大石峽水利樞紐工程PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理初探

葛方勇

摘 要：新疆大石峽水利樞紐工程（以下簡(jiǎn)稱大石峽工程）是國(guó)家加快推進(jìn)的172項(xiàng)重大水利工程之一，也是國(guó)家層面聯(lián)系的社會(huì)資本參與重大水利工程建設(shè)運(yùn)營(yíng)第一批12個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目之一。工程概算總投資899721萬(wàn)元。2019年簽訂了《新疆大石峽水利樞紐工程PPP項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)合同》，大石峽工程社會(huì)資本方正式落地。項(xiàng)目特許經(jīng)營(yíng)期48.5年（含建設(shè)期8.5年）?？梢钥闯觯笫瘝{工程具有PPP項(xiàng)目的典型特點(diǎn)，投資大、耗時(shí)長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜。為此，有必要對(duì)本項(xiàng)目的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行梳理識(shí)別，保證有效防范。

關(guān)鍵詞：大石峽水利樞紐工程;PPP項(xiàng)目;風(fēng)險(xiǎn)管理

文章編號(hào)：2095-4085（2020）05-0117-02

1 分解分析法風(fēng)險(xiǎn)分類

運(yùn)用分解分析法，本工程PPP項(xiàng)目實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)因素可以分解為三類，即政府風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。

1.1 政府風(fēng)險(xiǎn)

包括政府信用風(fēng)險(xiǎn)，政府干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)，政府公有化風(fēng)險(xiǎn)，官員尋租風(fēng)險(xiǎn)，政府決策風(fēng)險(xiǎn)，政府審批風(fēng)險(xiǎn)，法律變更風(fēng)險(xiǎn)，法律及監(jiān)管體系不完善風(fēng)險(xiǎn)，稅收調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，唯一性風(fēng)險(xiǎn)等。

1.2 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

包括市場(chǎng)需求變化風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，外匯風(fēng)險(xiǎn)，通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)等。

1.3 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)

包括社會(huì)資本能力風(fēng)險(xiǎn)，自然環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，施工風(fēng)險(xiǎn)，材料及設(shè)備供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目財(cái)務(wù)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目預(yù)期主觀風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目組織協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)等。

需要說(shuō)明的是，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)并非一定對(duì)項(xiàng)目不利，如利率降低就會(huì)有利于項(xiàng)目實(shí)施。

2 基于項(xiàng)目全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)分類

整個(gè)項(xiàng)目的全生命周期可以劃分為決策階段，融資階段，建設(shè)階段，特許經(jīng)營(yíng)階段。

為了更好地與項(xiàng)目管理相結(jié)合，有必要對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)按照項(xiàng)目全生命周期重新識(shí)別劃分。詳見(jiàn)表1。

我們可以發(fā)現(xiàn)，有的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)貫穿項(xiàng)目的全生命周期各階段，有的風(fēng)險(xiǎn)只屬于項(xiàng)目的某一階段。

首先，對(duì)項(xiàng)目全周期影響最多的是政府風(fēng)險(xiǎn)。這并不代表政府缺乏信用，而是由于項(xiàng)目本身特點(diǎn)所決定的。隨著有關(guān)PPP項(xiàng)目的法律法規(guī)日趨完善和管理的日趨規(guī)范，這一部分風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到極大改善。同時(shí)，仍需政府方及相關(guān)政府部門加強(qiáng)PPP知識(shí)學(xué)習(xí)，嚴(yán)格執(zhí)行合同，減少對(duì)項(xiàng)目的人為干預(yù)和干擾;社會(huì)資本方也要規(guī)范自己的經(jīng)營(yíng)行為，減少不規(guī)范行為，保持企業(yè)的良好形象。

其次，不同風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目的影響力不同。例如材料及設(shè)備供應(yīng)出現(xiàn)問(wèn)題，將直接導(dǎo)致施工風(fēng)險(xiǎn)不可避免，從而給項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)帶來(lái)不利影響，形成連鎖反應(yīng)。對(duì)這種傳導(dǎo)性強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)，就必須給予更多的注意力，嚴(yán)密防范。

第三，合理轉(zhuǎn)化風(fēng)險(xiǎn)，是提高項(xiàng)目投資效益的必要手段。社會(huì)資本方除了采取優(yōu)化設(shè)計(jì)、趕工期等一般方法外，還需要摒棄僅為拿施工項(xiàng)目而做PPP的短視思想，真正樹(shù)立長(zhǎng)期合作的理念，做與社會(huì)資本角色相適應(yīng)的投資運(yùn)營(yíng)商，拓寬視野，采取更積極的手段提高項(xiàng)目投資效益。

一是充分利用政策導(dǎo)向。我國(guó)PPP項(xiàng)目發(fā)展于2017年10月份達(dá)到頂峰，2017年11月，財(cái)政部和國(guó)資委接連發(fā)布92號(hào)文和192號(hào)文，通過(guò)規(guī)范管理，使PPP逐步回歸理性。2020年年初以來(lái)的疫情對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響不可避免，PPP的彈性空間較大，可以在擴(kuò)大基建規(guī)模方面發(fā)揮關(guān)鍵作用。3月4日的中央政治局常委會(huì)要求“加快推進(jìn)國(guó)家規(guī)劃已明確的重大工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”，大石峽工程作為國(guó)家加快推進(jìn)的172項(xiàng)重大水利工程之一，政策利好已經(jīng)十分清楚。美國(guó)帶頭降息，已引起世界范圍的大范圍降息，中國(guó)也無(wú)法例外，將對(duì)一段時(shí)間內(nèi)的融資極為有利。應(yīng)該抓住有利時(shí)機(jī)，加大組織力度，加快工程建設(shè)進(jìn)度，充分利用融資的低息時(shí)間窗。

二是拓展融資渠道。在可能的情況下，利用專項(xiàng)債，專項(xiàng)基金等融資渠道，進(jìn)一步降低融資成本。

三是拓寬經(jīng)營(yíng)思路，充分利用電量交易平臺(tái)等各種先進(jìn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)電量遠(yuǎn)程交易，避免本地的低價(jià)環(huán)境。

政府方一方面要積極幫助社會(huì)投資方，為其提供更好的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，同時(shí)，必須在進(jìn)度、質(zhì)量、安全要求，變更管理、實(shí)際投資認(rèn)定、工程驗(yàn)收、工程保險(xiǎn)及違約責(zé)任等方面加強(qiáng)監(jiān)管，做好項(xiàng)目績(jī)效考核，按照合同合理約束社會(huì)投資方的各種行為，使各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。

3 結(jié) 語(yǔ)

目前，大石峽工程正處于建設(shè)期的起始階段，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別找到當(dāng)下對(duì)工程影響的風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行有效評(píng)估，可以使PPP項(xiàng)目雙方主體明確當(dāng)下面臨的風(fēng)險(xiǎn)，及早制訂有針對(duì)性地防范措施，從而提高整個(gè)項(xiàng)目的工程質(zhì)量與投資效益。

同時(shí)，由于PPP項(xiàng)目雙方主體的側(cè)重點(diǎn)有所不同，通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的全面識(shí)別，使雙方更全面地認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)工程的整體影響，消除對(duì)風(fēng)險(xiǎn)片面、孤立、僵硬的應(yīng)對(duì)方法，采取更積極有效的措施，減少雙方的風(fēng)險(xiǎn)沖突，有利于工程的順利實(shí)施。

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