異質(zhì)型環(huán)境規(guī)制背景下雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響

王竹君 魏 婕 任保平

(西北大學(xué)，陜西 西安 710127)

一、引言

自改革開放以來，國外投資不斷涌入中國，使中國連續(xù)多年成為吸引外資最多的發(fā)展中國家。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，1983年中國實際利用外商直接投資額為9.2億美元，而到2016年增加至1260.01億美元，實現(xiàn)15.57%的年均增長率。2015年聯(lián)合國發(fā)布的《全球投資趨勢監(jiān)測》指出，憑借著廣闊的市場，中國成為最為吸引外商投資的國家，并首次超過美國成為全球最大的外資投入國。中國在吸引外商投資的同時，也積極推動本國企業(yè)向外投資。據(jù)《2016年世界投資報告》和《2015年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2015年全球?qū)ν庵苯油顿Y流出量排名前三位分別為美國、中國和日本，中國成為全球第二大對外直接投資國。2015年中國企業(yè)共對“一帶一路”倡議相關(guān)49個國家進(jìn)行了直接投資，投資額同比增長18.2%，并在2016年實現(xiàn)全球?qū)ν庵苯油顿Y1961.49億美元，遠(yuǎn)超國內(nèi)外商直接投資額(如圖1所示)，從而實現(xiàn)直接投資項下資本凈輸出，中國也步入資本凈輸出國行列。由此可見，中國不再是單純的外商直接投資的輸入國，雙向FDI活動日益頻繁，對外直接投資(OFDI)的作用也越來越重要。

圖11990—2016年中國雙向直接投資對比圖

數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局。

中共十九大報告提出，要“加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)美麗中國”“推進(jìn)綠色發(fā)展”。由此就需要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展效率不斷提高，構(gòu)建最嚴(yán)格的生態(tài)環(huán)境保護(hù)制度，形成綠色發(fā)展方式和生活方式，真正踐行“綠水青山就是金山銀山”的理念。為應(yīng)對環(huán)境改善的現(xiàn)實需求，需要我們提高環(huán)境治理標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)化環(huán)境規(guī)制力度。在環(huán)境規(guī)制不斷強(qiáng)化的大背景下，我們需要思考的問題是：中國作為目前最大的FDI吸引國和第二大的FDI輸出國，這種雙向FDI對中國環(huán)境狀況如何影響？眾所周知，一方面，外商直接投資(Inward Foreign Direct Investment，IFDI)對東道國的經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長有不可磨滅的作用，但同樣會導(dǎo)致被投資國家成為“污染天堂”與“污染避難所”；另一方面，對外直接投資(Outward Foreign Direct Investment，OFDI)要進(jìn)行生產(chǎn)轉(zhuǎn)移，在此過程中也存在高污染、高耗能產(chǎn)業(yè)的順梯度轉(zhuǎn)移的問題。這種雙向FDI對環(huán)境的影響，特別是對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響究竟是替代效應(yīng)還是互補(bǔ)效應(yīng)，是需要亟待解決的重要問題，這對我們實施“走出去”與“引進(jìn)來”戰(zhàn)略具有重要的現(xiàn)實意義。

鑒于此，基于中國環(huán)境規(guī)制日益強(qiáng)化的背景，雙向FDI(即IFDI與OFDI)分別對中國綠色經(jīng)濟(jì)效率有何影響？雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響是否存在差異？特別是這種影響是否會因環(huán)境規(guī)制類型、強(qiáng)度的不同而存在差異？研究這些問題具有重要的理論意義和現(xiàn)實價值。

二、文獻(xiàn)綜述

目前，國內(nèi)關(guān)于環(huán)境規(guī)制、雙向FDI與綠色經(jīng)濟(jì)效率的研究主要從三個方面展開：一是雙向FDI對經(jīng)濟(jì)效率的影響，即雙向FDI的技術(shù)溢出效應(yīng)；二是雙向FDI的環(huán)境效應(yīng)，即IFDI對東道國環(huán)境影響、OFDI對母國環(huán)境影響以及兩者交互的環(huán)境影響作用；三是環(huán)境規(guī)制背景下雙向FDI對經(jīng)濟(jì)效率的作用。

(一)雙向FDI與經(jīng)濟(jì)效率

改革開放以來，IFDI的不斷增加為地方經(jīng)濟(jì)的快速增長提供了助力，相當(dāng)多的學(xué)者肯定了IFDI帶來的技術(shù)溢出貢獻(xiàn)(Gorg et al.,2004；Crespo et al.,2007；余泳澤，2012；何興強(qiáng) 等，2014)。路江涌(2008)指出，IFDI不僅推動中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長，同時還不斷引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗，從而促進(jìn)了中國內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步。另有一些學(xué)者給出了不同的結(jié)論，即IFDI不僅沒有促進(jìn)中國技術(shù)溢出，甚至產(chǎn)生負(fù)向技術(shù)溢出效應(yīng)，從而抑制了中國經(jīng)濟(jì)效率提升(陳琳 等，2009；馬林 等，2008)。

隨著中國國力的增強(qiáng)，對外直接投資額不斷增加，中國已從外商直接投資的東道國轉(zhuǎn)變?yōu)閲H資本雙向流動并重的國家，學(xué)者們也注意到OFDI的“逆向技術(shù)溢出”作用(對外直接投資對母國的技術(shù)溢出被稱為“逆向技術(shù)溢出”)(Kogut et al.,1991)。多數(shù)研究認(rèn)為，OFDI對母國具有技術(shù)逆向溢出效應(yīng)，且這一效應(yīng)會有效促進(jìn)母國生產(chǎn)率的提高(Van Biesebroeck，2005；Driffield et al.，2009；蔣冠宏 等，2014；毛其淋 等，2014)。然而學(xué)者們在此問題上并沒有達(dá)成共識，另有學(xué)者發(fā)現(xiàn)OFDI并不存在顯著的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)(白潔，2009；劉宏 等，2012)。

“引進(jìn)來”與“走出去”相結(jié)合的政策一經(jīng)提出就得到大量研究者關(guān)注，一些學(xué)者開始探究雙向FDI對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、生產(chǎn)率提高的影響。雙向FDI不僅對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理化與高級化具有顯著促進(jìn)作用，還對生產(chǎn)率提高存在促進(jìn)作用(賈妮莎 等，2014；王恕立 等，2016)。

(二)雙向FDI的環(huán)境效應(yīng)

由于局部地區(qū)的環(huán)境污染會通過貿(mào)易和雙邊投資等媒介轉(zhuǎn)變成全球性的污染(盛斌 等，2012)，越來越多的學(xué)者關(guān)注資本流動對環(huán)境污染的影響。對于IFDI的環(huán)境效應(yīng)，現(xiàn)今存在兩大對立假說——“污染避難所”假說與“污染光環(huán)”假說?！拔廴颈茈y所”假說又被稱為“污染天堂”假說，最早由Walter et al.(1979)提出，他們發(fā)現(xiàn)自由貿(mào)易會促進(jìn)高污染產(chǎn)業(yè)不斷從環(huán)境規(guī)制較高的發(fā)達(dá)國家遷移到環(huán)境規(guī)制水平較低的發(fā)展中國家，這些發(fā)展中國家就成為發(fā)達(dá)國家“骯臟產(chǎn)業(yè)”的污染避難所(Copeland et al.,1994；Cole et al.,2006)，這一假說在中國也得到證實(劉渝琳 等，2007；沈國兵 等，2015)?！拔廴竟猸h(huán)”假說則認(rèn)為，跨國公司在對外投資過程中會將清潔技術(shù)以及環(huán)境管理體系帶到東道國，從而對東道國的環(huán)境產(chǎn)生有利影響。Antweiler et al.(2001)把貿(mào)易的環(huán)境效應(yīng)劃分為規(guī)模、技術(shù)和結(jié)構(gòu)效應(yīng)，由此利用構(gòu)造的理論模型研究發(fā)現(xiàn)，空氣中的SO2濃度會隨著貿(mào)易開放度的擴(kuò)大而不斷下降，表明貿(mào)易增長有利于環(huán)境改善。盛斌等(2012)認(rèn)為，跨國公司會帶來環(huán)境友好型清潔技術(shù)和產(chǎn)品，這有利于改善東道國的環(huán)境質(zhì)量。另有一些學(xué)者認(rèn)為，IFDI對環(huán)境的影響具有不確定性(Saboori et al.,2012;李子豪 等,2012)。

而OFDI對母國環(huán)境效應(yīng)的研究則較少。Eskeland et al.(2003)認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家傾向于將高耗能、高污染、高排放的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)閷ν馔顿Y，OFDI呈現(xiàn)明顯的污染規(guī)避特征，有利于母國環(huán)境質(zhì)量的改善。Spatareanu(2007)、Dijkstra et al.(2011)則認(rèn)為，母國環(huán)境規(guī)制越嚴(yán)格，從而越有利于OFDI的增長，間接說明OFDI的污染轉(zhuǎn)移作用。國內(nèi)學(xué)者許可等(2015)得到與前面不同的結(jié)論，即OFDI的增長會增加CO2的排放量；朱婕等(2015)實證發(fā)現(xiàn)，中國環(huán)境污染程度的加深與OFDI額度的提高呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系；另有周力等(2013)、聶飛等(2016)的研究均證明OFDI對母國的環(huán)境效應(yīng)存在區(qū)域異質(zhì)性。

還有少部分學(xué)者研究雙向FDI的環(huán)境效應(yīng)。龔夢琪等(2018)研究發(fā)現(xiàn)，雙向FDI交互項對污染排放有顯著抑制作用，IFDI和OFDI的污染排放效應(yīng)存在一定的替代性，雙向FDI會因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)劃分不同而對環(huán)境效應(yīng)的影響也不同。

(三)環(huán)境規(guī)制、雙向FDI與經(jīng)濟(jì)效率

關(guān)于IFDI與環(huán)境規(guī)制關(guān)系，最早來自于學(xué)者們對“污染天堂”假說的討論。由于發(fā)達(dá)國家擁有更加嚴(yán)格與完善的環(huán)境規(guī)制體制，造成高耗能產(chǎn)業(yè)不斷從發(fā)達(dá)國家向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，以致出現(xiàn)各個國家競相降低環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)以增強(qiáng)本國對國外投資的吸引力的現(xiàn)象，進(jìn)而形成“向底線賽跑”的問題(Esty et al.，1997)。這一理論隱含的論點為：寬松的環(huán)境規(guī)制政策會吸引更多的外國直接投資。Taylor(2005)進(jìn)一步研究認(rèn)為，環(huán)境規(guī)制會影響污染產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品的跨國流動，但污染產(chǎn)業(yè)的跨國流動不僅受環(huán)境規(guī)制的影響，還受到要素稟賦、腐敗程度等多種因素的共同作用，即環(huán)境規(guī)制水平是影響污染產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)跨國流動的必要而非充分條件。Xing et al.(2002)通過對美國不同類型行業(yè)的分析發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制對高污染產(chǎn)業(yè)的對外直接投資有顯著影響，而對低污染產(chǎn)業(yè)沒有顯著影響。

在中國環(huán)境規(guī)制對IFDI的影響研究方面，不同學(xué)者研究結(jié)論也有所不同。一些學(xué)者的研究肯定了環(huán)境規(guī)制對IFDI流入的影響，陳剛(2009)對中國分省份數(shù)據(jù)的實證分析發(fā)現(xiàn)，中國環(huán)境規(guī)制對IFDI的流入影響較為顯著；史青(2013)認(rèn)為，寬松的環(huán)境規(guī)制作為成本優(yōu)勢，對IFDI流入具有促進(jìn)作用。有些學(xué)者發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制對不同類型IFDI的影響存在差異，Dean et al.(2009)對中國不同來源IFDI的影響分析發(fā)現(xiàn)，較寬松的環(huán)境規(guī)制對中國香港、中國澳門、中國臺灣的外資具有顯著影響，但對其他地區(qū)的外資沒有顯著影響；唐杰英(2017)得到與前述研究相同的結(jié)論，同時發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對低排放行業(yè)沒有顯著影響，卻對高排放行業(yè)有顯著負(fù)影響，對非獨資企業(yè)具有顯著負(fù)向影響，而對獨資企業(yè)具有正向影響。另有一些學(xué)者認(rèn)為，中國環(huán)境規(guī)制對IFDI流入不具有顯著影響。曾賢剛(2010)認(rèn)為，中國各地區(qū)IFDI流入受到環(huán)境規(guī)制的影響并不顯著，主要受到經(jīng)濟(jì)規(guī)模、基礎(chǔ)設(shè)施狀況和外資集聚效應(yīng)等因素的影響；朱平芳等(2011)則認(rèn)為，中國地方政府間為吸引IFDI流入而存在環(huán)境政策博弈，但環(huán)境規(guī)制對IFDI的影響并不顯著。此外，將環(huán)境規(guī)制對IFDI的影響落腳到經(jīng)濟(jì)效率的文獻(xiàn)較少。原毅軍等(2015)認(rèn)為，IFDI流入促使中國政府提高環(huán)境規(guī)制水平，而嚴(yán)格的環(huán)境規(guī)制又不斷提高外資進(jìn)入的環(huán)境門檻，最終IFDI與環(huán)境規(guī)制共同促進(jìn)地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率的提升。

關(guān)于母國內(nèi)部環(huán)境對OFDI的影響，Dunning(1980)提出，企業(yè)對外直接投資的動機(jī)是尋求對外市場、降低成本以及實現(xiàn)資源目標(biāo)，當(dāng)國內(nèi)居民環(huán)保意識增強(qiáng)，環(huán)境規(guī)制水平提升時，將無形提高企業(yè)防治污染的成本。Ederington et al.(2004)發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)產(chǎn)業(yè)的環(huán)境規(guī)制成本占比較小，形成的產(chǎn)業(yè)遷移壓力也較小，小部分環(huán)境成本較高的產(chǎn)業(yè)傾向于選擇向外投資。對于中國OFDI的研究方面，當(dāng)前中國企業(yè)對外投資的最基本決定因素是國內(nèi)制度環(huán)境，其中包括政府以及其他正式、非正式組織或機(jī)構(gòu)頒布的政策和提出的要求(Taylor，2012)。尹飛霄等(2017)研究發(fā)現(xiàn)，正式環(huán)境規(guī)制對OFDI具有顯著負(fù)向作用，但非正式環(huán)境規(guī)制對OFDI具有顯著正向作用，同時環(huán)境規(guī)制對OFDI的影響存在區(qū)域差異。李國祥等(2016)考察環(huán)境規(guī)制背景下OFDI對國內(nèi)綠色技術(shù)創(chuàng)新的影響發(fā)現(xiàn)，環(huán)境規(guī)制力度較強(qiáng)時，OFDI可以顯著提升國內(nèi)綠色技術(shù)創(chuàng)新能力；賈軍等(2017)則實證研究證實，投資到發(fā)達(dá)國家與發(fā)展中國家均能促進(jìn)母國綠色技術(shù)研發(fā)，同時不同類型的環(huán)境規(guī)制均能有效通過OFDI促進(jìn)母國綠色技術(shù)創(chuàng)新。

綜上，現(xiàn)有文獻(xiàn)集中討論外商直接投資(IFDI)對環(huán)境、效率的影響，鮮有學(xué)者重視對外直接投資(OFDI)對中國綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響，特別是外商直接投資(IFDI)與對外直接投資(OFDI)的結(jié)合作用更是被忽視；同時，在環(huán)境規(guī)制不斷強(qiáng)化的背景下，缺乏對雙向FDI影響綠色經(jīng)濟(jì)效率機(jī)制的系統(tǒng)研究。鑒于研究的現(xiàn)狀，本文擬從以下幾個方面對現(xiàn)有研究進(jìn)行必要的補(bǔ)充：第一，由于對外直接投資(IFDI)與外商直接投資(OFDI)的相互融合日益加強(qiáng)，本文將兩者進(jìn)行結(jié)合起來，分析雙向FDI對中國省級綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響；第二，本文試圖從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化角度出發(fā)，尋找雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率影響的作用機(jī)制；第三，中共十九大報告提出，要“實行最嚴(yán)格的環(huán)境保護(hù)制度”，本文研究中加入對環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的考慮，并區(qū)分命令控制型環(huán)境規(guī)制與市場激勵型環(huán)境規(guī)制兩種政策，以分別考察環(huán)境規(guī)制背景下雙向FDI對中國綠色經(jīng)濟(jì)效率影響的作用機(jī)理。

三、環(huán)境規(guī)制背景下雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響邏輯

(一)雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的作用機(jī)制：結(jié)構(gòu)優(yōu)化的間接效應(yīng)

當(dāng)前，雙向FDI活動日益頻繁，在此討論雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響機(jī)制顯得必要且正當(dāng)其時。雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響主要通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)而間接作用于綠色經(jīng)濟(jì)效率。

(1)外商直接投資(IFDI)對東道國的影響。錢納里的“雙缺口模型”以及赫爾希曼改進(jìn)過后的“雙缺口模型”都強(qiáng)調(diào)，IFDI對于發(fā)展中國家彌補(bǔ)儲蓄和外匯缺口、推動結(jié)構(gòu)變化以及促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長具有重要意義。IFDI主要通過資本供給與技術(shù)供給兩個層面促進(jìn)東道國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整：一方面，IFDI流入可以有效增加?xùn)|道國資本供給，影響需求結(jié)構(gòu)，進(jìn)而影響其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，IFDI最基本的作用在于解決東道國積累不足的問題，其對于儲蓄缺口的彌補(bǔ)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提供了所需的資金，同時IFDI生產(chǎn)的產(chǎn)品和提供的服務(wù)一般會高于東道國的水平，相應(yīng)會通過消費(fèi)的示范效應(yīng)提升東道國的需求層次，以高層次需求促進(jìn)產(chǎn)業(yè)層次的高級化；另一方面，IFDI流入可以通過技術(shù)溢出效應(yīng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，跨國企業(yè)利用技術(shù)波及、示范效應(yīng)、競爭等方式將其先進(jìn)技術(shù)、經(jīng)營哲學(xué)、管理經(jīng)驗等提供給東道國企業(yè)，從而促進(jìn)東道國企業(yè)技術(shù)水平提升，進(jìn)一步促成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化與技術(shù)密集化。

(2)對外直接投資(OFDI)對母國的影響。國內(nèi)OFDI企業(yè)通過海外設(shè)立公司方式獲取稀缺資源、市場與技術(shù)，經(jīng)過技術(shù)轉(zhuǎn)移，母公司技術(shù)得以提升，要素得到積累，從而提升自身競爭優(yōu)勢，保持了國內(nèi)外市場的份額。一方面，OFDI通過逆向技術(shù)溢出不斷提升自身的技術(shù)能力，同時吸引國內(nèi)同類型企業(yè)進(jìn)行技術(shù)模仿和技術(shù)吸收，促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)集聚，從而提升了相關(guān)產(chǎn)業(yè)整體專業(yè)化生產(chǎn)效率，以效率改善為契機(jī)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展與升級；另一方面，OFDI通過不斷增加對外投資總量，從而將母國落后產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)能向外轉(zhuǎn)移，進(jìn)而擴(kuò)大國內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)空間，以此改善母國環(huán)境水平，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的輕型化。由此可見，雙向FDI通過結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級等方式使得東道國抑或母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷高級化、輕型化和綠色化，最終提升綠色經(jīng)濟(jì)效率。

中國作為吸引最多FDI的東道國以及輸出FDI規(guī)模第二大的國家，上述的邏輯機(jī)制也適用于中國的實踐(劉宇，2007；周燕 等，2008；霍忻，2014)。于是我們提出：

研究假說1：雙向FDI通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化效應(yīng)改善中國綠色經(jīng)濟(jì)效率。

(二)環(huán)境規(guī)制背景下雙向FDI與綠色經(jīng)濟(jì)效率的機(jī)制：一個非線性的邏輯

隨著環(huán)境污染問題日益嚴(yán)峻，中國的環(huán)境規(guī)制力度經(jīng)歷了一個由松到嚴(yán)的演變過程。在不同環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度下，雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響呈現(xiàn)出非線性的作用強(qiáng)度。

(1)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較低階段雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響。環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度相對較低時，東道國環(huán)境監(jiān)管比較寬松，這種情況下污染密集型產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本較低，從而吸引外商直接投資(IFDI)，此時外商會將污染密集型、資源消耗型等低端產(chǎn)業(yè)不斷向東道國轉(zhuǎn)移，從而加劇了東道國環(huán)境污染，并成為發(fā)達(dá)國家的“污染天堂”(Copeland et al.，1994；Cole et al.，2006)；同時，當(dāng)母國整體環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較低時，面對低于其他國家的環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度，本國對外直接投資(OFDI)會將污染密集型產(chǎn)業(yè)留在國內(nèi)。對于作為母國的中國而言，特殊性表現(xiàn)在財政分權(quán)和晉升競賽的政治體制下,地方政府“唯增長”的思路和行為會暗中降低環(huán)境規(guī)制標(biāo)準(zhǔn)，形成向“底線競賽”現(xiàn)象(1)所謂環(huán)境規(guī)制“逐底競爭”，主要指中央政府或地方政府為了自身利益而競相放松本方環(huán)境規(guī)制的行為。這最早由Esty et al.(1997)提出，并將其稱為“race to the bottom”,國內(nèi)學(xué)者將其翻譯為“逐底競賽”“逐底競爭”或“向底線賽跑”。。綜合兩個方面情況，當(dāng)一國環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較低時，雙向FDI會共同造成污染密集型產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)的不斷聚集，使得本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重型化和污染化，從而對本國綠色經(jīng)濟(jì)效率造成顯著的負(fù)面影響。

(2)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較高階段雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響。當(dāng)東道國環(huán)境規(guī)制執(zhí)法日益嚴(yán)格后，外資企業(yè)也會嚴(yán)格執(zhí)行統(tǒng)一的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，在生產(chǎn)過程中采用先進(jìn)的清潔技術(shù)，接受嚴(yán)格的環(huán)境管理體系監(jiān)管，在減少污染排放的同時，會促進(jìn)東道國環(huán)境保護(hù)技術(shù)的發(fā)展，產(chǎn)生“污染光環(huán)”效應(yīng)(Antweiler et al.，2001)，并憑借技術(shù)溢出效應(yīng)提升東道國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化程度；同時，由于母國環(huán)境監(jiān)管水平提高，對外直接投資(OFDI)企業(yè)為了降低生產(chǎn)成本，不斷將污染密集型、資源消耗型等高耗能低端產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到環(huán)境監(jiān)管水平較低的國家，尋找新的“污染天堂”，而將高技術(shù)、輕型產(chǎn)業(yè)留在母國，并與外商直接投資的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)形成產(chǎn)業(yè)集聚，并向先進(jìn)國家學(xué)習(xí)清潔生產(chǎn)技術(shù)以滿足國內(nèi)環(huán)境規(guī)制要求。因此，當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度提高后，雙向FDI可能會在本國形成高技術(shù)、輕污染的產(chǎn)業(yè)集聚，從而促進(jìn)本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，進(jìn)一步改善綠色經(jīng)濟(jì)效率。

基于上述分析，本文提出可供驗證的研究假說：

研究假說2：不同環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度下，雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響是一個非線性機(jī)制，當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較低時，由于“污染天堂”與“底線競賽”現(xiàn)象，雙向FDI會降低中國地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率；當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較高時，出于“污染光環(huán)”效應(yīng)以及尋找新“污染天堂”的需要，雙向FDI合力形成高技術(shù)、輕污染的產(chǎn)業(yè)集聚，并通過結(jié)構(gòu)優(yōu)化途徑促進(jìn)中國綠色經(jīng)濟(jì)效率提升。

四、指標(biāo)選取與模型構(gòu)建

針對上述邏輯機(jī)制，本文選擇中國的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實證檢驗。在此，我們需要先計算出中國省級綠色經(jīng)濟(jì)效率指數(shù)。

(一)中國省級綠色經(jīng)濟(jì)效率的測度

發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)的諸多理論中，居于中心位置的是以效率為重心的理論，這一理論繼承了弱可持續(xù)性理論中允許不同種類資本相互替換的核心內(nèi)容(Neumayer，2013)。綠色經(jīng)濟(jì)效率理論認(rèn)為，應(yīng)通過提高經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)效率方式解決綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展問題，其中關(guān)鍵問題在于推動生產(chǎn)資料向資源利用效率高且污染排放低的部門流動。對于這一概念的討論主要有以下兩個方面：(1)市場外部性成本的內(nèi)部化。環(huán)境問題的提出來自于學(xué)界對市場經(jīng)濟(jì)外部性的分析，而對綠色經(jīng)濟(jì)效率的理論研究就落腳于外部性成本的內(nèi)部化方面(王沂平，2001)。關(guān)于這一研究領(lǐng)域，一般是從經(jīng)濟(jì)、科學(xué)以及利益損失等方面分析討論生態(tài)稀缺性(Barbier，2011)。生態(tài)補(bǔ)償作為一種外部成本內(nèi)部化的環(huán)境經(jīng)濟(jì)手段，乃是運(yùn)用產(chǎn)權(quán)等方法將生態(tài)與自然系統(tǒng)損失納入市場進(jìn)行分析(Gamez，2002；Wander，2005；毛顯強(qiáng) 等，2002)，以及相應(yīng)進(jìn)行生態(tài)補(bǔ)償原理分析、機(jī)制建立、標(biāo)準(zhǔn)測算等(Hanley et al.，1998；李國平 等，2013；郭江 等，2018)。(2)改變國民財富的經(jīng)濟(jì)核算方式。綠色經(jīng)濟(jì)的提出乃是學(xué)界認(rèn)識到當(dāng)前GDP核算的不足，從而重新構(gòu)建國民財富的經(jīng)濟(jì)核算方式，包括1993年聯(lián)合國提出的《綜合環(huán)境與經(jīng)濟(jì)核算手冊》、1990年聯(lián)合國開發(fā)計劃署構(gòu)建的人類發(fā)展指數(shù)(1990)、2018年世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的包容性發(fā)展指數(shù)等，在此基礎(chǔ)上利用中國數(shù)據(jù)進(jìn)行了擴(kuò)展研究(陳夢根，2005；胡鞍鋼，2012；李曉西 等，2014)。在綠色經(jīng)濟(jì)研究中，以效率為基礎(chǔ)的綠色經(jīng)濟(jì)理論側(cè)重于如何提高經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的效率，注重通過發(fā)展綠色經(jīng)濟(jì)對當(dāng)前自然環(huán)境加以改變(唐嘯，2014)。

隨著環(huán)境問題的日益突出，越來越多的學(xué)者認(rèn)為，在估算經(jīng)濟(jì)發(fā)展時缺乏對環(huán)境因素的考慮會造成估算值偏高，從而扭曲對社會福利變化和經(jīng)濟(jì)績效的評價(Hailu et al.，2000)，因此許多學(xué)者將環(huán)境因素納入以效率和全要素生產(chǎn)率為核心的經(jīng)濟(jì)發(fā)展測算之中(Fare et al.，2001；Managi et al.，2004；Kumar，2006；Watanabe et al.，2007)。陳詩一(2009)利用擴(kuò)展新古典增長模型的Solow余值法將CO2排放納入其中；涂正革等(2009)考慮SO2排放的影響，利用非參數(shù)規(guī)劃法研究了環(huán)境約束下中國工業(yè)增長模式；胡鞍鋼等(2008)在考慮環(huán)境因素情況下對省級技術(shù)效率進(jìn)行了重新排名。以上學(xué)者只是在測算中國經(jīng)濟(jì)效率時會考慮環(huán)境污染這一因素，缺乏從投入產(chǎn)出角度全面考察綠色經(jīng)濟(jì)的影響。王兵等(2010)測度了考慮資源、環(huán)境等影響因素的環(huán)境效率、環(huán)境全要素生產(chǎn)率，并且對上述變量的影響因素進(jìn)行了實證研究；劉瑞翔等(2012)從投入產(chǎn)出角度分析資源環(huán)境約束下中國經(jīng)濟(jì)增長績效的區(qū)域差異及動態(tài)演化過程；錢爭鳴等(2013)對中國各省域環(huán)境效率進(jìn)行測算，分析了東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)環(huán)境效率的區(qū)域差異；朱承亮等(2012)以中國的西部區(qū)域為研究對象，分析節(jié)能減排背景下該區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長效率及其影響因素；任陽軍等(2018)將環(huán)境污染引入經(jīng)濟(jì)效率的評價指標(biāo)體系中測算中國綠色經(jīng)濟(jì)效率。

與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)效率不同，綠色經(jīng)濟(jì)效率(Green Economic Efficiency，GEE)是綠色發(fā)展需求下的經(jīng)濟(jì)效率，不僅在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)效率中納入資源投入、環(huán)境污染代價等因素，還在測算中考慮資源投入與環(huán)境污染的非期望產(chǎn)出，其值越高，表明滿足綠色發(fā)展的綜合經(jīng)濟(jì)效率越高。本文運(yùn)用Tone(2004)提出的超效率SBM模型，以此對中國省級綠色經(jīng)濟(jì)效率進(jìn)行測度，此方法可以恰當(dāng)?shù)靥幚矸瞧谕a(chǎn)出，并對有效決策單元做出進(jìn)一步的比較。綜上，構(gòu)造非期望產(chǎn)出超效率SBM模型：

其中：λ是權(quán)重向量；目標(biāo)函數(shù)δ*的值一定不小于1，δ*越大表明該單元越有效率。

我們使用2003—2015年中國30 個省份(除西藏)數(shù)據(jù)，并對數(shù)據(jù)做如下方面處理：(1)以實際地區(qū)生產(chǎn)總值(GDP)作為產(chǎn)出；(2)選取單位產(chǎn)出廢水排放量、單位產(chǎn)出二氧化硫排放量、單位產(chǎn)出固體廢棄物排放量作為非期望產(chǎn)出；(3)以2000年不變價為基期，采用永續(xù)盤存法核算各省份的資本存量數(shù)值，經(jīng)濟(jì)折舊率δ參考單豪杰(2008)測算的結(jié)果；(4)各地區(qū)有效勞動力作為勞動投入，用能源消費(fèi)總量測度引致非期望產(chǎn)出的資源投入。所有數(shù)據(jù)均來自歷年的《中國統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》和《中國能源統(tǒng)計年鑒》。

圖2 2003年、2015年30個省份綠色經(jīng)濟(jì)效率比較

圖2結(jié)果表明，省級層面的綠色經(jīng)濟(jì)效率表現(xiàn)出顯著的區(qū)域差異性。較2003年，2015年各省份的綠色經(jīng)濟(jì)效率均出現(xiàn)大幅提升，總漲幅達(dá)到62.5%。2015年有8個省份實現(xiàn)全國范圍綠色經(jīng)濟(jì)高效(GEE大于等于1，2003年僅有兩個省份實現(xiàn)綠色經(jīng)濟(jì)高效)。其中東部地區(qū)省份整體綠色經(jīng)濟(jì)效率較高，西部地區(qū)則出現(xiàn)兩極分化，青海、寧夏綠色經(jīng)濟(jì)效率位列前茅，而新疆、云南、陜西則顯著低于全國平均水平，中部地區(qū)省份綠色經(jīng)濟(jì)效率水平整體表現(xiàn)欠佳。

(二)模型構(gòu)建

為了考察雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率影響的間接效應(yīng)，建立如下計量模型：

GEEit=αit+β1indit×IFDIit+β2indit×OFDIit+γZit+εit

(1)

其中：i代表省份，t代表時間；GEEit表示地區(qū)的綠色經(jīng)濟(jì)效率；indit表示地區(qū)i的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指數(shù)；IFDIit表示地區(qū)i的外商直接投資；OFDIit表示地區(qū)i的對外直接投資；Zit是K×1向量，表示各地區(qū)其他有關(guān)的控制變量；βi為變量的影響系數(shù)，γ表示相應(yīng)的系數(shù)向量，αit表示不可觀測的地區(qū)異質(zhì)性效應(yīng)；εit表示隨機(jī)誤差項。

要檢驗環(huán)境規(guī)制背景下雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的非線性影響，在此需要利用“門檻模型”進(jìn)行驗證。本文采用Hansen(1999)提出的面板門檻回歸模型，該模型的優(yōu)點在于不僅能夠估計門檻值，還能對內(nèi)生的“門檻效應(yīng)”進(jìn)行顯著性檢驗。本文將環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度、命令控制型環(huán)境規(guī)制、市場激勵型環(huán)境規(guī)制分別作為門檻變量，從而構(gòu)建門檻面板模型：

GEEit=αit+φ1IFDIitI(

ER(n)it<ρn

)+φ2IFDIitI(

ER(n)it>ρn

)+δ1OFDIitI(

ER(n)it<ρn

)+

δ2OFDIitI(

ER(n)it>ρn

)+ε1IFDIit×OFDIitI (

ER(n)it<ρn

)+

ε2IFDIit×OFDIitI (

ER(n)it>ρn

)+γZit+εit

(2)

其中：ER(n)it表示各地區(qū)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度評價指標(biāo)，ERit表示各地區(qū)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度，ER1it表示各地區(qū)命令控制型環(huán)境規(guī)制，ER2it表示各地區(qū)市場激勵型環(huán)境規(guī)制，三者分別作為影響綠色經(jīng)濟(jì)效率的門檻變量； I(·)是指示性系數(shù)；ρn為計算出來的門檻值，不同的門檻變量對應(yīng)不同的門檻值；φ1、δi、εi分別為核心變量IFDIit、OFDIit、IFDIit×OFDIit的門檻回歸系數(shù)。

(三)指標(biāo)選取

本文選取2003—2015年中國30個省、自治區(qū)、直轄市的地方數(shù)據(jù)作為驗證的樣本數(shù)據(jù)，具體分析的指標(biāo)如下：

(1)被解釋變量。本文選取上文測算的中國省級綠色經(jīng)濟(jì)效率指數(shù)(GEE)作為被解釋變量，即利用超效率SBM方法計算中國省級綠色經(jīng)濟(jì)效率指數(shù)。

(2)核心解釋變量。本文分別研究外商直接投資(IFDI)、對外直接投資(OFDI)以及雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響，因此分別將外商直接投資(IFDI)、對外直接投資(OFDI)以及兩者交互項作為核心解釋變量。借鑒賈妮莎等(2014)、龔夢琪等(2018)的做法，在此采用實際外商直接投資(IFDI)和對外直接投資(OFDI)的流量數(shù)據(jù)；依據(jù)已有文獻(xiàn)的做法，采用人民幣兌美元匯率年均值將上述兩個數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化以人民幣衡量的數(shù)值；運(yùn)用實際外商直接投資(IFDI)、對外直接投資(OFDI)與地區(qū)名義GDP的比值作為本文的解釋變量。

表1 環(huán)境規(guī)制指標(biāo)構(gòu)建

(4)控制變量。考慮綠色經(jīng)濟(jì)效率的其他主要影響因素，在此選擇以下變量：一是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指數(shù)(ind)，選擇衡量產(chǎn)業(yè)高級化的指標(biāo)來反映雙向FDI結(jié)構(gòu)優(yōu)化的間接效應(yīng)，借鑒干春暉等(2011)構(gòu)造的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化指標(biāo)，即用第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之比反映產(chǎn)業(yè)高級化；二是發(fā)展水平(lnpGDP)，本文采用不變價格人均GDP表示發(fā)展水平，人均GDP的平方項也包含其中，這考慮了非線性關(guān)系；三是稟賦結(jié)構(gòu)(ln end)，參考王兵等(2010)衡量稟賦結(jié)構(gòu)對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響辦法，本文用資本-勞動比的對數(shù)反映稟賦結(jié)構(gòu)；四是研發(fā)支出(RD)，本文采用RD研發(fā)經(jīng)費(fèi)支出占地方政府支出比重反映地區(qū)研發(fā)支出水平；五是人力資本素質(zhì)(HR)，本文采用地區(qū)勞動力平均受教育年限反映人力資本素質(zhì)。

上述變量數(shù)據(jù)來源于2004—2016年《中國統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》《全國科技經(jīng)費(fèi)投入統(tǒng)計公報》《中國人口和就業(yè)統(tǒng)計年鑒》《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》以及各省份歷年統(tǒng)計年鑒。具體變量統(tǒng)計描述見表2。

表2 各變量統(tǒng)計描述

五、實證結(jié)果與分析

(一)雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響：結(jié)構(gòu)中介效應(yīng)檢驗

要先檢驗中國雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率影響的結(jié)構(gòu)中介效應(yīng)，即利用模型(1)進(jìn)行估計，結(jié)果如表3所示。先根據(jù)Hausman檢驗結(jié)果來確定支持固定效應(yīng)模型；另外考慮模型的內(nèi)生性問題，采用Blundell et al.(1998)提出的系統(tǒng)廣義矩估計方法進(jìn)行回歸分析。從表3中可見，SYS-GMM估計的檢驗差分方程的殘差是否存在一階自相關(guān)的AR(1)統(tǒng)計量在5%水平上顯著，檢驗差分方程中的殘差是否存在二階自相關(guān)的AR(2)統(tǒng)計量在10%顯著水平下都不顯著，Sargan統(tǒng)計量接受工具變量都是有效的原假設(shè)，因此，SYS-GMM的模型設(shè)置比較合理。

對于結(jié)構(gòu)的中介效應(yīng)檢驗，在此采取交互項的方法。結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級用產(chǎn)業(yè)高級化(ind)程度來指代，在此構(gòu)造產(chǎn)業(yè)高級化程度(ind)和外商直接投資(IFDI)、對外直接投資(OFDI)兩個交互項，由具體的結(jié)果(如表3所示)可得：(1)外商直接投資(IFDI)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化程度(ind)交互項對綠色經(jīng)濟(jì)效率的提高有顯著促進(jìn)作用(系數(shù)為正且通過了顯著性檢驗)，說明外商直接投資通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化效應(yīng)來提升地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率，與前文理論闡述一致。近些年，隨著中國對外開放程度的提高，中國政府對引資所設(shè)的門檻也越來越高，“主動選擇”引進(jìn)優(yōu)質(zhì)外商直接投資。鑒于這樣的形勢變化，IFDI的發(fā)展模式也呈現(xiàn)出從“數(shù)量”型向“質(zhì)量”型的轉(zhuǎn)變(鄒建華 等，2013)，從高耗能、高污染產(chǎn)業(yè)逐步向低耗能、清潔型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變。IFDI的“結(jié)構(gòu)溢出效應(yīng)”對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)合理化與高度化產(chǎn)生正面的影響。同時，國內(nèi)企業(yè)也充分學(xué)習(xí)外資的先進(jìn)技術(shù)與治污經(jīng)驗，使得生產(chǎn)效率提高和污染水平降低，從而促進(jìn)綠色經(jīng)濟(jì)效率提升。(2)對外直接投資(OFDI)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化程度對綠色經(jīng)濟(jì)效率的提高具有同樣顯著促進(jìn)作用。一方面，中國“逆梯度”的對外直接投資主要通過獲取戰(zhàn)略資源、學(xué)習(xí)先進(jìn)經(jīng)驗來培育高層次的競爭力，這種“學(xué)習(xí)型OFDI”在國內(nèi)會通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)提升自身技術(shù)能力，改善相關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高級化水平；另一方面，中國“順梯度”的OFDI流向目標(biāo)是欠發(fā)達(dá)國家及地區(qū)，這樣可以開拓市場和轉(zhuǎn)移落后產(chǎn)能，而重污染、高耗能產(chǎn)業(yè)的對外轉(zhuǎn)移會提升母國產(chǎn)業(yè)輕型化，兩種機(jī)制共同作用可提升母國綠色經(jīng)濟(jì)效率。綜上，雙向FDI通過中介效應(yīng)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化進(jìn)行影響，以此來提升地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率，研究假說1得到證實。

表3 雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響：結(jié)構(gòu)中介效應(yīng)檢驗

注：***、**、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著；括號內(nèi)為t檢驗值，下表相同。

(二)環(huán)境規(guī)制與雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響：非線性關(guān)系的檢驗

1.門檻回歸的檢驗方式

考察環(huán)境規(guī)制背景下的雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的非線性影響，可利用門檻模型進(jìn)行回歸估計(模型2)。由于命令控制型環(huán)境規(guī)制與市場激勵型環(huán)境規(guī)制的作用不同，需要分別考察兩種環(huán)境規(guī)制對綠色經(jīng)濟(jì)效率的門檻效應(yīng)。

為了選擇恰當(dāng)?shù)拈T限個數(shù)和門限值，需要對三大門檻變量分別進(jìn)行門檻檢驗，檢驗結(jié)果如表4所示。市場激勵型環(huán)境規(guī)制并沒有通過門檻模型檢驗，這與市場激勵型環(huán)境規(guī)制逐年變動較小有關(guān)。環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度與命令控制型環(huán)境規(guī)制均在5%的顯著水平上通過單一門檻檢驗，門檻效應(yīng)檢驗之后得到門檻值，環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的單一門檻值為8.274，命令控制型環(huán)境規(guī)制的單一門檻值為10.174。

表4 環(huán)境規(guī)制門檻效應(yīng)檢驗

注：P值是采用Bootstrap法模擬300次后得到的結(jié)果。

表5給出了模型(2)門檻檢驗的回歸結(jié)果，外商直接投資、對外直接投資與兩者交互項的回歸結(jié)果隨著門限變量的變化而不同，控制變量的估計系數(shù)則不會隨著門檻變量的變化而變化。表5列(1)和列(2)分別表示環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度和命令控制型環(huán)境規(guī)制的門檻回歸結(jié)果。結(jié)果表明，模型的擬合優(yōu)度較高，F(xiàn)值與F檢驗都顯著通過，因此模型設(shè)置比較合理。

表5 環(huán)境規(guī)制門檻檢驗回歸結(jié)果

表5列(1)為環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度不同的門檻回歸結(jié)果。當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較低時(小于8.274)，IFDI系數(shù)為負(fù)，但并不顯著，此時是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級階段，外商直接投資的增加與否受環(huán)境規(guī)制影響較小，而主要是受地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源稟賦等因素的影響；但I(xiàn)FDI與OFDI兩者交互項與綠色經(jīng)濟(jì)效率存在顯著負(fù)向關(guān)系，這印證了在環(huán)境規(guī)制程度相對較低時，雙向FDI共同造成污染密集企業(yè)在國內(nèi)的不斷聚集，從而對綠色經(jīng)濟(jì)效率呈現(xiàn)明顯的抑制作用。當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較高時(大于8.274)，IFDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率存在顯著促進(jìn)作用，此時外資企業(yè)會在東道國嚴(yán)格執(zhí)行統(tǒng)一的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，在生產(chǎn)過程中使用先進(jìn)清潔技術(shù)，并嚴(yán)格遵照環(huán)境管理體系要求，從而提升東道國綠色經(jīng)濟(jì)效率；而中國OFDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率卻并沒有表現(xiàn)出明顯的正向效果，這是由于中國現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平在全球范圍內(nèi)處于“中游”位置，其OFDI的二元屬性(部分對外直接投資流向經(jīng)濟(jì)發(fā)展更為滯后的國家，屬于順梯度OFDI；另有部分對外直接投資流向了技術(shù)水平領(lǐng)先的發(fā)達(dá)國家，屬于逆梯度OFDI)使得對內(nèi)部的綠色效率改善有限(劉夏明 等，2016)。但I(xiàn)FDI與OFDI兩者交互項對綠色經(jīng)濟(jì)效率仍存在顯著促進(jìn)作用，這意味著IFDI與OFDI兩者對綠色經(jīng)濟(jì)效率存在互補(bǔ)作用。

表5列(2)為命令控制型環(huán)境規(guī)制的門檻回歸結(jié)果。從具體的回歸結(jié)果來看，與環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的結(jié)果類似，即在命令控制型環(huán)境規(guī)制較低時(小于10.174)，IFDI和OFDI均對綠色經(jīng)濟(jì)效率存在顯著負(fù)向影響，說明外商直接投資(IFDI)不斷將污染密集型低端產(chǎn)業(yè)向東道國轉(zhuǎn)移，從而加劇東道國環(huán)境污染。同時，OFDI之間的“底線競賽”會造成中國地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率下降，這再次印證了上文的研究假說。但I(xiàn)FDI和OFDI兩者交互項對綠色經(jīng)濟(jì)效率則存在顯著促進(jìn)作用，說明IFDI和OFDI在影響綠色經(jīng)濟(jì)效率方面存在互補(bǔ)作用。另外，在命令控制型環(huán)境規(guī)制提高時(大于10.174)，IFDI、OFDI與交互項的回歸結(jié)果均未通過顯著性檢驗，這與模型門檻值較高有關(guān)(在2015年僅有12個省份達(dá)到并超過門檻值)，因此超過門檻值的地區(qū)較少。

在控制變量方面：(1)門檻回歸中，產(chǎn)業(yè)高級化指數(shù)(ind)對綠色經(jīng)濟(jì)效率具有顯著正向影響，表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化必然帶來綠色經(jīng)濟(jì)效率的提升；(2)從發(fā)展水平來看，人均GDP的一次項與二次項結(jié)果顯著，表明人均GDP與地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率之間存在正U形關(guān)系；(3)從稟賦結(jié)構(gòu)來看，稟賦結(jié)構(gòu)對綠色經(jīng)濟(jì)效率均存在顯著為正的促進(jìn)作用，說明中國當(dāng)前資本勞動比對綠色經(jīng)濟(jì)效率有顯著促進(jìn)作用；(4)從研發(fā)支出與人力資本素質(zhì)來看，研發(fā)支出與人力資本水平在模型中基本顯著為負(fù)(研發(fā)支出在結(jié)構(gòu)效應(yīng)與門檻回歸中沒通過顯著性檢驗)，說明研發(fā)支出與人力資本水平對綠色經(jīng)濟(jì)效率并沒有促進(jìn)作用，這是由于目前中國研發(fā)能力和人力資本積累方面仍存在短板，因而對綠色經(jīng)濟(jì)效率提升作用十分有限。

2.交互項構(gòu)造的檢驗方式

在不同類型環(huán)境規(guī)制下，可以借助設(shè)置交叉項的方法來檢驗中國雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率影響是否呈現(xiàn)非線性關(guān)系。鑒于此，本文對以上結(jié)果做如下穩(wěn)健性分析：

GEEit=αit+β1GEEit-1+β2ERit×IFDIit+β3ERit×OFDIit+β4ERit×IFDIit×OFDIit+γZit+εit

(3)

其中，ERit×IFDIit是IFDI與環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的交互項，目的是考察不同類型環(huán)境規(guī)制下IFDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響；ERit×OFDIit與ERit×IFDIit×OFDIit均考察不同類型環(huán)境規(guī)制的影響效應(yīng)，可以利用SYS-GMM模型進(jìn)行回歸分析。

對式(3)進(jìn)行回歸分析的回歸結(jié)果見表6所示，各個系數(shù)基本符合預(yù)期，除了OFDI與ER的交互項呈現(xiàn)顯著的負(fù)向影響外(與上文分析中國OFDI二元性類似)，不論是IFDI還是IFDI×OFDI均與環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度(ER)的交互項呈現(xiàn)顯著正向關(guān)系，即隨著環(huán)境規(guī)制程度的提高，雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率呈現(xiàn)顯著正向影響，與上文的研究結(jié)論基本相同。值得注意的是，在市場激勵型環(huán)境規(guī)制作為交互項時，除去與OFDI交互項對綠色經(jīng)濟(jì)效率呈現(xiàn)顯著負(fù)向影響外，其余回歸分析結(jié)果的顯著性并不充足，說明當(dāng)前市場激勵型環(huán)境規(guī)制對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響作用較弱。

表6 穩(wěn)健性檢驗

六、研究結(jié)論與政策建議

本文分析了環(huán)境規(guī)制背景下雙向FDI對中國省級綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響，研究結(jié)果表明：雙向FDI通過對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化效應(yīng)來改善中國綠色經(jīng)濟(jì)效率；不同環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度下雙向FDI對綠色經(jīng)濟(jì)效率的影響是非線性的。當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較低時，由于“污染天堂”與“底線競賽”現(xiàn)象存在，雙向FDI會降低中國地區(qū)綠色經(jīng)濟(jì)效率；當(dāng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度較高時，“污染光環(huán)”效應(yīng)以及尋找新“污染天堂”的需要，雙向FDI合力助成高技術(shù)、輕污染的產(chǎn)業(yè)集聚形成，從而可以通過結(jié)構(gòu)優(yōu)化途徑促進(jìn)中國綠色經(jīng)濟(jì)效率提升；得益于“走出去”與“引進(jìn)來”相互結(jié)合的發(fā)展戰(zhàn)略，IFDI與OFDI兩者相互融合、協(xié)調(diào)發(fā)展會對綠色經(jīng)濟(jì)效率有顯著的提升效應(yīng)。

基于以上研究結(jié)論，提出以下政策建議：

第一，在全面深化對外開放的未來，有的放矢地對雙向FDI流動的布局進(jìn)行合理規(guī)劃。一方面，隨著對外開放的深入，中國在吸引外商直接投資進(jìn)入新的階段，在新階段要實現(xiàn)“開放”和“綠色”雙重發(fā)展目標(biāo)，就需要對外商直接投資有所甄別，對其進(jìn)行合理的引導(dǎo)和監(jiān)控，特別是要嚴(yán)格控制外商對污染產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，減少甚至取消外企在環(huán)境方面優(yōu)惠政策；要優(yōu)先引進(jìn)高水平污染處理技術(shù)的外資企業(yè)，引進(jìn)環(huán)境保護(hù)、能源節(jié)約等相關(guān)“綠色”外資企業(yè)；要鼓勵外資企業(yè)向低污染、高端研發(fā)領(lǐng)域擴(kuò)展，從而吸引更多的高質(zhì)量FDI流入。另一方面，要擴(kuò)大對外直接投資的規(guī)模，促進(jìn)“寬進(jìn)嚴(yán)出、消極被動”向“限入引出，積極主動”的轉(zhuǎn)變。要以積極主動的方式參與國際分工，加快完善對外直接投資的相關(guān)政策制度，為企業(yè)“走出去”提供可靠政策支持。另外，企業(yè)對外投資要減少“避難轉(zhuǎn)移”的行為，鼓勵企業(yè)在對外投資的過程中加強(qiáng)學(xué)習(xí)和引進(jìn)東道國的先進(jìn)技術(shù)，突破技術(shù)創(chuàng)新的瓶頸，通過對綠色先進(jìn)技術(shù)的引進(jìn)、吸收和再創(chuàng)造來改善國內(nèi)產(chǎn)品生產(chǎn)工序，以此提升自身發(fā)展清潔產(chǎn)業(yè)、高端技術(shù)產(chǎn)業(yè)的能力，使企業(yè)在對外直接投資過程中通過逆向技術(shù)溢出方式促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高端化，并進(jìn)一步提高綠色經(jīng)濟(jì)效率。

第二，提高環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度，因地制宜制定環(huán)境保護(hù)政策，促進(jìn)雙向FDI的發(fā)展模式從“數(shù)量”型向“質(zhì)量”型轉(zhuǎn)變。隨著環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度的提高，雙向FDI合力促成高技術(shù)、輕污染的產(chǎn)業(yè)集聚，從而能夠通過結(jié)構(gòu)優(yōu)化途徑促進(jìn)中國綠色經(jīng)濟(jì)效率提升。鑒于此，隨著當(dāng)前環(huán)境問題日益凸顯，中國在全面深化對外開放的過程中應(yīng)不斷加強(qiáng)環(huán)境規(guī)制強(qiáng)度，修訂環(huán)境保護(hù)政策。一方面，要提高執(zhí)行力度，加強(qiáng)對外商投資企業(yè)環(huán)境保護(hù)監(jiān)管，嚴(yán)格限制低水平、高消耗、高污染的外資項目，鼓勵環(huán)境保護(hù)型的外資企業(yè)引入，引導(dǎo)外資投向高新技術(shù)、現(xiàn)代環(huán)保產(chǎn)業(yè)，實現(xiàn)引進(jìn)外資和保護(hù)環(huán)境的有機(jī)結(jié)合。另一方面，政府要幫助“走出去”的企業(yè)樹立可持續(xù)的發(fā)展理念，通過母國有力度的環(huán)境規(guī)制“倒逼”企業(yè)提高技術(shù)創(chuàng)新能力。加大減排力度，引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)環(huán)保設(shè)備的投資，讓企業(yè)在高治污水平上進(jìn)行污染減排和治理，以減少本國污染密集型企業(yè)投資和布局，減緩這些企業(yè)向外擴(kuò)張的步伐。在環(huán)境政策制定時，應(yīng)弱化國家征收排污費(fèi)、環(huán)境保護(hù)稅等制度，對各地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)因地制宜制定適合不同地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、污染物排放標(biāo)準(zhǔn)，有針對性地制定差異化的環(huán)境規(guī)制政策，有效開展“降成本，優(yōu)環(huán)境”行動，實實在在為企業(yè)減負(fù)，多措并舉促進(jìn)雙向FDI從“數(shù)量”型向“質(zhì)量”型轉(zhuǎn)變，從而有效提升中國綠色經(jīng)濟(jì)效率。