康美藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊案例分析
——基于舞弊三角理論的視角

張 敏

(吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)，吉林 長(zhǎng)春 130117)

1 康美藥業(yè)舞弊案件簡(jiǎn)介

康美藥業(yè)股份有限公司，簡(jiǎn)稱為“康美藥業(yè)”，其在中國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)中處于領(lǐng)先地位。2019年4月30日，康美藥業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱康美藥業(yè))發(fā)布了一份會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正說(shuō)明，近300億元的貨幣資金被當(dāng)成會(huì)計(jì)差錯(cuò)調(diào)減，營(yíng)業(yè)收入、應(yīng)收賬款以及存貨等項(xiàng)目也進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。康美藥業(yè)公告的發(fā)布迅速引起社會(huì)公眾的密切關(guān)注。2019年8月16日，康美藥業(yè)將證監(jiān)會(huì)作出的《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書(shū)》進(jìn)行公告，證監(jiān)會(huì)初步認(rèn)定康美藥業(yè)2016年至2018年披露了虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，企業(yè)可能面臨嚴(yán)重的生存危機(jī)。

2 康美藥業(yè)舞弊案件成因分析

本文從最具代表性的舞弊三角理論出發(fā)，立足于壓力、機(jī)會(huì)和借口三個(gè)方面，深入分析康美藥業(yè)舞弊案件背后隱藏的動(dòng)因。

2.1 壓力

2.1.1 企業(yè)盈利能力受到威脅

(1)面臨資金短缺壓力。自上市以來(lái)，康美藥業(yè)已進(jìn)行了多次融資并背負(fù)高額負(fù)債。截至2018年12月31日，公司舉債金額約為291億元，其中116億元為短期借款，7億元為長(zhǎng)期借款，應(yīng)付債券金額約為168億元。股權(quán)融資金額約為163億元。另外，康美藥業(yè)的前十大股東將其股份幾乎全部質(zhì)押，以上情況可以說(shuō)明康美藥業(yè)存在資金短缺跡象，面臨巨大的資金償債壓力，管理層可能存在舞弊動(dòng)機(jī)。

(2)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~遠(yuǎn)低于凈利潤(rùn)。凈現(xiàn)比是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~和凈利潤(rùn)的比值，常用來(lái)衡量企業(yè)的盈利水平。在正常的情況下，企業(yè)的凈現(xiàn)比越接近于1，企業(yè)的盈利質(zhì)量越高。從表1中可以看出，康美藥業(yè)近四年的凈現(xiàn)比遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于1，可見(jiàn)公司盈利質(zhì)量較低?？得浪帢I(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況可能與財(cái)務(wù)報(bào)表信息并不相符，背后很可能隱藏了管理層的舞弊動(dòng)機(jī)。

表1 2015-2018 康美藥業(yè)相關(guān)指標(biāo) 單位：元

數(shù)據(jù)來(lái)源：康美藥業(yè) 2015-2018年度報(bào)告

2.1.2 企業(yè)高額利益的驅(qū)動(dòng)

企業(yè)在2016年制定了限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，將公司董事、高級(jí)管理人員以及核心技術(shù)骨干作為激勵(lì)對(duì)象，將扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)率作為業(yè)績(jī)考核的指標(biāo)。企業(yè)當(dāng)年度解鎖條件之一是激勵(lì)對(duì)象達(dá)到業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。業(yè)績(jī)考核指標(biāo)的設(shè)定有可能促使管理層短時(shí)間內(nèi)大幅提高企業(yè)盈利水平以滿足承諾的要求。從表1中可以看出2016和2017年企業(yè)達(dá)到了業(yè)績(jī)考核的要求，但是2018年度凈利潤(rùn)為負(fù)，且下降幅度非常大，與考核指標(biāo)背道而馳。三年之間業(yè)績(jī)考核指標(biāo)之間的落差，其中可能存在管理層舞弊的行為。

表2 各年度激勵(lì)計(jì)劃考核目標(biāo)

數(shù)據(jù)來(lái)源：康美藥業(yè)《第一期限制性股票激勵(lì)計(jì)劃》公告。

2.2 機(jī)會(huì)

2.2.1 公司內(nèi)部舞弊機(jī)會(huì)

(1)股權(quán)過(guò)于集中。康美藥業(yè)32.91%的股權(quán)掌握在康美實(shí)業(yè)投資控股有限公司的手中，普寧市金信典當(dāng)行有限公司和普寧市國(guó)際信息咨詢服務(wù)有限公司各持有康美藥業(yè)1.87%的股份。另外，馬興田夫婦作為康美實(shí)業(yè)投資控股有限公司的控股股東，擁有絕對(duì)的控制權(quán)。再加上馬興田作為普寧市金信典當(dāng)行有限公司45%股權(quán)的持有者，許冬瑾作為普寧市國(guó)際信息咨詢服務(wù)有限公司60.76%股權(quán)的持有者，因此，馬興田夫婦對(duì)康美藥業(yè)擁有絕對(duì)的控制權(quán)和話語(yǔ)權(quán)，“一股獨(dú)大”的問(wèn)題為可能成為康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假案的重要根源之一。

圖1 康美實(shí)業(yè)投資控股有限公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)

(2)董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職兼任。董事長(zhǎng)由董事會(huì)推選產(chǎn)生，是股東權(quán)益的維護(hù)者和公司的最高領(lǐng)導(dǎo)者。管理層作為企業(yè)的運(yùn)營(yíng)者，在執(zhí)行董事會(huì)決策的同時(shí)接受其監(jiān)督，因此董事長(zhǎng)和總經(jīng)理兩職分離是由其職位的性質(zhì)決定的。馬興田一人同時(shí)擔(dān)任董事長(zhǎng)和總經(jīng)理的職務(wù)，該種管理模式下，董事會(huì)的獨(dú)立監(jiān)督能力會(huì)大大削弱。由此可見(jiàn)，康美藥業(yè)的控制權(quán)和決策權(quán)全都集中在一人之手，在很大程度上增加了其濫用職權(quán)操控康美藥業(yè)的可能性。

(3)內(nèi)部控制存在缺陷。從康美藥業(yè)的公告中可以看出，企業(yè)資金管理和關(guān)聯(lián)方交易存在嚴(yán)重虛假問(wèn)題，未能如實(shí)反映公司的財(cái)務(wù)狀況。內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)存在缺陷以及未得到有效執(zhí)行是康美藥業(yè)財(cái)務(wù)舞弊的重要原因之一。內(nèi)部控制問(wèn)題可能源于制度制定者的設(shè)計(jì)疏忽、公司內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的監(jiān)督失職、內(nèi)部審計(jì)人員的違規(guī)操作，甚至存在管理層凌駕于內(nèi)控之上的問(wèn)題。企業(yè)的內(nèi)部控制如果存在缺陷，就很可能給舞弊制造了機(jī)會(huì)。

2.2.2 外部機(jī)會(huì)

(1)違規(guī)成本低。證監(jiān)會(huì)擬于2019年8月責(zé)令康美藥業(yè)進(jìn)行改正，并處以60萬(wàn)元的罰款；對(duì)馬興田夫婦給予警告并處以90萬(wàn)元的罰款，附帶禁入證券市場(chǎng)的處罰，處罰對(duì)象也包括其他相關(guān)人員。從證監(jiān)會(huì)下達(dá)的懲罰措施來(lái)看，與其獲取的“高額收益”相比，違規(guī)成本是相當(dāng)?shù)偷?。證監(jiān)會(huì)的懲罰力度較小，是上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為屢禁不止的重要原因。

(2)審計(jì)師未保持應(yīng)有的職業(yè)謹(jǐn)慎。2018年，康美藥業(yè)因涉嫌財(cái)務(wù)造假被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，在此之前，廣東正中珠江會(huì)計(jì)師事務(wù)所都出具了無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。公司舞弊行為可能是早有預(yù)謀的，該行為可能會(huì)從企業(yè)的某些信息中體現(xiàn)出來(lái)。如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師在執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，嚴(yán)格且謹(jǐn)慎的實(shí)施審計(jì)程序，對(duì)企業(yè)重要信息保持應(yīng)有的關(guān)注，持有職業(yè)懷疑態(tài)度，則應(yīng)當(dāng)會(huì)或多或少的發(fā)現(xiàn)企業(yè)舞弊行為。

2.3 態(tài)度或借口

首先，康美藥業(yè)多次通過(guò)行賄手段來(lái)獲取私利，受賄的對(duì)象涉及政府官員以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)。另外，康美藥業(yè)的董事長(zhǎng)兼管理者馬興田經(jīng)常進(jìn)行投機(jī)賺取暴利，例如康美藥業(yè)在2012年進(jìn)入較為暴利的房地產(chǎn)行業(yè)，并計(jì)劃投入大額資金。投機(jī)行為往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，如果出現(xiàn)不可控因素，投資人可能面臨巨額虧損。公司管理者的做事風(fēng)格與企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)決策之間存在很大的關(guān)聯(lián)，如果管理層違背道德底線且充滿貪欲，那么將大大增加舞弊的可能性。

3 反舞弊策略分析

3.1 完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，建立有效的內(nèi)部控制體系

第一，要完善法人治理結(jié)構(gòu)，兩職兼任的存在會(huì)使得董事會(huì)的監(jiān)督作用減弱，增加財(cái)務(wù)舞弊的可能性，為了加強(qiáng)權(quán)力之間的相互制約、提高企業(yè)整體管理水平，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將兩職務(wù)分離。第二，要建立有效的內(nèi)部控制體系。首先，控制環(huán)境會(huì)對(duì)內(nèi)部控制的有效性產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，因此要營(yíng)造良好的控制環(huán)境，如建立合理的治理結(jié)構(gòu)、構(gòu)建團(tuán)結(jié)誠(chéng)信的企業(yè)文化、完善職工激勵(lì)機(jī)制等。另外，內(nèi)部審計(jì)部門(mén)應(yīng)當(dāng)科學(xué)的規(guī)劃和實(shí)施審計(jì)工作、提高審計(jì)質(zhì)量、不斷尋求高效的工作方法和強(qiáng)化自身監(jiān)督能力。

3.2 提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)水平

虛增貨幣資金和收入、隱瞞關(guān)聯(lián)方交易成為康美藥業(yè)財(cái)務(wù)造假的主要手段。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)在審計(jì)準(zhǔn)則的指引下嚴(yán)格的開(kāi)展審計(jì)工作。第一，審計(jì)人員在對(duì)銀行存款實(shí)施函證時(shí)，應(yīng)當(dāng)全過(guò)程控制函證的收發(fā)，確保詢證函的可靠性。第二，審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)充分關(guān)注重大錯(cuò)報(bào)的高發(fā)領(lǐng)域，綜合運(yùn)用必要的審計(jì)程序判斷收入是否存在舞弊。第三，識(shí)別關(guān)聯(lián)方交易的完整性是審計(jì)關(guān)聯(lián)方交易的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，審計(jì)人員應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注與被審計(jì)單位頻繁交易的、近期新增的和存在疑慮的客戶或供應(yīng)商，并關(guān)注企業(yè)與交易對(duì)象之間資金的流轉(zhuǎn)以及交易的實(shí)質(zhì)。

3.3 加強(qiáng)外部監(jiān)管，加大違規(guī)懲處力度

第一，證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)不斷完善監(jiān)管體系，提高自身稽查和監(jiān)督水平，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并堅(jiān)決查處企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊案件。對(duì)于易出現(xiàn)財(cái)務(wù)舞弊的領(lǐng)域，證監(jiān)會(huì)應(yīng)當(dāng)具體細(xì)化相應(yīng)的審計(jì)流程，采用多種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別策略，注重審計(jì)工作的靈活性和可操作性。第二，保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)掌握企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和潛在的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域、機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立完善的內(nèi)核體系、加強(qiáng)核查工作的執(zhí)行力度等，為投資者價(jià)值判斷提供有用的信息。第三，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提高違規(guī)成本，制定更嚴(yán)格的懲罰機(jī)制，使得舞弊成本遠(yuǎn)大于收益，當(dāng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)存在違規(guī)行為時(shí)，證監(jiān)會(huì)應(yīng)依法追究其連帶責(zé)任。