自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)與地區(qū)居民消費(fèi)增長(zhǎng)
——以福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)為例

王 婷 王義文 俞飛穎

一、引言

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的重要階段。面對(duì)國(guó)內(nèi)外復(fù)雜形勢(shì)以及改革發(fā)展過(guò)程中涌現(xiàn)出的新問(wèn)題新矛盾，如何充分發(fā)揮我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的韌性，全方位多層次激發(fā)消費(fèi)市場(chǎng)的潛力，發(fā)揮消費(fèi)在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換過(guò)程和高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中的引領(lǐng)作用，在新時(shí)代順利實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，即是時(shí)代之問(wèn)，也是歷史之責(zé)。

自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)不僅承擔(dān)著全面深化改革與實(shí)施新一輪高水平對(duì)外開(kāi)放的責(zé)任，還肩負(fù)著推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展與新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的歷史使命。

繼首批（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)于2013 年9月29 日由國(guó)務(wù)院正式批復(fù)設(shè)立后，2014 年12 月12 日，國(guó)務(wù)院決定設(shè)立中國(guó)（福建）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)。截至目前，福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)在挖掘地區(qū)消費(fèi)潛力，提升居民消費(fèi)水平方面已取得可觀成效：如福州保稅區(qū)通過(guò)設(shè)立進(jìn)口商品展示直銷(xiāo)中心，拓展進(jìn)口商品“前店后倉(cāng)”的保稅展示交易與保稅倉(cāng)儲(chǔ)模式，著力打造綜合型保稅倉(cāng)儲(chǔ)物流中心，充分發(fā)揮自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了內(nèi)外貿(mào)在零售環(huán)節(jié)的對(duì)接，促進(jìn)國(guó)際商品進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和地區(qū)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的升級(jí)轉(zhuǎn)型，使廣大居民在消費(fèi)品領(lǐng)域享受到自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)新成果。廈門(mén)自貿(mào)片區(qū)在跨境電商產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面實(shí)現(xiàn)新突破，通過(guò)對(duì)跨境電商出口企業(yè)出口未獲有效進(jìn)貨憑證且符合條件的貨物，試行增值稅、消費(fèi)稅免稅，9610 無(wú)票免稅等政策實(shí)施，極大提高了企業(yè)的通關(guān)效率，有力拉動(dòng)了區(qū)域消費(fèi)增長(zhǎng)①。

二、文獻(xiàn)回顧

經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)入調(diào)整期后，如何統(tǒng)籌內(nèi)外發(fā)展形勢(shì)，以高水平對(duì)外開(kāi)放帶動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展是研究的熱點(diǎn)問(wèn)題。而將自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)對(duì)社會(huì)福利產(chǎn)生的溢出效應(yīng)最大化，尤其是加快推動(dòng)包括提高消費(fèi)貢獻(xiàn)率等在內(nèi)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整則是本文關(guān)注焦點(diǎn)所在。相關(guān)的研究成果可分成以下三個(gè)方面：

（一）消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

早在上世紀(jì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，國(guó)內(nèi)學(xué)者如袁志剛和宋錚等就注意到轉(zhuǎn)軌期間消費(fèi)行為的變異使得中國(guó)消費(fèi)需求疲軟，制約了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度[1]。此后，眾多學(xué)者從不同研究角度探討消費(fèi)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的作用機(jī)制并得出諸多有益結(jié)論，如徐鳳和查道中等認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與居民消費(fèi)水平兩者之間存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，因此提高居民消費(fèi)水平對(duì)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展具有重要作用[2][3]。而當(dāng)前面對(duì)居民消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率的低迷態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步推動(dòng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，擴(kuò)大消費(fèi)相對(duì)規(guī)模無(wú)疑是促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的必要條件[4][5]。

（二）居民消費(fèi)的影響因素

主要包括以下幾個(gè)方面：方福前與李廣眾等認(rèn)為居民人均可支配收入對(duì)人均消費(fèi)支出起到?jīng)Q定性作用，同時(shí)政府作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要參與者，短期內(nèi)政府支出與居民消費(fèi)之間具有較強(qiáng)的互補(bǔ)性，即政府支出增加將有助于提高居民消費(fèi)的邊際消費(fèi)[6][7]。傳統(tǒng)的“生命周期理論”還指出理性消費(fèi)者會(huì)根據(jù)一生的預(yù)期總收入流來(lái)跨期規(guī)劃其消費(fèi)與儲(chǔ)蓄以實(shí)現(xiàn)最大化效用水平，因此人口年齡結(jié)構(gòu)可能會(huì)對(duì)居民消費(fèi)產(chǎn)生重要影響。王芳證實(shí)了這一猜想，并對(duì)我國(guó)低消費(fèi)率的形成機(jī)制進(jìn)行了相應(yīng)探討[8]。此外，一般還認(rèn)為城鎮(zhèn)化發(fā)展對(duì)居民消費(fèi)增長(zhǎng)有促進(jìn)作用，并且可能存在城鄉(xiāng)異質(zhì)性[9]。但潘明清和高文亮的研究則表明，城鎮(zhèn)化水平對(duì)消費(fèi)的這種促進(jìn)作用，在東西部地區(qū)也存在明顯的地域差異，并認(rèn)為其內(nèi)在機(jī)制是城鎮(zhèn)化的積聚效應(yīng)與外部成本效應(yīng)在不同地區(qū)存在著差異[10]。近年來(lái)，日益高企的住房?jī)r(jià)格可能抑制居民消費(fèi)水平的提高引起了廣泛關(guān)注，陳健和陳杰等就指出當(dāng)前居民信貸市場(chǎng)發(fā)展落后可能造成房地產(chǎn)的財(cái)富效應(yīng)難以向消費(fèi)渠道轉(zhuǎn)移，因此房?jī)r(jià)上漲總體上會(huì)抑制居民消費(fèi)[11]。但也有學(xué)者持不同看法，梁艷艷和楊巧研究發(fā)現(xiàn)房?jī)r(jià)對(duì)居民消費(fèi)的影響顯著為正，而房?jī)r(jià)上漲的財(cái)富效應(yīng)正是導(dǎo)致這一反經(jīng)驗(yàn)結(jié)果的重要原因[12]。

（三）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)與地區(qū)消費(fèi)

自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)政策與地區(qū)居民消費(fèi)間的關(guān)系仍是嶄新的話(huà)題，既有研究鮮有涉足且主要圍繞自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的其它各項(xiàng)效應(yīng)展開(kāi)。國(guó)外在這方面的研究最早從免稅區(qū)（Duty Free Zone）和FTA（Free Trade Areas）開(kāi)始，以Hamada、Castilho& Menendez，F(xiàn)ujita 等為代表的國(guó)外學(xué)者認(rèn)為這些特殊政策區(qū)域的建設(shè)會(huì)帶來(lái)諸如福利效應(yīng)[13][14][15][16]、集聚效應(yīng)[17]、創(chuàng)新效應(yīng)[18]等方面的積極影響，但關(guān)于自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)對(duì)居民消費(fèi)水平的影響的研究則幾乎沒(méi)有。國(guó)內(nèi)對(duì)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)效應(yīng)研究也僅限于進(jìn)出口貿(mào)易效應(yīng)[19][20]、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)[21]以及外資引致效應(yīng)等[22]。少數(shù)涉及到消費(fèi)領(lǐng)域的也僅從流通消費(fèi)以及理論論證的角度進(jìn)行概述，如楊波和段賽麗對(duì)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)內(nèi)的流通消費(fèi)國(guó)際化問(wèn)題進(jìn)行了初步探討并構(gòu)建了一個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系[23]。王根蓓和許淑君運(yùn)用戴蒙德模型推導(dǎo)證明了在異質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)偏好假定下，自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新強(qiáng)烈地改變了居民和投資者的跨期預(yù)算行為，對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)偏好群體的消費(fèi)量產(chǎn)生異質(zhì)性沖擊[24]。

綜合既有研究成果我們發(fā)現(xiàn)：首先，國(guó)內(nèi)學(xué)者大多側(cè)重于從宏觀層面對(duì)經(jīng)濟(jì)政策與消費(fèi)的關(guān)系進(jìn)行考察，而鮮有研究特定政策變動(dòng)下的區(qū)域消費(fèi)水平變動(dòng)。其次，由于中國(guó)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)設(shè)立時(shí)間較短致使現(xiàn)有研究在范圍與方法的適用上都大受限制，大多數(shù)以上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)為研究對(duì)象，其他自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)鮮有涉及。最后，對(duì)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的政策效應(yīng)仍局限在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)方面，欠缺對(duì)其建設(shè)成效的拓展。而中國(guó)新一輪自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)改革構(gòu)成的“準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)”則為我們將研究視角轉(zhuǎn)向自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的消費(fèi)拉動(dòng)效應(yīng)提供了難得機(jī)會(huì)。

三、理論機(jī)制

本文聚焦于考察設(shè)立自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)對(duì)區(qū)域消費(fèi)水平的影響。在已有研究的基礎(chǔ)上，我們認(rèn)為該影響機(jī)制主要包括收入增長(zhǎng)、貿(mào)易優(yōu)化及消費(fèi)升級(jí)三個(gè)方面。

（一）收入增長(zhǎng)傳導(dǎo)機(jī)制

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)各項(xiàng)外溢效應(yīng)最重要的動(dòng)力支撐。如果自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立不能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，則其他外溢效應(yīng)便無(wú)從談起。理論上自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)將通過(guò)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)—收入增長(zhǎng)—消費(fèi)增長(zhǎng)這一傳導(dǎo)過(guò)程實(shí)現(xiàn)對(duì)居民消費(fèi)增長(zhǎng)的推動(dòng)作用。首先，自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)在產(chǎn)生集聚經(jīng)濟(jì)的同時(shí)[25]，發(fā)揮貿(mào)易創(chuàng)造與貿(mào)易轉(zhuǎn)移效應(yīng)并釋放制度紅利[26][27]，能夠促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。同時(shí)，自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立還將倒逼行政管理體制改革，創(chuàng)新管理模式[28]，通過(guò)放松管制強(qiáng)化市場(chǎng)機(jī)制在資源配置中的決定性作用，劃清政府與市場(chǎng)的界限，激發(fā)市場(chǎng)活力助推經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)必將對(duì)地區(qū)居民的可支配收入帶來(lái)積極影響，進(jìn)而拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)形成良性循環(huán)。

（二）貿(mào)易優(yōu)化傳導(dǎo)機(jī)制

貿(mào)易便利化水平的提高是自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的建設(shè)成果之一，其主要表現(xiàn)形式是相應(yīng)貿(mào)易成本降低[29]。這種以貿(mào)易便利化與自由化水平提高為特征的貿(mào)易優(yōu)化將引致居民消費(fèi)中的進(jìn)口部分增加。一方面，自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)通過(guò)削減關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘進(jìn)而降低貨物貿(mào)易、投資貿(mào)易以及服務(wù)貿(mào)易等交易成本，顯著降低運(yùn)輸成本較大的進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格[30]，地區(qū)居民借助自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)平臺(tái)能以較低的成本獲取消費(fèi)服務(wù)；另一方面，自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)在精簡(jiǎn)行政審批程序， 提高服務(wù)效率，優(yōu)化貿(mào)易環(huán)境等方面具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，既簡(jiǎn)化了貿(mào)易流程提高通關(guān)效率，也以更便捷的貿(mào)易服務(wù)提升了消費(fèi)者體驗(yàn)。

（三）消費(fèi)升級(jí)傳導(dǎo)機(jī)制

一般認(rèn)為，消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)能夠促進(jìn)居民消費(fèi)水平提高。設(shè)立自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的初衷就包括推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，這其中既包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化，也包括整個(gè)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的高級(jí)化。自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)作為連接國(guó)內(nèi)外消費(fèi)市場(chǎng)的重要平臺(tái)，不僅涵蓋傳統(tǒng)貿(mào)易平臺(tái)的基本功能，還集成了專(zhuān)業(yè)服務(wù)平臺(tái)、D.I.G.渠道對(duì)接、跨境電商平臺(tái)等配套服務(wù)，嵌入了進(jìn)口商品保稅展示交易等新興消費(fèi)模式。貿(mào)易品與交易模式的多樣性有利于消費(fèi)供給側(cè)的完善，滿(mǎn)足消費(fèi)者的個(gè)性化需求提高其消費(fèi)意愿，進(jìn)而引導(dǎo)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)由生存型消費(fèi)為主向享受與發(fā)展型消費(fèi)演變。從長(zhǎng)期來(lái)看，消費(fèi)結(jié)構(gòu)提升帶來(lái)的“棘輪效應(yīng)”必將對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)產(chǎn)生持久驅(qū)動(dòng)作用。

基于以上理論機(jī)制分析，我們有理由推測(cè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立將促進(jìn)地區(qū)居民消費(fèi)增長(zhǎng)，為驗(yàn)證這一猜想，后續(xù)部分將進(jìn)行實(shí)證設(shè)計(jì)來(lái)進(jìn)一步展開(kāi)研究。

四、實(shí)證設(shè)計(jì)

（一）變量選取與說(shuō)明

根據(jù)本文的研究需要，我們剔除數(shù)據(jù)缺失的西藏、青海與臺(tái)灣等省份，選取29 個(gè)省（市、區(qū)）1998—2017 年的數(shù)據(jù)作為本文的研究范圍。被解釋變量C 是居民消費(fèi)水平，選取城鎮(zhèn)居民人均可支配收入作為解釋變量DI 的代理變量。其余控制變量包括：各省份的物價(jià)水平CPI(以1998 年為基期進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整），選取社會(huì)總撫養(yǎng)比（非勞動(dòng)年齡人口占勞動(dòng)年齡人口之比）來(lái)衡量人口年齡結(jié)構(gòu)PAS。一般而言社會(huì)總撫養(yǎng)比越高，人口負(fù)擔(dān)越重，居民消費(fèi)水平越低。政府支出規(guī)模GPB 用各地區(qū)一般公共預(yù)算支出來(lái)表示。UR 為城鎮(zhèn)化水平，即年末城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎亍PR 為城鎮(zhèn)住宅平均銷(xiāo)售價(jià)格。以上數(shù)據(jù)來(lái)源于中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)，國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)及歷年統(tǒng)計(jì)年鑒。各變量描述性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表1。

（二）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)與居民消費(fèi)的基準(zhǔn)回歸模型

為驗(yàn)證自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)居民消費(fèi)的影響，考慮根據(jù)各省獲批自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的時(shí)間差異將政策虛擬變量FTZ 加入模型中。借鑒黎文靖和李耀淘的做法，設(shè)定雙向固定效應(yīng)模型為：

模型中的下標(biāo)i 表示省份，t 表示年份，Cit是本文的被解釋變量，表示第i 個(gè)省份第t 年的居民消費(fèi)水平。FTZit表示省份i 在第t 年是否設(shè)立了自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)。僅當(dāng)i 省份在t 年已經(jīng)設(shè)立自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)時(shí)FTZit=1，其余情況FTZit=0。假設(shè)FTZ系數(shù)顯著為正，說(shuō)明自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立對(duì)消費(fèi)水平有促進(jìn)作用?！痞耴Xit為控制變量組，ηi表示各省份的個(gè)體固定效應(yīng)，γt為時(shí)間固定效應(yīng)，εit是殘差項(xiàng)[31]。

表2 中，模型一是不含政策變量的雙向固定效應(yīng)回歸，模型二是加入政策變量后的混合回歸，模型三為隨機(jī)效應(yīng)回歸，模型四與模型五分別為加入政策虛擬變量后的個(gè)體固定效應(yīng)與雙向固定效應(yīng)模型。從總體回歸結(jié)果來(lái)看，無(wú)論是混合回歸還是固定效應(yīng)回歸，絕大多數(shù)變量的系數(shù)都較顯著且FTZ 的系數(shù)始終顯著為正。

以模型五為例，回歸結(jié)果表明設(shè)立了自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的居民消費(fèi)水平會(huì)比未設(shè)立時(shí)提高968.805 元。同時(shí)，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入、政府支出規(guī)模以及第三產(chǎn)業(yè)比重也對(duì)居民消費(fèi)水平起到了正向作用，其中居民的邊際消費(fèi)傾向大約為0.866，由于未考慮到農(nóng)村居民可支配收入，真實(shí)的總體邊際消費(fèi)傾向應(yīng)略低于此值。比較意外的是，城鎮(zhèn)住宅平均銷(xiāo)售價(jià)格IRP 與居民消費(fèi)水平也呈現(xiàn)微弱的正相關(guān)關(guān)系，這佐證了梁艷艷等的研究結(jié)論：房?jī)r(jià)上漲帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)會(huì)增強(qiáng)居民消費(fèi)支出意愿，最終有利于消費(fèi)水平提高。而居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)CPI 與社會(huì)總撫養(yǎng)比PAS 的升高則對(duì)居民消費(fèi)水平產(chǎn)生了明顯的抑制效果，具體來(lái)看，CPI 每提高1%，將導(dǎo)致居民消費(fèi)水平下降81.508 元，而社會(huì)總撫養(yǎng)比每提高1%，居民消費(fèi)水平將下降約41.686 元。因此維持物價(jià)水平基本平穩(wěn)，防止人口過(guò)早老年化對(duì)于穩(wěn)定居民消費(fèi)水平具有深刻的理論與現(xiàn)實(shí)意義。最后我們還發(fā)現(xiàn)城鎮(zhèn)化率UR 對(duì)居民消費(fèi)水平存在不確定性，城鎮(zhèn)化率與居民消費(fèi)水平間存在非線(xiàn)性關(guān)系可能是導(dǎo)致這一結(jié)果的重要原因。

表1 變量說(shuō)明與描述性統(tǒng)計(jì)

以上基于面板數(shù)據(jù)的研究結(jié)果，初步證實(shí)了自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立能夠促進(jìn)居民消費(fèi)水平提高，也驗(yàn)證了本文選取的變量作為后續(xù)合成控制法中的預(yù)測(cè)變量是合適的，為進(jìn)一步深入分析提供了基本依據(jù)。

（三）福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的消費(fèi)拉動(dòng)效應(yīng)檢驗(yàn)

1.合成控制法的基本思想。以往的雙重差分暗含共同趨勢(shì)的強(qiáng)假設(shè)，即如果不存在自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的政策沖擊，那么設(shè)立自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的省份（即處理組）和未設(shè)立自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的省份（即對(duì)照組）之間的發(fā)展趨勢(shì)應(yīng)該是一致的，并且這種變化不隨時(shí)間的變化而發(fā)生明顯改變。但由于現(xiàn)實(shí)中很難找到與處理組特征充分吻合的理想對(duì)照組，因此該方法具有一定的主觀性。合成控制法（Synthetic Control Methods）通過(guò)對(duì)所有對(duì)照組進(jìn)行客觀加權(quán)來(lái)構(gòu)造一個(gè)與處理組相類(lèi)似的組合，從而較好地解決了這一問(wèn)題[32]。

假設(shè)在（1+J）個(gè)省份中，僅有第1 個(gè)省份在T0時(shí)間設(shè)立了自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，其余J 個(gè)省份未設(shè)立自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)且未直接受到自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)政策影響，據(jù)此我們可以構(gòu)建潛在的控制組。將合成控制組的權(quán)重矩陣記為W=（w2，...wi， ...wJ+1），wi表示第i 個(gè)個(gè)體在控制組中所占權(quán)重，顯然權(quán)重系數(shù)wi非負(fù)，且其和為1。再令表示個(gè)體未受到政策干預(yù)時(shí)的值，為政策時(shí)間點(diǎn)之后的個(gè)體值。模型設(shè)定如下：

表2 面板回歸結(jié)果

其中Dit為政策虛擬變量，僅當(dāng)i=1 且t＞T0時(shí)，Dit=1，此時(shí)=+α1t，α1t即為處理組在t時(shí)間的政策溢出值，且其受到政策干預(yù)后的動(dòng)態(tài)效應(yīng)可以表示為（α1T0+1，α1T0+2，...，α1T）。我們的目的是估計(jì)t＞T0時(shí)α1t的值，由于t＞T0時(shí)，是可觀測(cè)的，但是不可觀察的，如何計(jì)算出的估計(jì)值便成為估計(jì)出α1t值的關(guān)鍵，而合成控制法的核心便在于構(gòu)造反事實(shí)變量的估計(jì)值。在此Abadie 與Hainmueller(2010)假定：

其中δt為時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)，Zi是不受自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)政策影響的控制變量，λt是觀測(cè)不到的（1F）維共同因子，μi為（1F）觀測(cè)不到的地區(qū)固定效應(yīng)誤差項(xiàng)，隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)εit代表各個(gè)地區(qū)受到的暫時(shí)沖擊。通過(guò)對(duì)政策控制組進(jìn)行加權(quán)合成一個(gè)與處理組相類(lèi)似的新控制對(duì)象，并從中得到最優(yōu)權(quán)重矩陣W*=（w2，...wi， ... wJ+1）＇，進(jìn)而可以利用的無(wú)偏估計(jì)來(lái)估算出T0t 時(shí)的政策效應(yīng)：

借助StataSE15 軟件與Abadie 開(kāi)發(fā)的Synth 程序包，我們可以對(duì)上述權(quán)重參數(shù)W*進(jìn)行估計(jì)，并最終計(jì)算出政策效應(yīng)α1t的值②。

2.控制組選取。我們延續(xù)基準(zhǔn)模型中的變量數(shù)據(jù)，同時(shí)以福建省為政策處理組（Treatment Gruop），將2015 年作為政策分界線(xiàn)，選取黑龍江、吉林、北京、內(nèi)蒙古、新疆、甘肅、寧夏、山西、河北、山東、江蘇、安徽、云南、貴州、湖南、廣西、江西等截止2018 年底尚未設(shè)立自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的17 個(gè)?。ㄊ?、自治區(qū)）作為模型的控制組（Control Group）。此外，遼寧、浙江、河南、湖北、重慶、四川、陜西、以及海南等八省市雖然也于2017—2018 年間設(shè)立了自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，但考慮到政策效應(yīng)的滯后性，我們依舊將其納入合成控制組的范圍，以上共計(jì)25 個(gè)省份基本囊括了不同類(lèi)型的樣本，可以作為福建省的反事實(shí)對(duì)照組。

3.合成控制結(jié)果。首先，從表3 的各變量擬合情況來(lái)看。總體而言，主要預(yù)測(cè)變量中除了GPB 與IRP 不太理想之外，其余大多數(shù)指標(biāo)的擬合效果較好。

而從圖1 的真實(shí)福建省居民消費(fèi)水平與合成的福建省居民消費(fèi)水平來(lái)看，在2015 年之前兩者基本重合，進(jìn)一步表明變量的擬合效果較好。同時(shí)在2015 年后，真實(shí)福建省居民消費(fèi)較明顯地超過(guò)合成的福建省居民消費(fèi)水平。若定義政策效應(yīng)effect 為實(shí)際福建省與合成福建省的消費(fèi)差距，圖2 的結(jié)果還表明，2015 年前真實(shí)福建省與合成福建間的消費(fèi)差距總體在較小范圍內(nèi)波動(dòng)且無(wú)明顯趨勢(shì)，而自2015 年福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)設(shè)立后，兩者之間的差距急劇擴(kuò)大。其中2015 年約為200.85， 2016 年 為 2105.182， 2017 年 為2661.808。因此有理由認(rèn)為福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的設(shè)立對(duì)區(qū)域內(nèi)居民消費(fèi)水平產(chǎn)生了顯著的促進(jìn)作用，并且這種效應(yīng)隨著時(shí)間的推移而增大。

圖1 福建省居民消費(fèi)的實(shí)際值與合成值

4.穩(wěn)健性檢驗(yàn)。合成控制法的穩(wěn)健性檢驗(yàn)又被稱(chēng)為“安慰劑檢驗(yàn)”。具體到本文中，真實(shí)福建居民消費(fèi)與合成福建居民消費(fèi)間的差異能否排除由政策外的偶然因素驅(qū)動(dòng)的可能性？“安慰劑”檢驗(yàn)原理就是將原先的控制組中的各省份當(dāng)作“處理組”逐一進(jìn)行分析，當(dāng)這些省份的實(shí)際消費(fèi)與合成消費(fèi)未出現(xiàn)福建省那樣明顯差距時(shí)，亦即只有福建省的實(shí)際消費(fèi)與合成消費(fèi)在政策干預(yù)年份后出現(xiàn)明顯分化，便可在較大概率上認(rèn)為福建省的居民消費(fèi)增長(zhǎng)確實(shí)源于自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的政策實(shí)施。

表3 主要變量的系數(shù)

圖2 實(shí)際福建省與合成福建省的居民消費(fèi)差距

同樣地，我們借鑒Abadie（2010）的做法，根據(jù)計(jì)算的各省份根均方預(yù)測(cè)誤差值（RMSPE），先將自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)政策干預(yù)年份前RMSPE 大于福建省2 倍的4 個(gè)?。ㄊ校﹦h去③。再通過(guò)迭代使用合成控制法對(duì)將剩下22 個(gè)?。ㄊ校┻M(jìn)行估計(jì)，從而得到共計(jì)23 個(gè)省份的實(shí)際消費(fèi)與合成消費(fèi)差距見(jiàn)圖3。

圖3 安慰劑檢驗(yàn)結(jié)果

圖3 中的灰色細(xì)線(xiàn)代表安慰劑效應(yīng)，黑色粗線(xiàn)代表政策效應(yīng)。從最終的安慰劑檢驗(yàn)結(jié)果來(lái)看，在2015 年之后的政策預(yù)測(cè)期內(nèi)，福建省的實(shí)際居民消費(fèi)與合成居民消費(fèi)之間的正向差距明顯最大。假設(shè)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的消費(fèi)拉動(dòng)效應(yīng)不明顯，則這種可能性?xún)H為1/23，即僅有4.35%左右的概率會(huì)出現(xiàn)福建省如此之大的差距，類(lèi)似于傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)推斷，我們可以認(rèn)為福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的消費(fèi)拉動(dòng)效應(yīng)在4.35%的顯著性水平上是顯著的。

五、研究結(jié)論與對(duì)策建議

自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)作為新時(shí)代全方位對(duì)外開(kāi)放的重大戰(zhàn)略舉措，承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)的重要功能。本文先通過(guò)引入政策虛擬變量，在面板數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上證實(shí)了自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)設(shè)立對(duì)地區(qū)居民消費(fèi)增長(zhǎng)具有明顯促進(jìn)作用。再運(yùn)用合成控制法側(cè)重分析了福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的消費(fèi)拉動(dòng)效應(yīng)，結(jié)果顯示福建自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)掛牌運(yùn)行數(shù)年來(lái)，顯著拉動(dòng)了地區(qū)居民消費(fèi)增長(zhǎng)。

下一步如何更好發(fā)揮自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的消費(fèi)拉動(dòng)效應(yīng)，最大化自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)減稅讓利、制度創(chuàng)新等改革紅利，我們認(rèn)為至少要從以下幾個(gè)方面繼續(xù)深化改革：一是要賦予自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)更大改革自主權(quán)，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)與制度建設(shè)。與上世紀(jì)依靠“政策洼地”吸引要素集聚的早期開(kāi)放模式不同，自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的成敗在于打造“創(chuàng)新高地”。為此自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)必須加快制度創(chuàng)新步伐，通過(guò)負(fù)面清單的制度化、常態(tài)化，優(yōu)化內(nèi)部功能布局，加速形成產(chǎn)業(yè)集聚，完善自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈，筑牢自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的根基；同時(shí)還要積極營(yíng)造安全穩(wěn)定的自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)運(yùn)行環(huán)境，構(gòu)建周密完善的自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)法律體系，及時(shí)推出適應(yīng)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)發(fā)展的相關(guān)立法以及一攬子原創(chuàng)性解決方案。二是要推進(jìn)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)流通體制改革，構(gòu)建現(xiàn)代化流通消費(fèi)市場(chǎng)體系。包括推動(dòng)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用，提高各流通環(huán)節(jié)的銜接程度；簡(jiǎn)化行政審批流程，加快數(shù)字自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，促進(jìn)“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”與自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)深度融合，以更高效的流通體系和更高的貿(mào)易便利化水平，促進(jìn)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)運(yùn)行效率的提升，進(jìn)而打通流通領(lǐng)域到消費(fèi)終點(diǎn)的“最后一公里”。三要繼續(xù)推廣自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)各項(xiàng)進(jìn)口試點(diǎn)業(yè)務(wù)，在形成監(jiān)管高效的新機(jī)制下，對(duì)標(biāo)新興消費(fèi)市場(chǎng)，協(xié)調(diào)推進(jìn)貨物商品與服務(wù)性消費(fèi)供給，滿(mǎn)足居民的多元消費(fèi)需求；主動(dòng)對(duì)接國(guó)際市場(chǎng)規(guī)則，以自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)為窗口推動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)完善，預(yù)先培育國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)點(diǎn)，通過(guò)引入國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)助推國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)良性競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)而提質(zhì)增效，為自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)與經(jīng)濟(jì)整體的良性互動(dòng)與可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

注釋

①資料整理自中國(guó)（福建）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)官網(wǎng)：http：//www．china-fjftz．gov．cn/。

②關(guān)于合成控制法的技術(shù)細(xì)節(jié)，感興趣者可參見(jiàn)Abadie 等(2010)附錄B。

③限于篇幅，各省份的合成權(quán)重以及RMSPE 未在文中列出，有需要的可向筆者索取。