供應(yīng)鏈金融為中小微企業(yè)融資助力

周靜

供應(yīng)鏈金融誕生于產(chǎn)業(yè)、反哺于產(chǎn)業(yè)，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面具備先天性優(yōu)勢(shì)。

供應(yīng)鏈金融正在迎來(lái)它的“黃金時(shí)代”。

新冠肺炎疫情控制取得階段性勝利之后，企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工，尤其是中小微企業(yè)的有序運(yùn)營(yíng)，使得供應(yīng)鏈金融成為剛需。供應(yīng)鏈金融誕生于產(chǎn)業(yè)、反哺于產(chǎn)業(yè)，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面具備先天性優(yōu)勢(shì)。

在業(yè)內(nèi)人士眼中，這是一個(gè)正在形成的新風(fēng)口，尤其是與大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)結(jié)合之后，會(huì)有更多無(wú)限發(fā)展空間。而當(dāng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展日趨成熟，直接受益者便是廣大中小微企業(yè)。

先天性的產(chǎn)業(yè)基因

過(guò)去，由于交易、運(yùn)輸?shù)瘸杀镜南拗?，產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)程往往是在單一企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行的。而隨著科技和生產(chǎn)力水平的提升以及全球化進(jìn)程的加快，產(chǎn)品的生產(chǎn)模式逐漸由單一企業(yè)內(nèi)分工向企業(yè)間分工轉(zhuǎn)變。

在企業(yè)間分工的過(guò)程中，先由上游企業(yè)負(fù)責(zé)原材料的采集，然后中游企業(yè)負(fù)責(zé)產(chǎn)品加工和制造，最后交由下游的分銷商和零售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售，將產(chǎn)品送到客戶手中。供應(yīng)鏈的概念也就由此產(chǎn)生。在一條供應(yīng)鏈當(dāng)中，有的企業(yè)會(huì)因?yàn)樽陨砥放?、?guī)模等優(yōu)勢(shì)，掌握較大的話語(yǔ)權(quán)，被稱之為“核心企業(yè)”。例如，在iPhone的產(chǎn)業(yè)鏈中，蘋果公司就是核心企業(yè)。而核心企業(yè)的上下游企業(yè)往往是一些中小型企業(yè)，他們的地位相對(duì)弱勢(shì)。

核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中往往十分強(qiáng)勢(shì)，通過(guò)擠占上下游企業(yè)的資源使自身獲利。面對(duì)上游，核心企業(yè)往往采用的是賒賬的方式進(jìn)行交易，推遲現(xiàn)金的支付;而面對(duì)下游，核心企業(yè)又不允許賒賬行為，要求下游企業(yè)一手交錢一手交貨，這對(duì)核心企業(yè)來(lái)說(shuō)是滿滿的好處，但對(duì)于上下游的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)卻大大增加了資金壓力。這些中小型企業(yè)，由于自身信用級(jí)別較低、抵押擔(dān)保品少、經(jīng)營(yíng)管理水平較低、財(cái)務(wù)信息不透明等因素，往往不受銀行等金融機(jī)構(gòu)的青睞，面臨融資難、融資貴等難題。

為了解決這些企業(yè)的融資難題，供應(yīng)鏈金融便應(yīng)運(yùn)而生。

與傳統(tǒng)信貸金融相比，供應(yīng)鏈金融更加貼近中小微企業(yè)，如在審核重點(diǎn)上，傳統(tǒng)信貸金融依據(jù)的是各種報(bào)表財(cái)務(wù)分析，而供應(yīng)鏈金融則可以通過(guò)商流、信息流、物流、資金流等來(lái)確保交易的真實(shí)性;在增信方式上，傳統(tǒng)信貸金融需要固定資產(chǎn)抵押等，供應(yīng)鏈金融則采取核心企業(yè)擔(dān)保、第三方物流監(jiān)管等。供應(yīng)鏈金融誕生于產(chǎn)業(yè)，它是B端（企業(yè)端）金融，和消費(fèi)信貸的C端金融有本質(zhì)區(qū)別。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，發(fā)展至今，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)逐步完成從1.0至4.0的裂變。1.0階段是資金方或服務(wù)方基于核心企業(yè)1、針對(duì)中小企業(yè)N的融資模式;2.0階段則是基于系統(tǒng)直連核心企業(yè)的線上“1+N”模式，資金方、服務(wù)方、核心企業(yè)和上下游的在線化融資;而3.0階段是通過(guò)搭建供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)連接不同資金端、供應(yīng)鏈服務(wù)方、核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游，形成的“N+1+N”模式。而當(dāng)前供應(yīng)鏈金融已經(jīng)逐步進(jìn)入4.0階段，就是在3.0線上化社會(huì)化協(xié)同的基礎(chǔ)上，結(jié)合內(nèi)嵌于平臺(tái)的區(qū)塊鏈技術(shù)，發(fā)展為線上化、協(xié)同化、智能化的供應(yīng)鏈金融。

簡(jiǎn)而言之，供應(yīng)鏈金融1.0是核心企業(yè)主導(dǎo)，2.0是互聯(lián)網(wǎng)線上階段，3.0是平臺(tái)化運(yùn)營(yíng)，4.0則是邁入智能化階段。

大企業(yè)布局

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2017—2022年中國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》顯示，到2020年，國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模將接近15萬(wàn)億元人民幣。這顯示出供應(yīng)鏈金融發(fā)展進(jìn)入風(fēng)口期，吸引了不少大企業(yè)入駐。

去年，螞蟻金服首單區(qū)塊鏈貸款業(yè)務(wù)已落地。目前，螞蟻區(qū)塊鏈已落地超過(guò)40個(gè)場(chǎng)景，包括區(qū)塊鏈借款、區(qū)塊鏈合同、區(qū)塊鏈票據(jù)等。下一步，還將升級(jí)開放基于區(qū)塊鏈技術(shù)的供應(yīng)鏈協(xié)作網(wǎng)絡(luò)螞蟻“雙鏈通”。

螞蟻金服的布局正是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的一個(gè)縮影。圍繞供應(yīng)鏈金融，眾多互聯(lián)網(wǎng)巨頭企業(yè)正在加速入場(chǎng)。平安集團(tuán)也曾表示，平安金融壹賬通已經(jīng)開拓了十大行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)，重點(diǎn)聚焦于汽車、農(nóng)牧、醫(yī)療行業(yè)，未來(lái)還將圍繞政府、海關(guān)、核心企業(yè)、商戶平臺(tái)、金融機(jī)構(gòu)五大場(chǎng)景，打造供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈。京東供應(yīng)鏈金融上線較早，初期主要是向京東的合作供應(yīng)商提供金融服務(wù)。目前，京東金融累計(jì)服務(wù)超過(guò)20萬(wàn)中小微企業(yè)，累計(jì)放款總額超5000億。京東還成立了新的供應(yīng)鏈科技公司，注冊(cè)資本超7000萬(wàn)，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋供應(yīng)鏈科技、供應(yīng)鏈管理等業(yè)務(wù)。

大體來(lái)說(shuō)，京東、阿里巴巴等基于其電商基因，在體系內(nèi)布局供應(yīng)鏈金融;騰訊等則走出其社交體系，在資產(chǎn)端構(gòu)造、資金端對(duì)接等，通過(guò)區(qū)塊鏈、ABS（資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)）等布局。

除了互聯(lián)網(wǎng)大企業(yè)是助推供應(yīng)鏈金融發(fā)展的重要力量之外，傳統(tǒng)制造類企業(yè)也緊緊抓住了這一輪風(fēng)口，比如海爾。

海爾從自身供應(yīng)鏈中提煉出的優(yōu)質(zhì)資源成為海爾開創(chuàng)金融業(yè)務(wù)的基石。連接上下游，海爾在長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)中掌握了用戶企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況以及信用評(píng)價(jià)。自此，海爾逐漸打造出以供應(yīng)鏈金融為突破點(diǎn)的成員企業(yè)——海爾金控。在此后的一段時(shí)期內(nèi)，為上下游企業(yè)提供量身打造的金融服務(wù)和綜合金融解決方案。

事實(shí)上，供應(yīng)鏈金融之所以出現(xiàn)，歸根結(jié)底還是商業(yè)誠(chéng)信問(wèn)題，本質(zhì)上是一種動(dòng)產(chǎn)融資的風(fēng)控手段，即在保證貿(mào)易真實(shí)性的基礎(chǔ)上融資。大企業(yè)布局供應(yīng)鏈金融，可以憑借自身的資金實(shí)力、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，提高供應(yīng)鏈金融風(fēng)控能力，幫助中小企業(yè)盤活其流動(dòng)資產(chǎn)從而解決其融資問(wèn)題。良好的供應(yīng)鏈金融服務(wù)不僅能解決資金問(wèn)題，甚至能幫助產(chǎn)業(yè)打造更具競(jìng)爭(zhēng)力的供應(yīng)鏈體系。

從另一個(gè)維度融入中小微企業(yè)

供應(yīng)鏈金融不僅能改善中小微企業(yè)融資難題，還能從另一個(gè)層面促進(jìn)中小微企業(yè)的發(fā)展。

例如，當(dāng)下人們都非常關(guān)注食品安全，而其關(guān)鍵在于農(nóng)民用什么樣的農(nóng)藥和飼料，可農(nóng)民為什么要聽(tīng)你的？這時(shí)某電商平臺(tái)提供的供應(yīng)鏈金融可以解決這個(gè)問(wèn)題。農(nóng)民賣的豬肉或者蔬菜供應(yīng)給某電商平臺(tái)，電商平臺(tái)再銷售給消費(fèi)者，這當(dāng)中農(nóng)民獲利多少，電商平臺(tái)一目了然。然后，依據(jù)這些銷售數(shù)據(jù)，農(nóng)民向電商平臺(tái)融資便有據(jù)可循。電商平臺(tái)也可以利用供應(yīng)鏈金融介入農(nóng)副產(chǎn)品的生產(chǎn)流程，比如向農(nóng)民推薦相應(yīng)的農(nóng)藥、飼料生產(chǎn)商等，把整個(gè)供應(yīng)鏈的資源全部調(diào)動(dòng)、整合進(jìn)來(lái)。從這個(gè)層面看，供應(yīng)鏈金融能為中小微企業(yè)和電商平臺(tái)自身創(chuàng)造出新的價(jià)值和新的服務(wù)內(nèi)容。

尤其是在當(dāng)下，中小微企業(yè)處于常態(tài)化疫情防控中，面臨經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)和技術(shù)升級(jí)兩個(gè)層面的流動(dòng)性壓力，急需打造適宜的供應(yīng)鏈金融生態(tài)，推進(jìn)實(shí)現(xiàn)上下游、產(chǎn)供銷、大中小企業(yè)協(xié)同復(fù)工達(dá)產(chǎn)。供應(yīng)鏈金融圍繞核心企業(yè)有效管理資金流、貨物流和信息流，提升供應(yīng)鏈上中小企業(yè)信貸可獲得能力，是一個(gè)面向供應(yīng)鏈所有成員企業(yè)的系統(tǒng)性融資安排。

國(guó)家從宏觀層面也在大力促進(jìn)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。

早在2017年10月，國(guó)務(wù)院辦公廳就印發(fā)了《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》中明確指出，鼓勵(lì)商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)等建立供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道，同時(shí)有效防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，確保資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

今年僅3月以來(lái)，為解決中小微企業(yè)融資困境，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議連續(xù)三次強(qiáng)調(diào)利用供應(yīng)鏈金融緩解企業(yè)融資難題。如3月31日，鼓勵(lì)發(fā)展訂單、倉(cāng)單、應(yīng)收賬款融資等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，促進(jìn)中小微企業(yè)全年應(yīng)收賬款融資8000億元等。3月26日，在銀保監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同復(fù)工復(fù)產(chǎn)金融服務(wù)的通知》中也指出，需進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)金融服務(wù)，提升產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)科技水平，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同復(fù)工復(fù)產(chǎn)。

有了政策助力、大企業(yè)布局，再加上物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等創(chuàng)新技術(shù)的應(yīng)用，供應(yīng)鏈金融切實(shí)有效地為中小企業(yè)解決了融資難、融資貴的頑疾。