企業(yè)盈利能力的分析與研究

摘要：盈利能力屬于企業(yè)生產(chǎn)以及發(fā)展的必要基礎(chǔ)。盈利能力的分析同樣屬于企業(yè)財(cái)務(wù)分析的關(guān)鍵內(nèi)容，地位至關(guān)重要。而關(guān)于企業(yè)能力的分析即是利用特定的指標(biāo)以及標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)合理的評(píng)估方式，針對(duì)企業(yè)盈利現(xiàn)狀以及潛力予以判斷。其能夠更為詳細(xì)、全面地評(píng)估企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)績(jī)效、管理能力，為企業(yè)后續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的制定提供相應(yīng)的參考。為此，本文簡(jiǎn)述了企業(yè)盈利能力特征及需要注意問(wèn)題，詳細(xì)分析了企業(yè)盈利能力的主要影響因素，同時(shí)提出選用合理提高企業(yè)盈利能力的方法以及運(yùn)用財(cái)務(wù)方式構(gòu)建企業(yè)盈利提升理想模式等具體方式，以期為企業(yè)評(píng)估自身盈利能力提供相應(yīng)的參考以及幫助。

關(guān)鍵詞：企業(yè)發(fā)展;盈利能力;評(píng)估指標(biāo)

中圖分類(lèi)號(hào)：F275 ???文獻(xiàn)識(shí)別碼：A??文章編號(hào)：

2096-3157（2020）16-0062-02

盈利能力是指企業(yè)借助生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及其余各項(xiàng)目業(yè)務(wù)以獲取利潤(rùn)的能力。企業(yè)的所有者針對(duì)企業(yè)投資所獲取的報(bào)酬以及企業(yè)盈利能力之間緊密相連，而企業(yè)也需要有足夠的盈利作為自身償還債務(wù)的保證。尤其是針對(duì)上市公司而言，盈利能力也與自身股票市場(chǎng)價(jià)值之間有密切的關(guān)系。故而，企業(yè)評(píng)估盈利能力，對(duì)了解當(dāng)前自身經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，并合理制定后續(xù)發(fā)展規(guī)劃而言具有積極意義。如何合理評(píng)估企業(yè)盈利能力也成為許多學(xué)者關(guān)注的重點(diǎn)。

一、企業(yè)盈利能力的特點(diǎn)及其需要注意的問(wèn)題

1企業(yè)盈利能力特點(diǎn)

企業(yè)盈利能力特點(diǎn)主要集中在如下三個(gè)方面：第一，增長(zhǎng)性。企業(yè)在某一階段（普遍是數(shù)年之內(nèi)）其經(jīng)濟(jì)收益趨勢(shì)的發(fā)展方向，該信息普遍通過(guò)斜率加以證明。若企業(yè)當(dāng)前的斜率呈正，則證明當(dāng)前企業(yè)盈利能力良好，其走向呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。反之，如果斜率等于零，則證明該階段，企業(yè)經(jīng)濟(jì)收益發(fā)展趨勢(shì)并沒(méi)有產(chǎn)生明顯的變化。如果斜率求解結(jié)果為負(fù)值，則證明當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益趨勢(shì)呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，企業(yè)當(dāng)前盈利能力并不樂(lè)觀(guān)。第二，常規(guī)性。企業(yè)在分析自身盈利能力水平期間，應(yīng)是基于保證市場(chǎng)同行業(yè)企業(yè)之間公平競(jìng)爭(zhēng)的背景下開(kāi)展相應(yīng)的分析以及評(píng)價(jià)，同時(shí)剔除部分不可抗力事件以及部分難以回避的事件對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的負(fù)面影響。第三，平穩(wěn)性。當(dāng)企業(yè)開(kāi)展盈利能力分析過(guò)程中，企業(yè)還需要分析企業(yè)近些年發(fā)展過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)效益是否維持在一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定且具有規(guī)律性的水平之上。

2企業(yè)盈利能力需要注意的問(wèn)題

企業(yè)在對(duì)本身盈利能力予以分析過(guò)程中，需要關(guān)注如下內(nèi)容：第一，從生產(chǎn)型企業(yè)角度來(lái)說(shuō)，證券交易等非常規(guī)營(yíng)業(yè)項(xiàng)目同樣能夠?yàn)槠髽I(yè)提供一定的經(jīng)濟(jì)收益或是損害，但這與企業(yè)自身盈利能力之間沒(méi)有直接關(guān)系。所以，企業(yè)在開(kāi)展關(guān)于本身盈利能力的評(píng)估過(guò)程中，必須將上述非常規(guī)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目剔除。第二，會(huì)計(jì)利潤(rùn)主要反映的是當(dāng)前企業(yè)收入與所投入成本之間的差值，財(cái)務(wù)分析工作人員最多可以評(píng)估計(jì)算目前或是之前的會(huì)計(jì)利潤(rùn)。但是，大量商業(yè)機(jī)會(huì)都是需要企業(yè)將犧牲自身目前利潤(rùn)以換取未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，例如企業(yè)在研發(fā)新型產(chǎn)品時(shí)，早期便需要投入大量的成本以及資金，所以在早期的初始經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)相對(duì)較低，在該狀況下，當(dāng)前的利潤(rùn)便難以客觀(guān)反映企業(yè)之后的盈利水平。第三，會(huì)計(jì)利潤(rùn)評(píng)估企業(yè)盈利能力未能考量風(fēng)險(xiǎn)。如果兩家企業(yè)在所承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，僅僅依靠?jī)烧弋?dāng)前的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)同等水平而判定兩者之間在盈利能力方面也相同，顯然是不合理的，甚至有時(shí)是錯(cuò)誤的，所以企業(yè)盈利能力的分析應(yīng)該是動(dòng)態(tài)性的對(duì)比分析。

二、企業(yè)盈利能力的主要影響因素

1產(chǎn)品銷(xiāo)售能力指標(biāo)

企業(yè)盈利能力容易受到其他不同因素方面的影響以及約束，故而反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)屬于綜合性指標(biāo)，其包含內(nèi)容極為豐富，而產(chǎn)品銷(xiāo)售能力指標(biāo)也是其中之一。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是所有企業(yè)長(zhǎng)期追逐的內(nèi)容，其屬于從營(yíng)業(yè)收入之中脫離而來(lái)的指標(biāo)。企業(yè)銷(xiāo)售能力屬于維持企業(yè)持續(xù)性發(fā)展、并謀求規(guī)模擴(kuò)大以及在生產(chǎn)的根本因素。故而，討論企業(yè)盈利能力，必須關(guān)注企業(yè)當(dāng)前產(chǎn)品的銷(xiāo)售能力，并及時(shí)了解與掌控當(dāng)前市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，予以詳細(xì)分析。

2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力指標(biāo)

應(yīng)收賬款在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)背景之下出現(xiàn)較為頻繁，若能合理地運(yùn)用應(yīng)收應(yīng)付賬款，可以視為企業(yè)融資能力的一種客觀(guān)反映，而企業(yè)針對(duì)商業(yè)信用這一無(wú)形資產(chǎn)的運(yùn)用已然是目前購(gòu)銷(xiāo)行為的關(guān)鍵方法。應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度也可以客觀(guān)反映企業(yè)當(dāng)前銷(xiāo)售能力，企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額越大，證明企業(yè)賒銷(xiāo)額度越大，也意味著企業(yè)資金流受到嚴(yán)重約束。而企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度加快，證明企業(yè)銷(xiāo)售額度流動(dòng)性得到強(qiáng)化，盈利能力也隨著強(qiáng)化。反之，如果企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度相對(duì)較慢，乃至出現(xiàn)壞賬的問(wèn)題，也證明企業(yè)盈利能力有所降低。

3資產(chǎn)管理能力指標(biāo)

資產(chǎn)屬于企業(yè)能夠精確核算，且可以幫助企業(yè)獲取經(jīng)濟(jì)利益的資源。企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理、產(chǎn)業(yè)整體規(guī)模以及資產(chǎn)利用效率的高低均同企業(yè)盈利能力之間有密切聯(lián)系。因此，企業(yè)應(yīng)更為關(guān)注關(guān)于資產(chǎn)的管理力度，規(guī)避企業(yè)出現(xiàn)處于閑置狀態(tài)且不需要的資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理調(diào)節(jié)，以達(dá)到提高企業(yè)整體盈利能力的效果。

4風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)

企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間將會(huì)遇到不同類(lèi)型風(fēng)險(xiǎn)，若企業(yè)不能建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，借此預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)以及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，一旦風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生，必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)承受?chē)?yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)造成嚴(yán)重的沖擊。企業(yè)設(shè)計(jì)科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，并構(gòu)建專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管控的分析小組，設(shè)定科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，于企業(yè)承受風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，把可能因風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的損失控制在企業(yè)可承受的范圍之中，甚至通過(guò)合理的風(fēng)險(xiǎn)控制方式幫助企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

5成本費(fèi)用控制指標(biāo)

成本費(fèi)用同企業(yè)所能獲取利潤(rùn)的多少之間關(guān)系密切。企業(yè)加強(qiáng)自身關(guān)于成本費(fèi)用的管控力度，以最大程度減少企業(yè)在生產(chǎn)方面投入的成本，成為擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)一種行之有效的方式。企業(yè)應(yīng)借助組建預(yù)算管理負(fù)責(zé)小組，并構(gòu)建成本責(zé)任制等合理方式，加強(qiáng)關(guān)于成本費(fèi)用支出的管控，以確保企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。

三、提高企業(yè)盈利能力的具體方案

1選用合理方式改善企業(yè)盈利能力

企業(yè)的本能便是獲取經(jīng)濟(jì)利益。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，企業(yè)具有優(yōu)秀盈利能力方可于市場(chǎng)之中得到生存空間，并謀求進(jìn)一步發(fā)展。故而，提高企業(yè)盈利能力便成為管理層經(jīng)營(yíng)企業(yè)重點(diǎn)之一。通常情況下，企業(yè)可以嘗試采用如下三種方式發(fā)展企業(yè)當(dāng)前盈利能力：其一，借助對(duì)銷(xiāo)售商品的創(chuàng)新或是降低企業(yè)在生產(chǎn)以及經(jīng)營(yíng)所投入的成本，以提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所獲取的凈利潤(rùn)。其二，借助進(jìn)一步擴(kuò)張當(dāng)前企業(yè)生產(chǎn)以及經(jīng)營(yíng)規(guī)模的方式以改善目前企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。其三，借助提高負(fù)債數(shù)額以進(jìn)一步提升企業(yè)當(dāng)前的資產(chǎn)負(fù)債率。其四，加快總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，使得企業(yè)本身整體經(jīng)營(yíng)能力得到明顯提高。企業(yè)在開(kāi)展經(jīng)營(yíng)期間應(yīng)及時(shí)分析其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，借由分析以探尋同企業(yè)經(jīng)營(yíng)階段時(shí)期以及經(jīng)營(yíng)性質(zhì)并不匹配的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，第一時(shí)間調(diào)節(jié)該部分資產(chǎn)所占有的比例，借此充分確保資產(chǎn)具備良好的流動(dòng)性，同時(shí)也保證資產(chǎn)結(jié)構(gòu)就目前企業(yè)發(fā)展階段而言有其合理性。而針對(duì)存在問(wèn)題的資產(chǎn)，必須予以及時(shí)地處理，最大程度避免資產(chǎn)被浪費(fèi)，使得資產(chǎn)本身的利用效率以及利用程度，均得到最大程度的提高。

2運(yùn)用財(cái)務(wù)方式構(gòu)建提升企業(yè)盈利能力的合理模式

若企業(yè)凈資產(chǎn)收益率較其融資所投入的成本更高，則可以嘗試運(yùn)用提高本身負(fù)債水平以提升企業(yè)自身盈利水平，但同時(shí)也需要企業(yè)付出一定的代價(jià)，即其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)提高。而企業(yè)嘗試借助財(cái)務(wù)方式以改善企業(yè)盈利能力便是自長(zhǎng)期發(fā)展的角度以了解企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的負(fù)債率。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)的運(yùn)行具有顯著的周期性，即不僅有高峰，同時(shí)也有低谷，如此便可通過(guò)反周期的操作以獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益，借此提升股東的回報(bào)水平?？傮w而言，當(dāng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)處于高峰的階段，減少企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，借此度過(guò)后續(xù)可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)下滑問(wèn)題。而當(dāng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)陷入低谷的狀態(tài)，企業(yè)應(yīng)盡量提高自身負(fù)債率，以盡快進(jìn)入經(jīng)濟(jì)加速階段。

借助上述反周期操作的財(cái)務(wù)方式，能夠明顯改善企業(yè)長(zhǎng)期盈利水平。此外，最為明顯的優(yōu)勢(shì)在于從長(zhǎng)期角度來(lái)說(shuō)，企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率本身為能得到明顯提高，若可以對(duì)經(jīng)濟(jì)周期予以精確判定，則需要利用反周期操作企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平，相較于同樣資產(chǎn)負(fù)債率且維持恒定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平而言更低。

3強(qiáng)化市場(chǎng)管理力度與提升企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平

提升企業(yè)自身整體經(jīng)營(yíng)績(jī)效水平可借助如下方式開(kāi)展：其一，加強(qiáng)關(guān)于盈利能力優(yōu)秀的區(qū)域以及行業(yè)企業(yè)上市的審核強(qiáng)度，特別是促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)積極上市，將上述行業(yè)之中的佼佼者或是富有代表性的高質(zhì)量企業(yè)扶持上市。其二，企業(yè)在上市之后，也需要積極拓展自身經(jīng)營(yíng)的整體規(guī)模，以強(qiáng)化個(gè)人競(jìng)爭(zhēng)能力以及盈利水平。其三，不斷健全上市企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，同時(shí)持續(xù)提升企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)管理能力。其四，堅(jiān)持落實(shí)我國(guó)頒布的上市企業(yè)退市制度，堅(jiān)持將部分經(jīng)營(yíng)管理能力不佳的企業(yè)剔除。其五，企業(yè)需要進(jìn)一步改善資本跟結(jié)構(gòu)，盡可能減少當(dāng)前資產(chǎn)的負(fù)債率，統(tǒng)一發(fā)展，并充分考量不同影響因素，且予以掌控。如果企業(yè)需要作出資本決策，不僅需要考量當(dāng)前企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率，同時(shí)需要針對(duì)預(yù)期經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)或是潛藏的風(fēng)險(xiǎn)因素予以充分考量，然后綜合上述內(nèi)容衡量利弊，進(jìn)而作出更為合理且科學(xué)的判斷。另外，企業(yè)需要進(jìn)一步加強(qiáng)關(guān)于資金的管控，不斷豐富融資方式，通過(guò)開(kāi)源節(jié)流與節(jié)省成本減少本期的費(fèi)用，以獲得更為充足的現(xiàn)金流，為企業(yè)提升盈利能力奠定良好的基礎(chǔ)。

4大規(guī)模促進(jìn)企業(yè)債券市場(chǎng)發(fā)展

借助貸款利率杠桿對(duì)目前負(fù)債融資所需要支付的利息予以適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，合理處理資本結(jié)構(gòu)不科學(xué)的問(wèn)題。不僅如此，為了確保債權(quán)投資人的經(jīng)濟(jì)利益，政府也需要構(gòu)建行之有效的償債保障體系。同時(shí)，針對(duì)目前采用的企業(yè)債券發(fā)行管理方式予以適當(dāng)改革，并逐漸將額度管理制度廢除，借此健全企業(yè)債券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

四、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)盈利能力是反映企業(yè)目前經(jīng)營(yíng)水平與償債能力的關(guān)鍵指標(biāo)，對(duì)企業(yè)管理者而言，其可以通過(guò)企業(yè)盈利能力各項(xiàng)指標(biāo)判斷企業(yè)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，并設(shè)定未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃。企業(yè)管理者應(yīng)明確影響企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵因素，并通過(guò)選用合理方式改善企業(yè)盈利能力以及強(qiáng)化市場(chǎng)管理力度等具體方式以提高自身盈利能力。

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作者簡(jiǎn)介：

焦善科，供職于昆山市烽禾升精密機(jī)械有限公司，中級(jí)會(huì)計(jì)師。