對(duì)外直接投資對(duì)逆向技術(shù)溢出的影響研究

占云 衣長(zhǎng)軍

摘 要：本文基于傳統(tǒng)的國(guó)際化理論和近年來(lái)衍生和發(fā)展的針對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)際化相關(guān)理論，探討對(duì)外直接投資戰(zhàn)略對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興經(jīng)濟(jì)體不同的影響作用。結(jié)果發(fā)現(xiàn)，相較于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，新興經(jīng)濟(jì)體從對(duì)外直接投資戰(zhàn)略中獲取的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)更為明顯。另外，本文進(jìn)一步基于吸收能力視角認(rèn)為新興經(jīng)濟(jì)體可以通過(guò)加強(qiáng)自身吸收能力最大化對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)創(chuàng)新收益?；谶@些發(fā)現(xiàn)，本文從新興經(jīng)濟(jì)體宏觀政府層面和跨國(guó)企業(yè)微觀層面對(duì)如何利用對(duì)外直接投資戰(zhàn)略增加逆向技術(shù)溢出效益提供相應(yīng)的政策意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞：新興經(jīng)濟(jì)體;對(duì)外直接投資;逆向技術(shù)溢出;吸收能力

中圖分類號(hào)：F74?? ??文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A????? doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.20.010

0 引言

近年來(lái)，新興經(jīng)濟(jì)體的海外版圖不斷擴(kuò)張，作為國(guó)際舞臺(tái)上后起之秀的新興經(jīng)濟(jì)體，已經(jīng)得到越來(lái)越多學(xué)者的關(guān)注。根據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）最新發(fā)布的2019版世界投資報(bào)告相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家（主要包括“金磚5國(guó)”和“新鉆11國(guó)”）近年來(lái)在對(duì)外直接投資取得快速發(fā)展。從圖1可以看出，新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)外直接投資流量總體上呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，從2007年世界對(duì)外直接投資總流量的6.6%到2018年的22.6%，增幅高達(dá)242.42%，對(duì)外直接投資已逐漸成為新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的重要方式。

傳統(tǒng)的國(guó)際化進(jìn)程理論認(rèn)為，企業(yè)的國(guó)際化是一個(gè)逐步化的過(guò)程，首先是向海外出口，其次在海外建立穩(wěn)定的分銷渠道，然后建立銷售子公司，最后建立生產(chǎn)子公司等一系列過(guò)程。然而進(jìn)入20世紀(jì)90年代以來(lái)，許多新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家在海外迅速擴(kuò)張生產(chǎn)規(guī)模和布局全球網(wǎng)絡(luò)。以最大的新興經(jīng)濟(jì)體——中國(guó)為例，中國(guó)跨國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)較晚，缺乏國(guó)際投資經(jīng)驗(yàn)，但中國(guó)跨國(guó)企業(yè)不僅投資于地理距離和文化距離較為接近的東部國(guó)家，而且對(duì)遙遠(yuǎn)的西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的投資規(guī)模也在不斷擴(kuò)張。那么，為什么新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)企業(yè)的投資行為沒(méi)有遵循傳統(tǒng)的逐步化理論呢？其進(jìn)行海外擴(kuò)張的根本動(dòng)機(jī)又是什么？有必要根據(jù)新興經(jīng)濟(jì)體本身具有的特征進(jìn)行進(jìn)一步探討。這在這種背景下，學(xué)者們認(rèn)為需要用新的理論來(lái)解釋新興經(jīng)濟(jì)體的對(duì)外擴(kuò)張行為。Mathew構(gòu)建了聯(lián)系-杠桿-學(xué)習(xí)（LLL）的理論框架來(lái)解釋在國(guó)際化市場(chǎng)進(jìn)程中作為“后來(lái)者”和“新來(lái)者”的新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)企業(yè)的海外擴(kuò)張行為。該理論認(rèn)為后發(fā)國(guó)家企業(yè)的國(guó)際化經(jīng)歷了與外部建立聯(lián)系，從外部聯(lián)系中獲取關(guān)鍵性的戰(zhàn)略資源，對(duì)關(guān)鍵資源消化、吸收進(jìn)而提升企業(yè)內(nèi)部的逆向技術(shù)溢出這三個(gè)過(guò)程，即跨國(guó)企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張的最終是形成母國(guó)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。此外，Luo和Tung構(gòu)建跳板理論，進(jìn)一步挖掘新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)企業(yè)的國(guó)際化擴(kuò)張活動(dòng)的內(nèi)在邏輯。該理論認(rèn)為，新興經(jīng)濟(jì)體中的企業(yè)國(guó)際化本質(zhì)上是為了獲得東道國(guó)的戰(zhàn)略資產(chǎn)，以彌補(bǔ)其作為國(guó)際化市場(chǎng)進(jìn)程“后來(lái)者”和“新來(lái)者”的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，而競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)主要源于和發(fā)達(dá)國(guó)家存在的技術(shù)勢(shì)差。那么，對(duì)外直接投資到底能否對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的逆向技術(shù)溢出產(chǎn)生影響？又是如何影響的？這需要我們進(jìn)行更為深入地探討。

1 對(duì)外直接投資戰(zhàn)略對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體逆向技術(shù)溢出的存在性分析

早期學(xué)者主要基于發(fā)達(dá)國(guó)家國(guó)際化理論探討企業(yè)國(guó)際化的戰(zhàn)略意圖，Vernon的產(chǎn)品生命周期理論表明企業(yè)在母國(guó)具有創(chuàng)新能力是其進(jìn)行國(guó)際化的起點(diǎn)，企業(yè)通過(guò)將這種創(chuàng)新能力轉(zhuǎn)移至東道國(guó)以獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因而產(chǎn)生的是母國(guó)對(duì)東道國(guó)的正向技術(shù)溢出效應(yīng)。Dunning的國(guó)際生產(chǎn)折衷理論（OLI）也表明企業(yè)進(jìn)行國(guó)際化是將母國(guó)的特定優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)移到東道國(guó)以提高企業(yè)在東道國(guó)而非母國(guó)的績(jī)效。這些理論企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張的前提條件是其具備相應(yīng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，他們主要關(guān)注的是技術(shù)從母公司向子公司的正向溢出效應(yīng)。然而，相較于許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，作為全球市場(chǎng)后來(lái)者的新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)公司并不具備諸如品牌、技術(shù)、研發(fā)和組織能力等企業(yè)特定優(yōu)勢(shì)，技術(shù)和創(chuàng)新水平仍和發(fā)達(dá)國(guó)家存在較大差距。從跳板理論的視角出發(fā)，新興經(jīng)濟(jì)體不斷在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體建立海外子公司或并購(gòu)海外公司的戰(zhàn)略意圖正是為了彌補(bǔ)自身在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。那么，海外子公司是否能夠成為提升新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力以及母國(guó)創(chuàng)新水平的重要“跳板”呢？

已有文獻(xiàn)尚存在一些爭(zhēng)議。首先，從發(fā)達(dá)國(guó)家的一些研究來(lái)看，Koght和Chang基于日本對(duì)美國(guó)直接投資的行業(yè)層面相關(guān)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)對(duì)外直接投資具有對(duì)日本技術(shù)能力提升的效應(yīng)。Potterie和Lichtenberg以發(fā)達(dá)國(guó)家的研發(fā)資本存量數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)跨公司對(duì)外直接投資有利于提升投資來(lái)源國(guó)的技術(shù)能力，但是對(duì)投資接收國(guó)家的技術(shù)效益不顯著。Bitzer和Kerekes利用OECD成員國(guó)行業(yè)層面數(shù)據(jù)對(duì)對(duì)外直接投資技術(shù)溢出效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)對(duì)外直接投資能夠促進(jìn)對(duì)東道國(guó)的技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效，然而對(duì)母國(guó)的創(chuàng)新績(jī)效提升不明顯。其次，再來(lái)看近年來(lái)關(guān)于新興經(jīng)濟(jì)體的一些研究，冼國(guó)明和楊銳構(gòu)建發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資的博弈模型，認(rèn)為發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的對(duì)外直接投資具有減少技術(shù)勢(shì)差的內(nèi)在動(dòng)機(jī)。趙偉等在Potterie和Lichtenberg模型的基礎(chǔ)上進(jìn)行實(shí)證研究，結(jié)果表明中國(guó)對(duì)外直接投資對(duì)國(guó)內(nèi)創(chuàng)新績(jī)效增長(zhǎng)具有促進(jìn)作用。基于2010-2014年中國(guó)新興產(chǎn)業(yè)面板數(shù)據(jù)，付永萍和馬永的研究表明對(duì)外直接投資能夠顯著提升企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效?；?001-2011年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)數(shù)據(jù)，吳先明和張雨基于海外并購(gòu)面板數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)我國(guó)的海外投資存在逆向創(chuàng)新效應(yīng)。Yi等則基于制度距離視角探討并驗(yàn)證新興經(jīng)濟(jì)體企業(yè)對(duì)外直接投資具有創(chuàng)新效應(yīng)。通過(guò)以上研究我們可以看出，現(xiàn)有研究存在爭(zhēng)議可能有以下兩個(gè)原因。第一，當(dāng)投資來(lái)源國(guó)和投資接收國(guó)都是發(fā)達(dá)國(guó)家的時(shí)候，對(duì)于技術(shù)較為劣勢(shì)的一方的逆向技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)可能才會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)，并且由于兩國(guó)的技術(shù)差距相對(duì)較小可能導(dǎo)致這種逆向創(chuàng)新效應(yīng)并不是十分明顯。也就是說(shuō)以發(fā)達(dá)國(guó)家為樣本進(jìn)行研究可能存在多種可能結(jié)果。第二，當(dāng)投資來(lái)源國(guó)為新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，投資接收國(guó)為發(fā)達(dá)國(guó)家，也就是對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體技術(shù)尋求型的對(duì)外直接投資情況來(lái)說(shuō)，此時(shí)兩國(guó)存在較大的技術(shù)勢(shì)差，主要的技術(shù)獲益方可能集中在新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家，因此新興經(jīng)濟(jì)體獲取逆向技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)可能更為明顯。也就是說(shuō)以新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)家為樣本進(jìn)行研究的結(jié)果可能相對(duì)一致。從以上分析我們可以推斷，對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)企業(yè)而言，對(duì)外直接投資戰(zhàn)略確實(shí)是母國(guó)企業(yè)提升技術(shù)創(chuàng)新能力以構(gòu)建國(guó)際逆向技術(shù)溢出的一個(gè)重要來(lái)源。

2 對(duì)外直接投資戰(zhàn)略影響新興經(jīng)濟(jì)體逆向技術(shù)溢出的進(jìn)一步分析

毫無(wú)疑問(wèn)，技術(shù)創(chuàng)新對(duì)于各國(guó)企業(yè)尤其是新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)公司的潛在收益是巨大的。然而，世界銀行的研究報(bào)告表明，新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)公司仍存在著“創(chuàng)新悖論”問(wèn)題。盡管創(chuàng)新投入能夠?yàn)樯a(chǎn)帶來(lái)巨大收益的這種潛力已經(jīng)成為共識(shí)，但新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)企業(yè)并沒(méi)有充分考慮自身能力實(shí)現(xiàn)技術(shù)追趕，推動(dòng)國(guó)家前進(jìn)的更接近技術(shù)前沿的巨大增長(zhǎng)潛力并沒(méi)有得到釋放，對(duì)外直接投資創(chuàng)新績(jī)效仍存在很大的提升空間。那么，如何才能最大化這種逆向創(chuàng)新效應(yīng)呢？Borensztein和Gregorio的研究表明，當(dāng)母國(guó)的吸收能力增長(zhǎng)到某個(gè)臨界值時(shí)，對(duì)外直接投資才會(huì)對(duì)母國(guó)技術(shù)創(chuàng)新能力具有正向影響。基于國(guó)內(nèi)研發(fā)資本存量和國(guó)外研發(fā)資本存量數(shù)據(jù)，白潔的研究結(jié)果表明對(duì)外直接投資實(shí)現(xiàn)母國(guó)技術(shù)進(jìn)步的前提條件是母國(guó)具有一定的吸收能力。一般而言，企業(yè)間知識(shí)和技術(shù)的流動(dòng)的速度和數(shù)量隨著接受方的吸收能力的增加而增加。因此，通過(guò)提高吸收能力，企業(yè)因知識(shí)流動(dòng)產(chǎn)生的收益也相應(yīng)增加。尤其是當(dāng)技術(shù)輸出方和技術(shù)接收方存在較大的知識(shí)和技術(shù)勢(shì)差時(shí)，作為接收方的吸收能力顯得更為重要?？梢钥闯瞿腹疚漳芰υ诩夹g(shù)轉(zhuǎn)移效益中具有十分重要的作用，因此在探討對(duì)外直接投資戰(zhàn)略對(duì)母國(guó)逆向技術(shù)溢出的影響時(shí)有必要將技術(shù)轉(zhuǎn)移過(guò)程的輸入方——母公司的吸收能力進(jìn)行綜合考慮。

企業(yè)國(guó)際化需通用性和專用性兩種知識(shí)，通用性知識(shí)通?？梢暂^容易地在母國(guó)和東道國(guó)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，專用性知識(shí)由于具有隱含性、模糊性等特點(diǎn)，轉(zhuǎn)移則相對(duì)困難。根據(jù)跳板理論可知，新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)企業(yè)往往缺乏在國(guó)際市場(chǎng)的逆向技術(shù)溢出和企業(yè)特定能力。而專用性知識(shí)和技術(shù)又是構(gòu)成企業(yè)逆向技術(shù)溢出的基本來(lái)源。因此，如何實(shí)現(xiàn)專用性知識(shí)在子公司和母公司之間的快速流動(dòng)對(duì)跨國(guó)企業(yè)創(chuàng)新能力躍遷就顯得尤為重要。一般而言，知識(shí)和技術(shù)的流動(dòng)頻率與接收方的吸收能力緊密相關(guān)。這意味著當(dāng)母國(guó)企業(yè)的吸收能力越強(qiáng)時(shí)，專用性知識(shí)和技術(shù)在子公司流向母公司的速率也越快，通過(guò)這種專用性知識(shí)和技術(shù)的內(nèi)化進(jìn)而提升母國(guó)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新績(jī)效。通過(guò)提高企業(yè)的吸收能力，企業(yè)能夠從知識(shí)流動(dòng)中獲得的收益也越多。因此，本文認(rèn)為當(dāng)新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)企業(yè)本身的吸收能力越強(qiáng)時(shí)，對(duì)外直接投資戰(zhàn)略對(duì)構(gòu)建母公司逆向技術(shù)溢出的作用也就越明顯。為了充分利用母國(guó)與東道國(guó)的技術(shù)勢(shì)差這個(gè)“跳板”優(yōu)勢(shì)，母國(guó)企業(yè)可以通過(guò)提高自身的吸收能力，進(jìn)而最大化地消化、利用海外子公司溢出的知識(shí)與技術(shù)。對(duì)于新興經(jīng)濟(jì)體而言，不僅要把握發(fā)達(dá)國(guó)家的“跳板”優(yōu)勢(shì)的外部機(jī)會(huì)，而且也要對(duì)自身的內(nèi)部吸收能力進(jìn)行考量，這對(duì)于如何最大化吸收海外子公司逆向轉(zhuǎn)移的技術(shù)以構(gòu)建自身的逆向技術(shù)溢出具有重要意義。

3 總結(jié)與政策建議

通過(guò)對(duì)比傳統(tǒng)的國(guó)際化進(jìn)程理論和今年來(lái)衍生出的針對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的國(guó)際化理論我們可以發(fā)現(xiàn)對(duì)這兩類群體需要用不同的視角解釋新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)外直接投資戰(zhàn)略對(duì)跨國(guó)企業(yè)母公司和母國(guó)的國(guó)際逆向技術(shù)溢出的影響?，F(xiàn)有的研究存在一定爭(zhēng)議的原因可能是忽略了這兩類群體的異質(zhì)性特征。通過(guò)分析我們可以發(fā)現(xiàn)新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)外直接投資戰(zhàn)略具有獲取東道國(guó)技術(shù)的意圖，并且相較于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，新興經(jīng)濟(jì)體獲得逆向技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)進(jìn)而提升母公司即母國(guó)整體的國(guó)際逆向技術(shù)溢出的效益更為明顯。此時(shí)，當(dāng)母公司具有較強(qiáng)的吸收能力時(shí)，海外子公司流向母公司的技術(shù)能夠更快被消化吸收，進(jìn)而為形成母公司的技術(shù)創(chuàng)新能力和構(gòu)建企業(yè)逆向技術(shù)溢出打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。基于此，我們從政府和企業(yè)自身兩方面提出以下建議。從新興經(jīng)濟(jì)體宏觀層面來(lái)講，政府應(yīng)重視、鼓勵(lì)和促進(jìn)企業(yè)走向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，為海外子公司和母公司之間的技術(shù)轉(zhuǎn)移提供一個(gè)有利的外部環(huán)境。此外，政府應(yīng)為企業(yè)間技術(shù)人員提供相互交流的平臺(tái)，為提升企業(yè)相互的吸收能力創(chuàng)造一個(gè)良好的學(xué)習(xí)平臺(tái)。從新興經(jīng)濟(jì)體跨國(guó)企業(yè)微觀層面來(lái)講，首先，當(dāng)母公司對(duì)先進(jìn)的發(fā)達(dá)國(guó)家進(jìn)行投資時(shí)，不僅要搭建海外子公司之間的交流平臺(tái)，還應(yīng)該在母公司和各個(gè)海外子公司之間的信息交流構(gòu)建特定共享中心，以保證海外子公司的相關(guān)知識(shí)和技術(shù)能夠在整個(gè)企業(yè)中得到共享，因而母公司也能夠盡可能快地獲取各個(gè)海外子公司的回流的相關(guān)知識(shí)和技術(shù)。另外，為了使這種逆向技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)所獲得的收益最大化，母公司應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)自身吸收能力的投資，比如加大對(duì)企業(yè)人力資本和研發(fā)資本的投入，不斷提升企業(yè)自身的吸收能力以促使專用性的知識(shí)和技術(shù)能夠以最快的速率傳遞到母公司。通過(guò)外部政府的支持和母公司內(nèi)部自身的投入兩方面的共同合力，新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)外直接投資戰(zhàn)略能夠最大化地獲取海外子公司的先進(jìn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)而為構(gòu)建母公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

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基金項(xiàng)目：華僑大學(xué)研究生科研創(chuàng)新基金資助項(xiàng)目“移民網(wǎng)絡(luò)、組織學(xué)習(xí)與跨國(guó)企業(yè)績(jī)效研究”（18013120027）;“一帶一路”背景下我國(guó)企業(yè)“走出去”與海外華僑華人經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)雙向賦能互動(dòng)機(jī)理、空間布局研究（19AZQK206）。

作者簡(jiǎn)介：占云（1996-），女，漢族，福建武夷山人，碩士，華僑大學(xué)工商管理學(xué)院，研究方向：國(guó)際投資;

衣長(zhǎng)軍（1972-），男，漢族，遼寧丹東人，華僑大學(xué)工商管理學(xué)院教授，研究方向：國(guó)際投資。