國(guó)企股權(quán)投資管理現(xiàn)狀及其措施探討

周華 郭紅亮

摘要：隨著我國(guó)全面改革的實(shí)施過(guò)程，國(guó)有企業(yè)發(fā)展所面臨的挑戰(zhàn)也隨著增加，面對(duì)當(dāng)前我國(guó)多變的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，國(guó)有企業(yè)對(duì)于在進(jìn)行股權(quán)投資中所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)性，要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)股權(quán)投資管理的風(fēng)險(xiǎn)性，為有效保障國(guó)企發(fā)展和提高競(jìng)爭(zhēng)力。本文主要根據(jù)國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資管理的現(xiàn)狀進(jìn)行探究措施方法。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè);股權(quán)投資;管理措施

面對(duì)全球金融以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，國(guó)有企業(yè)面l臨著生存發(fā)展困境，國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)投資過(guò)程中，要特別注重制定科學(xué)合理的策略。因此，國(guó)企需要加強(qiáng)對(duì)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)控制，以有效保障最大化利益，并且提高企業(yè)投資效率。

一、國(guó)企股權(quán)投資管理現(xiàn)狀

近年我國(guó)隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的發(fā)展和國(guó)內(nèi)部分行業(yè)產(chǎn)業(yè)存有過(guò)剩，部分國(guó)有企業(yè)單靠著自身的業(yè)務(wù)發(fā)展和僅存的資金累計(jì)已經(jīng)很難實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展以及擴(kuò)大規(guī)模，從而開(kāi)會(huì)提倡走出去，股權(quán)投資和對(duì)外并購(gòu)重組是在短期中有效將企業(yè)經(jīng)濟(jì)達(dá)到快速擴(kuò)張的行為。為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的復(fù)雜以及不斷變化，企業(yè)有必要提高自身研發(fā)和管理及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，在保障主業(yè)優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，國(guó)有企業(yè)通過(guò)股權(quán)投資行為可以有效達(dá)到將資源優(yōu)化配置行為，以及延伸上下游產(chǎn)業(yè)鏈條的前提下還能積極實(shí)現(xiàn)海內(nèi)外區(qū)域布局拓寬等目標(biāo)。目前國(guó)有企業(yè)因受到各種資源的限制問(wèn)題以及在拓展業(yè)務(wù)市場(chǎng)前景等多種因素不明的情況下，通常企業(yè)都是選擇與其他企業(yè)進(jìn)行合作，或者是通過(guò)在聯(lián)營(yíng)和合營(yíng)等方式來(lái)進(jìn)行重建經(jīng)濟(jì)組織，能有效實(shí)現(xiàn)企業(yè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)行為和將風(fēng)險(xiǎn)分散減小風(fēng)險(xiǎn)性。等業(yè)務(wù)完成或者完結(jié)的時(shí)候再進(jìn)行采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式退出，而產(chǎn)生的這些經(jīng)濟(jì)行為在國(guó)有企業(yè)中快速擴(kuò)張時(shí)達(dá)到了將中間流程以及審批時(shí)間縮短了，并達(dá)到提高投資效率的作用，有效促進(jìn)國(guó)有企業(yè)達(dá)到快速擴(kuò)張和持續(xù)發(fā)展理念。國(guó)有企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資管理過(guò)程中，對(duì)于股權(quán)投資存在的風(fēng)險(xiǎn)性沒(méi)有足夠的意識(shí)，部分領(lǐng)導(dǎo)對(duì)于企業(yè)經(jīng)驗(yàn)發(fā)展盲目的進(jìn)行拓展，甚至存在好大求全的傾向，加大了國(guó)有企業(yè)在股權(quán)投資中的風(fēng)險(xiǎn)隱患。國(guó)有企業(yè)在股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)機(jī)制中的發(fā)展過(guò)程，由于政府力量干預(yù)企業(yè)比較大的項(xiàng)目，而至今還未有實(shí)施可行性的分析進(jìn)行研究，而在國(guó)有企業(yè)中股權(quán)投資的安全性存在一定的威脅。國(guó)有企業(yè)對(duì)于股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)防范措施方面，沒(méi)有及時(shí)科學(xué)合理的制定全面性預(yù)案，而在風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制中以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法也沒(méi)有進(jìn)行科學(xué)化應(yīng)用。

二、國(guó)企股權(quán)投資管理問(wèn)題

1.缺乏實(shí)施規(guī)劃布局

當(dāng)前國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)還存有諸多的風(fēng)險(xiǎn)性，企業(yè)對(duì)于股權(quán)投資方面盲目性較多，在規(guī)劃方面沒(méi)有進(jìn)行科學(xué)化實(shí)施，當(dāng)前部分國(guó)有企業(yè)在制定規(guī)劃時(shí)。所涉及到的大多部分都是固定資產(chǎn)以及關(guān)于產(chǎn)品市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)，而對(duì)于股權(quán)投資相應(yīng)的問(wèn)題涉及的相對(duì)來(lái)說(shuō)較少，缺少主動(dòng)性進(jìn)行實(shí)施規(guī)劃布局。從而加大了股權(quán)投資盲目性的問(wèn)題，造成國(guó)有企業(yè)在股權(quán)投資中加大了安全風(fēng)險(xiǎn)性，從而加深了企業(yè)股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)性。

2.忽略股權(quán)投資項(xiàng)目盡職調(diào)查重要性

國(guó)企的股權(quán)投資管理中，對(duì)于股權(quán)投資項(xiàng)目的沒(méi)有進(jìn)行充分性的盡職調(diào)查，國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)投資中沒(méi)有對(duì)投資的環(huán)境進(jìn)行一個(gè)全面性的分析研究，致使盡職調(diào)查報(bào)告方面沒(méi)有及時(shí)性的形成。從而導(dǎo)致股權(quán)投資的決策產(chǎn)生失誤風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，而國(guó)有企業(yè)在股權(quán)投資中沒(méi)有進(jìn)行制定合理完善化的制定，對(duì)于投資內(nèi)容中的退出以及管理等，這些都沒(méi)有進(jìn)行科學(xué)合理的制定，在投資方案制作中無(wú)法合理完善化的呈現(xiàn)出。

3.缺乏對(duì)投資方案科學(xué)性評(píng)估

對(duì)于國(guó)有企業(yè)在股權(quán)投資中，對(duì)投資方案沒(méi)有進(jìn)行科學(xué)合理性的評(píng)估，導(dǎo)致在風(fēng)險(xiǎn)控制方面無(wú)法得到充分的重視，股權(quán)投資的成功對(duì)于在國(guó)有企業(yè)中的市場(chǎng)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力中占據(jù)著重要位置，從而也受著一定影響。企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的過(guò)程中對(duì)于投資方案要加強(qiáng)評(píng)估，但在實(shí)際國(guó)企進(jìn)行投資過(guò)程中，卻沒(méi)有對(duì)投資方案進(jìn)行必要性的評(píng)估，從而導(dǎo)致投資決策方面產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)性。由于在風(fēng)險(xiǎn)控制中沒(méi)有加強(qiáng)，造成加大了股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)。

三、國(guó)企股權(quán)投資管理措施

1.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施

國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)投資過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，在風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程中，就需要采取多種方面的方法進(jìn)行應(yīng)用，要特別注重加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)回避式的方法應(yīng)用。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的方法應(yīng)用，主要是對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)中投資方案的回避和高風(fēng)險(xiǎn)中的投資企業(yè)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)回避，在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的方法應(yīng)用時(shí)，特別要認(rèn)真評(píng)估股權(quán)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，能進(jìn)行有效并且及時(shí)性的采取措施對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

2.加強(qiáng)籌資階段風(fēng)險(xiǎn)管理

加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理中的籌資階段風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)其要特別注重，而這就需要進(jìn)行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本籌資渠道有效的拓展，通過(guò)在投資基金的形式下，對(duì)于民營(yíng)或者私有資本進(jìn)入進(jìn)行吸引。根據(jù)國(guó)家鼓勵(lì)混合所有的制度政策下，進(jìn)行合理合法的開(kāi)展資金運(yùn)作，加大廣大社會(huì)有效更好的促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)中的增值效果，但對(duì)于養(yǎng)老基金和商行等存在的風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行鼓勵(lì)，在融資渠道中能有效進(jìn)行拓寬。為有效保障風(fēng)險(xiǎn)資本在退出方面能更加順利的進(jìn)行，可以加強(qiáng)吸引外資企業(yè)進(jìn)入到我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域當(dāng)中，此外，對(duì)于股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，以及在債權(quán)結(jié)構(gòu)中合理進(jìn)行優(yōu)化，合理化的配置長(zhǎng)期和短期籌資等。

3.重視風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移及評(píng)審專家管理制度

對(duì)于國(guó)有企業(yè)中的投資管理，首先要充分重視風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)著責(zé)任要進(jìn)行明確化，以及在法律上和行政上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者的責(zé)任要進(jìn)行明確分析，確保國(guó)有企業(yè)在股權(quán)投資管理方面有效進(jìn)行優(yōu)化完善。保障風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者所享受到的風(fēng)險(xiǎn)酬勞，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者應(yīng)有的地位應(yīng)進(jìn)行有效保障和明確，國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制中，要積極建立并對(duì)當(dāng)前國(guó)有企業(yè)制度根據(jù)社會(huì)發(fā)展需求進(jìn)行改革，對(duì)于政企要特別注重分開(kāi)。為有效保障國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資管理的質(zhì)量水平提高，就要特別注重對(duì)評(píng)審專家管理制度的合理建設(shè)，成立單獨(dú)并且合理的評(píng)審專家數(shù)據(jù)庫(kù)，在專家數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行完善建立并能有效應(yīng)用下，就能進(jìn)行對(duì)內(nèi)外部門的專家意見(jiàn)綜合分析。加強(qiáng)股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)防范中起到積極作用并有效發(fā)揮，除此之外，還要加強(qiáng)對(duì)外派監(jiān)事和對(duì)高級(jí)管理人員進(jìn)行制定完善化合理制度，增強(qiáng)投資企業(yè)控制的管理，以有效保障職責(zé)方面。在這同時(shí)，對(duì)于監(jiān)督約束機(jī)制的制定方面也要加強(qiáng)，以有效全面構(gòu)建完善化的審計(jì)監(jiān)督和法律監(jiān)督體系，對(duì)國(guó)有企業(yè)中的股權(quán)投資能得到有效保障。

四、結(jié)論

綜合上述，國(guó)有企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)投資中，所遇到的各種投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，要進(jìn)行戰(zhàn)略性的角度來(lái)全面性的審視企業(yè)發(fā)展，制定合理科學(xué)完善化的股權(quán)投資方案，有效保障企業(yè)在股權(quán)投資中實(shí)現(xiàn)利益最大化。