券商加速財富管理轉(zhuǎn)型

張欣培　楊楚瀅

2020年是券商財富管理轉(zhuǎn)型全面加速的一年，國內(nèi)券商正在競相爭奪這塊蛋糕。

2010年，廣發(fā)證券就率先成立了財富管理中心。2017年，華泰證券進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整。2018年，中信證券將“經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展與管理委員會”更名為“財富管理委員會”。2020年，國泰君安亦將零售業(yè)務(wù)和分支機(jī)構(gòu)管理委員會更名為財富管理委員會。

頭部券商在財富管理轉(zhuǎn)型道路上正全力以赴，中小券商亦不甘示弱。國金證券、興業(yè)證券等早已紛紛布局，且目前成效凸顯。華金證券、聯(lián)儲證券等小型券商各種轉(zhuǎn)型動作不斷。

今年以來，券商業(yè)務(wù)架構(gòu)調(diào)整頻現(xiàn)，各券商陸續(xù)推出財富管理平臺和體系，加強(qiáng)金融科技實力。

“我們正處于財富管理轉(zhuǎn)型發(fā)展的最好時機(jī)，本輪券商的財富管理轉(zhuǎn)型將有望進(jìn)入一個蓬勃發(fā)展的新階段?！迸d業(yè)證券相關(guān)人士向《財經(jīng)》記者表示。

在這場全面轉(zhuǎn)型之下，大券商利用天然的客戶和資源優(yōu)勢繼續(xù)搶占先機(jī)，借助科技手段打造財富管理平臺;中小券商也形成了富有特色的打法，存在著彎道超車的機(jī)會。

“最終決定財富管理轉(zhuǎn)型能否成功的關(guān)鍵不是誰的客戶多、誰的托管資產(chǎn)大，而是誰能夠始終堅持‘以客戶為中心，在公司內(nèi)部實現(xiàn)財富管理業(yè)務(wù)的正向循環(huán)，這樣的公司才是真正實現(xiàn)了財富管理轉(zhuǎn)型的成功。因此，我們認(rèn)為在這方面，大券商和小券商是站在同一起跑線上的?！鄙鲜雠d業(yè)證券人士表示。

國民財富的積累、傭金下滑嚴(yán)重、資管新規(guī)等都在加速推動券商財富管理轉(zhuǎn)型。發(fā)力財富管理轉(zhuǎn)型成為業(yè)界共識，但要想成功并非易事，道阻且長，財富管理轉(zhuǎn)型需要長期投入才能成功。

券商代銷金融產(chǎn)品大增

經(jīng)過幾年的布局，券商的財富管理轉(zhuǎn)型已初見成效，重要表現(xiàn)之一為代銷金融產(chǎn)品規(guī)模的大增。根據(jù)中證協(xié)數(shù)據(jù)，2019年證券行業(yè)實現(xiàn)代理銷售金融產(chǎn)品收入43.56億元，較上年同期增長13.15%。

具體來看，中信證券以8.3億元的代銷金融產(chǎn)品收入一騎絕塵，遙遙領(lǐng)先。財富管理基因濃厚的中金公司則以3.42億元位列第二，國信證券位列第三，代銷金融產(chǎn)品收入2.12億元。

根據(jù)《財經(jīng)》記者了解，由于受到上半年市場行情影響，券商代銷金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，股票型、混合型產(chǎn)品占比逐漸增加。

例如，國金證券上半年金融產(chǎn)品銷售量比去年同期增長了66%，其中權(quán)益類銷量同比增長272%，固收類同比增長33%;廣發(fā)證券今年股票型、混合型產(chǎn)品的銷售占比相比于2018年、2019年末均有大幅增長;興業(yè)證券上半年產(chǎn)品保有、權(quán)益類產(chǎn)品銷量也創(chuàng)歷史新高。

“上半年，權(quán)益類產(chǎn)品最受歡迎。權(quán)益類產(chǎn)品相較現(xiàn)金類和類固收等其他產(chǎn)品而言，風(fēng)險較高，客戶需要有較高的風(fēng)險承受能力，但預(yù)期收益也更高一些，尤其是在市場行情較好時段。”國金證券人士向《財經(jīng)》記者表示。

監(jiān)管層也正鼓勵券商的財富管理轉(zhuǎn)型。日前，監(jiān)管部門對券商分類評價規(guī)定作出了優(yōu)化調(diào)整。7月10日，證監(jiān)會修訂的《關(guān)于修改〈證券公司分類監(jiān)管規(guī)定〉的決定》發(fā)布，新設(shè)了財富管理指標(biāo)，投資咨詢業(yè)務(wù)收入突出或者代銷金融產(chǎn)品收入突出的券商將新獲加分。

新增的財富管理指標(biāo)為，證券公司上一年度投資咨詢業(yè)務(wù)收入位于行業(yè)前10名、前20名的，分別加1分、0.5分;或者代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)收入位于行業(yè)前10名、前20名的，分別加1分、0.5分，前述兩項按孰高分值加分。

依照新修訂的分類評價指標(biāo)進(jìn)行測算，中信證券、中金公司、國信證券等10家券商可獲得1分的加分;國泰君安、平安證券、國金證券等10家券商可獲得0.5分的加分。

7月10日，證監(jiān)會修訂的《關(guān)于修改<證券公司分類監(jiān)管規(guī)定>的決定》發(fā)布，投資咨詢業(yè)務(wù)收入突出或者代銷金融產(chǎn)品收入突出的券商將新獲加分。圖/IC

產(chǎn)品銷售可以側(cè)面反映各券商財富管理能力的稟賦，以及向財富管理轉(zhuǎn)型的階段性成就。但兩者終究存在差異。財富管理的內(nèi)涵更為豐富，形成業(yè)務(wù)閉環(huán)所需涉及的鏈路更長。

“即便是以金融產(chǎn)品銷售作為財富管理業(yè)務(wù)的基本盤，也需要進(jìn)行投資研究與投資顧問等能力的培育，從而向以客戶為中心、以資產(chǎn)配置為核心的財富管理業(yè)務(wù)模式進(jìn)階。”廣發(fā)證券人士向《財經(jīng)》記者表示。

頭部券商科技賦能驅(qū)動轉(zhuǎn)型

代銷金融產(chǎn)品大增的背后，是券商在財富管理轉(zhuǎn)型方面的開花結(jié)果。實際上，一些頭部券商早已開啟了財富管理轉(zhuǎn)型之路，它們的相同點(diǎn)是幾乎都調(diào)整了業(yè)務(wù)架構(gòu)、科技賦能、以客戶為中心。

廣發(fā)證券作為先行者于2010年在國內(nèi)率先成立財富管理中心。在財富管理轉(zhuǎn)型中，廣發(fā)證券尤其重視研究的核心驅(qū)動力作用，打造多層次的財富管理研究能力和投資顧問服務(wù)能力。“接下來我們將繼續(xù)以產(chǎn)品、人員、平臺三大子戰(zhàn)略為驅(qū)動，推進(jìn)財富管理轉(zhuǎn)型持續(xù)深化，在產(chǎn)品銷售、產(chǎn)品保有、財富管理客戶方面都維持高速增長的勢頭?！睆V發(fā)證券人士表示。

2017年，中信證券搭建金融產(chǎn)品超市，提升交易與配置服務(wù)能力。2019年，中信證券建立了行業(yè)首個擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的財富管理業(yè)務(wù)系統(tǒng)平臺。

華泰證券也早在2017年進(jìn)行了組織架構(gòu)調(diào)整。目前，華泰證券借助科技手段，形成總部驅(qū)動的平臺化發(fā)展模式。海通證券在2017年也確定了向數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標(biāo)。

國泰君安今年亦更改了機(jī)構(gòu)設(shè)置。在獲得業(yè)內(nèi)首批公募基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格后，4月29日，國泰君安將零售業(yè)務(wù)和分支機(jī)構(gòu)管理委員會更名為財富管理委員會，下設(shè)零售客戶部、私人客戶部、金融產(chǎn)品部、數(shù)字金融部等四部門。