論法律視野下的財(cái)富規(guī)劃與傳承

王云艷

摘要：私人財(cái)富作為社會(huì)財(cái)富的重要組成部分，其規(guī)劃與傳承關(guān)系到社會(huì)穩(wěn)定。法律作為社會(huì)利益平衡器，對(duì)人的行為具有規(guī)范作用。私人財(cái)富管理的效用能否得到最大限度的發(fā)揮，最終取決于其合法性。財(cái)富規(guī)劃和延續(xù)需要系統(tǒng)集成的綜合法律服務(wù)。然而，財(cái)富管理市場中，專業(yè)法律服務(wù)人員、機(jī)構(gòu)無論在規(guī)模上還是產(chǎn)品契合度上都難以滿足市場的需求。由此，私人財(cái)富律師和家族辦公室開始主導(dǎo)開展財(cái)富規(guī)劃與傳承，通過法律工具籌劃和設(shè)計(jì)銀行、信托、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品更能滿足高凈值人士的需求。

關(guān)鍵詞：財(cái)富規(guī)劃;財(cái)富傳承;財(cái)富管理;家庭憲法

《2019胡潤財(cái)富報(bào)告》顯示，大中華區(qū)擁有億元可投資資產(chǎn)的“超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到7.5萬戶;擁有3000萬美元的“國際超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到8.4萬戶，其中擁有3000萬美元可投資資產(chǎn)的“國際超高凈值家庭”數(shù)量達(dá)到5.3萬戶。這些巨額的財(cái)富已經(jīng)成為中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，其穩(wěn)定性、延續(xù)性的意義重大。但是，財(cái)富安全方面的風(fēng)險(xiǎn)是多方面的。打造財(cái)富的防火墻、未雨綢繆、合法有效地保護(hù)財(cái)富必然是財(cái)富階層關(guān)注的話題。財(cái)富聚集在特定家族還會(huì)面臨傳承問題。一個(gè)不容忽視的現(xiàn)狀是，在全球范圍內(nèi)，家族企業(yè)的平均壽命不到25年，家族企業(yè)中，只有30%左右能夠傳承到第二代，僅有不到10%能夠傳承到第三代，淘汰率高達(dá)90%。近年來，隨著豪門爭產(chǎn)訴訟增多，國家遺產(chǎn)稅幾度提出，這些都給財(cái)富階層增添了幾多隱憂。如何引導(dǎo)私人財(cái)富平穩(wěn)傳承，發(fā)揮財(cái)富的社會(huì)效用，不僅是富豪們更是國家和社會(huì)需要關(guān)注的問題。

一、私人財(cái)富管理中存在的法律需求

私人財(cái)富是個(gè)人從事各類民事活動(dòng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，而民事活動(dòng)必然受到法律的約束、規(guī)范、評(píng)價(jià)和影響。私人財(cái)富管理是創(chuàng)造財(cái)富、守護(hù)財(cái)富、傳承財(cái)富以及享受財(cái)富等一系列活動(dòng)的統(tǒng)稱。法律作為社會(huì)利益平衡器，私人財(cái)富管理的效用能否得到最大限度的發(fā)揮，最終取決于其合法性。從這個(gè)意義上講，法律是私人財(cái)富管理的基本工具。近年來，保證財(cái)富安全、財(cái)富傳承一直是財(cái)富階層關(guān)心的問題，財(cái)富規(guī)劃成為后創(chuàng)業(yè)時(shí)代相對(duì)獨(dú)立的領(lǐng)域。財(cái)富開發(fā)是進(jìn)攻型的活動(dòng)，而財(cái)富管理則是防守型的活動(dòng)?？v觀私人財(cái)富管理中的諸多風(fēng)險(xiǎn)，主要是合法性的缺失。即便是商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，也通常是相應(yīng)的合規(guī)管理不到位所致。在私人財(cái)富管理過程中，關(guān)注法律需求，不僅僅是財(cái)富階層自身的需要，也是私人財(cái)富管理市場良性發(fā)展的需要。私人財(cái)富管理需要始終保持風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查先于方案謀定，必須事前對(duì)財(cái)富擁有者因自身家庭狀況、財(cái)富形態(tài)等所產(chǎn)生或存在的具體風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別。新時(shí)代下財(cái)富快速流動(dòng)，資產(chǎn)配置需要世界目光，財(cái)富擁有者的身份不斷進(jìn)行海內(nèi)外切換。私人財(cái)富管理不可能單純適用某個(gè)主權(quán)國家或地區(qū)的法律，通常還會(huì)涉及不同國家或地區(qū)的法律適用問題，乃至面臨法律沖突的情況。這使得財(cái)富管理中配套的法律服務(wù)層次的提升變得日益緊迫。

私人財(cái)富管理與婚姻家庭生活、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是密不可分的?；橐黾彝ド詈徒?jīng)濟(jì)活動(dòng)的運(yùn)行往往需要法律上的安排和規(guī)劃。在婚約訂立、婚姻成立、離婚過程中，各方當(dāng)事人的權(quán)益都可能面臨受損的境況。婚姻所具有的身份和財(cái)產(chǎn)雙重屬性使得婚姻法律風(fēng)險(xiǎn)防控成為私人財(cái)富管理中最普遍的法律需求?；橐鲭p方中的任何一方無論基于主觀還是客觀因素都可能引發(fā)婚姻危機(jī)，使私人財(cái)富面臨分割、變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是否具備法律思維，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)本身是否符合法律模式構(gòu)造，這些直接關(guān)系到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)能否具有一個(gè)規(guī)范、良好的運(yùn)行環(huán)境，關(guān)系到財(cái)富的可持續(xù)和社會(huì)效用的發(fā)揮與否。知識(shí)產(chǎn)權(quán)是創(chuàng)新創(chuàng)造的產(chǎn)物，是人類的智力成果，表現(xiàn)為無形財(cái)產(chǎn)，在私人財(cái)富管理中應(yīng)給予特殊的法律保護(hù)。從法律風(fēng)險(xiǎn)的角度看，防范侵權(quán)的成本與向侵權(quán)人索賠的成本相比，前者更為經(jīng)濟(jì)。因此，私人財(cái)富管理對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律風(fēng)險(xiǎn)的事前防范具有強(qiáng)烈的法律需求。股權(quán)和企業(yè)實(shí)體也是私人財(cái)富的重要形態(tài)，而企業(yè)運(yùn)營無法回避人力資源法律風(fēng)險(xiǎn)管理問題，從發(fā)布人員引進(jìn)信息開始，簡歷篩選、試用、正式錄用、勞動(dòng)合同訂立和履行、員工工資和社會(huì)保障的提供等各個(gè)方面，都必須依法進(jìn)行，不能與強(qiáng)制性法律規(guī)范和勞動(dòng)合同相違背，否則就有可能產(chǎn)生仲裁或訴訟，最終使財(cái)富面臨風(fēng)險(xiǎn)。因此，勞動(dòng)法律風(fēng)險(xiǎn)的防控也是私人財(cái)富管理中具有普遍性的法律需求。

國家的長治久安和人民的長遠(yuǎn)福祉在于藏富于民。私人財(cái)富作為民間財(cái)富的主體部分，其穩(wěn)定與否勢必影響社會(huì)財(cái)富的平衡。隨著經(jīng)濟(jì)全球化，國內(nèi)和國際市場逐漸連結(jié)在一起，私人財(cái)富安全建立在遵守市場規(guī)則的基礎(chǔ)之上。積極管理私人財(cái)富的法律風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)富積累的客觀需要，也是私人財(cái)富市場不斷拓展和健康發(fā)展的前提，更是市場經(jīng)濟(jì)法治化的應(yīng)有之義。由于財(cái)富在擁有者身份、財(cái)富的表現(xiàn)方式、財(cái)富所在地以及財(cái)富管理的目的等各方面存在差異，財(cái)富規(guī)劃與延續(xù)更需要多部門、多層次的綜合化、系統(tǒng)性的法律服務(wù)。從長遠(yuǎn)來看，國內(nèi)私人財(cái)富管理法律需求將進(jìn)一步迸發(fā)，并可能在未來幾年的時(shí)間內(nèi)發(fā)生大規(guī)模增長。一方面，人口極速老齡化，創(chuàng)一代們已經(jīng)進(jìn)入古稀之年，其所擁有的企業(yè)也正面臨著企業(yè)傳承與財(cái)富傳承的雙重考驗(yàn)。將家族企業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)為私人財(cái)富管理，或?qū)⑺饺素?cái)富轉(zhuǎn)由信托公司、銀行、家族辦公室等來經(jīng)營管理的需求將進(jìn)一步增長。另一方面，隨著國內(nèi)財(cái)富人群財(cái)富觀念的成熟以及國內(nèi)外政策和國際政治經(jīng)濟(jì)形勢的變化，消費(fèi)觀念被不斷更新升級(jí)。在多重因素影響下，私人財(cái)富管理的市場需求必然呈現(xiàn)增長趨勢，對(duì)財(cái)富保護(hù)和傳承的法律需求將日益受到重視。

二、私人財(cái)富管理市場的法律服務(wù)現(xiàn)狀

隨著我國經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，國內(nèi)私人財(cái)富整體規(guī)模的增長必將延續(xù)，但增速或?qū)⒊尸F(xiàn)階段性放緩的趨勢。我國私人財(cái)富市場發(fā)展迅速，規(guī)模越來越大，與財(cái)富管理相匹配的法律服務(wù)需求層次越來越高，這對(duì)財(cái)富管理服務(wù)提供者的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)提出了進(jìn)一步的要求，從委托個(gè)體財(cái)富管理人士逐漸轉(zhuǎn)向財(cái)富管理團(tuán)隊(duì)和專業(yè)管理機(jī)構(gòu)。過去十年，中國財(cái)富管理市場的產(chǎn)品類別不斷豐富，現(xiàn)已涵蓋銀行理財(cái)、信托、公募和私募基金、股票投資、保險(xiǎn)與年金等各類投資產(chǎn)品。中國各類投資者逐漸走向成熟，在資產(chǎn)配置工具和財(cái)產(chǎn)管理提供者的選擇上趨于理性。各類金融機(jī)構(gòu)都緊盯中國財(cái)富管理市場，已經(jīng)開始布局試圖搶占先機(jī)。行業(yè)競爭格局尚不明朗，金融機(jī)構(gòu)中商業(yè)銀行占有先機(jī)，具有相對(duì)優(yōu)勢，但其他非銀行金融機(jī)構(gòu)如信托公司、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司、家族辦公室等也當(dāng)仁不讓，不斷縮小差距。商業(yè)銀行長期以來樹立的金融信用、龐大的用戶群和數(shù)據(jù)源以及覆蓋全國乃至全球的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)使其在爭取財(cái)富階層和市場份額上占據(jù)明顯優(yōu)勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，財(cái)富管理需求群體中的70% - 80%會(huì)優(yōu)先考慮商業(yè)銀行。

由于私人財(cái)富管理市場在我國發(fā)展時(shí)間不長，提供管理服務(wù)的專業(yè)人員、機(jī)構(gòu)魚龍混雜，無論是在數(shù)量上還是質(zhì)量上都與市場需求尤其是法律需求不匹配。具體表現(xiàn)在以下幾方面。第一，私人銀行在財(cái)富管理市場上雖然所占份額相對(duì)最高，但其配備的客戶經(jīng)理人員專業(yè)素養(yǎng)參差不齊，且很大程度上還徘徊在理財(cái)產(chǎn)品推廣階段，財(cái)富管理理念尚不突出，法律知識(shí)相對(duì)匱乏，大多不具備提供專業(yè)法律服務(wù)的能力，也無法提供配套的法律服務(wù)產(chǎn)品。第二，我國財(cái)富階層的管理意識(shí)和法律意識(shí)仍處于成長期，大部分投資者對(duì)于財(cái)富管理成本還存在顧慮，付費(fèi)意愿有限，對(duì)有償?shù)姆煞?wù)仍有排斥。第三，我國金融市場正處于從分散向整合轉(zhuǎn)變的階段，金融產(chǎn)品被限在不同的細(xì)分市場中，金融行業(yè)內(nèi)部的法律壁壘仍然存在，使得財(cái)富運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)類型復(fù)雜多變。私人財(cái)富管理涉及婚前協(xié)議、婚內(nèi)協(xié)議、繼承、保險(xiǎn)、信托、移民以及稅務(wù)籌劃、慈善等眾多法律工具，也涉及法商思維的運(yùn)用，這是保險(xiǎn)公司、信托公司、私人銀行、資產(chǎn)管理公司等私人財(cái)富管理機(jī)構(gòu)無法單獨(dú)完成的。私人財(cái)富管理法律服務(wù)市場的前景促使專門的法律服務(wù)機(jī)構(gòu)投身其中，并開發(fā)出與私人財(cái)富管理相關(guān)的法律服務(wù)產(chǎn)品。

三、私人財(cái)富管理的法律服務(wù)保障

高凈值人士需要守富和傳富的服務(wù)，在性質(zhì)上與法律工具的運(yùn)用具有緊密性。因此，法律專業(yè)機(jī)構(gòu)主導(dǎo)開展財(cái)富管理與傳承項(xiàng)目規(guī)劃，通過私人財(cái)富法律工具籌劃、落實(shí)來尋找和設(shè)計(jì)銀行、信托、保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品更能滿足高凈值人士的需求。私人財(cái)富律師對(duì)高凈值家庭的影響會(huì)比公司法律顧問更深遠(yuǎn)，高凈值家庭在聽取律師建議的情況下做決定，將會(huì)影響到其家庭成員和公司員工或更廣范圍的人的生活，所以私人財(cái)富律師需要提供的法律服務(wù)要更精準(zhǔn)和嚴(yán)謹(jǐn)。私人財(cái)富管理涉及境內(nèi)和境外財(cái)富的配置與流動(dòng)，適用的法律跨越不同主權(quán)國家和不同法律部門，可以運(yùn)用的工具非常多，有保險(xiǎn)、信托、遺囑、協(xié)議、家族基金會(huì)、家族憲章、身份規(guī)劃、稅務(wù)籌劃、控股架構(gòu)等。私人財(cái)富管理法律服務(wù)是一項(xiàng)涉及各專業(yè)的綜合性工程，需要設(shè)計(jì)和實(shí)施項(xiàng)目的法律服務(wù)提供者團(tuán)隊(duì)化和平臺(tái)化，不同領(lǐng)域的專業(yè)人士相互合作，提供定制化、個(gè)性化的法律服務(wù)。

一般認(rèn)為，家族辦公室是私人財(cái)富管理的頂級(jí)模式，能夠提供全方位的管理和服務(wù)。在歐美，家族辦公室已經(jīng)存在數(shù)百年，并且積累了深厚的管理精華。中國的家族辦公室從幾年前的一個(gè)概念引入到當(dāng)下方興未艾，主要有三種類型：第一類是部分家族根據(jù)需要自行建設(shè)家族辦公室，法律專業(yè)人士服務(wù)于家族辦公室，提供日常、全科醫(yī)生式的法律服務(wù);第二類是由各類金融機(jī)構(gòu)根據(jù)客戶需要為其開辦家族辦公室，法律專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)也不排除全程參與家族辦公室的組建和運(yùn)營，但主要是向此類家族辦公室提供相應(yīng)的專業(yè)服務(wù);第三類是由金融機(jī)構(gòu)和法律服務(wù)機(jī)構(gòu)等共建家族辦公室，法律專業(yè)人士或機(jī)構(gòu)成為家族辦公室中的主導(dǎo)者之一。盡管家族辦公室模式多樣，法律專業(yè)人士和機(jī)構(gòu)都已經(jīng)或?qū)⒊蔀闃?biāo)配。

家族治理具有特殊性，其主要以血緣和姻親為紐帶，道德約束力較為突出。但現(xiàn)代家族關(guān)系中，除了親情和共同的家族價(jià)值觀，也需要建立一套共同認(rèn)可的包括“家族憲法”在內(nèi)的完善的家族治理機(jī)制，使家族成員有章可循。在這個(gè)機(jī)制中，大家均為自愿遵守規(guī)則，便于減少摩擦和化解矛盾，同時(shí)也有助于家族共同愿景和價(jià)值觀的建立。家族治理的特點(diǎn)是所有的方法和措施均從家族全局著眼，立足家族發(fā)展和傳承，維護(hù)家族和睦。在家族財(cái)富管理與傳承前，需要對(duì)家族和家族企業(yè)現(xiàn)狀做好勘察設(shè)計(jì)，根據(jù)不同家族和家族企業(yè)的現(xiàn)狀作出處置、調(diào)整、安排，以達(dá)到適合和安全的狀態(tài)。此外，財(cái)富保護(hù)與傳承的工具不下幾十種，每一個(gè)工具都有自身的優(yōu)勢與不足，只有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和工具的優(yōu)劣勢有明確的認(rèn)識(shí)，才能有針對(duì)性地綜合運(yùn)用，從而達(dá)到財(cái)富保護(hù)和順利傳承的目的。世間萬事皆在變，沒有一種方案是放之四海而皆準(zhǔn)的。法律在變，經(jīng)濟(jì)環(huán)境在變，人員結(jié)構(gòu)在變，一個(gè)財(cái)富管理方案的制訂除了要求專業(yè)人員有前瞻性外，更重要的是要在方案實(shí)施過程中根據(jù)可能存在的新情況、新風(fēng)險(xiǎn)，適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

總而言之，家族財(cái)富管理是百年基業(yè)，不僅在方案設(shè)計(jì)時(shí)需要從法律上運(yùn)籌帷幄，實(shí)施過程中更需法律保駕護(hù)航。

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