國有企業(yè)并購財務風險的分析與防范

摘要：隨著當前我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展與進步，企業(yè)的經(jīng)營管理方式也發(fā)生了十分巨大的變化。很多企業(yè)為了進一步的謀求進步與發(fā)展，選擇采取企業(yè)并購的方式來實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略目的。在此基礎之上，如何科學規(guī)范化企業(yè)并購過程中的管理，有效降低企業(yè)并購過程中的財務風險，就成為了當下企業(yè)并購領域中十分重要的一個問題。國有企業(yè)作為我國市場經(jīng)濟發(fā)展的重要支柱，是國家經(jīng)濟的重要基礎。但是，隨著我國市場經(jīng)濟的不斷變化，促進國有企業(yè)的發(fā)展與轉(zhuǎn)型是十分必要的，因此，國有企業(yè)的企業(yè)并購也是當下十分流行了一個趨勢。接下來，本文就從財務管理的角度出發(fā)，探究當前國有企業(yè)在進行企業(yè)并購活動中的財務風險因素，并提出相應的財務并購風險防范的技術和方法，旨在促進當前我國國有企業(yè)的長效健康發(fā)展。

關鍵詞：國有企業(yè);企業(yè)并購;財務風險;防范措施

近些年來，隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，市場對于企業(yè)的需求也正在逐漸地發(fā)展著變化。在此基礎之上，隨著當下企業(yè)管理的意識不斷加強，更多的企業(yè)更希望通過企業(yè)并購的方式來進行企業(yè)的轉(zhuǎn)型和發(fā)展。但是，在實際的企業(yè)財務并購活動的開展過程中，企業(yè)還必須充分的控制其中的財務風險，避免企業(yè)的在并購過程中承擔不必要的經(jīng)濟損失，從而促進企業(yè)并購工作的有效落實。

一、企業(yè)并購財務風險概述

企業(yè)并購財務風險顧名思義指的就是企業(yè)在進行并購活動中而產(chǎn)生的一些風險因素，企業(yè)并購財務風險會給企業(yè)帶來不必要的經(jīng)濟損失和人員損失，甚至會導致企業(yè)的并購失敗，影響企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展。一般而言，企業(yè)并購財務風險是由于企業(yè)在財務管理等方面出現(xiàn)了失誤為導致的，由于企業(yè)財務管理的缺失或者不當，就會導致企業(yè)在進行并購活動中的財務問題出現(xiàn)，影響企業(yè)的經(jīng)營管理。因此，在實際的企業(yè)發(fā)展過程中，我們必須重視財務管理的重要作用，在企業(yè)并購工作中，充分的發(fā)揮財務管理的職能，從而盡可能地降低和規(guī)避企業(yè)并購過程中的財務風險。

二、國有企業(yè)并購過程中財務風險的影響因素分析

國有企業(yè)作為當前我國市場經(jīng)濟重要的組成部分，其在當前的市場浪潮下也正在不斷尋找新的發(fā)展方向。企業(yè)的并購就是一種十分常見的形式，但是，國有企業(yè)在并購工程的過程中，往往會由于一些外界的原因?qū)е虏①徹攧诊L險的問題出現(xiàn)，這就需要我們進一步的分析并購財務風險的影響因素。

（一）企業(yè)受到信息不對稱問題的影響

在當前的市場活動中，信息不對稱的問題是普遍存在的，消費者與企業(yè)，企業(yè)與企業(yè)之間、企業(yè)與政府之間的信息都是不對等的。在這個過程中，由于國有企業(yè)在進行企業(yè)并購的過程中，往往不太容易知道并購企業(yè)的真實財務和經(jīng)濟情況，進而導致企業(yè)并購的財務風險隱患問題。一般來說，國有企業(yè)在并購過程中受到信息不對稱的影響主要包括了以下幾個方面的內(nèi)容：首先，是受到被并購企業(yè)財務信息披露的影響。在實際的并購的過程中，由于被并購企業(yè)與并購企業(yè)之間的信息是不對稱的，尤其是在非上市企業(yè)之中，被并購企業(yè)的財務報告、財務信息的披露制度存在問題，從而導致國有企業(yè)在實際的并購活動中無法及時地獲取相關的財務信息，或者是獲取的財務信息存在差異，這就會導致并購的財務風險和隱患問題的產(chǎn)生;其次，是由于被并購企業(yè)股權情況與利益關系不清的影響。在國有企業(yè)的并購活動中，如果被并購企業(yè)對于中小股東利益關系、代理成本、現(xiàn)行管理制度的相關信息披露有限，導致企業(yè)難以真實了解被并購企業(yè)的股權狀況、資產(chǎn)狀況、組織結(jié)構(gòu)以及營運能力，進而影響并購活動的正常開展?？傮w來說，國有企業(yè)的并購工作需要在掌握了充分信息的基礎之上，并且確保信息的真實性的基礎上才可以進行，不能盲目地進行并購活動，否則就會產(chǎn)生一定的財務風險，影響企業(yè)的健康經(jīng)營和發(fā)展。

（二）企業(yè)對外擴張與并購的盲目性

在當前實際的市場活動中，市場經(jīng)濟是千變?nèi)f化的，同時市場的發(fā)展方向和偏好等條件也是不斷地變化的。國有企業(yè)想要適應市場環(huán)境的不斷變化，就需要迎合市場的發(fā)展，不斷地做出改變，通過企業(yè)并購的方式，可以在一定程度上快速的幫助國有企業(yè)轉(zhuǎn)型并且占領相應的市場，有著十分重要的戰(zhàn)略意義。但是，在實際的企業(yè)并購活動中，我們不能被眼前的利益所蒙蔽，必須結(jié)合自身實際的經(jīng)營發(fā)展狀況，以及科學合理的市場分析，才能進行相應的并購活動。一旦過于盲目的進行并購與擴張活動，就很容易會導致企業(yè)自身的財務風險和財務隱患問題的出現(xiàn)。例如，國有企業(yè)在并購的過程中，沒有充分地考慮到自身的資金情況以及自身的發(fā)展方向，在實際的并購過程中就很有可能導致資金鏈的斷裂，從而嚴重的影響企業(yè)自身的經(jīng)營和發(fā)展。在國有企業(yè)的并購工作中，并購活動的開展到結(jié)束需要一定的時間，并且這個周期會根據(jù)實際情況的復雜程度而發(fā)生變化，在這個周期內(nèi)企業(yè)的資金和財務狀況都會存在一定的風險性。如果企業(yè)盲目的進行并購與擴張，就會導致嚴重的財務問題。

三、國有企業(yè)并購財務風險防范的具體措施和途徑

國有企業(yè)的并購是國有企業(yè)適應當下市場發(fā)展而做出的一種應對措施，合理的企業(yè)并購能夠在很大程度上促進企業(yè)的發(fā)展。因此，為了進一步的促進國有企業(yè)的健康長效發(fā)展，就需要我們采取科學的手段和措施，合理的規(guī)避掉一些企業(yè)并購中的財務風險隱患與問題。

（一）重視并解決企業(yè)并購中的信息不對稱問題

國有企業(yè)想要通過并購來促進企業(yè)的轉(zhuǎn)型與發(fā)展就必須要重視在企業(yè)并購過程中的信息不對稱問題，充分的掌握被并購企業(yè)的相關信息和財務數(shù)據(jù)，充分的借助當前社會的資源，健全相應的估值系統(tǒng)，從而促進并購工作的有效落實。在實際的應用過程中，我們可以通過以下幾個方面的內(nèi)容來加以輔助：第一，企業(yè)應當對被并購企業(yè)進行全面細致的財務評估調(diào)查，在參考被并購企業(yè)報表的基礎上，深入分析企業(yè)盈利狀況、資產(chǎn)負債狀況以及現(xiàn)金流量狀況等關鍵性指標;第二，企業(yè)要及時了解被并購企業(yè)的固定資產(chǎn)、股權、組織結(jié)構(gòu)、營運能力等各項信息，合理估計被并購企業(yè)的整體價值，降低財務風險的發(fā)生概率;第三，對于無法通過財務報表或者盡職調(diào)查了解到的財務信息，企業(yè)應當在并購協(xié)議中明確其與被并購企業(yè)的權利義務關系以及責任關系，通過法律手段來控制財務風險的發(fā)生。

（二）優(yōu)化企業(yè)并購中的融資方式

國有企業(yè)在并購活動中要優(yōu)化融資方案，減少財務風險。第一，企業(yè)要杜絕并購活動的盲目性，結(jié)合自身的資金鏈狀況、資產(chǎn)狀況、盈利狀況等財務狀況的基礎上決定是否開展并購活。第二，企業(yè)要進一步拓寬融資渠道，降低融資成本，合理選擇適合企業(yè)狀況的融資方式。第三，企業(yè)可以創(chuàng)新性的使用債券發(fā)行、信托等多元化的融資方式，減少財務風險。

（三）強化專業(yè)并購隊伍的人員組建

在企業(yè)的風險控制的角度上來說，專業(yè)的財務風險控制與管理人員在這個環(huán)節(jié)起到了十分重要的作用。因此，為了進一步的促進企業(yè)并購的財務風險控制，就需要我們重視相關專業(yè)人才隊伍的組建。在實際的應用中，我們需要重視以下幾個方面的內(nèi)容：首先，我們可以定期開展相關主題的培訓活動，提升財務風險控制管理人員的專業(yè)素質(zhì)和能力;其次，我們可以將財務風險控制的相關培訓考核與實際員工的績效相互結(jié)合，提升員工的積極性;最后，為了更加契合企業(yè)實際的需要，我們可以請相關專家來進行知識和經(jīng)驗的講座。

四、結(jié)束語

綜上所述，國有企業(yè)作為當前國家經(jīng)濟發(fā)展的重要基礎，促進國有企業(yè)的健康發(fā)展，減少國有企業(yè)并購過程中的財務風險，對于當前市場經(jīng)濟的發(fā)展有著十分重要的積極作用。在實際的過程中，我們還需要重視相關信息的收集，強化專業(yè)人才的培養(yǎng)，健全有序的并購制度來加以實現(xiàn)。

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作者簡介：

劉揚眉，北京航天宇泰科技有限公司。