我國民營企業(yè)資本運營風險管理分析

郭有村

近年來，經(jīng)濟全球化的發(fā)展使得我國民營企業(yè)的發(fā)展環(huán)境更為復(fù)雜。民營企業(yè)是我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重要組成部分，民企的穩(wěn)定發(fā)展能夠極大推動我國經(jīng)濟的持續(xù)上行。本文將對我國民營企業(yè)資本運營風險的特征進行探討，并從五個層面重點分析我國民營企業(yè)資本運營風險的管理策略，以期促進我國民營企業(yè)的健康長久發(fā)展。

一、引言

相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，我國民營企業(yè)的平均經(jīng)營壽命只有3.4年，全國經(jīng)營時間超過十年的民營企業(yè)只占總數(shù)的15%。民營企業(yè)在我國經(jīng)濟的飛速發(fā)展過程中，發(fā)揮了重要作用。如何有效管控民營企業(yè)資本營運中的風險是民企管理層需要重點思考的問題。

二、我國民營企業(yè)資本運營風險的特征

（一）民營企業(yè)資本運營的宏觀風險

在民營企業(yè)資本運營過程中，某種小概率事件的出現(xiàn)或因素會造成民營企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的巨大損失，這即是民營民營企業(yè)資本運營的風險。由于風險的不確定性和不同成因，民營企業(yè)資本運營風險主要有微觀風險以及宏觀風險兩種類型，其中宏觀風險分為政策性風險、市場風險以及社會性風險三類。政策性風險的產(chǎn)生有三種原因：第一，相較于國有企業(yè)，民營企業(yè)所能獲取融資的渠道較少，獲得優(yōu)質(zhì)融資的難度較大，融資渠道不暢;第二，當前的法律法規(guī)未能給民企提供較為完備的營運環(huán)境，其運營主體缺乏足夠的法律保護;第三，沒有完善健全的制度和政策對民營企業(yè)的資本運營進行保護。市場風險包括兩方面：一方面，不穩(wěn)定的市場行情和經(jīng)濟的周期性波動會影響民營企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流;另一方面，相比于國有背景的企業(yè)，民營企業(yè)在信息獲取方面處于劣勢，無法及時獲得準確、充分、有效的信息。社會性風險是指宗教、民族文化習俗等的不確定性對民營企業(yè)正常的經(jīng)營活動造成的負面影響。

（二）民營企業(yè)資本運營的微觀風險

在我國民營企業(yè)的經(jīng)營過程中存在著若干風險，民營企業(yè)資本運營的微觀風險主要有經(jīng)營風險、創(chuàng)新風險以及管理風險。民營企業(yè)的經(jīng)營風險是指，由于風險的不確定，民營企業(yè)管理層對客觀事物的判斷和認知能力不足，民營企業(yè)營運方法不正確，導(dǎo)致民營企業(yè)管理層在企業(yè)營運過程中不具備準確的認知能力，進而影響了企業(yè)的運行狀況，給企業(yè)的資本運營帶來風險，特別是考察項目不到位、論證不徹底而產(chǎn)生的盲目投資風險。我國大多數(shù)民營企業(yè)未具備自主知識產(chǎn)權(quán)，其擁有的技術(shù)多以仿制為主，欠缺獨立作業(yè)的技術(shù)水平和自主創(chuàng)新的能力。創(chuàng)新風險是指，由于企業(yè)管理層過于關(guān)注企業(yè)的運營收益，對技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的資金投入較少，技術(shù)創(chuàng)新的長周期都在一定程度上阻礙了企業(yè)的發(fā)展。管理風險主要存在于傳統(tǒng)的管理模式中;當前，我國大多數(shù)民營企業(yè)的經(jīng)營模式為家族企業(yè)模式或合伙人模式，這類管理模式能夠有效封閉產(chǎn)權(quán)，但也讓公司喪失了一定活力，外部的正面因素很難進入到企業(yè)的運行過程中，進而無法有效吸引高素質(zhì)的高級管理人才和專業(yè)人才。上述風險在企業(yè)正常經(jīng)營過程中可能不會立刻造成重大損失，但隨著長時間的累積可能會形成系統(tǒng)性風險。若是遇到經(jīng)濟危機等非系統(tǒng)系風險會逐一引爆民營企業(yè)的政策風險、經(jīng)營風險和市場風險，使企業(yè)立刻陷入經(jīng)營困境。

（三）民營企業(yè)風險意識淡薄

部分民營企業(yè)雖然對于資本運營性質(zhì)工作具備一定的重視，但相關(guān)的風險防控意識構(gòu)建水平較差，無法在資產(chǎn)重組管理的過程中，有效的實現(xiàn)對風險和效益維護意識的認知，無法在風險防控相關(guān)舉措的創(chuàng)新過程中，實現(xiàn)對民營企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的有效掌控。部分民營企業(yè)的工作人員對于影響企業(yè)綜合實力的因素缺乏足夠的關(guān)注，沒能從企業(yè)效益的角度出發(fā)，實現(xiàn)對風險意識構(gòu)成情況的研究總結(jié)，導(dǎo)致風險意識的具體培育工作無法在適應(yīng)民營企業(yè)客觀需求的情況下發(fā)揮自身作用。部分民營企業(yè)風險防控意識的構(gòu)建對于企業(yè)自身業(yè)務(wù)的層次缺乏科學的分析，沒能從計劃和執(zhí)行不同階段實現(xiàn)風險因素影響力的研究，導(dǎo)致風險意識的培育舉措難以與民營企業(yè)的主營業(yè)務(wù)保持一直，無法為風險因素的規(guī)避控制提供必要支持。

（四）機構(gòu)調(diào)整所帶來的資本運營風險未能得到足夠重視

部分民營企業(yè)集團對于收購兼并等工作的開展情況缺乏有效的關(guān)注，尤其對于資本擴張所帶來的收益缺乏有效的掌握，導(dǎo)致機構(gòu)調(diào)整工作的利益關(guān)聯(lián)因素難以得到有效的識別，無法為機構(gòu)調(diào)整相關(guān)風險因素的控制提供必要支持。部分資本運營的風險控制舉措對于行政機構(gòu)的參與情況缺乏深入的研究，無法結(jié)合行政機構(gòu)的實際影響實現(xiàn)對資本運營風險的完整掌握，不利于機構(gòu)調(diào)整相關(guān)風險的有效規(guī)避。

三、我國民營企業(yè)資本運營風險管理策略

（一）關(guān)注國家政策走線 ?完善政企溝通渠道

良好的政企溝通渠道不是指企業(yè)的營運完全依賴政府，更不是通過構(gòu)建暗箱關(guān)系網(wǎng)絡(luò)和權(quán)力尋租的通道。良好的政企關(guān)系能夠幫助民營企業(yè)適應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策動向，并推動民營企業(yè)營運結(jié)構(gòu)的革新。借助良好的溝通渠道，民營企業(yè)可以及時獲取準確的行業(yè)政策信息，并針對行業(yè)政策的內(nèi)容向上級反應(yīng)自身的聲音。良好的政企溝通渠道的建立需要企業(yè)和政府共同努力。

（二）建立科學的管理機制 完善財務(wù)制度

民營企業(yè)應(yīng)學習和運用科學的管理制度，不斷與時俱進，構(gòu)建完善的企業(yè)內(nèi)部治理體系，提高企業(yè)的行業(yè)競爭力。同時，企業(yè)應(yīng)學習并構(gòu)建現(xiàn)代化的企業(yè)管理制度，形成規(guī)范、專業(yè)、科學的管理體系。同時，構(gòu)建完善的財務(wù)制度，借助財務(wù)信息及時獲悉企業(yè)的營運狀態(tài)、現(xiàn)金流水平、盈利情況、投資回報等，通過準確的賬務(wù)核算，充分了解企業(yè)的營運質(zhì)量。完善的財務(wù)制度能夠為民營企業(yè)管理層提供更為充足的資金，并充分盤活資產(chǎn)資金，形成良性循環(huán)發(fā)展。

（三）建立嚴格風險管理體系

民營企業(yè)的風險管理體系主要包括生產(chǎn)風險管理體系和客戶與供應(yīng)商風險管理體系。現(xiàn)代民營企業(yè)的營運活動不僅依靠自身的運營情況，還與產(chǎn)業(yè)的上游和下游企業(yè)的營運情況關(guān)系密切。產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的營運風險會通過行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈傳遞到民營企業(yè)，進而影響到企業(yè)正常的運營情況。因此，民營企業(yè)應(yīng)充分收集客戶與供應(yīng)商的相關(guān)資料，并將資料歸檔處理。通過信息數(shù)據(jù)的變動且能夠看監(jiān)控其風險性，并及時上報企業(yè)管理層，由管理層向企業(yè)的銷售和采購人員進行風險提示，防止客戶或供應(yīng)商自身的經(jīng)營風險給企業(yè)帶來損失。生產(chǎn)風險管理體系不單是對企業(yè)制造的產(chǎn)品進行質(zhì)量把控，更應(yīng)將管理深入到產(chǎn)品研發(fā)、試驗等環(huán)節(jié)，對產(chǎn)品生產(chǎn)的各項流程進行全面的把控和評估。

（四）開展技術(shù)創(chuàng)新 ?推動誠信建設(shè)

我國絕大部分民營企業(yè)的規(guī)模都不大，其信息、資金和技術(shù)都無法與大型企業(yè)相比擬。目前，新興產(chǎn)業(yè)更具備技術(shù)和人才方面的創(chuàng)新優(yōu)勢，民營中小企業(yè)與大型企業(yè)相比有著較低的經(jīng)營成本和高效的經(jīng)營流程。因此，民營企業(yè)需要依靠并發(fā)展自身的技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢，不斷進行技術(shù)創(chuàng)新，滿足客戶需求，穩(wěn)固并提升自身的市場份額，進而有效地抵御市場風險。同時，企業(yè)應(yīng)重視誠信在企業(yè)運營過程中的重要作用，很多大型企業(yè)都是依托優(yōu)質(zhì)的口碑逐步發(fā)展壯大的。民營企業(yè)在對待眾多消費者、供應(yīng)商、投資人以及自己的員工都應(yīng)信守諾言，嚴格兌現(xiàn)。只有通過持之以恒地進行誠信建設(shè)，才能得到行業(yè)和全社會的充分認可，為企業(yè)贏得良好的經(jīng)營環(huán)境和創(chuàng)新潛力，更好地推動企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。

（五）構(gòu)建完善的人才培養(yǎng)體系

民營企業(yè)資本運營是涉及到多方面理論知識和職業(yè)技能的活動，不僅要求從業(yè)人員具有系統(tǒng)性的金融、投資、財務(wù)、證券等行業(yè)的專業(yè)知識，還要具有相應(yīng)的管理能力和金融工具的使用能力。在日常事務(wù)處理方面，資本運營要求工作人員擁有較強的資源整合能力，能夠妥善處理同事、公司、行業(yè)間的利益問題。我國較為缺乏上述的專業(yè)復(fù)合型人才，而德才兼?zhèn)涞钠髽I(yè)家更是鳳毛麟角。對于這方面人才匱乏的問題，我國民營企業(yè)應(yīng)進行企業(yè)內(nèi)部人才挖掘，開展人才綜合素質(zhì)和專業(yè)技能的培訓，提升企業(yè)文化的感召力和向心力。制定科學的遴選標和錄用標準，學習并借鑒大企業(yè)的人才政策，結(jié)合企業(yè)優(yōu)勢和特點，廣泛招賢納士為我所用。

（六）提高民營企業(yè)風險意識構(gòu)建水平

民營企業(yè)需要將風險意識的培養(yǎng)作為主體工作進行定位，并結(jié)合民營企業(yè)主體業(yè)務(wù)的運行情況，對風險控制相關(guān)舉措的作用進行規(guī)劃研究，使風險意識的構(gòu)建可以為民營企業(yè)的高水平創(chuàng)新發(fā)展提供更加理想的條件。風險意識的培育工作必須實現(xiàn)對企業(yè)工作結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)新情況的分析，尤其要對企業(yè)的發(fā)展所面臨的各類風險加以總結(jié)，使風險意識的構(gòu)建能夠完整的結(jié)合民營企業(yè)的實際情況進行處置，為風險意識培育價值的全面開發(fā)提供必要保障。民營企業(yè)還需要加強對風險因素組成層次的研究，從計劃和執(zhí)行兩個方面實現(xiàn)對民營企業(yè)風險培育舉措的創(chuàng)新設(shè)計，使符合民營企業(yè)經(jīng)營性工作實際運行需求的風險防控意識可以得到培養(yǎng)，并保證風險防控相關(guān)措施的價值能夠借此得到體現(xiàn)。

（七）提高對機構(gòu)調(diào)整資本運營風險的重視程度

民營企業(yè)目前普遍適用并購重組的方式實現(xiàn)內(nèi)部資源的優(yōu)化配置，在這一過程中，要加強對資本運營的相關(guān)風險控制工作的關(guān)注，在民營企業(yè)集團充分實現(xiàn)機構(gòu)調(diào)整相關(guān)的風險控制情況下，對機構(gòu)調(diào)整相關(guān)風險實現(xiàn)完整有效的控制。保證民營企業(yè)集團可以順利的推進機構(gòu)的兼并重組業(yè)務(wù)，并保證機構(gòu)調(diào)整性質(zhì)工作的推進的過程中，可以在資本運營風險控制方面占據(jù)有利地位。

四、結(jié)語

綜上所述，隨著經(jīng)濟全球化的進程和我國不斷深化的市場化改革，我國民營企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境更為復(fù)雜。通過對民營企業(yè)資本運營風險特征的研究，民營企業(yè)可以采用完善政企溝通渠道，建立良好的政企關(guān)系，建立科學管理機制，完善財務(wù)制度，建立嚴格的風控體系，開展技術(shù)創(chuàng)新，構(gòu)建完善的人才培養(yǎng)體系，進而防范民營企業(yè)資本營運風險，推動我國民營企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。（作者單位：山東蘭星能源集團有限公司）