食品飲料行業(yè)上市公司績效研究的文獻綜述

張躍瓊　史爍祺　葛怡汝　李麗　喬娟

摘要：我國食品飲料行業(yè)在消費市場中占有重要的地位，而上市企業(yè)是食品飲料行業(yè)發(fā)展分析的重要指標，體現(xiàn)了整個行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和未來的發(fā)展趨勢。文章主要通過對食品飲料行業(yè)中上市企業(yè)的經(jīng)營績效分析所獲得的相關成果進行文獻綜述，簡要評析了總體研究現(xiàn)狀，以期為該領域的進一步研究提供參考。

關鍵詞：食品飲料行業(yè);上市企業(yè);經(jīng)營績效分析

一、引言

食品飲料行業(yè)每向前邁出一步以及各方面的革新，對我國經(jīng)濟發(fā)展，文化生活，社會穩(wěn)定都有著促進的作用，尤其是在今天全面建成小康社會關鍵階段，它的重要性則更加凸顯。經(jīng)過多年來不斷地積累、探索、總結，我國的食品飲料行業(yè)各項機制已逐步完善，但在進步的同時，也不免存在一些問題。在市場背景下，本文通過對從中選取的部分國有食品飲料大類上市企業(yè)公司人員進行企業(yè)經(jīng)營管理績效評估分析，了解成為提高國有企業(yè)核心競爭力的關鍵要素，增強企業(yè)品牌引導效力，進一步優(yōu)化完善目前我國國有食品飲料上市企業(yè)的整個產(chǎn)業(yè)鏈。為了更好地了解1990～2019年我國國內(nèi)食品飲料領域企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的總體狀況，以“中國食品飲料行業(yè)上市公司經(jīng)營績效”為搜索主題，以“期刊，碩士論文”為搜索范圍內(nèi)并進行模糊信息匹配進行搜索。收集了相關文獻15篇進行詳細綜述。

二、文獻綜述

（一）食品飲料行業(yè)研究現(xiàn)狀評述

我國食品飲料行業(yè)大多存在投入大產(chǎn)出低，生產(chǎn)效率低下，資源浪費嚴重，行業(yè)競爭嚴重，多而不強等問題進行分析研究?；谏鲜鰡栴}的討論，集中國內(nèi)外學者觀點及相關論文，并圍繞以下幾點展開論述。

（二）關于企業(yè)經(jīng)營績效評價方法

1.?測度模型對企業(yè)經(jīng)營績效的評估

何楓，陳榮（2008）教授運用SFA模型準確測算了基于主營產(chǎn)品銷售附加值和基于主營業(yè)務銷售利潤兩個口徑的中國企業(yè)經(jīng)營效率。控制我國產(chǎn)業(yè)結構特征等重要因素，估計控制企業(yè)生產(chǎn)效率對實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟價值的直接影響等等因素。

吉生寶，席艷玲（2011）充分運用數(shù)學DEA（Data?Envelopment?Analysis）教學方法。DEA是在多次開投多復生產(chǎn)的條件情況下用來測算一個DMU（decision?making?unit）系統(tǒng)相對效率的一種非線性參數(shù)效率評估計算方法。通過分析運用dmu的效率投入產(chǎn)出計算數(shù)據(jù)和其他數(shù)學效率規(guī)劃計算方法，構成一個同時包含若干個DMU的平均效率線平面，然后通過計算并得出某個效率給定點在DMU之間相對于其他幾個處于給定效率線平面的每個DMU的平均效率投入水平。這種方法更加側重于變量穩(wěn)健性的考察，相對前沿，可以綜合環(huán)境變量因素分析問題。

2.?因子分析法對企業(yè)經(jīng)營績效的評估

因子分析的技術本質就是用少量化的因子法來描述許多數(shù)據(jù)指標或變量因素之間的相互聯(lián)系，也就是將它們相關比較密切的幾個指標變量一起歸類到在同一個分類中，每一類中的變量就可以成為一個少量因子，以較少的幾個少量因子可以反映原來的數(shù)據(jù)系統(tǒng)中的大部分相關信息。因子綜合分析法不僅可以具有綜合性質地分析復雜性的問題，將復雜性的問題分析簡單化。目前，國內(nèi)諸多學者采用此方法研究問題。

王婉芙（2018）中首先對分析選取的相關數(shù)據(jù)資料進行科學標準化分析處理，使其數(shù)據(jù)具有科學可比性，然后對其進行綜合可行性數(shù)據(jù)分析，保證數(shù)據(jù)分析具有科學研究現(xiàn)實意義。其次，進行影響因子分析提取，提取中選出一個能夠準確反映醫(yī)藥飲料食品行業(yè)整體經(jīng)營管理績效的企業(yè)主影響因子并對其進行準確命名，然后通過計算各企業(yè)主影響因子的績效得分數(shù)并進行了排序。最后，將這些本次得分公司作為新的后續(xù)研究公司數(shù)據(jù)，對這些得分公司數(shù)據(jù)進行聚類分析，得出本次分類后的公司匯總分析結果，從而可以進行新的后續(xù)分析研究。

高曉娟（2013）中，對其經(jīng)營績效進行進行因子分析，提取綜合績效因子，對綜合指標體系進行多元相關分析和多元回歸分析。

結合其他資料文獻，可以依照以下步驟進行。第一步是可行性分析，Bartlett球形度檢驗法。球形度檢驗主要是用于檢驗數(shù)據(jù)分布以及各個變量之間的獨立情況。第二步是因子提取解釋與命名。通常可以命定四個主因子，分別為公司營運能力因子、盈利能力因子、償債能力因子、發(fā)展價值因子，根據(jù)業(yè)績得分對每個主收益因子業(yè)績進行綜合排序，最后可以得出每個上市公司的盈利因子并以總分與總并綜合公司業(yè)績進行排名。表1為選取的指標體系。

3.?聚類分析對企業(yè)經(jīng)營績效的評估

在經(jīng)濟領域中，聚類分析工具是針對細分行業(yè)市場的有效分析工具。尋找一個新的潛在應用市場、選擇進行實驗的主要市場，并將其作為多元分析的重點預處理。聚類分析簡單明了，結果清晰。高曉娟（2013）基于因子分析的研究結果，對我國食品飲料包裝行業(yè)現(xiàn)狀進行了一系統(tǒng)聚類分析。文獻中最早采用的方法是“平方euclidean距離”度量了組觀測間的實際相似性，采用一種類似的平均法和其中的組內(nèi)互相連接法對組進行了一次系統(tǒng)性的聚類。為企業(yè)經(jīng)營績效分析提供了科學的方法，具有一定借鑒作用。

（三）國內(nèi)外關于經(jīng)營績效的研究分析

1.?國外企業(yè)經(jīng)營績效研究

國外對于企業(yè)經(jīng)營績效的研究開展較早，研究范圍廣，研究成果相對豐富，系統(tǒng)較為完善。

Venkatraman和Ramanujani（1987）認為公司的財務績效、商業(yè)績效和組織效應三方面的內(nèi)容，可以較為客觀地評價公司的整體績效。

美國StemStewart咨詢公司2004年提出了EVA（企業(yè)經(jīng)濟效益增加值法），這計算是一種基于稅后當年營業(yè)利潤收入與稅后資本收益加權后的平均運營成本計算差額的中國企業(yè)年度績效考核財務指標評定計算方法。

Borman和Motowido（1993）認為公司績效應包括任務績效和周邊績效。

Robertkaplan和Vidavidnorton（1996）近年發(fā)明了一種新的企業(yè)績效評價計算方式——平衡績效計分卡，包括企業(yè)財務管理角度，客戶服務滿意度，內(nèi)部工作程序及其他組織的語言學習能力角度和企業(yè)創(chuàng)新能力發(fā)展角度四個基本方面。

學者如Andy?Neely，Chris?Adams則認為企業(yè)績效的評價不存在一個普遍適用的方法，由于企業(yè)績效本身具有多方面性，各種績效評價模型和方法都是從不同角度對企業(yè)績效進行衡量。另外，在發(fā)達國家，經(jīng)過嚴格定量分析研究設計的企業(yè)績效控制管理軟件、績效風險診斷管理軟件已開始得到廣泛商業(yè)用途。管理者不僅可直接從各種軟件中實時得到關于說明企業(yè)員工管理績效的各種優(yōu)點和不足的各種總結性績效報告，還能即可及時獲知關于解決員工績效管理問題的各種參考解決辦法。

2.?國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營績效研究

近年來，我國的企業(yè)績效評價的理論和方法也在不斷發(fā)展完善。我國的《國有資本資金績效評價規(guī)則》和《國有資本績效評價操作細則》對當前國有企業(yè)的資本績效評價工作進行了重新制定規(guī)范。之后的各相關主管部門不斷在完善原有相關企業(yè)內(nèi)部績效評價標準操作規(guī)范細則的根本基礎上對企業(yè)績效評價標準體系指標進行了更新修正，使評價指標體系更科學，規(guī)范。

劉軍琦、孫璐（2001）課題引進了當時國外率先推廣使用的一種企業(yè)績效評價分析方法績效平衡評價記分卡，將各項績效評價內(nèi)容被劃分為多層次綜合進行了定量分析，提高了該課題研究評價方法的實際和可操作性，效果顯著。

郭嵐等人（2005）運用DRF（因子分析法）和數(shù)據(jù)包絡分析法，將兩者結合，以DEA為主要分析方法。通過對所有投入產(chǎn)出效益指標數(shù)據(jù)進行分析處理，將所有別的投入產(chǎn)出效益指標進行歸結并形成很多分別具有準確性和經(jīng)濟應用意義的公共效益因子，接著通過利用基于DEA三個模型的統(tǒng)計算法得出各個別的決策管理單元的實際相對效率平均值，實現(xiàn)各自的決策管理單元的內(nèi)在效益排序。

曹志紅（2012）結合統(tǒng)計學和會計學的兩科的知識，提出一種創(chuàng)新的分析思路和方法——三級指標評價方法，其對指標的層級進行嚴格的劃分，對商業(yè)銀行進行深入分析。

章愛文，陳庚岸（2013）提出資產(chǎn)負債率，每股收益，審計費用與財務重述都有一定相關度。

馬愛艷等人（2015）選取2009～2013年滬深交易所上市公司食品飲料企業(yè)為樣本，分析了企業(yè)社會責任與財務績效的關系。

郭占海（2015）借助SPSS統(tǒng)計軟件對樣本數(shù)據(jù)進行了相關性分析、回歸分析、單因素方差分析，此類實證分析易于上手，適合剛入職人員進行實操。

劉佳等人（2017）利用DEA模型，對食品飲料行業(yè)在境內(nèi)上市公司中，具有代表性的15家企業(yè)的經(jīng)營績效進行分析，用Tobit模型探索企業(yè)經(jīng)營績效關鍵影響因素。

三、總結

結合其他文獻研究，我國上市公司經(jīng)營績效分析目前多采用因子分析法和綜合比率分析法，即通過數(shù)據(jù)指標模型選取和數(shù)據(jù)模型框架構建等來進行進一步數(shù)據(jù)分析。選擇因子分析，首先對相關數(shù)據(jù)內(nèi)容進行系統(tǒng)標準化分析處理;其次通過提取篩選出一個能夠準確反映醫(yī)藥飲料食品行業(yè)整體經(jīng)營管理績效的行業(yè)主影響因子并對其進行綜合定名，然后通過計算各行業(yè)主影響因子的績效得分數(shù)并進行綜合排序。最后，將這些分析得分數(shù)據(jù)作為新的市場研究結果數(shù)據(jù)，對所有上市證券公司數(shù)據(jù)進行聚類分析，得出所有分類數(shù)據(jù)匯總后的研究結果，并進行市場后續(xù)跟蹤分析。指標體系主要可從其資產(chǎn)償債服務能力、營運管理能力、盈利實現(xiàn)能力和具有發(fā)展價值能力四個不同方面對各變量的指標選取情況進行分析構建。通過公司資產(chǎn)負債率，流動比率，速動負債比率，產(chǎn)權負債率直接反映公司償債業(yè)務能力;通過總公司資產(chǎn)權益周轉率，流動資產(chǎn)權益周轉率，股東權益資產(chǎn)周轉率等等來直接反映一家上市企業(yè)公司的持續(xù)營運管理能力;通過銷售業(yè)務凈利率，營業(yè)業(yè)務利潤率，凈資產(chǎn)綜合收益率等等來直接反映上市企業(yè)的持續(xù)盈利管理能力;總公司資產(chǎn)收益增長率，凈利潤收益增長率，凈資產(chǎn)收益增長率等來反映上市企業(yè)持續(xù)發(fā)展盈利能力。經(jīng)營績效分析也可引用平衡記分卡這種新的績效評價方法進行補充研究。

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（作者單位：甘肅農(nóng)業(yè)大學財經(jīng)學院）