我國農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”運(yùn)作模式和風(fēng)險(xiǎn)研究

摘 要：我國“保險(xiǎn)+期貨”這樣的試點(diǎn)項(xiàng)目從2015年開展以來，呈現(xiàn)出不斷擴(kuò)大和發(fā)展的趨勢，并在鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略之中發(fā)揮出極強(qiáng)作用和能力。“保險(xiǎn)+期貨”與傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)不同，是站在其基礎(chǔ)上進(jìn)行革新。對于精準(zhǔn)扶貧和服務(wù)“三農(nóng)”來說有著相當(dāng)大的推動和促進(jìn)作用。對農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”進(jìn)行研究，將其運(yùn)作模式與存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究和分別論述，最終對推動該運(yùn)作模式向前進(jìn)步以及推動鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略提供理論依據(jù)。

關(guān)鍵詞：農(nóng)產(chǎn)品;“保險(xiǎn)+期貨”;運(yùn)作模式;風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號：F762 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2020）19-0061-02

引言

我國是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大國，“三農(nóng)”問題一直是我國長期關(guān)注和重視的內(nèi)容之一。為了能夠較好地保障農(nóng)民利益，我國一直針對該問題而開展有關(guān)農(nóng)業(yè)方面的供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。此外，當(dāng)下對于農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格以及收儲等方面多項(xiàng)制度的改革和發(fā)展做出了相當(dāng)多的改革措施，不斷找到合適、科學(xué)的保障機(jī)制。在2018年則是對“保險(xiǎn)+期貨”這一項(xiàng)戰(zhàn)略又重新規(guī)定，要求將其試點(diǎn)范圍不斷擴(kuò)大，以此來提升鄉(xiāng)村振興發(fā)展戰(zhàn)略水平。因此，本文通過對其進(jìn)行研究能夠?qū)⑵溥\(yùn)作模式和潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行明晰，為日后擴(kuò)大“保險(xiǎn)+期貨”的試點(diǎn)范圍做出理論貢獻(xiàn)。

一、“保險(xiǎn)+期貨”業(yè)務(wù)推廣現(xiàn)狀

我國是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大國，其經(jīng)營和生產(chǎn)會受到多種因素的影響，例如自然、氣候以及季節(jié)等，最終導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品的實(shí)際價(jià)格變動較大。在2014年時，我國針對農(nóng)業(yè)進(jìn)行制定“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)工作的實(shí)行。這樣的模式是基于農(nóng)戶在生產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品過程中所產(chǎn)生的各項(xiàng)成本以及潛在的虧損風(fēng)險(xiǎn)等，而這樣的制度能夠有針對性地保障農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的收益，進(jìn)一步使農(nóng)產(chǎn)品市場風(fēng)險(xiǎn)有所降低，進(jìn)而達(dá)到扶貧的最終效果。

當(dāng)下該制度仍然處于推廣階段之中，為了能夠顯著提升效果，政府會在其中投入部分補(bǔ)貼和制定相關(guān)的優(yōu)惠政策，例如稅收減免、保費(fèi)補(bǔ)貼等。當(dāng)下該制度主要是由保險(xiǎn)公司、農(nóng)業(yè)合作社、政府機(jī)構(gòu)以及期貨管理公司等。在我國政策的推動和發(fā)展中，“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)工作陸續(xù)開展，這為貧困地區(qū)的發(fā)展起到了推動的作用。2015年由國務(wù)院提出的《國務(wù)院辦公提關(guān)于加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式的意見》，是站在政策的層面上對“保險(xiǎn)+期貨”這一制度進(jìn)行保障;2015年8月14日，新湖期貨與人保財(cái)險(xiǎn)大連公司推出農(nóng)產(chǎn)品期貨保險(xiǎn)價(jià)格，主要是保障雞蛋和玉米方面的價(jià)格，其保險(xiǎn)生效的時間為2015年9月1日至2016年8月31日;而在2015年11月則是將“期貨+保險(xiǎn)”這試點(diǎn)工作全面擴(kuò)大，盡可能研發(fā)出與“三農(nóng)”需要相契合的新的品種;在2016年開始，中央發(fā)布文件，首次要求將“保險(xiǎn)+期貨”這一工作試點(diǎn)逐漸擴(kuò)大，有效推動“三農(nóng)”的快速發(fā)展;在2016年3月頒布政策推動該模式的發(fā)展，并提出了補(bǔ)貼政策;在2017年，中央發(fā)下文件，要求能夠?qū)ⅰ氨ｋU(xiǎn)+期貨”的市場逐步擴(kuò)大，并引導(dǎo)相關(guān)企業(yè)來盡可能規(guī)避市場之中的風(fēng)險(xiǎn)。截至2019年，當(dāng)下我國已經(jīng)設(shè)立了超過40個“保險(xiǎn)+期貨”的立項(xiàng)。

二、“保險(xiǎn)+期貨”的運(yùn)作模式

當(dāng)下該業(yè)務(wù)的主要流程和運(yùn)作模式首先是要求農(nóng)戶、農(nóng)村信用合作社向保險(xiǎn)公司購買相關(guān)的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)，將可能出現(xiàn)的市場風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司。此后，保險(xiǎn)公司要購買期權(quán)產(chǎn)品，將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效轉(zhuǎn)移，并讓風(fēng)險(xiǎn)管理子公司能夠在期貨市場之中，觀察和了解跌期權(quán)產(chǎn)品，并進(jìn)行交易，將自身所承受的市場風(fēng)險(xiǎn)不斷降低，并在最后由公司按照當(dāng)天的市場價(jià)格來進(jìn)行核實(shí)是否需要對農(nóng)戶來賠償相關(guān)的業(yè)務(wù)。

在“保險(xiǎn)+期貨”運(yùn)作機(jī)制中，其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的主題是場外期權(quán)，而開展“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)工作時，主體分為三個部分：期貨公司、保險(xiǎn)公司以及風(fēng)險(xiǎn)管理子公司。整個運(yùn)作機(jī)制分為四個方面：一是購買農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)，農(nóng)業(yè)合作社或者是進(jìn)行大規(guī)模種植農(nóng)作物的農(nóng)戶能在保險(xiǎn)公司之中購買與其相關(guān)的價(jià)格保險(xiǎn)，確保這個過程中收益的穩(wěn)定。二是保險(xiǎn)公司要將承保之后所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散，而其他承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的主題就是期貨公司和子公司，這個承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的主要方式就是通過購買場外看跌期貨產(chǎn)品，這樣一來可以將可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)不斷降低。在這個環(huán)節(jié)之中，期貨公司則是具有“再保險(xiǎn)”的這一功能，這也是與以往傳統(tǒng)的保險(xiǎn)并不相同的地方，就是通過非保險(xiǎn)公司引進(jìn)，來加強(qiáng)保險(xiǎn)的效果;三是期貨公司在開展期貨交易，按照復(fù)制看跌期權(quán)操作，將風(fēng)險(xiǎn)有效分散。四是進(jìn)行結(jié)算與理賠，例如當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格低于保險(xiǎn)所簽訂的合同時，其保險(xiǎn)公司會按照合同上的約定來對合作社或者農(nóng)戶賠償。另外，還會與看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)進(jìn)行比較，若是低于執(zhí)行價(jià)格，期貨公司則會按照相關(guān)的合約來賠付。

三、我國農(nóng)產(chǎn)品“保險(xiǎn)+期貨”運(yùn)作模式的風(fēng)險(xiǎn)

1.市場風(fēng)險(xiǎn)。如果現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格之間的所產(chǎn)生的差距較大，就會產(chǎn)生加強(qiáng)的基差風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)下我國期貨市場自誕生到現(xiàn)在，其整個市場制度不斷完善和發(fā)展，已經(jīng)呈現(xiàn)出規(guī)范的發(fā)展態(tài)勢。但是其能夠進(jìn)行交易的農(nóng)產(chǎn)品期貨品種仍然不是特別多，而且展現(xiàn)出一種投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)和氛圍，最終導(dǎo)致出現(xiàn)了期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的走勢出現(xiàn)偏離的現(xiàn)象，最終對其賠付的實(shí)際效果產(chǎn)生較大的不利影響。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)椤氨ｋU(xiǎn)+期貨”的最終風(fēng)險(xiǎn)是要求風(fēng)險(xiǎn)管理子公司能夠在期貨市場之中利用交易對沖又叫將其進(jìn)行轉(zhuǎn)移，因而該公司自身的履約能力和對風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力則是會對最終的賠付結(jié)果產(chǎn)生重要的影響。所以在開展相關(guān)業(yè)務(wù)合作的過程中，要對合作方的信用進(jìn)行有效評估，還要對其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和相應(yīng)的資質(zhì)都要充分認(rèn)知和了解。

3.監(jiān)管和政策風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)主要存在兩個方面。首先，包含著期貨和保險(xiǎn)兩個部分。因而這兩個部分分別歸于證監(jiān)會和銀保監(jiān)會，會導(dǎo)致這中間存在著監(jiān)管不當(dāng)和監(jiān)管重復(fù)的現(xiàn)象，若是產(chǎn)生了糾紛就會導(dǎo)致各方權(quán)益受到極大的損失。其次，該業(yè)務(wù)模式的開展必須要在政府的相關(guān)政策的支撐下才能穩(wěn)步前行，但是各地政府對于該業(yè)務(wù)的扶持力度標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范存在著不統(tǒng)一的現(xiàn)象，展現(xiàn)出一定的臨時性、不統(tǒng)一性。

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Research on“Insurance+Futures”O(jiān)peration Mode and Risk of Agricultural Products in China

QI Xiu-hua

（Department of Economic Management in Laiwu Vocational and Technical College，Jinan 271100，China）

Abstract：The pilot program of“Insurance+Futures”has took on a tendency of constant expanding and development in China since 2015，and played a crucial role in the strategy of rural vitalization.Different from traditional agricultural insurance，it has had a dramatic innovation，which greatly promotes the poverty alleviation and service to agriculture，rural areas and farmers.In this article，the author tries to have a research and description on“Insurance+Futures”operation mode and risk of agricultural products，and aims to promote the mode and provide theoretical basis for rural vitalization.

Key words：agricultural products;“Insurance+Futures”;operation mode;risk

收稿日期：2020-01-09

作者簡介：亓秀華（1981-），男，山東濟(jì)南人，講師，碩士，從事經(jīng)濟(jì)、金融、教育研究。