金融投資對(duì)于證券市場(chǎng)的效用研究

王瑜

【摘要】隨著金融行業(yè)的不斷發(fā)展以及證券市場(chǎng)的不斷完善，金融投資與證券市場(chǎng)之間的聯(lián)系日益緊密。本文首先對(duì)金融投資和證券市場(chǎng)的內(nèi)涵進(jìn)行了分析，在此基礎(chǔ)上重點(diǎn)對(duì)金融投資對(duì)于證券市場(chǎng)的效用和投資者在證券市場(chǎng)的投資策略進(jìn)行了探討。

【關(guān)鍵詞】金融投資 ?證券市場(chǎng) ?投資策略

改革開放以來我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了跨越式發(fā)展，同時(shí)在該過程中我國(guó)金融市場(chǎng)逐漸成熟，證券市場(chǎng)也不斷發(fā)展完善。證券市場(chǎng)的形成和完善一方面促進(jìn)了我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，另一方面對(duì)于規(guī)范市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和金融組織的優(yōu)化完善也具有積極作用。為了更好促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，本文對(duì)金融投資對(duì)于證券市場(chǎng)的效用進(jìn)行論述。

一、金融投資與證券市場(chǎng)概述

（一）金融投資內(nèi)涵分析

隨著我國(guó)金融行業(yè)的不斷發(fā)展，金融投資行為日益普遍。很多單位團(tuán)體以及個(gè)人利用自己所能夠支配的資金購(gòu)買金融產(chǎn)品，并在該過程中獲取相應(yīng)的收益同時(shí)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。金融投資與實(shí)物投資完全是兩個(gè)概念，兩者之間在購(gòu)買形式、退出機(jī)制以及收益水平方面均存在明顯的差異。實(shí)物投資的投資對(duì)象是可以看得見摸得著的客觀存在的實(shí)物，在實(shí)物投資過程中基于實(shí)物的買賣通過交易差價(jià)賺取收益，比如房地產(chǎn)投資等。金融投資則是對(duì)虛擬資產(chǎn)進(jìn)行買賣賺取收益的過程，以投資股票為例進(jìn)行分析，當(dāng)你買進(jìn)某一家公司的股票時(shí)雖然你擁有了股票，但是你的資金轉(zhuǎn)移到了別人手中，當(dāng)你賣出手中的股票時(shí)雖然你的股票少了，但是你手中的資金卻多了，如果你賣出的股票價(jià)格高于你買入的股票的價(jià)格，那么在你買入賣出的過程中便實(shí)現(xiàn)了投資收益。近些年隨著我國(guó)金融行業(yè)的快速發(fā)展，金融投資的投資者數(shù)量和投資規(guī)模不斷增大，金融投資在資本市場(chǎng)發(fā)展中的重要性也更加凸顯。在該過程中證券投資作為金融投資的一種重要類型，也受到人們的廣泛關(guān)注。

（二）證券市場(chǎng)內(nèi)涵分析

證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，其可以有效緩解資本之間的供求矛盾，引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)行有序流動(dòng)。資本之間的供求矛盾為社會(huì)再生產(chǎn)之后資本供應(yīng)方和需求方之間的矛盾。資本供應(yīng)方主要是指手中具有一定閑置資金的企業(yè)團(tuán)體以及個(gè)人，這些限制資金沒有規(guī)模的限制，可以用于進(jìn)行金融產(chǎn)品的買賣。近些年隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提高，很多企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中賺取了大量的利潤(rùn)，同時(shí)人們的經(jīng)濟(jì)條件明顯改善，因此很多企業(yè)和個(gè)人手中存在大量的閑置資金，他們迫切需要尋找一個(gè)可靠安全的投資方式來實(shí)現(xiàn)手中資金的保值升值。資本需求方主要是指國(guó)家社會(huì)發(fā)展中對(duì)資金有所需求的單位或個(gè)人，特別是國(guó)家建設(shè)往往需要大量的資金，這些資金僅依靠國(guó)家稅收難以有效籌集，因此為了籌得國(guó)家建設(shè)所需要的資金便需要面向社會(huì)進(jìn)行資金募集。在這種情況下證券市場(chǎng)的出現(xiàn)一方面緩解了資本市場(chǎng)的供需矛盾，另一方面為投資者資產(chǎn)的保值升值提供了一種可靠的投資方式，因此對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義。目前我國(guó)證券市場(chǎng)的主要功能有資金融通、資本定價(jià)以及社會(huì)資源配置，其中資金融通是最為重要的功能。

（三）金融投資類型

隨著我國(guó)金融行業(yè)的不斷發(fā)展，我國(guó)金融投資逐漸呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢(shì)?；诮鹑谕顿Y交易對(duì)象的不同可以將金融投資劃分為四種類型。一是銀行存款，這是最為常見也最為基本的金融投資，企業(yè)或個(gè)人憑借自身相關(guān)證件便可以在銀行開設(shè)儲(chǔ)蓄賬戶，然后將可支配資金存入相應(yīng)的賬戶，基于存款年限以及存款利率獲得相應(yīng)的利息回報(bào)。銀行存款的利率水平往往較低，但是這種金融投資較為安全可靠。二是基金，目前國(guó)內(nèi)基金主要包括兩種類型，一種是由單位或個(gè)人出于某些特定的目的投入資金而成立的基金，比如壹基金等;另一種是由基金機(jī)構(gòu)所成立的一種收益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的基金。目前基金投資也是國(guó)內(nèi)較為流行的一種投資方式，具有收益較高和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的特點(diǎn)。三是股票，發(fā)行股票是國(guó)內(nèi)股份有限公司進(jìn)行資金募集的主要方式，持股人基于股票份額享受收益同時(shí)也承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，股票投資時(shí)國(guó)內(nèi)人們最為熟知，參與最為廣泛的一種投資方式，具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的特點(diǎn)。四是債券，主要是為了募集社會(huì)閑散資金由國(guó)家或企業(yè)所發(fā)起的一種融資行為，債券投資收益較為安全穩(wěn)定?；谝陨戏治霾浑y看出不同投資類型之間在投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)方面具有明顯的差異，但是金融投資的目的都是為了獲取投資收益。

二、金融投資對(duì)于證券市場(chǎng)的效用分析

（一）金融投資有助于提高證券市場(chǎng)的深度

如果在進(jìn)行大額證券訂單交易的過程中，證券價(jià)格基本上不受其影響，即保持較為平穩(wěn)的狀態(tài)，那么證券市場(chǎng)便具有良好的深度，因此證券市場(chǎng)深度主要是指證券市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格的控制能力。深度水平良好的證券市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中可以幫助投資者以及觀望著樹立良好的信心，對(duì)于交易活動(dòng)的順利開展以及證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展均具有積極的意義。但是在通常情況下證券價(jià)格會(huì)受到大額證券交易的影響，特別是當(dāng)投資者拋售大量的證券時(shí)，如果沒有充足的資金流入證券市場(chǎng)，則意味著證券市場(chǎng)的資金會(huì)凈流出，這將會(huì)影響其他投資者的信心，在這種情況下證券價(jià)格會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，導(dǎo)致更多的投資者跟風(fēng)拋售證券，進(jìn)而形成惡性循環(huán)，可能會(huì)對(duì)證券投資者產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟(jì)損失，不利于證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。但是隨著金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，金融投資為證券市場(chǎng)注入了大量資本，基于投資經(jīng)紀(jì)人理性假設(shè)，金融市場(chǎng)注入的資金將會(huì)促進(jìn)證券市場(chǎng)的快速發(fā)展，并為證券投資者帶來良好的投資回報(bào)。因此證券市場(chǎng)在金融資本的作用下其對(duì)證券價(jià)格的控制能力不斷加強(qiáng)，證券市場(chǎng)深度不斷深化，為證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

（二）金融投資有助于拓展證券市場(chǎng)廣度

證券市場(chǎng)廣度主要是指證券市場(chǎng)交易活動(dòng)的復(fù)雜程度，交易活動(dòng)的復(fù)雜程度越高對(duì)應(yīng)廣度越高，反之廣度越低。因此在廣度良好的證券市場(chǎng)中會(huì)存在多種不同類型的交易者。以我國(guó)股票市場(chǎng)為例進(jìn)行分析，在我國(guó)股票市場(chǎng)存在多種類型的交易主體，包括大中型企業(yè)、小資本散戶、專業(yè)投資人員以及短期的投機(jī)者，這些不同類型不同特點(diǎn)的參與者構(gòu)成了股票的廣度。證券市場(chǎng)同樣如此，只有各種不同類型的參與主體才能夠拓展證券市場(chǎng)的廣度，提高證券市場(chǎng)的發(fā)展活力。金融投資為證券市場(chǎng)注入了大量的資金，同時(shí)也給證券市場(chǎng)帶來了不同行業(yè)以及不同類型的各種投資者，這些投資者不管出于何種目的均在一定程度上拓展了證券市場(chǎng)的廣度。證券市場(chǎng)的廣度越大，不同類型的參與主體越多，證券市場(chǎng)的發(fā)展更加健康穩(wěn)健。