外資引入對國內(nèi)商業(yè)銀行效率影響的實(shí)證研究

楚曉光

摘要：本研究基于15家上市銀行2000-2018年面板數(shù)據(jù)對國內(nèi)商業(yè)銀行外資引入的效率進(jìn)行實(shí)證分析，研究發(fā)現(xiàn)外資引入對國內(nèi)商業(yè)銀行效率的提升整體缺乏顯著的影響。戰(zhàn)略投資者對商業(yè)銀行效率的影響要優(yōu)于財(cái)務(wù)投資者，穩(wěn)定較高的持股比例是外資發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。股份制商業(yè)銀行為兩類投資者提供了更大發(fā)揮作用的空間，同時(shí)，應(yīng)對兩類投資者進(jìn)行區(qū)分，對于戰(zhàn)略投資者注重持股比例的增加，對于財(cái)務(wù)投資者注重?cái)?shù)目的增多。外資引入條件不具備時(shí)以民資替代外資是可行的選擇。最后依據(jù)研究結(jié)果，提出完善銀行業(yè)引入外資的規(guī)則，建立戰(zhàn)略合作約束機(jī)制，進(jìn)一步開放民間資本三條建議。

關(guān)鍵詞：外資引入;效率;戰(zhàn)略投資者

中圖分類號(hào)：F832? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1005-913X（2020）05-0090-05

一、引言

國內(nèi)商業(yè)銀行戰(zhàn)略投資者引入持續(xù)推進(jìn)，外資入股的方式、對象等呈現(xiàn)新特點(diǎn)，發(fā)揮積極作用的同時(shí)暴露了外資持續(xù)減持、短期逐利性、先進(jìn)的技術(shù)和管理難以引入等問題。立足我國商業(yè)銀行實(shí)際，研究外資及民資引入帶來的實(shí)質(zhì)影響，區(qū)分戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者，對將來外資引入的選擇，戰(zhàn)略投資者作用的發(fā)揮、民資對外資的替代、商業(yè)銀行經(jīng)營水平提升具有重要的意義。

我國商業(yè)銀行外資引入問題從提出開始就備受各界關(guān)注，關(guān)注的焦點(diǎn)在于外資入股國內(nèi)商業(yè)銀行的動(dòng)機(jī)、外資引入效率的定量檢驗(yàn)以及外資減持引發(fā)的對外資引入是否達(dá)到預(yù)期目的反思。巴曙松（2005）認(rèn)為外資入股是出于成本節(jié)約、市場開拓的考慮。[1]侯曉輝、張國平（2008）認(rèn)為戰(zhàn)略引資顯著提高了銀行配置效率。[2]段軍山等（2011）分析了外資參股對銀行業(yè)的影響，得出外資參股對商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率、利息凈收入、成本效率等方面的提升。[3]李鳳（2012）外資引入的技術(shù)效率和報(bào)酬率顯著改善但存在時(shí)滯。[4]趙紅、趙雪言、張翼（2016）認(rèn)為外資銀行整體上會(huì)使中資銀行效率提升。[5]曾玲玲、張哲誠（2018）認(rèn)為外資參股與銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。[6]而另外一些學(xué)者對外資引入的效率提出了質(zhì)疑。傅利福（2014）提出應(yīng)合理看待境外投資者持股對銀行效率的作用。[7]趙亮（2018）認(rèn)為外資持股比例與銀行的盈利效率負(fù)相關(guān)。[8]此外，影響外資發(fā)揮作用的因素也是多樣的。姚益龍、劉毅濤（2006）運(yùn)用委托代理、信息不對稱理論，分析了外資金融機(jī)構(gòu)與國有商業(yè)銀行的目標(biāo)矛盾，指出相互持股的外資引入方式更有利于效率的提升。[9]董燕、曹志鵬（2018）認(rèn)為我國商業(yè)銀行應(yīng)從自身?xiàng)l件和環(huán)境出發(fā)，不僅引入資金，更注重引入技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。[10]國外對外資引入效率其作用條件的研究開始較早。Claessens等（2001）認(rèn)為外資進(jìn)入增加本國銀行競爭壓力，促使本國銀行效率提升。[11]Hermes和Lensink（2004）認(rèn)為新興市場國家外資引入對銀行利潤影響不顯著。[12]Nikilin和Weiss（2008）通過對轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)體的研究，發(fā)現(xiàn)境外戰(zhàn)略投資者股份占比份額大的銀行綜合效率較高。[13]總體看，相關(guān)研究缺少分層次的比較分析，沒有對戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者進(jìn)行區(qū)分，難以辨別外資性質(zhì)及其作用機(jī)理，此外，效率指標(biāo)選擇上各有側(cè)重，也對結(jié)論產(chǎn)生不同的影響。

二、國內(nèi)商業(yè)銀行外資引入的歷史進(jìn)程及特點(diǎn)

試探先行階段。1996-2003年我國金融業(yè)開放程度逐步深化，但無論國內(nèi)政策環(huán)境還是外資引入的經(jīng)驗(yàn)欠缺都對外資引入的范圍和數(shù)量形成一定的制約。整體上看該階段外資參股規(guī)模較小、數(shù)量不多，單個(gè)外資參股機(jī)構(gòu)持股比例較低。8年間，共有3家股份制商業(yè)銀行引進(jìn)3家外資參股機(jī)構(gòu)，2家城市商業(yè)銀行引入3家外資參股機(jī)構(gòu)，單個(gè)外資參股機(jī)構(gòu)中除國際金融公司參股南京市商業(yè)銀行15%外，其余均在8%以下。

快速發(fā)展階段。2004-2008年期間政策環(huán)境和監(jiān)管部門的引導(dǎo)均體現(xiàn)了依靠外資引入實(shí)現(xiàn)銀行改制的導(dǎo)向，上一階段城市商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行外資引入提供了先期的經(jīng)驗(yàn)。外資引入的范圍已由最初個(gè)別股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行，擴(kuò)展到五大國有商業(yè)銀行、大多數(shù)股份制商業(yè)銀行及多家城市商業(yè)銀行;外資引入的數(shù)量及單個(gè)外資占比都實(shí)現(xiàn)了快速的增加。該階段共有11家城市商業(yè)銀行引進(jìn)12家外資參股機(jī)構(gòu)，其中單家外資機(jī)構(gòu)參股超過10%的城市商業(yè)銀行9家。有7家股份制商業(yè)銀行引進(jìn)14家外資參股機(jī)構(gòu)，其中單家外資機(jī)構(gòu)參股超過10%的股份制商業(yè)銀行4家。有4家國有商業(yè)銀行引入10家外資參股機(jī)構(gòu)，有3家國有商業(yè)銀行的單個(gè)外資參股比例超過9%。

調(diào)整階段。2008年后，已引入外資的國內(nèi)商業(yè)銀行外資股權(quán)份額進(jìn)入調(diào)整期，外資頻頻減持。從上市銀行情況看，國有商業(yè)銀行外資持股在禁售期后紛紛拋售套現(xiàn)，2017年末，四大國有商業(yè)銀行中僅有中國銀行“戰(zhàn)略投資者”持股比例為0.18%，其余已下降為0;股份制商業(yè)銀行中，交通銀行外資持股比例相對穩(wěn)定，維持在18.7%，光大銀行“戰(zhàn)略投資者”持股3.06%，其余機(jī)構(gòu)股權(quán)逐步減持至0;北京銀行和寧波銀行外資持股比例較為穩(wěn)定，其中，寧波銀行外資股權(quán)增持至20%。這一階段的外資股權(quán)調(diào)整體現(xiàn)出外資參股目的多元化。一部分外資參股國內(nèi)商業(yè)銀行是為了獲取短期收益。國內(nèi)銀行改革特別是銀行上市為外資獲得短期收益提供了條件，這種只依靠股價(jià)的攀升就能獲取較高的收益增加了外資獲利拋售的沖動(dòng)。另一部分外資是通過參股與國內(nèi)商業(yè)銀行形成長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，參與商業(yè)銀行的經(jīng)營管理，推動(dòng)商業(yè)銀行發(fā)展壯大，以期獲取長期的盈利。

擴(kuò)大開放階段。2018年8月銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于廢止和修改部分規(guī)章的決定》，取消中資商業(yè)銀行外資持股比例限制，為外資入股銀行機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了公平、開放的環(huán)境。

三、研究假設(shè)及實(shí)證分析

（一）研究假設(shè)

外資輸出先進(jìn)的管理和技術(shù)，往往需要專用性資產(chǎn)的投入，為保證其專用性投資的長期回報(bào)，國內(nèi)商業(yè)銀行需要讓渡部分股權(quán)及收益，外資所占股權(quán)比例越大越有動(dòng)力進(jìn)行相應(yīng)專用資產(chǎn)的投資，參股外資數(shù)目越多，國內(nèi)商業(yè)銀行獲得先進(jìn)管理和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)越豐富?；诖耍岢黾僭O(shè)1：外資引入能夠帶來國內(nèi)商業(yè)銀行效率的提升，外資股權(quán)比重越大、數(shù)目越多，帶來的效率提升程度越高。

不論外資還是民間資本的引入，都存在引入資金性質(zhì)區(qū)分的問題。戰(zhàn)略投資者關(guān)注銀行長期發(fā)展，積極參與銀行經(jīng)營管理、產(chǎn)品創(chuàng)新等活動(dòng)，致力于銀行整體效率的提升，財(cái)務(wù)投資者注重資金的盈利性，對銀行的管理水平、治理程度的改進(jìn)并不關(guān)注，一旦出現(xiàn)其他更高利潤點(diǎn)，便會(huì)選擇退出合作。因此，提出假設(shè)2：戰(zhàn)略投資者對商業(yè)銀行效率的提升作用優(yōu)于財(cái)務(wù)投資者。

在區(qū)分戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者的基礎(chǔ)上，考慮到國內(nèi)商業(yè)銀行的所有制性質(zhì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理成本等具有明顯的差別。國有商業(yè)銀行股權(quán)集中度較高、委托—代理問題突出，治理成本較高，而股份制商業(yè)銀行改革起步較早，產(chǎn)權(quán)制度較為完善，更有利于外資發(fā)揮作用，改善治理結(jié)構(gòu)。因此，提出假設(shè)3：股份制商業(yè)銀行為外資引入提供了更大作用空間。

（二）模型設(shè)定

現(xiàn)選擇15家上市銀行2000-2018年度的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，15家銀行中包括工農(nóng)中建4家國有商業(yè)銀行，交通、中信等9家股份制商業(yè)銀行和北京、寧波銀行2家城市商業(yè)銀行。樣本銀行引入外資情況多樣化，外資占比持續(xù)較高、先高后低、先有后無等情況均在樣本銀行中得到體現(xiàn)，便于分類別比較。數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫、中經(jīng)網(wǎng)、中國金融統(tǒng)計(jì)年鑒、Winds數(shù)據(jù)庫、各銀行年報(bào)、銀監(jiān)會(huì)年報(bào)。

借鑒Claessens（2001）和Kim、Lee（2004）的理論模型，結(jié)合我國外資引入現(xiàn)實(shí)情況，修正后，設(shè)立模型如下：

Yit=αit+βitFCit+λitMit+θitBit+εit

Yit是被解釋變量，表示銀行i在t年的效率;FCit表示銀行i在t年的外資引入程度;Mit表示銀行i在t年所處的宏觀經(jīng)濟(jì)條件的變量;Bit銀行i在t年的銀行層面的控制變量;αit是常數(shù)項(xiàng)，βit、λit、θit是相應(yīng)變量的系數(shù)，εit是隨機(jī)誤差項(xiàng)。

具體來看，被解釋變量Yit選取資產(chǎn)收益率（roa）、不良貸款率（loan）、資本充足率（capital）和營業(yè)外支出率（nbe）四個(gè)指標(biāo)來考察反映商業(yè)銀行效率的盈利能力、風(fēng)險(xiǎn)防范、穩(wěn)定性及公司治理水平。FCit主要包括十大股東外資占比（ratio）。Mit是宏觀層面的變量，包括GDP同比增長率（gdp）和CPI指數(shù)（cpi）兩個(gè)指標(biāo)。Bit是銀行層面的控制變量，包括總資產(chǎn)（asset）和資產(chǎn)負(fù)債率（dar）兩個(gè)指標(biāo)。宏觀層面和銀行層面變量是作為控制變量引入的，意在觀察剔除這兩類變量后，外資引入對商業(yè)銀行效率的影響。

由于對非平穩(wěn)的時(shí)間序列變量進(jìn)行直接回歸，會(huì)出現(xiàn)相關(guān)系數(shù)顯著的虛假回歸的現(xiàn)象。因此，應(yīng)該首先對面板數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。如果存在單位根，則應(yīng)對非平穩(wěn)的時(shí)間序列進(jìn)行足夠次的差分，轉(zhuǎn)換成平穩(wěn)時(shí)間序列，再進(jìn)行回歸。結(jié)果顯示變量gdp、loan、capital、nbe、cpi、dar為平穩(wěn)變量，asset、roa、fcratio、Pcratio、num為一階差分平穩(wěn)。

（三）外資引入對商業(yè)銀行效率的實(shí)證分析

1.外資引入對國內(nèi)商業(yè)銀行的實(shí)證結(jié)果

由Eviews進(jìn)行面板數(shù)據(jù)處理，得到回歸結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)模型擬合優(yōu)度較高，整體可以接受。但外資及民資引入變量系數(shù)的顯著性程度普遍不高，說明外資及民資引入對國內(nèi)商業(yè)銀行效率均沒有顯著的影響。

從外資及民資引入層面看，外資入股比例對資產(chǎn)收益率有顯著的負(fù)向影響，而對于其他銀行效率的相關(guān)變量沒有顯著影響，原因在于，外資引入帶來業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、新技術(shù)設(shè)備的采用都會(huì)增加經(jīng)營成本，影響到資產(chǎn)收益率的提高，同時(shí)，在外資股份合計(jì)占比受限制的情況下，外資話語權(quán)不足，先進(jìn)的管理和技術(shù)難以在短期內(nèi)引入，而引入過程中由于文化、理念、模式等差異難免產(chǎn)生效率損失。外資入股數(shù)目的增加拓寬了國內(nèi)商業(yè)銀行資本金的來源、帶來一定數(shù)量的客戶資源及創(chuàng)新型產(chǎn)品，對資產(chǎn)收益率和資本充足率的提高會(huì)產(chǎn)生正向的影響，但并不顯著。與外資入股比例相比，由于引入民間資本磨合成本較低、對其他資本引入示范性更高，民資入股比例對商業(yè)銀行盈利能力負(fù)向影響較小、對商業(yè)銀行資本充足率的提高產(chǎn)生正向作用，然而在顯著性水平同樣較低。

外資及民資變量對國內(nèi)商業(yè)銀行效率影響多數(shù)不顯著，而銀行層面和宏觀層面變量對銀行效率影響較大，說明我國商業(yè)銀行的效率提升與銀行業(yè)本身的發(fā)展、實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)及宏觀環(huán)境有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，而外資及民資引入所發(fā)揮的作用并不明顯。

2.基于戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者的區(qū)分

在此我們依據(jù)假設(shè)2，將持股比例較高且穩(wěn)定性較強(qiáng)的外資劃分為戰(zhàn)略投資，將持股比例不高或持股比例迅速下降的外資劃分為財(cái)務(wù)投資。以此為劃分標(biāo)準(zhǔn)將商業(yè)銀行分為兩組，對外資的性質(zhì)進(jìn)行辨別。

從盈利能力看，戰(zhàn)略投資對資產(chǎn)收益率的負(fù)向影響比財(cái)務(wù)投資更大，這恰恰說明戰(zhàn)略投資對入股銀行的參與度更高，新業(yè)務(wù)的調(diào)整、新技術(shù)的采用在短期內(nèi)對銀行盈利性產(chǎn)生影響。

從資產(chǎn)質(zhì)量看，戰(zhàn)略投資對不良貸款率的影響雖然不顯著，但作用方向符合預(yù)期，通過新的信貸管理方法的引入、風(fēng)險(xiǎn)制度完善等方面的改進(jìn)使不良貸款率趨于下降。而財(cái)務(wù)投資對不良貸款率的下降則難以發(fā)揮作用。

從穩(wěn)定性上看，戰(zhàn)略投資對資本充足率的提高起到正向作用，而財(cái)務(wù)投資對資本充足率上的影響是反向的，可能的原因是財(cái)務(wù)投資者更關(guān)注其資金的收益，傾向于將銀行利潤以分紅方式收回，留存收益相應(yīng)下降，不利于資本充足率的提高。

從治理結(jié)構(gòu)上看，戰(zhàn)略投資對營業(yè)外支出率下降的影響雖然不顯著，但從系數(shù)看反向程度更大。說明戰(zhàn)略投資在公司治理方面由于財(cái)務(wù)投資?？赡艿脑蛟谟趹?zhàn)略投資者股權(quán)比例較大，排名靠前，甚至在董事會(huì)或管理層占據(jù)一定席位，有實(shí)力與其他股東形成制衡，發(fā)揮其優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、改善公司治理的作用。

3.基于外資性質(zhì)區(qū)分下的國有和股份制商業(yè)銀行分組觀察

基于戰(zhàn)略投資者進(jìn)行商業(yè)銀行分組時(shí)，由于國有商業(yè)銀行樣本數(shù)量少，考慮到結(jié)果的合理性，剔除該樣本。

對于股份制商業(yè)銀行，戰(zhàn)略投資者持股比例增加對其盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量、資產(chǎn)穩(wěn)定性均有積極的影響，戰(zhàn)略投資者數(shù)目在這三個(gè)方面均起到消極作用。而財(cái)務(wù)投資者的引入出現(xiàn)了相反的結(jié)果，財(cái)務(wù)投資者持股比例增加帶來消極影響，數(shù)目增加更有利。說明股份制商業(yè)銀行為兩類投資者提供了發(fā)揮作用的空間，應(yīng)注重戰(zhàn)略投資者持股比例的增加，對于財(cái)務(wù)投資者可以增加引入數(shù)目，限制其持股比例過大，避免效率損失。此外，兩類投資者對股份制商業(yè)銀行公司治理水平的提高均沒有顯著影響。

對于國有商業(yè)銀行，財(cái)務(wù)投資者持股比例增加主要作用表現(xiàn)在資本充足率的增加，財(cái)務(wù)投資者數(shù)目對其效率的提升有正向作用但均不顯著。國有商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模較大，傳統(tǒng)路徑依賴性較強(qiáng)，真正戰(zhàn)略投資者難以引入，并且國有股占大部分比例，外資話語權(quán)弱，先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管控方法和技術(shù)難以吸收，外資發(fā)揮作用局限性較大。

四、結(jié)論及建議

結(jié)合外資入股的動(dòng)機(jī)對外資引入效率進(jìn)行驗(yàn)證，結(jié)果顯示，從整體上看外資引入對國內(nèi)商業(yè)銀行效率的提升起到一定正向作用，但缺乏顯著性，與假設(shè)1不完全一致;戰(zhàn)略投資者對商業(yè)銀行效率的影響要優(yōu)于財(cái)務(wù)投資者，假設(shè)2得到驗(yàn)證;相較于國有商業(yè)銀行，股份制商業(yè)銀行為兩類投資者提供了更大發(fā)揮作用的空間，同時(shí)，要對兩類投資者進(jìn)行區(qū)分，對于戰(zhàn)略投資者注重持股比例的增加，對于財(cái)務(wù)投資者注重?cái)?shù)目的增多，假設(shè)3得到驗(yàn)證。通過實(shí)證分析，可以推斷的是外資發(fā)揮作用需要借助于內(nèi)外部諸多的條件，條件的缺失會(huì)帶來外資引入的失效，條件不具備時(shí)以民資替代外資或許是更優(yōu)的選擇?；诖?，本研究得出如下結(jié)論。

穩(wěn)定較高的持股比例是區(qū)分外資性質(zhì)的重要標(biāo)準(zhǔn)，也是外資發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。很難想象，如果沒有長期穩(wěn)定持有入股銀行一定比例的股份的情況下，外資會(huì)有足夠的意愿和行為，參與到入股銀行的經(jīng)營管理中來。持股的長期化也有利于外資將更多的資源和關(guān)注度集中到銀行的長遠(yuǎn)發(fā)展能力上。此外，較高的持股比例賦予了外資更多的話語權(quán)和影響力，使其有能力做出有利于提升銀行管理、技術(shù)、公司治理水平的決策。

股份制商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)明晰、結(jié)構(gòu)合理，擴(kuò)展了外資的作用空間。產(chǎn)權(quán)不明晰的情況下，容易產(chǎn)生委托代理問題，銀行經(jīng)營管理目標(biāo)由代理人控制，偏離股東權(quán)益最大化，外資股東的權(quán)益不能得到充分保障，其改進(jìn)商業(yè)銀行效率的作用更難以發(fā)揮。在較為分散、多元的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，外資易于融入，也擁有較高的話語權(quán)，參與銀行經(jīng)營管理程度較高。在此，對戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者進(jìn)行差別化的引入，控制財(cái)務(wù)投資者的持股比例，以避免商業(yè)銀行效率的損失。

外資引入失效時(shí)以民間資本替代是可行的選擇。外資引入的優(yōu)勢在于先進(jìn)的管理和技術(shù)，事實(shí)上由于作用條件的不足，外資引入對商業(yè)銀行效率提升的作用并不顯著。民間資本效率磨損成本較低，在資產(chǎn)穩(wěn)定性和改善公司治理方面也發(fā)揮一定作用，同時(shí)民間資本引入對股權(quán)結(jié)構(gòu)的改善也為外資引入創(chuàng)造了條件。

綜合以上結(jié)論提出三點(diǎn)建議：一是完善外資引入規(guī)則。引入合格合適的外資是發(fā)揮其作用的基礎(chǔ)，應(yīng)按照規(guī)范的程序?qū)M引入的外資機(jī)構(gòu)進(jìn)行資格審查，甄別戰(zhàn)略投資者和財(cái)務(wù)投資者，依據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需要，確定合理的外資選擇。完善外資股權(quán)定價(jià)機(jī)制，依據(jù)銀行資產(chǎn)凈值和成長能力確定合理的價(jià)格，避免股權(quán)賤賣。并建立合理的外資退出機(jī)制，避免大額單筆拋售或集中拋售對市場的沖擊。二是建立戰(zhàn)略合作約束機(jī)制。國內(nèi)商業(yè)銀行立足自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，與戰(zhàn)略投資者優(yōu)勢互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)。這需要相應(yīng)的制度進(jìn)行約束或激勵(lì)，如雙方簽訂具有約束力的戰(zhàn)略合作合同，對于可以預(yù)見的事項(xiàng)，以合同條款的形式確定雙方的責(zé)任。為了提升合同的執(zhí)行力及應(yīng)對合同的不完備性，可以采用交叉持股、期權(quán)的形式，將中資銀行和外資銀行結(jié)合為利益共同體，從而增加外資股東輸出先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)的主動(dòng)性，促進(jìn)中資和外資銀行的融合。三是進(jìn)一步開放民間資本。民間資本入股各類商業(yè)銀行符合銀行業(yè)改革的方向，對補(bǔ)充資本、改善公司治理、創(chuàng)新業(yè)務(wù)品種、提高服務(wù)中小企業(yè)水平等方面都有重要的意義。應(yīng)在規(guī)范管理的前提下，不斷探索和拓展民間資本進(jìn)入銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的渠道，引導(dǎo)合格的民間資本參與國有商業(yè)銀行的股權(quán)改革和股份制商業(yè)銀行的股權(quán)優(yōu)化。

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[責(zé)任編輯：王 旸]