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    Q公司營運(yùn)能力分析

    2020-09-10 07:22:44李緒翠
    財富生活·下半月 2020年7期
    關(guān)鍵詞:營運(yùn)能力周轉(zhuǎn)率服裝

    摘要:隨著生活質(zhì)量的日益提升,人們對于服裝的品牌及質(zhì)量要求越來越高,生產(chǎn)和銷售服裝企業(yè)的競爭越來越激烈,提升服裝零售企業(yè)的營運(yùn)能力至關(guān)重要。Q公司作為成立三十年的服裝企業(yè),對其營運(yùn)能力進(jìn)行分析可以為服裝行業(yè)的營運(yùn)能力及盈利能力的提升提供指導(dǎo)性建議。

    關(guān)鍵詞:營運(yùn)能力;服裝;周轉(zhuǎn)率

    一、前言

    隨著線上購物的日益興盛,服裝零售業(yè)的營銷和銷售模式由線下逐漸向線上轉(zhuǎn)移,形成了線上線下相結(jié)合的營銷模式,而這對于實(shí)體店的經(jīng)營造成了極大的影響,傳統(tǒng)的老品牌服裝的銷售業(yè)績受到極大的影響,如何提升盈利能力和利潤成為眾多服裝零售企業(yè)普遍關(guān)注的話題。對企業(yè)的營運(yùn)能力進(jìn)行分析可以評價企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營的效率,發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)運(yùn)營中存在的問題,成為盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補(bǔ)充。因此本文以Q公司為研究對象,通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等財務(wù)指標(biāo),對其營運(yùn)能力進(jìn)行分析,以期提升Q公司的資產(chǎn)管理效率。

    二、Q公司概況

    Q公司創(chuàng)立于1990年,注冊資本為7.8億元人民幣,是中國男裝開創(chuàng)性品牌,于2004年上市,為深圳中小板上市的服裝企業(yè)。一直以來,該公司的服裝都深受消費(fèi)者青睞,并在市場上占有領(lǐng)先地位,是多明星代言的開拓者與引領(lǐng)者,也是被很多明星演繹的中國男裝。2019年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.23億元,同比增長4%,凈利潤3.5億元,同比增長0.2%。

    三、Q公司營運(yùn)能力分析

    營運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行能力,也就是企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)賺取利潤的能力,對企業(yè)的營運(yùn)能力進(jìn)行分析可以衡量企業(yè)資產(chǎn)管理的效率。公司的營運(yùn)能力可以通過資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率來進(jìn)行衡量,然而并不是所有的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度都越快越好,資產(chǎn)的最佳周轉(zhuǎn)率要結(jié)合企業(yè)所在行業(yè)及企業(yè)自身的特點(diǎn)綜合進(jìn)行分析。本文主要從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個指標(biāo)來分析Q公司的營運(yùn)能力。

    (一)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

    應(yīng)收賬款率亦為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),用來表示每一元應(yīng)收賬款投資支持的銷售收入。如上表1所示,Q公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)從2015年的9.09次逐年升高到2017年的13.57次,又急劇下降到2019年的8.84次,結(jié)合企業(yè)年報可以發(fā)現(xiàn),企業(yè)的應(yīng)收賬款由2015年的2.6億元逐年上升到2019年的4.12億元,但是營業(yè)收入的增長速度要滯后于應(yīng)收賬款的增長速度,因此,在2018年和2019年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)回落,反映了應(yīng)收賬款回收期的增加,進(jìn)而反映應(yīng)收賬款質(zhì)量的下降。此外,通過與同行業(yè)的海瀾之家相比較,海瀾之家的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)在2015年-2019年分別為29.11次、27.46次、29.75次、30.24次和30.54次,其周轉(zhuǎn)次數(shù)穩(wěn)步上升,由此可以看出Q公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于海瀾之家的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù),說明Q公司的應(yīng)收賬款管理水平將較差,進(jìn)而會影響Q公司的資金周轉(zhuǎn)情況,從而影響企業(yè)的營運(yùn)能力。

    (二)存貨周轉(zhuǎn)率

    存貨周轉(zhuǎn)率亦為存貨周轉(zhuǎn)次數(shù),是銷售收入與存貨的比值,表明每一元存貨支持的銷售收入,但是存貨量并不是越少越好,如果存貨過多會造成存貨的積壓,從而浪費(fèi)資金,存貨過少則不能滿足流轉(zhuǎn)需要,因此,在特定的生產(chǎn)經(jīng)營條件下存貨要有一個合適的水平。由上表1所示,Q公司的存貨周轉(zhuǎn)率2015年至2019年分別為2.24次、1.72次、2.11次、2.01次、1.95次,可見,存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)整體呈現(xiàn)下降的趨勢,對應(yīng)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)從2015年的162.95天下降到2019年的187.18天。Q公司屬于紡織服裝行業(yè),作為生產(chǎn)和銷售服裝的公司,其產(chǎn)品屬于季節(jié)性商品,服裝通常一年周轉(zhuǎn)4次較好,能保證每一季都有新的服裝上市,來滿足消費(fèi)者對于潮流的需求,但是Q公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)在半年左右,說明其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)過長,會出現(xiàn)較多積壓的服裝,等到第二年銷售的時候,由于款式、流行色等原因會導(dǎo)致服裝的貶值從而給公司帶來損失,此外,與同行業(yè)的其他公司比較,Q公司的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)也偏低,不利于市場占有率的提升和公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。

    (三)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

    總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與總資產(chǎn)的比值,表明每一元總資產(chǎn)支持的銷售收入。由上表1可知,Q公司2015年-2019年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分別為0.41次、0.37次、0.39次、0.38次和0.38次,整體來看近五年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降的趨勢。此外與Q公司以往的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相比,之前最快的是2011年的1.04,最慢的是2014年的0.35,2019年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.38,與2011年的最快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相比下降地非常明顯,其中的原因之一是隨著企業(yè)發(fā)展規(guī)模擴(kuò)張引起的正常變化,由于企業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)張,固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等的快速增加,導(dǎo)致Q企業(yè)的資產(chǎn)大幅增長,然而這些非流動資產(chǎn)的收益在短時間內(nèi)難以實(shí)現(xiàn),導(dǎo)致營業(yè)收入不能實(shí)現(xiàn)同比例的增長,因此,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率會有所下降,但是通常情況下,對于服裝生產(chǎn)與銷售企業(yè)來說,其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)保持在0.8次左右,而Q公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均在0.5次以下,因此可以看出Q公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率過低,進(jìn)而導(dǎo)致公司營運(yùn)能力的下降。

    通過對上面三個指標(biāo)的分析,可以看出Q企業(yè)上市以后,隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張,近五年Q公司的營運(yùn)能力有所下降。

    四、提升Q公司營運(yùn)能力的建議

    (一)完善信用政策,加快應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

    由前面的分析可以看到應(yīng)收賬款的收回速度較慢,回收效率低,通過查閱Q公司相關(guān)資料,可以發(fā)現(xiàn)公司現(xiàn)有的信用證政策并不完善,對于賒銷對象的標(biāo)準(zhǔn)設(shè)置不明確,進(jìn)而影響了應(yīng)收賬款的回收。因此,Q公司應(yīng)該完善信用政策,注重應(yīng)收賬款的回收,加快應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)。首先,應(yīng)注意應(yīng)收賬款的事前控制。設(shè)立專門的信用管理部門,聯(lián)合財務(wù)部門對客戶的信用狀況進(jìn)行綜合評價,決定是否進(jìn)行賒銷業(yè)務(wù),然后根據(jù)不同客戶的情況確定不同的信用政策。其次,完善應(yīng)收賬款的事中控制。對于簽訂賒銷合同的客戶要時刻跟蹤調(diào)查其信用狀況,對財務(wù)風(fēng)險增大的客戶及時調(diào)整信用政策,降低壞賬的概率。第三,重視應(yīng)收賬款事后控制。Q公司應(yīng)該對應(yīng)收賬款定期進(jìn)行分析,并及時進(jìn)行反饋,對于發(fā)生逾期的客戶采用合適的方法進(jìn)行催收,以加快應(yīng)收賬款的收回,在企業(yè)以后的銷售業(yè)務(wù)中,減少與信用不良公司的合作,以提升應(yīng)收賬款的質(zhì)量。

    (二)多渠道銷售,加快存貨周轉(zhuǎn)

    從Q公司的資產(chǎn)負(fù)債表中可以看出存貨占總資產(chǎn)的比重有小幅度上漲,而近五年的存貨周轉(zhuǎn)率整體來看下降較快,存貨周轉(zhuǎn)時間較長,一定程度上影響公司自身的發(fā)展,因此Q公司應(yīng)該拓寬銷售渠道,加快存貨的周轉(zhuǎn)。首先,Q公司應(yīng)該及時對存貨進(jìn)行清查核算。公司應(yīng)該聯(lián)合財務(wù)部門與倉管部門仔細(xì)對存貨進(jìn)行核算,保障存貨的安全,定時對存貨的數(shù)量進(jìn)行清點(diǎn),對存貨的實(shí)際庫存和賬面進(jìn)行核對,包括對原材料、半成品以及成品一一進(jìn)行核對,除了正常收發(fā)貨外,只有經(jīng)過上級批準(zhǔn)的人才能接觸存貨,其他人都不準(zhǔn)接觸存貨,保證存貨的安全。如果發(fā)現(xiàn)積壓已久的成品衣服出現(xiàn)損壞,應(yīng)及時進(jìn)行處理。其次,加強(qiáng)存貨的內(nèi)部控制工作。對存貨相關(guān)部門展開內(nèi)部控制審核,不相容職位應(yīng)當(dāng)互相分離,對存貨的保存進(jìn)行有效的監(jiān)督,如果存在舞弊及違規(guī)行為,要及時進(jìn)行懲處,同時要完善財務(wù)內(nèi)部控制制度。第三,拓寬銷售渠道,完善線上線下的銷售策略。對于服裝零售企業(yè)來說,線上銷售已成為零售的大趨勢,因此要更加注重線上銷售,用新穎的網(wǎng)頁和銷售模式吸引客戶,可以開發(fā)虛擬換裝軟件,線上就可以實(shí)現(xiàn)試衣需求,給客戶帶來全新的體驗(yàn)。同時要對存貨進(jìn)行分類,對于基礎(chǔ)服飾,由于消費(fèi)人群較多,需求較大,過時的風(fēng)險較小,應(yīng)根據(jù)以往的銷售量來預(yù)測需求,決定生產(chǎn)量,盡量降低成本,在保證質(zhì)量的前提下盡量縮短生產(chǎn)周期。對于潮流服飾,由于流行的時間較短,應(yīng)該加大服裝的宣傳,在季中或季末采用適當(dāng)?shù)拇黉N手段加快銷售,避免因過時導(dǎo)致難以銷售,積壓庫存的風(fēng)險。

    (三)加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

    通過Q企業(yè)近五年的資產(chǎn)負(fù)債表可以看出,該企業(yè)的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)出現(xiàn)大幅度上升,導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降,并且近幾年品牌的加盟店及直營店數(shù)量迅速增加,而且有些加盟店衣服的品質(zhì)出現(xiàn)了以次充好的現(xiàn)象,因此應(yīng)該適當(dāng)控制企業(yè)規(guī)模,尤其是控制加盟店的數(shù)量,以此保證服裝的質(zhì)量,以良好的信譽(yù)來滿足消費(fèi)者的需求,進(jìn)而增加企業(yè)的營業(yè)收入,加快總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn),同時,公司的規(guī)模得以控制后,公司能更好地對其進(jìn)行管理,提高企業(yè)的營運(yùn)效率。

    參考文獻(xiàn):

    [1]朱江威.MT服飾公司存貨管理優(yōu)化研究[D].云南師范大學(xué),2019.

    [2]宋亦寧.M上市公司盈利能力分析及提升策略研究[D].西安理工大學(xué),2019.

    [3]孟英娟.論企業(yè)財務(wù)報表分析的重要性[J].科技視界,2016(5):269.

    作者簡介:

    李緒翠,山東女子學(xué)院。

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