新時代金融支持“一帶一路”建設(shè)

張聞北

寶雞是全國文明城市、中國優(yōu)秀旅游城市，古稱“陳倉、雍城”，是古絲綢之路的重要節(jié)點城市，也是“關(guān)——天經(jīng)濟區(qū)重點建設(shè)的副中心城市，被譽為“炎帝故里、周秦文明的源頭”，也是佛祖圣光、佛文化傳播發(fā)揚重地，也是全國工藝美術(shù)之鄉(xiāng)和中國青銅器之鄉(xiāng)，文化歷史積淀深厚;同時寶雞市擁有太白山、雞峰山、關(guān)山草原、青峰峽、黃柏源、大水川、嘉陵江源頭等一批著名的自然風(fēng)光風(fēng)景區(qū)。

一、寶雞市文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢

（一）深厚的文化歷史積淀為文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定基礎(chǔ)

寶雞是炎帝故里、周秦文明的源頭，神農(nóng)炎帝在姜水河畔制工具、種五谷、立市集、作五弦，嘗遍百草、教民稼秧，以此開啟了中華民族的農(nóng)耕文明、醫(yī)藥文明、商業(yè)文明和娛樂文明。

寶雞有周文王求賢的身影、姜子牙拜將封神的遺跡、周公旦制禮作樂的采邑、秦穆公駕馭駿馬的戰(zhàn)場，是影響中華民族三千年的《周禮》《周易》《詩經(jīng)》等禮儀經(jīng)典的誕生地;

前秦石鼓文，是研究漢字形體演變的原始資料，其書法優(yōu)美、古樸雄渾，是難得的上古孤品，姜炎、周秦文明使寶雞這塊土地厚重而神秘，成為發(fā)展文化旅游產(chǎn)業(yè)的獨特稟賦。

（二）秀麗的自然風(fēng)光為文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供天然優(yōu)勢

秦嶺是我國南北分界線，長江、黃河流域的分水嶺，素有“生物基因庫”“地質(zhì)博物館”“中華藥材庫”“天然水庫”之稱，國家級森林公園、國家級風(fēng)景名勝區(qū)、國家級濕地公園等旖旎的自然風(fēng)光和良好的生態(tài)環(huán)境更為寶雞建設(shè)旅游名市、文化強市提供了得天獨厚的自然環(huán)境。

二、寶雞市文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展的歷史機遇

文化是一座城市的靈魂，寶雞孕育了傳承五千年的華夏文明，蘊含著這座城市的豐富內(nèi)涵，也昭示著古陳倉的蓬勃未來。2016年初，寶雞市被列入國家全域旅游示范區(qū)首批創(chuàng)建名單，既是挑戰(zhàn)更是機遇，既是使命更是激勵，寶雞市市長惠進(jìn)才說：“追夢的腳步，從不停歇，文化是旅游的靈魂，旅游是文化的載體”。

近年來，寶雞市委、市政府十分重視旅游業(yè)發(fā)展，成立了市文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組，并將文物旅游局改為市政府組成部門，成立寶雞市旅發(fā)委，統(tǒng)籌和協(xié)調(diào)全市文化旅游產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作，把旅游產(chǎn)業(yè)當(dāng)做寶雞市的支柱產(chǎn)業(yè)來抓，同時寶雞市市委市政府出臺了《寶雞市創(chuàng)建國家全域旅游示范市工作實施方案》，加快推動寶雞市旅游產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、提質(zhì)增效、實現(xiàn)旅游業(yè)由“景區(qū)旅游”向“全域旅游”的發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，隨著寶雞市文化旅游產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，文化旅游業(yè)已成為寶雞市的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)和新的經(jīng)濟增長點。

三、國內(nèi)目前可借鑒的旅游開發(fā)模式

（一）政府主導(dǎo)型資源開發(fā)模式

從全國范圍來看，各省大型文化旅游開發(fā)尤其是旅游硬件設(shè)施的開發(fā)大都體現(xiàn)為由政府主導(dǎo)，政府主導(dǎo)有利于旅游資源的整體規(guī)劃和開發(fā)，能實現(xiàn)保護(hù)和開發(fā)相結(jié)合目的，防止資源破壞，如四川九寨溝就實行“州縣共管，以州為主”的行政管理模式。

（二）企業(yè)主導(dǎo)型資源開發(fā)模式

由有實力、有經(jīng)驗的企業(yè)對旅游資源進(jìn)行開發(fā)，企業(yè)開發(fā)可有效引進(jìn)資金、人才和管理經(jīng)驗，加快開發(fā)進(jìn)度，也有利于服務(wù)質(zhì)量的提升，如深圳華僑城、杭州宋城股份和成都會展旅游集團(tuán)等企業(yè)，這些著名企業(yè)已經(jīng)積累了豐富的旅游開發(fā)和管理經(jīng)驗，可依靠其成功經(jīng)驗和品牌，快速提升旅游資源價值和知名度。

（三）民間投資型資源開發(fā)模式

民間投資型可吸收各類資金、各類主體參與，一些有特色的小型景區(qū)開發(fā)經(jīng)常采用，但這類開發(fā)模式不利于整體規(guī)劃，經(jīng)常出現(xiàn)管理混亂、資源破壞，產(chǎn)業(yè)效果不突出等問題。

（四）外商投資型資源開發(fā)模式

引進(jìn)國外知名企業(yè)開發(fā)模式

國外大型企業(yè)具備資金實力雄厚、開發(fā)管理經(jīng)驗豐富、品牌影響力大等特點，可有效提升旅游資源的國內(nèi)、國際影響力，如美國迪士尼公司。

四、我們建議的文化旅游產(chǎn)業(yè)的開發(fā)模式

根據(jù)寶雞市旅游資源特點和開發(fā)現(xiàn)狀，我們建議采用“政府引領(lǐng)”與“企業(yè)主導(dǎo)”相結(jié)合、“產(chǎn)業(yè)資本”與“金融資本”相結(jié)合的旅游開發(fā)模式。

（一）“政府引領(lǐng)”與“企業(yè)主導(dǎo)”相結(jié)合的旅游開發(fā)模式

對需要嚴(yán)格保護(hù)的旅游資源，由政府制定整體開發(fā)規(guī)劃，硬件基礎(chǔ)設(shè)施由政府主導(dǎo)投資，運營管理及周邊配套可由企業(yè)主導(dǎo)，嚴(yán)格按照規(guī)劃要求進(jìn)行旅游深度開發(fā); 對資源保護(hù)要求不高的資源，建議由企業(yè)主導(dǎo)開發(fā)。

（二）“產(chǎn)業(yè)資本”與“金融資本”相結(jié)合的旅游資本引進(jìn)模式

通過引進(jìn)寶雞市當(dāng)?shù)鼗驀鴥?nèi)外綜合實力強的實體企業(yè)引入，同時通過各金融機構(gòu)通過金融創(chuàng)新產(chǎn)品引入，放大杠桿，快速實現(xiàn)投資和智力的規(guī)模效應(yīng)。

五、在寶雞市文化旅游發(fā)展中各金融機構(gòu)的“綜合金融服務(wù)方案”

針對寶雞市旅游資源特色及開發(fā)狀況，結(jié)合各金融機構(gòu)自身特點，我們討論提出了“融智+融資”的綜合化金融服務(wù)方案。

（一）融智——顧問撮合服務(wù)

戰(zhàn)略咨詢：各金融機構(gòu)利用人才、客戶、網(wǎng)絡(luò)等方面的優(yōu)勢提供戰(zhàn)略規(guī)劃顧問服務(wù)，組建專業(yè)團(tuán)隊支持寶雞市政府制定旅游總體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，制定區(qū)域特色旅游發(fā)展規(guī)劃。

招商引資：利用各金融機構(gòu)自身龐大的客戶資源優(yōu)勢，協(xié)助引進(jìn)國內(nèi)外旅游投資、開發(fā)和管理運營著名企業(yè)到寶雞市投資開發(fā)旅游項目，引入成功經(jīng)驗和產(chǎn)業(yè)資本，滿足寶雞市旅游開發(fā)在技術(shù)、人才、管理、資金等方面的需求。

文化宣傳、品牌提升：利用各金融機構(gòu)在影視傳媒、旅游宣傳、文化戰(zhàn)略等行業(yè)的影響力，聯(lián)合著名導(dǎo)演、編劇、影視制作公司、發(fā)行公司，深入挖掘本地歷史、文化、風(fēng)景等資源，通過拍攝發(fā)行電影、電視劇、紀(jì)錄片等方式，快速提升寶雞特色地區(qū)、特色景區(qū)在全國乃至全世界的知名度，吸引更多旅客到寶雞市旅游。

（二）融資——信用中介即主動管理服務(wù)

目前寶雞市的文化旅游景區(qū)主要融資方式均以傳統(tǒng)信貸（債權(quán)融資）為主（長短期流貸、較少的項目貸、融資租賃、信托等為主），信貸產(chǎn)品單一，期限較短、融資成本較高、文化旅游企業(yè)和當(dāng)?shù)卣斦?fù)擔(dān)較重、缺少創(chuàng)新多渠道融資的模式，在一定程度上阻礙了文化旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也不符合文化旅游行業(yè)“重資產(chǎn)、行業(yè)負(fù)債率高、投資回報周期長”等特點，沒有較好的實現(xiàn)現(xiàn)代金融對于文化旅游產(chǎn)業(yè)的深刻理解和支持，在一定程度上影響了寶雞市文化旅游行業(yè)的發(fā)展層次和發(fā)展水平。

作為現(xiàn)代金融企業(yè)，應(yīng)該積極響應(yīng)寶雞市市委市政府大力發(fā)展文化旅游行業(yè)的決心，在此進(jìn)行探討：

一是發(fā)揮市委市政府在文化旅游發(fā)展中的引領(lǐng)作用，市政府快速組建寶雞市文化旅游發(fā)展集團(tuán)有限公司（擬定名，簡稱市旅游集團(tuán)）為主體（該公司是寶雞市經(jīng)營收入最高、資產(chǎn)規(guī)模最大、負(fù)債較合理、內(nèi)部管理規(guī)范的大型國有綜合旅游經(jīng)營實體，未來在3-5年左右實現(xiàn)在國內(nèi)主板上市）;

二是市旅游集團(tuán)為主要合作方，發(fā)起寶雞市文化旅游產(chǎn)業(yè)基金，積極吸納社會民營資本和金融企業(yè)資本，形成全社會的資本合力，助力寶雞市文化旅游行業(yè)發(fā)展，實現(xiàn)互利共贏;

三是通過激發(fā)多種不同形式的金融功能，整合寶雞市旅游資源，投資建設(shè)一批重點文化旅游項目，帶動和引領(lǐng)文化旅游產(chǎn)業(yè)更好更快更強的發(fā)展;

四是大力吸引國內(nèi)外有影響力的企業(yè)財團(tuán)和高水平人才，結(jié)合本地實際情況，培育和支持達(dá)到一定規(guī)模和管理規(guī)范的文化旅游企業(yè)，進(jìn)入資本市場，形成開放的“融資+融智”的現(xiàn)代金融功能。

六、文化旅游產(chǎn)業(yè)投資基金的幾種形式

從融資+融智的角度來說，設(shè)計“寶雞市文化旅游產(chǎn)業(yè)投資基金”是符合文化旅游行業(yè)的“融資+融智”模式，而且是比較能激發(fā)各金融機構(gòu)的參與熱情，同時，基金強調(diào)的是未來項目的自身收益和現(xiàn)金流，對于傳統(tǒng)間接融資中強調(diào)的“足值抵押、抵押物范圍限定較窄、當(dāng)前現(xiàn)金流充足”等要求，可以有一定的豁免和容忍，也可以確?；鸬膶嶋H落地。

一般來講“文化旅游基金”比較常見的模式有以下幾種：

第一，信托主導(dǎo)模式——即信托主導(dǎo)、各方投資者參與的模式，由**信托公司發(fā)起某專項資管計劃，進(jìn)行分為優(yōu)先級份額、次級份額、劣后級份額等，優(yōu)先級和次級由各銀行、私募基金、社會合格投資者來認(rèn)購，劣后級份額一般由信托公司自己認(rèn)購或者所投項目公司來認(rèn)購，用于投資標(biāo)的公司的股權(quán)或者債權(quán)，但是從實際操作來看，信托公司大部分做了募集資金的通道和基金管理人角色，其募集資金的能力一般比較差，導(dǎo)致投資資金的整體成本上升較高，且基金的存續(xù)期時間較短，無法滿足中長期產(chǎn)業(yè)投資的需求，和文化旅游行業(yè)的發(fā)展特點。

第二，信托+銀行主導(dǎo)模式——即信托主導(dǎo)、銀行參與的模式，由**信托公司發(fā)起某專項資管計劃，進(jìn)行分為優(yōu)先級份額、次級份額、劣后級份額等，優(yōu)先級和次級由各銀行來認(rèn)購，但是由于信托公司不承擔(dān)基金項下資金的實質(zhì)風(fēng)險，所以其對于銀行的影響力較一般，不太會得到銀行的認(rèn)可和投資，導(dǎo)致基金成立發(fā)起容易，但是項目和資金落地比較難。

第三，銀行主導(dǎo)模式——即由銀行主導(dǎo)，與當(dāng)?shù)睾诵钠髽I(yè)作為共同發(fā)起成立文化旅游基金，選擇雙方認(rèn)可的基金管理人GP，銀行出資參與購買優(yōu)先級份額，當(dāng)?shù)睾诵钠髽I(yè)出資參與購買劣后級份額，當(dāng)?shù)卣o予一定的政府資源支持和信用支持（須符合滿足當(dāng)前國家關(guān)于政府負(fù)債和國有企業(yè)融資的相關(guān)規(guī)定），確保該產(chǎn)業(yè)投資基金的順利投放、正常運營以及安全回收等，由于銀行具有超強的資金組織實力，同時對于中長期的大型項目，具有一定的經(jīng)驗和優(yōu)勢，具有審批速度快，資金價格低、基金存續(xù)期時間長，一般是5年，最長可以達(dá)到7年，同時銀行可以在基金所投項目的運營成熟期，進(jìn)行“投貸結(jié)合”給予一定的流動資金貸款支持，這樣可以更合理更好的服務(wù)于實體項目和實體企業(yè)。

第四，政府引導(dǎo)基金的模式——即有政府相關(guān)部門或者是經(jīng)授權(quán)的國有企業(yè)，代表市級政府作為主導(dǎo)，由各相關(guān)金融機構(gòu)廣泛參與的產(chǎn)業(yè)投資基金或者產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，一般情況下，金融機構(gòu)的投資份額為該基金的優(yōu)先級份額，政府引導(dǎo)基金為劣后級份額，或者由核心企業(yè)購買劣后級份額，由核心企業(yè)擔(dān)?；刭彵ＷC優(yōu)先級份額，如果核心企業(yè)回購能力不足時，由政府引導(dǎo)基金作為差額補足。

七、政府在文化旅游產(chǎn)業(yè)的相關(guān)鼓勵和支持措施

旅游行業(yè)具有投資大、回收期長、回報率相對較低等特點，寶雞市旅游開發(fā)也面臨的交通、會展或休閑會務(wù)等旅游基礎(chǔ)設(shè)施配套比較薄弱，若想吸引更多的產(chǎn)業(yè)資本和金融資本介入寶雞當(dāng)?shù)芈糜雾椖块_發(fā)，積極發(fā)展政府在發(fā)展文化旅游產(chǎn)業(yè)的引領(lǐng)作用，市政府可考慮采取一些鼓勵措施或適當(dāng)配套相關(guān)的優(yōu)惠政策。

第一，給予旅游項目或相關(guān)企業(yè)一定的稅收優(yōu)惠;

第二，對旅游項目或相關(guān)核心投資企業(yè)（寶雞市文化旅游投資基金）的融資給予一定程度的貼息補償，降低融資成本;

第三，利用政府可調(diào)配的資源為部分旅游項目融資提供擔(dān)保，適當(dāng)降低項目投融資風(fēng)險;

第四，安排一定的資源（礦產(chǎn)、土地等）進(jìn)行增信或擔(dān)保補償，整合資源。

八、結(jié)束語

縱觀現(xiàn)今中國文化旅游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，其對經(jīng)濟支撐作用持續(xù)增強，文化旅游的新型業(yè)態(tài)也在逐步形成，在產(chǎn)業(yè)革新發(fā)展新時代背景下，文化旅游已經(jīng)成為各旅游景區(qū)、旅游企業(yè)、相關(guān)政府和金融機構(gòu)共同參與的新熱點。

文化旅游和現(xiàn)代金融，在政府的主動引領(lǐng)下，發(fā)揮市場主體責(zé)任，二者協(xié)同發(fā)展，相關(guān)依托，一定可以擦出最有魅力的火花，一定可以在 “美麗中國”的建設(shè)中，貢獻(xiàn)最有價值的力量;相信新的文化旅游發(fā)展模式和思路，一定會成為新時代中國經(jīng)濟發(fā)展的最重要的力量。

作者單位：恒豐銀行股份有限公司寶雞分行