中銀慧投：深耕藍(lán)海，踐行普惠

晨浠

時(shí)隔兩年有余，“中銀慧投”向市場(chǎng)交出了一份讓投資者頗為滿意的答卷。

自2018年4月上線以來(lái)至今年7月中旬，“中銀慧投”15個(gè)組合平均收益率達(dá)27.61%，跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)19.64個(gè)百分點(diǎn)。

“中銀慧投”是中國(guó)銀行面向個(gè)人客戶提供的智能投資顧問(wèn)服務(wù)，其根據(jù)投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、預(yù)期投資期限等要求，運(yùn)用一系列智能算法、投資組合優(yōu)化模型等，為個(gè)人客戶提供智能化和自動(dòng)化的資產(chǎn)配置建議。

據(jù)了解，只要是在中行持有金融資產(chǎn)的客戶都可以享受“中銀慧投”智能資產(chǎn)診斷服務(wù)，而智能組合的起點(diǎn)金額僅為1000元，相比于原有的中高端客戶服務(wù)，中國(guó)銀行正在借助數(shù)字化轉(zhuǎn)型踐行普惠金融。

收益超出預(yù)期

自2018年4月上線以來(lái)至今年7月中旬，中銀慧投15個(gè)組合平均收益率為27.61%，跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)19.64個(gè)百分點(diǎn)。其中，最進(jìn)取的15號(hào)組合上線以來(lái)累計(jì)收益率為56.73%，年化收益率超過(guò)25%;最保守的1號(hào)組合最大回撤僅為-1.33%，不同組合覆蓋了客戶不同的風(fēng)險(xiǎn)收益需求。

7月的第三周（2020.07.13-2020.07.17），金融市場(chǎng)經(jīng)歷了一波過(guò)山車。

A股市場(chǎng)在急速大漲之后出現(xiàn)大幅回調(diào)，各大類指數(shù)周度跌幅均大于4%，其中上證綜指周下跌5%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周下跌4.18%，中證500指數(shù)周下跌4.97%，中證全指周下跌4.59%。中銀慧投15個(gè)組合卻表現(xiàn)出了極為穩(wěn)健的資產(chǎn)配置能力，當(dāng)周平均跌幅僅為-0.85%。

穩(wěn)健并非偶然，據(jù)了解，“中銀慧投”系統(tǒng)對(duì)各類市場(chǎng)、行業(yè)、產(chǎn)品實(shí)施每日實(shí)時(shí)監(jiān)控，并針對(duì)異常波動(dòng)提供調(diào)優(yōu)建議;同時(shí)“中銀慧投”專家工作組每月召開(kāi)會(huì)議，預(yù)判市場(chǎng)的同時(shí)就是否進(jìn)行組合優(yōu)化展開(kāi)分析。

典型案例發(fā)生在今年4月份的債市大跌。在債市大跌前，“中銀慧投”專家工作組根據(jù)宏觀政策、疫情趨穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及估值歷史高位等因素，提前給出債市風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判，為此，“中銀慧投”很快做出戰(zhàn)略調(diào)整，降低債權(quán)資產(chǎn)持有比例，并且提升權(quán)益類資產(chǎn)占比。數(shù)據(jù)顯示，5月以來(lái)中債全價(jià)總指數(shù)最大回撤-4.24%，而“中銀慧投”中以債券資產(chǎn)為主要投資方向的保守型組合最大回撤僅-1.39%。

盡管問(wèn)世以來(lái)，宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，但是在行業(yè)人士看來(lái)，“中銀慧投”的問(wèn)世恰逢其時(shí)。2018年4月末，資管新規(guī)明確資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益，打破剛性兌付。

分析指出，在資管類產(chǎn)品日益豐富，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)屬性多樣的背景下，客戶接受凈值波動(dòng)仍需一個(gè)過(guò)程，商業(yè)銀行要盡可能規(guī)避產(chǎn)品大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，這就要求商業(yè)銀行采用資產(chǎn)配置的理念，通過(guò)均衡配置降低組合風(fēng)險(xiǎn)，平滑收益曲線。

以資產(chǎn)配置為核心的“中銀慧投”，將以一攬子產(chǎn)品組合服務(wù)的模式帶來(lái)同等收益下更低的波動(dòng)性，這種產(chǎn)品特性非常匹配大眾客戶需求，這為智能投顧的發(fā)展提供了突破性的歷史機(jī)遇。

與此同時(shí)，“中銀慧投”多次進(jìn)行優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了流暢的線上一鍵購(gòu)買、一鍵優(yōu)化、一鍵贖回全流程，這為客戶帶來(lái)了更為極致的體驗(yàn)。

可以預(yù)見(jiàn)，“中銀慧投”未來(lái)將繼續(xù)致力于客戶收益體驗(yàn)，通過(guò)拓展產(chǎn)品線、業(yè)務(wù)場(chǎng)景等多個(gè)維度，不斷豐富風(fēng)險(xiǎn)收益圖譜，為客戶提供個(gè)性化的資產(chǎn)配置服務(wù)。

深耕市場(chǎng)藍(lán)海

盡管國(guó)內(nèi)銀行業(yè)智能投顧已存在幾年的時(shí)間，這個(gè)市場(chǎng)還是一片藍(lán)海。首先，從銀行的金融資產(chǎn)的框架結(jié)構(gòu)來(lái)看，銀行客戶存款占比還是比較高，這說(shuō)明投資和資產(chǎn)配置在銀行客戶中還有很大的空間。

事實(shí)上，透過(guò)數(shù)據(jù)足以看到市場(chǎng)的廣闊空間。

據(jù)權(quán)威在線統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)門戶 Statista估算，2017年中國(guó)的智能投顧管理資產(chǎn)達(dá)289億美元，年增長(zhǎng)率達(dá)261%，資產(chǎn)規(guī)模在全球緊隨美國(guó)。上述門戶預(yù)計(jì)到2022年，中國(guó)的智能投顧管理資產(chǎn)總額將超6600億美元，用戶數(shù)量超過(guò)1億。

市場(chǎng)發(fā)展空間巨大背后亦有監(jiān)管政策推動(dòng)。

分析指出，在資管新規(guī)出臺(tái)前，大眾客戶還可以配置固定收益類的理財(cái)產(chǎn)品，而隨著剛兌的打破，這部分客戶如不滿足存款的收益只能選擇凈值型產(chǎn)品。面對(duì)市場(chǎng)上種類繁多、良莠不齊的凈值型投資品，如何選擇、如何配置、如何管理，將成為大眾客戶的難題。

不可否認(rèn)，在財(cái)富管理方面，相比于其他的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，銀行最大的優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)品豐富，只是在這樣的背景下，大眾客戶對(duì)專業(yè)服務(wù)的要求會(huì)越來(lái)越高，而商業(yè)銀行理財(cái)經(jīng)理隊(duì)伍較難覆蓋全量客戶。

“中銀慧投”則是中行在財(cái)富管理服務(wù)全量客戶上的一個(gè)體現(xiàn)，“中銀慧投”以其“零成本、全覆蓋”的優(yōu)勢(shì)，將成為商業(yè)銀行服務(wù)大眾客戶的必然選擇。

值得注意的是，投資者對(duì)理財(cái)時(shí)代的這種轉(zhuǎn)變亦持有歡迎態(tài)度。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)有66.2%的用戶偏好通過(guò)線上渠道方式進(jìn)行理財(cái)，86%機(jī)構(gòu)用戶傾向使用互聯(lián)網(wǎng)一站式綜合平臺(tái)來(lái)管理財(cái)富。

中行的方向很明確，希望從客戶的角度進(jìn)行研究，同時(shí)“中銀慧投”倡導(dǎo)投資者堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，根據(jù)“中銀慧投”客戶行為統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，目前“中銀慧投”客戶的平均持倉(cāng)時(shí)間超過(guò)200天。

據(jù)了解，面對(duì)過(guò)去兩年取得的斐然成績(jī)，中行表示仍在前進(jìn)的路上，永遠(yuǎn)會(huì)將對(duì)市場(chǎng)的敬畏、客戶的利益放在第一位，不斷借助集團(tuán)內(nèi)外部力量，不斷升級(jí)優(yōu)化模型算法，不斷踐行以資產(chǎn)配置為核心、數(shù)字化的財(cái)富管理。

助力數(shù)字化轉(zhuǎn)型

在數(shù)字化轉(zhuǎn)型大戰(zhàn)略下，2019年，中行信息科技投入116.54億元，同比增長(zhǎng)15.15%。

去年8月，中國(guó)銀行順應(yīng)金融科技發(fā)展趨勢(shì)，組建個(gè)人數(shù)字金融部，下設(shè)數(shù)字化平臺(tái)中心和私人銀行中心，全面升級(jí)個(gè)人金融業(yè)務(wù)發(fā)展模式。當(dāng)前個(gè)人數(shù)字金融部全新的組織構(gòu)架，協(xié)同中銀集團(tuán)內(nèi)附屬公司的專業(yè)能力，將進(jìn)一步提升中行在財(cái)富管理領(lǐng)域的專業(yè)研究水平，為客戶提供更專業(yè)、收益體驗(yàn)更好的資產(chǎn)配置服務(wù)。

在金融科技浪潮的驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)銀行始終堅(jiān)持“移動(dòng)優(yōu)先”的發(fā)展策略，依托手機(jī)銀行這一線上移動(dòng)端平臺(tái)，推進(jìn)產(chǎn)品、服務(wù)、體驗(yàn)的數(shù)字化再造，為廣大用戶提供整合、開(kāi)放、智能、互動(dòng)的手機(jī)銀行服務(wù)。“中銀慧投”作為以手機(jī)銀行為平臺(tái)、創(chuàng)新應(yīng)用智能科技打造的數(shù)字化拳頭產(chǎn)品，已成為中國(guó)銀行戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)、數(shù)字化轉(zhuǎn)型落地的標(biāo)桿應(yīng)用，以順應(yīng)全民財(cái)富管理意識(shí)的興起以及金融服務(wù)普惠化、電子化、智能化的趨勢(shì)。同時(shí)，“中銀慧投”還得到了市場(chǎng)的認(rèn)可，在CFCA舉辦的“2020中國(guó)金融科技創(chuàng)新大賽”中，“中銀慧投”服務(wù)得到評(píng)選專家廣泛好評(píng)，榮獲大賽“技術(shù)創(chuàng)新應(yīng)用金獎(jiǎng)”。

據(jù)了解，“中銀慧投”獨(dú)創(chuàng)BOC-SMART模型算法，通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)不斷自我完善，同時(shí)集結(jié)了中行最優(yōu)秀的投資顧問(wèn)專家團(tuán)隊(duì)，針對(duì)人工智能模型開(kāi)展市場(chǎng)和產(chǎn)品的檢驗(yàn)，以動(dòng)態(tài)修正系統(tǒng)可能的偏差，實(shí)現(xiàn)了從選市場(chǎng)、到選產(chǎn)品、再到形成個(gè)性化組合全流程的“雙保險(xiǎn)”。

對(duì)商業(yè)銀行而言，科學(xué)有效地將金融科技應(yīng)用到傳統(tǒng)資管行業(yè)中，將成為在市場(chǎng)上獨(dú)樹(shù)一幟的重要利器，成為變革經(jīng)營(yíng)模式的一次發(fā)展契機(jī)。而此次疫情更加堅(jiān)定了中行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的方向和信心，后續(xù)中國(guó)銀行將進(jìn)一步增強(qiáng)數(shù)字化能力，提升觸達(dá)數(shù)字化、經(jīng)營(yíng)線上化的水平。