山東省私募基金行業(yè)存在問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)的解決對(duì)策

丁聕天 滕旭 趙同崢 唐韻清 鄭澤川

[摘要]伴隨著當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展新時(shí)期進(jìn)程的不斷推進(jìn)，以及經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)發(fā)展的高速局勢(shì)，我國(guó)私募基金貿(mào)易融資也產(chǎn)生了突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)。但是當(dāng)下仍舊存在著市場(chǎng)工具較少、融資對(duì)象局限、融資市場(chǎng)供給缺失、融資產(chǎn)品推廣不力等原因，影響著我國(guó)私募基金行業(yè)發(fā)展的前行腳步。在文章的研究中，針對(duì)山東省私募基金行業(yè)發(fā)展新格局新變化進(jìn)行相應(yīng)的研究，繼而得出私募行業(yè)發(fā)展的整體前進(jìn)方向，促進(jìn)相關(guān)行業(yè)的穩(wěn)定升級(jí)。

[關(guān)鍵詞]山東省;私募基金行業(yè);新格局;新變化

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2020.11.

治理與發(fā)展的是現(xiàn)在國(guó)家與社會(huì)進(jìn)行精神文明建設(shè)的重要環(huán)節(jié)，黨的十九大報(bào)告中曾經(jīng)明確表明，應(yīng)當(dāng)不斷提升國(guó)家治理體系和治理能力的轉(zhuǎn)變。張雨生二者不斷融入現(xiàn)代化思想，堅(jiān)決抵制一切不合理的思想觀念和體制弊端，努力突破傳統(tǒng)的治理機(jī)制，吸收人類(lèi)文明的有益成果，建立科學(xué)完善的制度體系。治理與發(fā)展在本質(zhì)上是具有相似性的，應(yīng)當(dāng)保證致力于發(fā)展能夠與經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和上層建筑之間建立良性的關(guān)系。有效的治理能夠滿(mǎn)足對(duì)客觀規(guī)律的認(rèn)識(shí)和利益調(diào)節(jié)機(jī)制的平衡，由于現(xiàn)階段人類(lèi)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)的環(huán)境，具有多元性和復(fù)雜性，在治理過(guò)程中會(huì)表現(xiàn)出一部分的沖突。私募基金是現(xiàn)代金融體系中的重要組成部分。在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著自身重要的作用，作為專(zhuān)業(yè)化的投資活動(dòng)，私募基金行業(yè)應(yīng)當(dāng)處理好投資者、私募者、托管人、被投資企業(yè)等等各項(xiàng)環(huán)節(jié)之間的關(guān)系，有效保證在市場(chǎng)運(yùn)行的過(guò)程中發(fā)揮自身原有的機(jī)制，促進(jìn)相關(guān)行業(yè)的發(fā)展[1]。

1? 山東省私募基金行業(yè)存在的問(wèn)題

1.1? 經(jīng)濟(jì)形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇

隨著世界金融全球化進(jìn)程逐漸加深，政治聯(lián)系和經(jīng)濟(jì)聯(lián)系之間不斷強(qiáng)化，中中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正在呈現(xiàn)常態(tài)化的進(jìn)程等等一系列的大背景下，資本市場(chǎng)的變化和波動(dòng)也愈演愈烈。在當(dāng)下的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中面臨著更大的挑戰(zhàn)，各個(gè)金融行業(yè)中的產(chǎn)品承擔(dān)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)較大，收獲理想的經(jīng)濟(jì)效益也具備一定的難度。

1.2? 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱

山東省私募基金行業(yè)的相關(guān)金融產(chǎn)品基本上是權(quán)益類(lèi)，這種產(chǎn)品在營(yíng)銷(xiāo)方面存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中出現(xiàn)變化的情況下，受到市場(chǎng)變動(dòng)的影響，自身的行業(yè)發(fā)展和行業(yè)變化也會(huì)受到相應(yīng)的影響和挑戰(zhàn)。

1.3? 監(jiān)管收緊，經(jīng)營(yíng)門(mén)檻提升

自從2015年開(kāi)始，我國(guó)的證券市場(chǎng)中已經(jīng)相繼出臺(tái)了一部分的相關(guān)法律法規(guī)，保證私募基金發(fā)展的穩(wěn)定性和有效性，在2015年之前私募基金行業(yè)發(fā)生了劇烈的變動(dòng)，在爆發(fā)式增長(zhǎng)的背后能夠看出缺少相關(guān)法律法規(guī)的誤區(qū)和局限性，明確相應(yīng)的制度管控，能夠保證私募基金行業(yè)發(fā)展進(jìn)程中的穩(wěn)定性。但是市場(chǎng)中仍舊存在一部分的私募行業(yè)市場(chǎng)監(jiān)管不力，市場(chǎng)驗(yàn)證不完善，資金籌集能力較弱等現(xiàn)象，對(duì)于一部分企業(yè)的影響較為嚴(yán)重，并且也會(huì)導(dǎo)致部分私密基金行業(yè)受到市場(chǎng)變化和外在風(fēng)險(xiǎn)的影響。

1.4? ?投資者情緒低迷

2015年下半年的股票市場(chǎng)發(fā)展產(chǎn)生了巨大的變化，可以說(shuō)是市場(chǎng)投資者的異常噩夢(mèng)，根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果能夠顯示，在2015年6月開(kāi)始的三個(gè)月中，股票市場(chǎng)中蒸發(fā)的資金高達(dá)24.3億元之多，造成了大量投資者的資金出現(xiàn)變故。而2016年開(kāi)始，A股市場(chǎng)又一次出現(xiàn)了大幅下降的情況，投資者并未從2015年的市場(chǎng)變動(dòng)中國(guó)復(fù)蘇過(guò)來(lái)，又一次面對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和資金損耗，無(wú)疑導(dǎo)致了投資者的情緒低沉。這樣的市場(chǎng)環(huán)境中私募資金的整合和發(fā)展進(jìn)程也是進(jìn)退維谷，經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的局面十分尷尬。

1.5? 行業(yè)發(fā)展良莠不齊，分化加劇

欲速則不達(dá)，在私募基金行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)也出現(xiàn)了良莠不齊的現(xiàn)象，一些原本居心不良或者沒(méi)有投資能力的機(jī)構(gòu)輕易涌入市場(chǎng)，在市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)，頻頻爆出跑路和失聯(lián)現(xiàn)象，對(duì)整個(gè)行業(yè)帶來(lái)了較大負(fù)面影響。截至2016年1月12日，基金業(yè)協(xié)會(huì)公示存在失聯(lián)（異常）狀況的私募機(jī)構(gòu)數(shù)量已超過(guò)20家。

1.6? 經(jīng)營(yíng)能力有待提升

資產(chǎn)管理行業(yè)長(zhǎng)期取勝之道是優(yōu)異的投資業(yè)績(jī)，私募基金概莫能外。在私募基金管理主體數(shù)量爆發(fā)式增長(zhǎng)的同時(shí)，真正有投資能力和募資能力的機(jī)構(gòu)卻是鳳毛麟角，多數(shù)是長(zhǎng)期發(fā)不出產(chǎn)品的空殼機(jī)構(gòu)，對(duì)整個(gè)行業(yè)發(fā)展極為不利。

2? 山東省私募基金行業(yè)存在問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)的解決對(duì)策

2.1? 引入各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資人的資金，特別是長(zhǎng)期資金

積極創(chuàng)新貿(mào)易融資業(yè)務(wù)擔(dān)保形式能夠?yàn)橘Y金需求者提供全新的擔(dān)保方式，滿(mǎn)足了資金需求者擔(dān)保困難的問(wèn)題，但是一部分企業(yè)融資需求量較大，當(dāng)前的擔(dān)保方式不能夠滿(mǎn)足企業(yè)融資的整體需求，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步的擴(kuò)大擔(dān)保渠道。根據(jù)當(dāng)下企業(yè)對(duì)資金的需求以及私募基金的發(fā)展趨勢(shì)，創(chuàng)造新的融資業(yè)務(wù)品種和擔(dān)保方式。能夠有效促進(jìn)一帶一路新形勢(shì)下，國(guó)內(nèi)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)不斷發(fā)展的趨勢(shì)，也能夠滿(mǎn)足大中小不同形式的企業(yè)對(duì)融資問(wèn)題的整體要求，給予企業(yè)更多的資金發(fā)展鏈，進(jìn)而保證企業(yè)能夠在資金充足的情況下開(kāi)展自身的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展業(yè)務(wù)，促進(jìn)我國(guó)國(guó)內(nèi)企業(yè)以及國(guó)外貿(mào)易企業(yè)的良性發(fā)展。多渠道拓展資金來(lái)源，尤其是長(zhǎng)期資金，這將有利于創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)基金實(shí)現(xiàn)跨越經(jīng)濟(jì)周期的長(zhǎng)期投資和獲得投資回報(bào)，從而更好地幫助中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)順利實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)[2]。

2.2? 創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)基金應(yīng)幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資和融智的結(jié)合，實(shí)現(xiàn)多渠道的市場(chǎng)退出

創(chuàng)業(yè)投資與私募基金之間的發(fā)展。并不是一成不變的，其中應(yīng)當(dāng)包括眾多的衍生行業(yè)和產(chǎn)品。在被投資企業(yè)角度上來(lái)看是否能夠具備良好有效的戰(zhàn)略規(guī)劃、公司治理框架、資源整合能力、網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)水平、合作伙伴和交易對(duì)手、上下游衍生產(chǎn)業(yè)，是否具備專(zhuān)業(yè)人才、品牌推廣效應(yīng)、財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)期，信息管理是否具有現(xiàn)代化素養(yǎng)和水平等，都是能否獲到獲得資金的重要支持，對(duì)于企業(yè)自身發(fā)展也十分重要，根據(jù)不同的企業(yè)的資金需求和發(fā)展預(yù)期提供融資之外，進(jìn)行一定數(shù)量的增值服務(wù)，能夠有效實(shí)現(xiàn)資金與技術(shù)的相結(jié)合，更好地完善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和發(fā)展能力，促進(jìn)企業(yè)不斷強(qiáng)化自身的發(fā)展預(yù)期和經(jīng)營(yíng)水平。

2.3? 私募證券基金應(yīng)進(jìn)一步提高資產(chǎn)管理能力和風(fēng)險(xiǎn)管控水平，實(shí)現(xiàn)行業(yè)整體規(guī)模和質(zhì)量的提升

當(dāng)下應(yīng)當(dāng)針對(duì)私募基金發(fā)展的整體趨勢(shì)制定，相關(guān)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)。首先，應(yīng)當(dāng)保證物流企業(yè)和資金對(duì)流，二者進(jìn)行良好的融合，并且保證能夠在融合的基礎(chǔ)上，有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其次，物流的儲(chǔ)存方式和物流運(yùn)輸?shù)目煽匦允侨谫Y業(yè)務(wù)發(fā)展的重要前提。然后，交易的結(jié)算方面，應(yīng)當(dāng)選擇良好的結(jié)算方式，保證質(zhì)資金回籠的有效性和穩(wěn)定性，進(jìn)而幫助企業(yè)有效規(guī)避市場(chǎng)變動(dòng)和自身經(jīng)營(yíng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)[3]。

2.4? 加強(qiáng)行業(yè)自律監(jiān)管，更好地保護(hù)投資者權(quán)益，實(shí)現(xiàn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展

針對(duì)當(dāng)前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的管理形式可見(jiàn)金融機(jī)構(gòu)對(duì)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)授信額度并不是單獨(dú)進(jìn)行的，而是結(jié)合了傳統(tǒng)的流動(dòng)資金貸款、私募基金融資、固定資產(chǎn)融資等相應(yīng)的形式進(jìn)行統(tǒng)一核算。授信額度也與以上的眾多因素相關(guān)?？蛻?hù)授信總量與授信機(jī)構(gòu)貿(mào)易融資需求之間存在較大的距離。這樣一來(lái)，就會(huì)導(dǎo)致我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行貿(mào)易融資的過(guò)程中不能夠得到與自身需求相適應(yīng)的授信額度，導(dǎo)致企業(yè)在經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的過(guò)程中并未得到有效的資金支持。即便是企業(yè)想要有效調(diào)整自身的額度，也會(huì)出現(xiàn)審批繁瑣，調(diào)整速度緩慢的現(xiàn)象。由此可知，改進(jìn)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)授信測(cè)算與核定的標(biāo)準(zhǔn)，能夠有效的。保證企業(yè)授信額度的靈活性和多樣性，符合企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的總體需求，一定程度上也能夠有效拓展企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展面積和水平，引導(dǎo)企業(yè)在當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中探求更加完善的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。

3? 結(jié)束語(yǔ)

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展新時(shí)期進(jìn)程的不斷推廣，私募基金服務(wù)私募基金融資業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的創(chuàng)新整合，傳統(tǒng)的融資產(chǎn)品創(chuàng)新，有助于當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的融資流程，整合融資對(duì)象，給予我國(guó)大中小型企業(yè)不同的資金幫助。雖然這一業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)較晚，發(fā)展時(shí)間和發(fā)展經(jīng)驗(yàn)都不是十分成熟。但是也應(yīng)該學(xué)習(xí)和吸收部分發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，完善我國(guó)私募基金服務(wù)私募基金融資業(yè)務(wù)的發(fā)展進(jìn)程和發(fā)展趨勢(shì)，促進(jìn)我國(guó)私募基金的不斷成熟。

參考文獻(xiàn)

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