解讀金融租賃公司三種創(chuàng)新業(yè)務(wù)品牌模式

文/臧健 （皖江金融租賃股份有限公司）

一、研究背景

融資租賃在我國始于20 世紀(jì)80 年代，至2007 年銀監(jiān)會發(fā)布修訂版《融資租賃公司管理辦法》以來，融資租賃在我國發(fā)展迅猛，不論規(guī)模還是涉足的行業(yè)領(lǐng)域均有較顯著的變化，已成為我國現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重要組成部分。國務(wù)院總理李克強(qiáng)同志指出，“確定加快融資租賃和金融租賃行業(yè)發(fā)展的措施，更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，” 為我國融資租賃行業(yè)的發(fā)展指明了正確的方向。目前在我國從事融資租賃業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同主要分為兩類，一類為金融租賃公司，一類為融資租賃公司。融資租賃與金融租賃，二者在業(yè)務(wù)模式上接近，但根據(jù)監(jiān)管要求又有所差別，主要體現(xiàn)為金融租賃公司不可以經(jīng)營保理業(yè)務(wù)。

從圖1 可以看出，2006 年至2018 年底，這十三年內(nèi)中國融資租賃企業(yè)數(shù)量在不斷增加，總體上呈現(xiàn)上升的趨勢。

金融租賃公司屬于金融機(jī)構(gòu)，是接受銀保監(jiān)會審批、監(jiān)管的非銀金融機(jī)構(gòu)，具有金融杠桿高、融資便利的優(yōu)勢。普通融資租賃公司由商務(wù)部批準(zhǔn)設(shè)立，屬于商務(wù)服務(wù)業(yè)公司。兩者相比，金融租賃公司不僅融資渠道更多，包括可以吸收非銀行股東3 個月以上定期存款、發(fā)行金融債券、進(jìn)入同業(yè)拆借市場借款、進(jìn)行固定收益證券投資，還享有更低的融資成本。且金融租賃公司理論上可享有12.5 倍的金融杠桿，相比于普通融資租賃公司不能超過10 倍的金融杠桿限制，也進(jìn)一步加強(qiáng)了金融租賃公司在行業(yè)內(nèi)的競爭力。

圖1 融資租賃公司數(shù)量統(tǒng)計圖

2007 年我國銀監(jiān)會發(fā)布《金融租賃公司管理辦法》后，金融租賃從融資租賃行業(yè)內(nèi)脫穎而出。得益于國有銀行、央企等的入股，金融租賃公司的資金實力大增。我國首批設(shè)立金融租賃公司的銀行就包括工行、建行、交行等。2014 年，我國銀監(jiān)會發(fā)布新版《金融租賃公司管理辦法》，進(jìn)一步降低了金融租賃公司設(shè)立的門檻，以城商行、農(nóng)商行為主力的國內(nèi)銀行系金融租賃公司開始發(fā)展。

截至2018 年底，全國融資租賃合同余額約為66500 億元人民幣，比2017 年底的60800 億元增加約5700 億元，增長9.38%。

在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模上，金融租賃公司的體量也普遍較大。截至2018年6 月末，工銀金租的資產(chǎn)規(guī)模超3000 億元；交銀金租、國銀金租的資產(chǎn)規(guī)模超2000 億元；民生金租、招銀金租、建信金租、興業(yè)金租及華融金租資產(chǎn)規(guī)模均超1000 億元；此外還有9 家金租公司資產(chǎn)規(guī)模超過500 億元。而資產(chǎn)規(guī)模超過千億的融資租賃公司僅渤海租賃、遠(yuǎn)東國際租賃、平安融資租賃及中航融資租賃。

由于業(yè)務(wù)對應(yīng)租賃標(biāo)的物主要為大型設(shè)備，融資租賃業(yè)務(wù)的知名度一直僅在少數(shù)領(lǐng)域為人所知。截至2018 年，根據(jù)以54 家披露年報及經(jīng)營數(shù)據(jù)的融資租賃公司的可比數(shù)據(jù)計算，融資租賃行業(yè)人均創(chuàng)收2670 萬元，人均創(chuàng)利接近450 萬元。其中，多年連續(xù)保持快速增長的金融租賃行業(yè)，在上半年業(yè)績承壓的情況下，2018 年全年盈利和規(guī)模增長情況也頗為引人關(guān)注。據(jù)不完全統(tǒng)計，此前各金融子行業(yè)中，信托業(yè)人均創(chuàng)利一直位居前列，2017 年約為318 萬，金融租賃業(yè)的最新的人均創(chuàng)利水平，顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于信托業(yè)，受到廣大社會關(guān)注，融資租賃行業(yè)的發(fā)展情況更加受到各方關(guān)注。

表1 2006-2017 年中國融資租賃業(yè)務(wù)總量統(tǒng)計表

二、行業(yè)發(fā)展步入穩(wěn)定期，差異化發(fā)展萌芽

截至2019 年9 月末，全國融資租賃企業(yè)總數(shù)約為12,073 家，較上年底增加296 家，增幅為2.5%。全國融資租賃公司注冊資本總額折合約人民幣33309 億元，較上年底增加了人民幣547 億元，增長1.6%。

截 至2019 年12 月31 日，全國金融租賃企業(yè)總數(shù)70 家，較上年底增加1 家，金融租賃公司注冊資本總額折合約人民幣2,240.21 億元，較上年底增加97.28 億元，增長4.2%。由此可見整個融資租賃行業(yè)已步入穩(wěn)定發(fā)展期。——（國銀金租2019 年年報）

中國融資租賃三十人論壇（天津）研究院院長高克勤直言，融資租賃行業(yè)“兩類三機(jī)構(gòu)”的管理體制進(jìn)入了統(tǒng)一監(jiān)管的時代。融資租賃具有金融屬性，統(tǒng)一監(jiān)管最根本的要求就是按照金融企業(yè)來管，隨后依次進(jìn)行的清理整肅和規(guī)范經(jīng)營，必然涉及一批長期休眠或者在公司治理、經(jīng)營管理等方面存在合規(guī)或風(fēng)險隱患的公司，這有利于融資租賃行業(yè)出清，回歸本源和政策環(huán)境優(yōu)化。2018 年以來，在國家進(jìn)一步深化自貿(mào)區(qū)改革的推動下，租賃業(yè)的政策環(huán)境不斷優(yōu)化和升級。在監(jiān)管層面，2018 年融資租賃行業(yè)由商務(wù)部、銀監(jiān)會分別監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)橛摄y保監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管。在新的政策環(huán)境中，租賃行業(yè)要主動進(jìn)行適應(yīng)性調(diào)整。

縱觀市場，截至目前不論融資租賃公司還是金融租賃公司，主要的業(yè)務(wù)模式均較為類似，可以歸納為下列兩種：（1）經(jīng)營性租賃，目前市場存量規(guī)模較大的經(jīng)營性租賃主要以租賃標(biāo)的物為民航客機(jī)、遠(yuǎn)洋船舶、集裝箱、汽車等的租賃業(yè)務(wù)；（2）融資租賃（包含直接租賃和售后回租），融資租賃主要以設(shè)備類動產(chǎn)，以及可以創(chuàng)造穩(wěn)定現(xiàn)金流的非公益性構(gòu)筑物作為租賃標(biāo)的物。

查詢金融租賃公司的公開信息，顯示其業(yè)務(wù)具有較高的重合性。如工銀金融租賃有限公司系由中國工商銀行股份有限公司出資組建的有限責(zé)任公司，主營航空、航運及能源電力、軌道交通、裝備制造等重點領(lǐng)域大型設(shè)備的金融租賃業(yè)務(wù)；如資產(chǎn)規(guī)模超過千億的央企系華融金租，查詢公司評級文件，截至2018 年9 月末，華融金租應(yīng)收融資租賃款總額排名前五的行業(yè)分別是水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)（占比42.23%），制造業(yè)（占比18.74%），電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)（占比14.93%），交通運輸、倉儲和郵政業(yè)（占比9.97%），以及建筑業(yè)（占比5.22%），前五大行業(yè)在應(yīng)收融資租賃款余額中合計占91.08%；又如A 股金融租賃第一股江蘇金租，截至2019 年末，江蘇金租應(yīng)收融資租賃款總額排名前五的行業(yè)分別是基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)療教育、能源環(huán)保、交通運輸、公用事業(yè)，分別占比33%、21%、14%、8%、6%， 合 計 占 比 超 過83%。

分析上述三家金租的業(yè)務(wù)方向后，不難得出金融租賃行業(yè)業(yè)務(wù)方向及投向有高度的重合性的結(jié)論。而面對市場逐步增長，市場結(jié)構(gòu)不斷發(fā)展變化，我國的金融租賃行業(yè)確實在經(jīng)營理念、創(chuàng)新能力、服務(wù)水平等方面都還不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求，存在諸多矛盾和問題，尤其是黨的十八大對金融行業(yè)的發(fā)展提出了更高的要求與指示：深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，使金融更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。作為我國金融行業(yè)重要的一部分，金融租賃急需推進(jìn)金融改革發(fā)展。目前已有部分金融租賃公司作為行業(yè)先行者，在除了傳統(tǒng)的政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、飛機(jī)租賃、船舶租賃、汽車租賃外，正在小范圍的進(jìn)行對“三農(nóng)”、能源冶金、中小民營普惠金融、醫(yī)療健康、工業(yè)裝備與智能制造等領(lǐng)域的探索，本著堅持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本源、增強(qiáng)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力的精神對差異化發(fā)展，滿足市場需求進(jìn)行了有益的嘗試。

三、業(yè)務(wù)創(chuàng)新品牌模式介紹

（一）供應(yīng)鏈金融租賃

供應(yīng)鏈金融租賃其本質(zhì)以融資租賃的方式開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，目前主要聚焦于金屬能源行業(yè)，進(jìn)行小額分散的、短周期的業(yè)務(wù)嘗試，目標(biāo)為發(fā)展成為支持民營實體企業(yè)發(fā)展的一種兼顧信用風(fēng)險又注重租賃物的實際價值的創(chuàng)新融資租賃業(yè)務(wù)。該創(chuàng)新業(yè)務(wù)品牌模式的背景為深圳市金融管理局在2019 年1 月14 日發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)深圳市供應(yīng)鏈金融發(fā)展的意見》，在意見中明確指出：鼓勵金融機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立供應(yīng)鏈金融的專營機(jī)構(gòu)、事業(yè)部和特色分支機(jī)構(gòu)。支持商業(yè)保理公司、融資租賃公司等機(jī)構(gòu)在供應(yīng)鏈金融的領(lǐng)域發(fā)揮差異化作用。

供應(yīng)鏈金融租賃的核心要點主要為以下4 點：

（1）開展的融資租賃業(yè)務(wù)必須圍繞著承租人的上游應(yīng)付賬款和下游應(yīng)收賬款開展；（2）以融資租賃形式開展業(yè)務(wù)，承租人必須有設(shè)備等固定資產(chǎn)作為租賃標(biāo)的物；（3）融資租賃業(yè)務(wù)核心在于建立對承租人上游、下游的資金流、物流及信息流的閉環(huán)；（4）融資租賃業(yè)務(wù)審查核心點在于承租人真實的生產(chǎn)狀況及貿(mào)易背景，并且可嵌入多種支付方式實現(xiàn)服務(wù)增值，利潤來源多樣化。

（二）工程機(jī)械金融租賃

工程機(jī)械金融租賃主要為基于三方合作的品牌模式，針對以個人老板或者機(jī)手為主的客戶，以工程機(jī)械新機(jī)或二手機(jī)設(shè)備作為租賃物的融資租賃業(yè)務(wù)。該融資租賃創(chuàng)新品牌模式的特點有以下三點：

（1）業(yè)務(wù)為單筆金額較小，發(fā)生頻率較高；業(yè)務(wù)客群地域分散且層級較低；租賃物的管理維護(hù)成本較高。（2）該業(yè)務(wù)設(shè)計創(chuàng)造性的引入第三方合作公司，即解決了金融租賃公司人力不足的問題，又通過將成本較不可控的部分管理環(huán)節(jié)通過外包的形式進(jìn)行固化，加強(qiáng)了金融租賃公司對于產(chǎn)品設(shè)計端的把控與管理，進(jìn)一步加強(qiáng)了風(fēng)險共擔(dān)的模式，增強(qiáng)了與客戶的黏性以及該業(yè)務(wù)的競爭力。（3）通過產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化，加強(qiáng)業(yè)務(wù)的可復(fù)制性以及強(qiáng)流程管理，鞏固自身核心的產(chǎn)品設(shè)計能力以及運營能力。

（三）數(shù)控機(jī)床金融租賃

數(shù)控機(jī)床金融租賃業(yè)務(wù)模式為通過限定業(yè)務(wù)金額，控制租賃標(biāo)的物品牌、型號，采用標(biāo)準(zhǔn)化審查流程，針對位于珠三角的民營中小制造業(yè)客戶的一項購機(jī)融資業(yè)務(wù)模式。該業(yè)務(wù)模式的提出是在廣東省制造業(yè)500 強(qiáng)在全國的占比及影響力逐步提高，且在珠三角各城市分布具有聚集性，對應(yīng)城市也出臺大量的補貼等支持措施的背景下提出。該業(yè)務(wù)模式具有下列四個特點：（1）采用分級授權(quán)的模式對融資租賃金額有嚴(yán)格限制，通過清單制對租賃物的種類、品牌以及型號進(jìn)行管理，通過標(biāo)準(zhǔn)化審查流程及標(biāo)準(zhǔn)，對客戶進(jìn)行快速篩選從而得到項目風(fēng)險結(jié)論；（2）盡職調(diào)查、合同簽署、租后檢查等環(huán)節(jié)均有獨立的嚴(yán)格制度，同時客戶經(jīng)理需深入客戶，必須親見企業(yè)法人（主要控制人）、親核租賃物、親查“三表”（水表電表稅表）、親驗“三品”（人品產(chǎn)品抵押品）；（3）以直租為主，以回租為輔，專注于部分選定機(jī)型、品牌市場拓展渠道，進(jìn)行深耕細(xì)作；（4）支持多種增信措施，包括但不限于生產(chǎn)商保證、回購擔(dān)保、政府背景擔(dān)保公司擔(dān)保、供應(yīng)商保證金、差額補足等，適應(yīng)靈活的市場需求。

四、結(jié) 論

金融租賃業(yè)務(wù)隨著市場規(guī)模的增長，已逐步成為我國金融市場中重要的部分。面對市場不斷發(fā)展的需求以及變化不定的市場環(huán)境，金融租賃公司需要以更加主動的態(tài)度開拓新的更適合的金融產(chǎn)品及業(yè)務(wù)模式，積極響應(yīng)我國對于助推供給側(cè)改革，探索建立符合中國國情、適合企業(yè)發(fā)展的金融服務(wù)模式的號召，切實支持實體經(jīng)濟(jì)與社會的發(fā)展，形成良性循環(huán)。僅根據(jù)有關(guān)材料整理、歸納以上三種金融租賃公司實踐中的創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，希望對于金融租賃公司業(yè)務(wù)后續(xù)的發(fā)展與創(chuàng)新可以提供借鑒。