商業(yè)銀行線上供應(yīng)鏈金融信用評價體系的構(gòu)建

尹思源 徐屹東 周一鳴

吉林大學(xué)

一、引言

隨著商業(yè)銀行的線上的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展，對于其風(fēng)險的評估變得越來越重要。由于線上的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的多樣化和復(fù)雜性，其信用評價體系的構(gòu)建需要從多方角度進行綜合考量。

整個商業(yè)銀行的線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險評價體系構(gòu)建過程分為三步：首先，初選指標(biāo)，運用閱讀文獻的方法，根據(jù)歷史文獻中應(yīng)用廣泛的相關(guān)指標(biāo)的去進行文字整理。同時，結(jié)合典型文獻和自身訪談經(jīng)驗對指標(biāo)進行系統(tǒng)構(gòu)架。其次，復(fù)選指標(biāo)，應(yīng)用頻數(shù)統(tǒng)計法對之前初步篩選過后得到的指標(biāo)再一次進行篩選，再去中國知網(wǎng)里搜索高級檢索的功能，以此來進行文獻的指標(biāo)出現(xiàn)次數(shù)的統(tǒng)計。當(dāng)指標(biāo)的使用頻率不低于20%時，該指標(biāo)將可以成為初步指標(biāo)體系的指標(biāo)。最后，考慮到指標(biāo)的顯著性問題，運用單因素ANOVA方差分析，將顯著性低于0.05的指標(biāo)保留，形成最終的指標(biāo)體系。

二、指標(biāo)體系的初選

（一）指標(biāo)選取的依據(jù)

1.理論依據(jù)。

本文參考核心期刊文獻和被引量較高的碩博士論文中和供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險評價體系構(gòu)建的有相關(guān)的文獻，時間范圍為2009年-2019年。在構(gòu)建指標(biāo)中，著重參考了以下三篇具有典型代表性的文章：學(xué)者夏立明等（2013）在前人的基礎(chǔ)上對融資的企業(yè)信用風(fēng)險進行評價考慮了多方因素，并考慮了外部環(huán)境的影響；田美玉，何文玉（2016）結(jié)合專家打分法，對以往的指標(biāo)體系進行了進一步篩選；蔣先玲（2018）根據(jù)前人的研究及線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特點構(gòu)建出了如下信用評價指標(biāo)。本文在前人的基礎(chǔ)上整理和完善，使信用評價體系更具有的實用性和科學(xué)性。

2.實踐依據(jù)。

本文從閱讀大量參考文獻和《中國人民銀行信用評級管理指導(dǎo)意見》(銀發(fā)（2006）95號)，這份指導(dǎo)文件是由中國人民銀行發(fā)表的，內(nèi)容對信用評級進行指導(dǎo)。除此之外，為了檢驗指標(biāo)的選取是否可行，本文還參考了國內(nèi)眾多商業(yè)銀行的線上的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時使用的有關(guān)的信用風(fēng)險評價體系。

（二）閱讀文獻指標(biāo)初篩

在參考了大量和供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險評價指標(biāo)體系有關(guān)的文獻，對其進行了整理和歸納。同時基于自身訪談經(jīng)歷的基礎(chǔ)上，將評價指標(biāo)分為四類，分別為：宏觀環(huán)境、中小企業(yè)、核心企業(yè)、線上供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。

1.與宏觀環(huán)境相關(guān)的指標(biāo)是 ：產(chǎn)品銷售預(yù)測、行業(yè)環(huán)境、行業(yè)增長率、政府支持度、貿(mào)易供應(yīng)鏈總利潤率、市場前景預(yù)測、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)競爭強度、技術(shù)環(huán)境等。

2.與核心企業(yè)相關(guān)的指標(biāo)是：領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)、職工素質(zhì)、管理素質(zhì)、企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、銷售利潤率、企業(yè)信用等級、速動比率、產(chǎn)品生產(chǎn)循環(huán)期、行業(yè)地位、凈資產(chǎn)收益率、對外擔(dān)保情況、總資產(chǎn)行業(yè)排名、流動比率、綜合能力評級系數(shù)、銷售凈利率、與中小企業(yè)線上交易合作年限等。

3.與中小企業(yè)相關(guān)的指標(biāo)是：行業(yè)地位、凈資產(chǎn)收益率、領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)、公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營周轉(zhuǎn)情況、銷售利潤率、流動比率、財務(wù)披露質(zhì)量、凈利潤增長率、速動比率、營運相關(guān)的現(xiàn)金流和流動負(fù)債的比率、產(chǎn)品價格競爭力、利息保障倍數(shù)、銷售毛利率、資產(chǎn)負(fù)債率、總資產(chǎn)增長率、信用級別、銷售利潤率、有形凈值債務(wù)率、產(chǎn)權(quán)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、交易違約情況、貸款違約情況、資金自給能力、新產(chǎn)品開發(fā)能力、每股收益、存貨質(zhì)量情況、現(xiàn)金到期債務(wù)比率、銷售凈利率、銷售收入增長率、產(chǎn)品市場占有率、人員穩(wěn)定性、質(zhì)押物市場競爭力、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費用利潤率等。

4.與供應(yīng)鏈運營的相關(guān)指標(biāo)是：抵押物變現(xiàn)能力、員工私人關(guān)系、交易年限、交易頻度、違約率、關(guān)系、契約強度、管理者私人關(guān)系、合作契約、合作時間、上下游企業(yè)產(chǎn)品依賴程度、應(yīng)收賬款的產(chǎn)品退貨記錄、融資企業(yè)的違約率、融資企業(yè)信用級別、電子訂單、承諾、票據(jù)處理能力、信息化水平、抵押物價格穩(wěn)定性、質(zhì)物易損程度、受信人壞賬率、項目產(chǎn)品的流動性、供應(yīng)鏈信息共享程度、項目產(chǎn)品的盈利性、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、產(chǎn)品的可替代性、抵押物市場競爭力、質(zhì)押物貨權(quán)風(fēng)險等、應(yīng)收賬款的賬齡與賬期。

（三）初步指標(biāo)體系構(gòu)建

根據(jù)前人的研究及線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的特點，在指標(biāo)初篩的基礎(chǔ)上，根據(jù)供應(yīng)鏈涉及的各方確立起如下初步體系。

表1：初步指標(biāo)體系

三、評價指標(biāo)體系的復(fù)選

使用頻數(shù)統(tǒng)計的方法來對表1進行復(fù)選。 其具體操作方法如下：首先，參考2009年至2019年的核心期刊（包括北大核心的期刊、CSSCI數(shù)據(jù)庫中的期刊、CSCD數(shù)據(jù)庫中的期刊）和被引次數(shù)較高的和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的信用評價指標(biāo)體系有關(guān)的碩博士論文50篇，根據(jù)中國知網(wǎng)里的高級檢索功能，進行關(guān)鍵詞索引，得出指標(biāo)頻數(shù)。其次，根據(jù)文章數(shù)目和詞頻出現(xiàn)總量計算指標(biāo)出現(xiàn)的頻率，并將“主要文獻頻率”高于20%的指標(biāo)保留，數(shù)值低于20%的指標(biāo)進行刪去、合并或修改。此時，商業(yè)銀行線上的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險評價指標(biāo)體系由四個一級指標(biāo)，13 個二級指標(biāo)，23個三級指標(biāo)構(gòu)成。

表2 商業(yè)銀行線上供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)信用風(fēng)險評價指標(biāo)體系

四、評價指標(biāo)體系的最終確立

由于所選取的變量過多，對所選取的指標(biāo)進行ANOVA方差分析，并將顯著性低于0.05的指標(biāo)保留，其余刪去。結(jié)果如下表所示：

表3 ANOVA方差分析

由上表的分析結(jié)果，在顯著性水平定為0.05時，宏觀經(jīng)濟形勢、領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)1、合作年度、信用等級、物流條件、電子訂單的處理能力、管理水平這7個指標(biāo)所觀察的顯著性水平都高于0.05，表明這些變量與中小企業(yè)的是否會違約造成信用風(fēng)險沒有顯著影響，因此我們將中小企業(yè)的信用評估體系指標(biāo)中刪除這7個變量，整理后的變量如下：

表4 線上的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的信用評價指標(biāo)體系

五、展望

在信用評價指標(biāo)體系確立后，還需要后續(xù)的實證研究進行檢驗。我們基于信用風(fēng)險評價指標(biāo)體系，擬采用SPSS 24.0進行分析。將通過運用主成分因子分析法提取主成分，將主成分作為因子帶入二元 Logistic 回歸模型，從而可以實現(xiàn)對參數(shù)的估計。最后，將原數(shù)據(jù)帶入該模型，通過正確率的百分比來判定模型的有效性。