淺談企業(yè)發(fā)展規(guī)劃中的財務(wù)指標(biāo)分析

張立民

摘要：財務(wù)分析指標(biāo)在日常的財務(wù)工作中經(jīng)常用到，是用來評估企業(yè)業(yè)績和營收情況的重要指標(biāo)。在本文中，我們將對企業(yè)的各項指標(biāo)進(jìn)行分析，并研究各項指標(biāo)對于企業(yè)發(fā)展的影響，通過分析的結(jié)果，規(guī)劃企業(yè)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：財務(wù)指標(biāo);財務(wù)分析;企業(yè)發(fā)展規(guī)劃

引言

財務(wù)指標(biāo)分析是指通過對企業(yè)一段時間內(nèi)的財務(wù)情況進(jìn)行詳細(xì)的數(shù)據(jù)分析，對企業(yè)的財務(wù)狀況進(jìn)行評價，通過財務(wù)分析報告的結(jié)果，能夠找到在企業(yè)的規(guī)劃和管理中存在的問題，有利于我們之后進(jìn)行企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃。

企業(yè)發(fā)展規(guī)劃的主要作用是通過規(guī)劃，讓企業(yè)能夠得到更有利的發(fā)展。發(fā)展規(guī)劃工作中的核心要素是對項目資源財務(wù)狀況進(jìn)行充分的判斷，以確保項目的收益能力。在資源獲取階段、設(shè)計階段預(yù)判項目的盈利能力，為項目發(fā)展決策提供有效的技術(shù)支撐，這些分析結(jié)果對于企業(yè)的規(guī)劃提供了重要的參考指標(biāo)，具有重要的意義。

在針對財務(wù)的各項指標(biāo)進(jìn)行分析時，需要進(jìn)行全方面地、客觀地分析，包括對盈利的能力以及經(jīng)營的狀況和成果進(jìn)行分析，并且對分析結(jié)果深入地研究，掌握企業(yè)運營和發(fā)展的規(guī)律，因為只有分析清楚各項指標(biāo)的問題和意義，建立一個完整的財務(wù)管理系統(tǒng)和評價體系，才能更方便企業(yè)下一步的規(guī)劃和管理。

財務(wù)分析能夠幫助企業(yè)決策者找出經(jīng)營活動中存在的缺陷或者待改進(jìn)和提升的問題，以便管理者采取措施，提升管理水平，提高經(jīng)濟(jì)效益。財務(wù)分析結(jié)果是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、經(jīng)濟(jì)能力的準(zhǔn)確評估，并且協(xié)助企業(yè)決策者管理未來的經(jīng)營目標(biāo)與經(jīng)營策略，實現(xiàn)企業(yè)資源的合理配置，因此在企業(yè)經(jīng)營中，財務(wù)指標(biāo)分析這個環(huán)節(jié)必不可少。

一、營運能力分析

評估企業(yè)的營運能力主要用于考察其是否可以在現(xiàn)有擁有的各項資源的條件下，維持企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營狀況，營運能力高代表企業(yè)這段時間內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)能力和抗風(fēng)險能力強(qiáng)，有利于企業(yè)的經(jīng)營，并在此基礎(chǔ)上取得更好的發(fā)展。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是營運能力分析中的一項重要的指標(biāo)，但由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率并未充分考慮回收時間對現(xiàn)金流的影響，并且不具備橫向的可比性，所以很難真實地反映出企業(yè)的經(jīng)營能力。因為可能會由于一些不可抗力的因素，造成企業(yè)的材料和產(chǎn)品囤積的現(xiàn)象，導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率受到影響，所以營運能力的分析是一個綜合分析的過程，并不能單一地、片面地進(jìn)行分析。

現(xiàn)金是衡量企業(yè)周轉(zhuǎn)能力的一項重要指標(biāo)，因此擁有的現(xiàn)金多少是現(xiàn)金營運能力的體現(xiàn)，該指標(biāo)具體包括資產(chǎn)現(xiàn)金收益率和凈資產(chǎn)現(xiàn)金收益率，其中前者是從現(xiàn)金流量的角度分析企業(yè)當(dāng)前的資金周轉(zhuǎn)狀況，該指標(biāo)值高于資金周轉(zhuǎn)率，表明企業(yè)在銷售收入里的可變現(xiàn)能力較強(qiáng)，資產(chǎn)占比大。后者體現(xiàn)的是營運的效率，如果這項指標(biāo)越高，代表營運能力越強(qiáng)，反之越弱。

這些數(shù)據(jù)分析能夠?qū)ζ髽I(yè)目前的資產(chǎn)變現(xiàn)以及風(fēng)險能力進(jìn)行有效的評估，并對企業(yè)下一步的發(fā)展規(guī)劃提供可靠、全面的數(shù)據(jù)支持，能夠針對企業(yè)目前存在的問題進(jìn)行修正。同時，這些指標(biāo)也反映了企業(yè)在經(jīng)營管理上的水平，對于下一步制定發(fā)展規(guī)劃計劃、提高企業(yè)的管理水平具有重要的意義。

通過對營運能力進(jìn)行分析后發(fā)現(xiàn)，有著良好的營運能力的項目，反映了這些項目的資金回籠能力強(qiáng)，體現(xiàn)了項目的經(jīng)營狀況和經(jīng)營能力良好，這是在下一步發(fā)展規(guī)劃中需要繼續(xù)保持和強(qiáng)化的工作;而對于營運能力較差的項目，針對它們存在的各項問題，需要優(yōu)化項目的經(jīng)營方式，并提高經(jīng)營健康度。同時，還應(yīng)當(dāng)在分析后掌握項目的投資效率和在未來經(jīng)營期間的營運能力是否良好，以及項目在經(jīng)營期間是否能夠有穩(wěn)定的資金周轉(zhuǎn)，以確保項目的正常經(jīng)營生產(chǎn)需求，這些都是在項目的營收能力的分析過程中需要重點考慮的問題，我們希望通過分析這些指標(biāo)，使項目的開發(fā)投資不僅要有較好的盈利能力，也要有良好的營運能力，確保在經(jīng)營期內(nèi)各項經(jīng)營工作能夠順利開展。

二、盈利能力分析

企業(yè)的盈利能力主要是指企業(yè)獲得利潤的能力，企業(yè)生存在社會中必須與社會各方進(jìn)行資金的交流，與此同時，作為企業(yè)進(jìn)行各項活動的“萬源之本”，利潤是保持企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要指標(biāo)，因此對盈利能力進(jìn)行分析具有重要的意義。利用盈利能力分析，可以使企業(yè)的管理層意識到企業(yè)目前存在的問題和資金的不合理使用之處，能在下一步的工作中提高資金使用效率，改善經(jīng)營管理。

盈利能力反映的是企業(yè)是否具有讓自己的資金增值的能力，主要從進(jìn)行分析，包括一般的分析以及對社會的貢獻(xiàn)這兩個指標(biāo)，其中社會的貢獻(xiàn)是指企業(yè)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)收益的大小，還包括上繳財政的金額大小。

從企業(yè)的角度上講，現(xiàn)金的盈利能力越強(qiáng)，產(chǎn)生的現(xiàn)金流入就會越穩(wěn)定，因此，企業(yè)可以在財務(wù)分析指標(biāo)中增加現(xiàn)金盈利能力分析的這個指標(biāo)，通過該指標(biāo)對企業(yè)賬面利潤中可實現(xiàn)現(xiàn)金收入的利潤部分進(jìn)行反映，這項指標(biāo)反映的是可實現(xiàn)現(xiàn)金收入的利潤部分。

在項目盈利能力的分析中，目前企業(yè)會更加側(cè)重于對項目經(jīng)濟(jì)性盈利能力的測算，盈利能力能夠最直接地體現(xiàn)項目投資的回報能力，一般資金的投入越多，就代表這個企業(yè)越容易獲得盈利，實現(xiàn)更多的經(jīng)濟(jì)效益。同時，企業(yè)在進(jìn)行項目投資時，在開展盈利能力測算的同時也要將擬投資項目和行業(yè)內(nèi)平均水平進(jìn)行比較，分析差異所在，做好項目的發(fā)展優(yōu)化，不斷提高盈利能力，確保項目盈利能力高于行業(yè)平均水平，提高項目的投資回報率。

但是，有的項目并不是以盈利為目的的，雖然這些項目的經(jīng)濟(jì)收益不大，可是對于社會的貢獻(xiàn)很大，譬如一些公益和慈善項目，它們往往不看重盈利，這也反映了資金的投入并不只是為了經(jīng)濟(jì)性回報，更多的是投資對社會經(jīng)濟(jì)效益的影響，通過量化分析體現(xiàn)出項目的發(fā)展對于社會發(fā)展的貢獻(xiàn)。對于部分投資大、經(jīng)濟(jì)性盈利能力差的項目，若是通過對社會貢獻(xiàn)指標(biāo)的測算能夠滿足社會發(fā)展需要，則在企業(yè)的發(fā)展過程中也應(yīng)該考慮社會的發(fā)展，進(jìn)行整體的統(tǒng)籌規(guī)劃。

盡管這些指標(biāo)能夠反映企業(yè)的一部分盈利能力，但又不具有絕對性，比如凈資產(chǎn)收益率其實是計算的短期內(nèi)的收益情況，因此是否在長期時間內(nèi)具有代表性仍然需要驗證，并且，當(dāng)企業(yè)計劃推廣一個具有潛力的新產(chǎn)品時，會在前期投入大量的資金，可能會將收益的期望值降低，在產(chǎn)品推出的后期才開始收獲回報，但這不能通過凈資產(chǎn)收益率這個指標(biāo)得到體現(xiàn)。

三、償債能力分析

評析償債能力，代表的是企業(yè)能否在一定時間內(nèi)償還所欠的債務(wù)，并同時維持企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營活動。當(dāng)今社會，越來越多的企業(yè)通過舉債進(jìn)行經(jīng)營，而一個發(fā)展良好的企業(yè)能夠?qū)鶆?wù)資金通過合理、高效地運用，以獲得較高的資金利用率，可以使企業(yè)在償還債務(wù)的基礎(chǔ)上繼續(xù)生存、發(fā)展下去。當(dāng)然，企業(yè)的債務(wù)有長期和短期之分，正確選擇償還債務(wù)的時間，有利于企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

償債能力是指償還債務(wù)的能力，償債能力分析主要有兩個指標(biāo)，包括短期和長期這兩個方面，其中短期的償債能力是衡量企業(yè)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)，長期的償債能力是企業(yè)長期償還負(fù)債的能力，這兩項指標(biāo)其實是在對企業(yè)的生存能力進(jìn)行評估。然而，短期的償還能力仍然具有不確定性，會受到很多因素的影響而產(chǎn)生波動，導(dǎo)致分析的結(jié)果可能會出現(xiàn)錯誤。

現(xiàn)金，是衡量企業(yè)償債能力的一個很重要的指標(biāo)，因此我們也可以將現(xiàn)金的償還能力作為一項指標(biāo)來進(jìn)行評判，一般來說，企業(yè)的現(xiàn)金比率控制在20%左右最佳，如果過高會導(dǎo)致資金的流動出現(xiàn)問題，反之則會由于錯誤的資金分配，導(dǎo)致資金投入利用不能最大化，也會影響企業(yè)的收益情況。

償債能力分析，就是要掌握項目償還債款的能力，因為一個健康的企業(yè)或項目，需要根據(jù)項目立項決策時的發(fā)展需求，保持合理的負(fù)債比率，并通過自有資金和融資的合理搭配，保障企業(yè)不斷地發(fā)展壯大，并且還能夠具有一定的投資能力。做好項目償債能力的分析，能夠保證在下一步的企業(yè)發(fā)展的規(guī)劃工作中，確定合理的資產(chǎn)負(fù)債率，制定有效的償債工作計劃，保障項目的生產(chǎn)經(jīng)營，擁有良好的獲取資金的能力。

四、發(fā)展能力分析

發(fā)展能力分析是指評估企業(yè)是否具有潛在的能力，包括是否能夠擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的能力，是否能夠增加企業(yè)營收利益的能力，是否能夠增強(qiáng)企業(yè)實力的能力。

發(fā)展能力與營運能力不同，營運能力側(cè)重于企業(yè)現(xiàn)階段的正常經(jīng)營，而成長能力側(cè)重于面向未來，因為在企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃中必須要考慮企業(yè)的擴(kuò)張問題，這樣才能贏得更多的資源，在行業(yè)競爭中占據(jù)有利的地位，接下來主要是從以下幾個方面來分析企業(yè)的發(fā)展能力。

首先是銷售增長率，增長率如果是正，就代表企業(yè)的潛力大，具有較好的發(fā)展前景，反之，則代表企業(yè)在未來的發(fā)展前景堪憂，需要針對這個指標(biāo)反映的問題在下一步的企業(yè)發(fā)展規(guī)劃中進(jìn)行修正;其次是資本積累率，這個指標(biāo)代表了投資者對企業(yè)的投入大小，投入越大，這個指標(biāo)就越高，代表了投資者很看好企業(yè)的發(fā)展?jié)摿?，這也是企業(yè)發(fā)展能力的分析中一項重要的指標(biāo);還有總資產(chǎn)增長率，總資產(chǎn)增長率反映的是企業(yè)的擴(kuò)張速度，總資產(chǎn)增長率越高，代表企業(yè)成長速度越快，反之代表企業(yè)的成長速度較慢，不看好企業(yè)未來的發(fā)展;最后反映發(fā)展能力的一個指標(biāo)是固定資產(chǎn)成新率，這項指標(biāo)代表了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展的能力。

通過對以上這幾個指標(biāo)進(jìn)行測算，詳細(xì)地進(jìn)行數(shù)據(jù)的分析，能夠很好地對研究結(jié)果進(jìn)行有利的支撐，并了解掌握企業(yè)是否有較好的發(fā)展能力，以及企業(yè)的投資是否取得了相應(yīng)的回報，并將測算的數(shù)據(jù)和行業(yè)內(nèi)一流標(biāo)準(zhǔn)和平均標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行對比分析，掌握企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的所處地位，及時了解企業(yè)的發(fā)展健康度，開展差異性的分析，及時落實糾偏措施，使之符合市場的需要，保障企業(yè)的發(fā)展。

結(jié)語

這4項指標(biāo)常用于對企業(yè)發(fā)展的規(guī)劃中，它們之間相互影響，都是衡量企業(yè)的發(fā)展時不可忽視的幾個重要指標(biāo)。項目的盈利能力強(qiáng)，營運能力強(qiáng)，自然確保了企業(yè)發(fā)展決策和資金投入的高效性，同時通過對盈利能力強(qiáng)的項目加大投資，也更有利于企業(yè)的發(fā)展，達(dá)到很好的投資良性循環(huán)。

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