新上證綜指下投資五要點(diǎn)

蘭波

6月19日，上交所發(fā)布公告，將于7月22日修訂上證綜指編制方案。此次修訂，ST、*ST等個(gè)股被徹底排除在上證綜指樣本范圍之外，新股納入時(shí)間延長(zhǎng)，科創(chuàng)板上市證券被納入。修訂后的上證綜指，對(duì)于時(shí)常關(guān)注指數(shù)走勢(shì)的投資者意義重大，并對(duì)培育證券市場(chǎng)藍(lán)籌股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)起到積極作用。投資者圍繞藍(lán)籌股投資要把握五個(gè)要點(diǎn)。

一是新上證綜指將更接近藍(lán)籌股股票估值。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，發(fā)揮證券市場(chǎng)資源優(yōu)化配置和優(yōu)勝劣汰機(jī)制，積極培育藍(lán)籌股資源，新上證指數(shù)的市場(chǎng)示范和引領(lǐng)作用重大?？梢哉f(shuō)，投資者將通過(guò)對(duì)新上證綜指的指數(shù)變化，進(jìn)行績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的投資，同樣，通過(guò)對(duì)績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股的估值表現(xiàn)，可以看到新上證綜指的表現(xiàn)。

二是新上證綜指更有利于吸引國(guó)際資本的積極參與。股市作為經(jīng)濟(jì)晴雨表，作為成熟市場(chǎng)顯得更加明顯。應(yīng)當(dāng)說(shuō)，股市是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緊密結(jié)合在一起的。實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展了，必然會(huì)通過(guò)上市公司業(yè)績(jī)改善，及股票價(jià)格得到直接體現(xiàn)。同樣，上市公司股票價(jià)格的波動(dòng)，也更能夠真實(shí)反映上市公司的內(nèi)在價(jià)值，從而吸引國(guó)外成熟資本的參與。

三是新上證綜指有利于鞏固資本市場(chǎng)的價(jià)值投資理念。長(zhǎng)期以來(lái)，由于證券市場(chǎng)的ST、*ST等個(gè)股存在，尤其是投資者習(xí)慣于進(jìn)行頻繁的績(jī)差股操作，導(dǎo)致上證綜指“失真”。而這也是目前市場(chǎng)反映較為強(qiáng)烈的原因所在。而新上證綜指ST、*ST等個(gè)股排除在外，有利于培育投資者的長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資理念，從而建立分散投資和理性投資觀念和意識(shí)，有利于提升投資者參與股市投資的獲得感。

四是新上證綜指有利于投資者參與不同類型的指數(shù)型基金等金融產(chǎn)品。目前，證券市場(chǎng)的指數(shù)型基金產(chǎn)品層出不窮，極大地滿足了投資者間接投資證券市場(chǎng)的投資需求，但需要引起注意的是，新上證綜指更符合藍(lán)籌股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，是科技創(chuàng)新企業(yè)的代表性指數(shù)，會(huì)更加真實(shí)反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，進(jìn)一步豐富藍(lán)籌股內(nèi)涵，將有利于指數(shù)型基金產(chǎn)品的發(fā)展壯大?？梢哉f(shuō)，新上證綜指出臺(tái)，將進(jìn)一步推動(dòng)指數(shù)型基金發(fā)展，有利于推動(dòng)證券市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定性，降低證券市場(chǎng)的股票價(jià)格波動(dòng)程度，從而提升證券市場(chǎng)的運(yùn)行質(zhì)量。

五是新上證綜指有利于推動(dòng)資本市場(chǎng)與海外資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通機(jī)制建設(shè)。新上證綜指推出后，其客觀、規(guī)范、成熟的編制方法，將有利于推動(dòng)與海外成熟資本市場(chǎng)之間的信息對(duì)接、資本對(duì)接、產(chǎn)品對(duì)接、服務(wù)對(duì)接，從而實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)管控，增強(qiáng)投資者參與資本市場(chǎng)和海外成熟市場(chǎng)之間互聯(lián)互通機(jī)制之間的體驗(yàn)感，這也將有利于進(jìn)一步推動(dòng)滬港通、深港通及滬倫通等一系列資本市場(chǎng)與海外市場(chǎng)之間的互聯(lián)互通。