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    醫(yī)療器械行業(yè)供應(yīng)鏈融資思考

    2020-07-04 03:29:29古潔
    財(cái)經(jīng)界·上旬刊 2020年7期
    關(guān)鍵詞:醫(yī)療器械供應(yīng)鏈融資

    古潔

    關(guān)鍵詞:醫(yī)療器械 供應(yīng)鏈 融資

    供應(yīng)鏈融資是指將供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)和相關(guān)的企業(yè)整合到一起,根據(jù)供應(yīng)鏈當(dāng)中企業(yè)的交易關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)在貨權(quán)和現(xiàn)金控制下設(shè)計(jì)整體金融解決方案。供應(yīng)鏈融資能夠妥善解決供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)融資難、擔(dān)保難等問(wèn)題。

    一、供應(yīng)鏈融資在醫(yī)療器械行業(yè)的應(yīng)用

    (一)訂單融資

    我國(guó)是世界人口大國(guó),因此在醫(yī)療器械市場(chǎng)有較大行業(yè)缺口,進(jìn)口醫(yī)療器械的質(zhì)量高,但進(jìn)購(gòu)價(jià)格過(guò)于昂貴,與我國(guó)大部分家庭的經(jīng)濟(jì)條件不相適應(yīng)。因此我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)已經(jīng)迎來(lái)了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)雙向擴(kuò)張的時(shí)機(jī),面對(duì)良好的行業(yè)市場(chǎng),中小型醫(yī)療器械企業(yè)在資金不足的情況下,難以通過(guò)自身能力滿足市場(chǎng)發(fā)展需要。此時(shí)醫(yī)療器械銷售企業(yè)可以使用應(yīng)收賬款向物流企業(yè)和融資企業(yè)提交貸款申請(qǐng),實(shí)現(xiàn)保付代理。訂單融資是在進(jìn)行實(shí)際醫(yī)療器械交易前進(jìn)行的,因此保理單位可以對(duì)供貨訂單的真實(shí)性和有效性進(jìn)行調(diào)查確認(rèn)后再放款。在此過(guò)程中,物流企業(yè)可以作為保理機(jī)構(gòu),向醫(yī)療器械銷售企業(yè)提供資金融通、買方資信評(píng)估、信用風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保等綜合金融服務(wù)。

    我國(guó)在醫(yī)療器械行業(yè)中的市場(chǎng)十分廣闊,利用保付代理的方式進(jìn)行訂單融資。保付代理又叫做保理,指賣方將現(xiàn)在或未來(lái)基于其與買方簽訂的銷售合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)上給保理機(jī)構(gòu),由保理機(jī)構(gòu)提供融資、評(píng)估等服務(wù)。此方式能夠有效解決當(dāng)中小型醫(yī)療器械企業(yè)面對(duì)大量訂單啟動(dòng)資金不足的問(wèn)題,且保付代理的過(guò)程簡(jiǎn)單便捷,只需要融資單位對(duì)醫(yī)療器械企業(yè)的訂單真實(shí)性進(jìn)行核實(shí)即可。

    比如:某醫(yī)療器械銷售企業(yè)在接到大筆訂單時(shí)由于資金不足,因此決定使用保付代理的方式進(jìn)行融資,即將醫(yī)療器械應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移給作為保理機(jī)構(gòu)的物流企業(yè),物流企業(yè)核對(duì)訂單真實(shí)性后提供資金,此時(shí)該醫(yī)療器械銷售企業(yè)獲得了足夠的資金。

    在上述案例中醫(yī)療器械銷售企業(yè)既能降低資產(chǎn)負(fù)債率,又可改善經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流,而保理企業(yè)在未來(lái)有可能獲得投資回報(bào),在保理過(guò)程中獲得了能產(chǎn)生可見現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

    (二)存貨融資

    存貨融資是指在醫(yī)療器械銷售企業(yè)資金不足的情況下使用自身的存貨進(jìn)行融資的行為。醫(yī)療器械的使用壽命通常較短,因此銷售企業(yè)會(huì)對(duì)市場(chǎng)需求量大且容易消耗的醫(yī)療器械進(jìn)行提前儲(chǔ)備,存貨也是企業(yè)資產(chǎn)的一部分,因此在特殊情況下,企業(yè)可以通過(guò)實(shí)體資產(chǎn)證券化的方式將存貨轉(zhuǎn)化成證券資產(chǎn),保障企業(yè)正常銷售工作的展開。但需要注意的是醫(yī)療器械銷售企業(yè)的存貨需要符合資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)換標(biāo)準(zhǔn),且當(dāng)貨物轉(zhuǎn)化為證券后需要接受銀行監(jiān)督。與傳統(tǒng)的融資方式相比,資產(chǎn)證券化的融資方式具有快捷、方便等優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)的融資方式中企業(yè)需要先將存貨銷售出去才能獲得資金,但在存貨融資的模式下,醫(yī)療器械銷售企業(yè)只需要保障自身的存貨符合實(shí)體資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn)即可通過(guò)抵押的方式獲得資金。且在此過(guò)程中,若貨物符合實(shí)體資產(chǎn)證券化標(biāo)準(zhǔn),則作為受托機(jī)構(gòu)的銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也較低,受托機(jī)構(gòu)可以選擇將存貨出售的方式回收貸款,有效規(guī)避了企業(yè)還款能力不足帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

    比如:某醫(yī)療器械銷售企業(yè)儲(chǔ)備了一批針管,但在資金不足的情況下接受了一筆銷售手術(shù)刀的訂單,此時(shí)該企業(yè)選擇將儲(chǔ)備的針管轉(zhuǎn)移給受托機(jī)構(gòu),而受托機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)將商品轉(zhuǎn)化為證券銷售給投資企業(yè),在此過(guò)程中該醫(yī)療器械銷售企業(yè)迅速獲得了銷售資金,投資者企業(yè)購(gòu)買針管后也可能獲得回報(bào),受托機(jī)構(gòu)則獲得了能夠產(chǎn)生可見現(xiàn)金流的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

    (三)回收款融資

    我國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受傳統(tǒng)思想影響,容易將交易行為建立在雙方情感上,但此類交易方式會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈中的中下游企業(yè)拖欠上游企業(yè)的尾款,占用上游企業(yè)的可流動(dòng)資金。醫(yī)療器械銷售企業(yè)在銷售資金不足時(shí),可以使用應(yīng)收賬款證券化,并出售給受托機(jī)構(gòu),受托機(jī)構(gòu)再將證券匯集成資產(chǎn)池,用該資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流在金融市場(chǎng)上發(fā)行有價(jià)融資證券,最后使用資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流償還有價(jià)證券。與上述兩種融資方式相比,此融資方式具有風(fēng)險(xiǎn)性,融資單位和物流企業(yè)需要核實(shí)貸款企業(yè)的還債能力,同時(shí)需要對(duì)下游企業(yè)的信用情況進(jìn)行評(píng)估,而不是單純的對(duì)申請(qǐng)貸款企業(yè)進(jìn)行審核。

    但此種融資方式能在短時(shí)間內(nèi)解決中小企業(yè)應(yīng)收賬款過(guò)多導(dǎo)致資金鏈問(wèn)題,幫助醫(yī)療器械銷售企業(yè)獲得足夠流動(dòng)資金,保障整條供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)。優(yōu)勢(shì)在于能夠分散融資企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn),對(duì)融資企業(yè)在行業(yè)內(nèi)提高自身競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)造力等都有實(shí)際價(jià)值。

    二、發(fā)展醫(yī)療器械行業(yè)供應(yīng)鏈融資的措施

    (一)建立風(fēng)險(xiǎn)防控體系

    在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)開展的過(guò)程中,隨著資金流、物流以及信息流的傳遞,整體供應(yīng)鏈關(guān)系到物流企業(yè)等多個(gè)參與者的利益。在強(qiáng)化醫(yī)療器械行業(yè)供應(yīng)鏈管理工作的同時(shí),需要主動(dòng)建立風(fēng)險(xiǎn)防控體系,提升自身的風(fēng)險(xiǎn)防控能力。首先,需要選擇信譽(yù)好、且規(guī)模較大的企業(yè)進(jìn)行合作,在簽訂合約前需要對(duì)對(duì)方有可能破壞合作關(guān)系的行為進(jìn)行預(yù)測(cè)和評(píng)估;其次,需要?jiǎng)?chuàng)建靈活的信息收集系統(tǒng),即隨時(shí)關(guān)注醫(yī)療器械行業(yè)的物價(jià)變化情況,一旦物價(jià)下跌超過(guò)預(yù)警,需要立即與合作企業(yè)協(xié)商增加抵押物,降低風(fēng)險(xiǎn);最后,要加強(qiáng)物流企業(yè)對(duì)在途貨物和抵押物運(yùn)輸信息管理水平,防止產(chǎn)生委托代理風(fēng)險(xiǎn)。

    除此之外,為提升供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力,還可以制定合理的信用評(píng)級(jí)管理方法,在企業(yè)進(jìn)行融資業(yè)務(wù)時(shí)進(jìn)行引導(dǎo),降低融資風(fēng)險(xiǎn)。

    (二)創(chuàng)新供應(yīng)鏈融資方案

    對(duì)于醫(yī)療器械行業(yè)的供應(yīng)鏈融資發(fā)展,還可以注重融資方案的創(chuàng)新,針對(duì)不同企業(yè)的特點(diǎn)設(shè)計(jì)有針對(duì)性的個(gè)性化融資方案。以將資產(chǎn)證券化作為融資方案為例,資產(chǎn)證券化分為四個(gè)種類,在設(shè)計(jì)融資方案時(shí),可以根據(jù)企業(yè)需要選擇適當(dāng)?shù)姆桨高M(jìn)行服務(wù)。第一,實(shí)體資產(chǎn)證券化,指實(shí)體資產(chǎn)向證券資產(chǎn)的轉(zhuǎn)化,是在企業(yè)實(shí)體資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)基礎(chǔ)上發(fā)行證券并上市的融資過(guò)程;第二,信貸資產(chǎn)證券化,指將企業(yè)流動(dòng)性較差的信貸資產(chǎn)經(jīng)過(guò)重組形成資產(chǎn)池,促使此資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流收益穩(wěn)定后配合信用擔(dān)保,將資產(chǎn)產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流收益權(quán)利轉(zhuǎn)化成證券在金融市場(chǎng)上銷售;第三,證券資產(chǎn)證券化,即企業(yè)的證券資產(chǎn)再次證券化的過(guò)程,具體是將證券作為基礎(chǔ)資產(chǎn),以其銷售的現(xiàn)金流和與現(xiàn)金流相關(guān)的因素作為基礎(chǔ)銷售;第四,現(xiàn)金資產(chǎn)證券化,指企業(yè)將自身?yè)碛械默F(xiàn)金通過(guò)投資行為向證券化轉(zhuǎn)換的過(guò)程。

    三、結(jié)束語(yǔ)

    綜上所述,供應(yīng)鏈融資在醫(yī)療企業(yè)行業(yè)內(nèi)應(yīng)用可以對(duì)我國(guó)醫(yī)療企業(yè)從中小型企業(yè)轉(zhuǎn)向規(guī)模發(fā)展提供幫助。通過(guò)資產(chǎn)證券化和保理等方式,融資單位能夠和醫(yī)療器械企業(yè)合作,構(gòu)建互利共贏的局面,因此在醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展的過(guò)程中進(jìn)行供應(yīng)鏈融資具有重要價(jià)值。

    參考文獻(xiàn)

    [1]寧洋.供應(yīng)鏈金融在醫(yī)療器械行業(yè)的應(yīng)用[J].商訊,2019(36):82-83.

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    [3]黃寧.基于醫(yī)療器械核心企業(yè)的供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)模式研究[D].山東大學(xué),2018.

    [4]鄭曉琳.醫(yī)療器械和耗材供應(yīng)鏈管理信息系統(tǒng)[D].華南理工大學(xué),2016.

    [5]李子強(qiáng).基于供應(yīng)鏈的融資租賃業(yè)務(wù)[D].上海交通大學(xué),2013.

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