險防范的資金，并將資金用于特殊用途。財務部門應定期檢查資產的使用情況和損益管理比率。二是及時核算營運資金，及時組織資金流轉，提高企業(yè)資金使用效率。另外，要加強存貨管理，定期檢查存貨，及時對存貨進行副業(yè)處理，增強企業(yè)償還債務的能力。

此外，應查明下列兩個方面的融資風險：

融資風險識別。一般來說，在融資風險出現之前，財務數據系統(tǒng)會有一些預兆。因此，財務部門應及時關注和掌握這些危險信號，在融資風險管理過程中識別融資風險信息，及時探究原因。方法包括：財務報表法和觀察法?！坝^察法”顧名思義，是通過對企業(yè)融資風險數據的直觀觀察來識別融資風險的一種方法。財務報表識別法是根據企業(yè)的各種財務報表，對固定資金和流動資金的現狀進行具體的分析和把握，從而預測融資風險的來源和可能產生的結果。

融資風險預警。使用該系統(tǒng)的前提是企業(yè)信息集成平臺。通過信息共享，可以及時監(jiān)控企業(yè)經營過程中的融資風險預警，保證公司良好的內外部環(huán)境。這個系統(tǒng)的操作仍然是基于財務數據。公司將根據財務統(tǒng)計數據對即將發(fā)生的融資風險進行分析，并及時向上級部門報告結果。同時，分析融資風險的來源，尋找解決方案。如果有有效的方法，也要及時報告，以保證融資風險的快速、高效的解除。企業(yè)必須對具體問題進行具體分析。對于融資風險的防范，應以市場為基礎，加強融資風險預警，詳細說明各種融資風險的處理方法和規(guī)避措施。公司管理層要時刻保持清醒的頭腦，時刻保持融資風險與利益并存的意識，在科學的決策指導下有效預測債務融資的融資風險，避免不必要的錯誤;如果公司遇到了債務融資風險，決策者，為骨干的員工，應采取及時和有效的措施，積極采取措施，延期付款和動員債權人為了減少企業(yè)的損失，保護債權人的權益，盡可能多的，財務管理人員的重要作用的過程中避免公司的資本融資風險是財務管理人員，他們的任務是艱巨的。在整個操作過程中始終保持警惕，防范融資風險的發(fā)生。因此，制定系統(tǒng)合理的措施是必要的。我們不能坐等財務數據的實時監(jiān)控機制。財務管理人員作為企業(yè)的重要職位，必須具有融資風險意識。要在工作中始終保持這種意識，對生產的各個環(huán)節(jié)進行管理和組織，根據自己的實際工作建立健全財務機制，用于對相關融資風險進行實時監(jiān)督。

3.3實現籌資結構的優(yōu)化

融資結構是否正確與經營融資風險有很大關系。正確的結構可以帶來較少的融資風險，相反，會帶來更大的融資風險。有時需要通過優(yōu)化來優(yōu)化。優(yōu)化方法主要有兩種：一是使其在融資風險較小的情況下獲得較大的收益，二是在融資風險較小的情況下實現大收益這種優(yōu)化不是很簡單，需要處理好股權與債務的關系。在融資構成中，如果前者遠大于后者，即后者所占比例較小，則融資風險較小，但其缺點是成本過高，收益相對較小;而后者較大，則前者所占比例較小，結果恰恰相反。因此，籌集資金并不容易。我們應該仔細計算和權衡兩者之間的比例，這樣才能平衡融資的風險和收益。

基于上述問題，我們提出了最優(yōu)資本結構的概念，即在企業(yè)融資風險最大的情況下，總成本最低。融資風險的大小不是用文字來描述的，而是用負債率來表達的。要想知道什么樣的資本結構是最好的，就必須解決如何知道多少債務額是合理的，多少債務比率是合適的。這樣，在一定的融資風險下，才能獲得最大的收益。對于一個企業(yè)來說，沒有融資風險不是一件好事。沒有融資風險就意味著沒有債務，這會使成本過高，收益下降。同時，由于沒有負債，經營性負債所帶來的收益無法獲得。在這兩個條件和原因下，企業(yè)的效益不能最大化;反之，如果負債過多，則企業(yè)的成本比例可以降低，效益也可以最大化。但是，公司的融資風險也很大，這使得公司面臨著更大的經濟危機。在上面的詳細描述中，我們知道了負債率的重要性。因此，在實際的資本結構中，企業(yè)需要適當調整比例，確定最佳資本，使收益和融資風險合理，并在調整中關注市場走勢。如果資本利潤率較高，負債率可以更大，但如果降低，則應采取相反的方法，以降低融資風險。事實上，債務的杠桿作用既有好處也有缺點。關鍵在于操作員如何使用它。如果使用得當，就可以獲得收益。否則，會造成一定的損失，降低企業(yè)價值。

3.4確保資產有足夠的流動性

企業(yè)負債與企業(yè)資產的流動性密切相關，資產流動性是企業(yè)負債的重要保證。只有充足的流動性資產，才能使企業(yè)的債務融資風險降到最低。所謂流動性，本質上就是資產變現的能力。這種能力越強，企業(yè)解決和應對融資風險的能力就越好?；I集資金的時候，我們應該全面考慮各種因素，主要包括（1）市場狀況，（2）自身的性質和規(guī)模，等等，并合理安排現金，存款和債券，等等，與此同時，我們必須有效地管理當前的資產，這樣我們就可以自由地處理危機。

有足夠的資產可以降低企業(yè)的融資風險，因此足夠的流動資產只起著重要的作用。因此，可以加強應收賬款的管理，這種管理對于企業(yè)來說是非常重要的，特別是對于日常的經營活動，因為在實際的生產過程中，收款總是不可避免的，經常發(fā)生。因此，有必要對這些賬目進行分析，及時收回。此外，進行組合投資，分散融資風險。實際上，融資風險主要可以分為兩種類型，一種是系統(tǒng)性融資風險，另一種是非系統(tǒng)性融資風險。這種組合投資主要針對后者。在實際的投資中，不同的投資獲得不同的回報，兩種投資的回報模式完全相反，那么兩者之間的融資風險可以抵消，使融資風險降低。

4.結論

籌資是企業(yè)財務工作的一項重要內容，在當前中國經濟快速發(fā)展的形勢下，企業(yè)對資金的需求旺盛，而目前的籌資環(huán)境則并不樂觀，因而中國企業(yè)的資金缺乏問題顯得十分突出?；I資融資風險影響企業(yè)的生存、發(fā)展和獲利能力，必須盡早加以控制。認識籌資融資風險，了解籌資融資風險的成因，更能夠明確融資風險管理的目標、概念，拓展融資風險管理的空間。正確預測、衡量籌資融資風險，進行適當的控制和防范，健全融資風險管理機制，適時調整財務管理政策，使企業(yè)在經營管理中，將由籌資融資風險產生的存世降至最低程度，實現公司價值最大化。

參考文獻：

[1]郁國建.營運資金管理政策影響因素實證研究[J].南開經濟研究，2015（3）：105-115.

[2]饒艷超.集團化企業(yè)營運資金融資風險預警系統(tǒng)研究——以河南省同力股份有限公司為例[J].財會通訊，2015（14）：116-117.

[3]紀連貴.基于資金鏈的資金融資風險預警指標體系研究[J].財會月刊，2015（12）：73-77.