互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系改革進(jìn)路研究
——基于創(chuàng)新協(xié)同角度

□ 李 艷，范逸男

（1.遼寧大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，遼寧 沈陽 110036；2.黑龍江大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院，黑龍江 哈爾濱 150000）

互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融信息化發(fā)展的重要?jiǎng)?chuàng)新模式之一，在信息技術(shù)創(chuàng)新和利好政策的驅(qū)動(dòng)下，短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)迅速發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為金融創(chuàng)新改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了新動(dòng)能。但大量互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的倒閉和風(fēng)險(xiǎn)事件的頻發(fā)，又讓金融監(jiān)管者重新審視互聯(lián)網(wǎng)金融模式，認(rèn)識(shí)到現(xiàn)有金融監(jiān)管體系無法有效應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的事實(shí)。與傳統(tǒng)金融模式相比，網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜性、多維開放性及多向互動(dòng)性，致使互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)波及覆蓋面、風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散速度和外溢效應(yīng)更加明顯?；ヂ?lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)之所以更加復(fù)雜，難于監(jiān)管，這其中既有風(fēng)險(xiǎn)種類的原因，也有互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式特征的原因。例如，互聯(lián)網(wǎng)金融除了傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)，包括信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)之外，還有因新技術(shù)所引發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融特有風(fēng)險(xiǎn)，包括互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)特性中的“長尾”風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)層面中的數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)連續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)；機(jī)構(gòu)運(yùn)行層面中的市場(chǎng)營銷風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)和資金人才缺乏風(fēng)險(xiǎn)，宏觀層面的人才再次配置風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)等[1]（p54-61）。因此，在互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)歷了爆發(fā)式發(fā)展階段后，如何構(gòu)建高質(zhì)量、高效率的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系，保證互聯(lián)網(wǎng)金融平穩(wěn)發(fā)展是當(dāng)前我國金融監(jiān)管者最為重要的議題。

一、文獻(xiàn)綜述

作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心要素，金融不僅具有優(yōu)化資源配置，調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)營的功能與作用，其發(fā)展質(zhì)量更是關(guān)乎社會(huì)發(fā)展的穩(wěn)定與否。因此，世界各國政府都將金融行業(yè)發(fā)展視為重中之重，廣泛采用政策激勵(lì)及制度供給等方式促進(jìn)金融行業(yè)健康發(fā)展?？梢哉f，金融法律及相關(guān)監(jiān)管政策一直伴隨著金融行業(yè)的發(fā)展、創(chuàng)新與變革，尤其是對(duì)創(chuàng)新型金融新業(yè)態(tài)而言，更是金融監(jiān)管部門的監(jiān)管重點(diǎn)與核心。

互聯(lián)網(wǎng)金融模式具有混業(yè)經(jīng)營模式，不僅模糊了不同金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)模式邊界，同時(shí)也模糊了同類金融產(chǎn)品和服務(wù)邊界，具有明顯的范圍經(jīng)濟(jì)和規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。但是，金融模式的混業(yè)經(jīng)營特征是一把雙刃劍，既可以為金融產(chǎn)業(yè)帶來更多經(jīng)濟(jì)利益，也可以衍生出更深層次金融風(fēng)險(xiǎn)，從而引發(fā)金融監(jiān)管市場(chǎng)失靈問題。吳悠悠（2015）從互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展問題方面認(rèn)為，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融具有加速“金融脫媒”過程作用，但是互聯(lián)網(wǎng)金融同樣存在信用評(píng)價(jià)和甄別能力弱、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)價(jià)體系不健全、網(wǎng)絡(luò)交易違規(guī)舉證難等一系列問題，需要傳統(tǒng)金融監(jiān)管的部分制度平臺(tái)和監(jiān)管范圍向互聯(lián)網(wǎng)金融延伸[2]（p170）。李瑞雪（2015）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的“金融脫媒”特性對(duì)金融監(jiān)管提出了新的要求，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管面臨諸多挑戰(zhàn)，包括監(jiān)管制度缺位、貨幣政策有效性和利率價(jià)格形成機(jī)制的沖擊、虛擬交易平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)及互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的無序等[3]（p48-52）。目前，全社會(huì)及學(xué)術(shù)界已經(jīng)明確互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性，但是采用何種方法對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行監(jiān)管，則產(chǎn)生了較大分歧。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，卜亞和張敏（2016）以激勵(lì)相容視角提出了最優(yōu)包容性監(jiān)管體系，試圖通過制度設(shè)計(jì)以維持互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展和安全效率之間的平衡問題，構(gòu)建“內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制—市場(chǎng)約束—政府監(jiān)管”的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管整體思路。此時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管還是以鼓勵(lì)金融創(chuàng)新為主，為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)提供更多創(chuàng)新空間[4]（p83-87）。陸岷峰（2016）提出傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式難以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需求，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管亟須改革。但為保證互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新特征，切不可采用“一刀切”監(jiān)管策略，防止金融市場(chǎng)對(duì)金融創(chuàng)新的排斥[5]（p6-14）。隨后，何劍鋒（2016）基于雙峰理論，認(rèn)為我國互聯(lián)網(wǎng)金融適合采用目標(biāo)監(jiān)管模式，其原因在于：第一，目標(biāo)監(jiān)管有助于維護(hù)處于改革狀態(tài)中的金融市場(chǎng)穩(wěn)定安全，化解互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融內(nèi)在矛盾；第二，不同監(jiān)管部門可各司其職，不存在監(jiān)管重復(fù)和監(jiān)管空白問題；第三，目標(biāo)監(jiān)管有助于確保市場(chǎng)信息透明，給予消費(fèi)者更多保護(hù)。隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷深入發(fā)展，以及越來越多的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)倒閉或者跑路，社會(huì)中加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的呼聲越來越強(qiáng)烈[6]（p58-65）。其中，楊菁（2017）提出目前互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系和互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新存在諸多非對(duì)稱問題，因此存在監(jiān)管失靈問題。例如，分業(yè)監(jiān)管和互聯(lián)網(wǎng)金融多元化運(yùn)作不對(duì)稱、金融準(zhǔn)入缺失和互聯(lián)網(wǎng)金融主體地位明晰不對(duì)稱、監(jiān)管主體缺位和互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)同創(chuàng)新不對(duì)稱、專業(yè)法律和互聯(lián)網(wǎng)金融跨業(yè)經(jīng)營不對(duì)稱、信息中介定位和互聯(lián)網(wǎng)金融交易內(nèi)控機(jī)制不對(duì)稱、信用評(píng)價(jià)缺失和互聯(lián)網(wǎng)金融分類監(jiān)管不對(duì)稱、傳統(tǒng)金融監(jiān)管手段和互聯(lián)網(wǎng)金融虛擬化不對(duì)稱[7]（p60-64）。而年志遠(yuǎn)和賈楠（2017）則通過對(duì)比方式，對(duì)傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管方法進(jìn)行比較，并認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)和手段更加復(fù)雜，傳統(tǒng)金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不再適用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)當(dāng)更重視市場(chǎng)推出監(jiān)管和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管作用，宜采用單一監(jiān)管模式[8]（p117-122）。而隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，金融科技監(jiān)管逐漸出現(xiàn)在金融監(jiān)管者的視野中，并借助區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)，又創(chuàng)新出多種互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式，包括：試驗(yàn)監(jiān)管模式下的監(jiān)管沙盒，以及新設(shè)框架下的智能監(jiān)管等。

二、我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管演化及其監(jiān)管痛點(diǎn)

（一）我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管演化

自2013年我國全面進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展時(shí)代以來，互聯(lián)網(wǎng)金融憑借互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)的信息快速傳播優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長，并形成了萬億市場(chǎng)規(guī)模。但是，在發(fā)展初期，由于政策的滯后和監(jiān)管缺失等問題，致使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)亂象問題層出不窮，并在2015年開始集中爆發(fā)。因此，自2015年起我國開始加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，并根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)模式的不同，專門制定出臺(tái)了具有業(yè)務(wù)模式特征針對(duì)性的監(jiān)管政策。按照監(jiān)管策略出臺(tái)時(shí)間和力度來看，2015年是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年。其中，2015年1月，中國人民銀行出臺(tái)《關(guān)于做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》，對(duì)八家信用管理有限公司做出了基本要求，強(qiáng)調(diào)社會(huì)征信對(duì)金融市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的意義，第一次正式推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融朝向縱深領(lǐng)域前行。同年7月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見》，全面鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，表明要以互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展推動(dòng)普惠金融發(fā)展。同年7月，中國人民銀行聯(lián)合十部委出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域“基本法”——《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確互聯(lián)網(wǎng)金融“穿透式”監(jiān)管要求，提出了“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管和創(chuàng)新監(jiān)管”五項(xiàng)基本監(jiān)管原則，對(duì)P2P、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、第三方支付、線上理財(cái)?shù)冉鹑跇I(yè)態(tài)模式劃分責(zé)任界限，真正意義上實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管。在進(jìn)入2016年時(shí)，中國人民銀行同保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)等國家有關(guān)部委聯(lián)合組建中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)，并于同年3月牽頭制定《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露規(guī)范（初稿）》，初步制定我國互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)P2P產(chǎn)業(yè)模式提出了21項(xiàng)信息披露的嚴(yán)格規(guī)定。同月，中國人民銀行和銀監(jiān)會(huì)將監(jiān)管范圍拓展至消費(fèi)金融領(lǐng)域，聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加大對(duì)新消費(fèi)領(lǐng)域金融支持的指導(dǎo)意見》，建立了互聯(lián)網(wǎng)金融信貸風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制、預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，切實(shí)保證消費(fèi)者權(quán)益。2016年4月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，在立足實(shí)踐的前提下，對(duì)目前已經(jīng)暴露出的互聯(lián)網(wǎng)金融弊端進(jìn)行整治與改善，以減少互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展影響。此后，教育部、銀監(jiān)會(huì)和人民銀行等機(jī)構(gòu)又陸續(xù)出臺(tái)若干互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策，如：《關(guān)于加強(qiáng)校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)防范和教育引導(dǎo)工作的通知》《征信業(yè)務(wù)管理辦法（草稿）》《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》等，表現(xiàn)出政府對(duì)治理互聯(lián)網(wǎng)金融的決心。而在2017年初時(shí)，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》，打響了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)“從嚴(yán)監(jiān)管、重拳治市”的第一槍，互聯(lián)網(wǎng)金融各業(yè)態(tài)模式治理工作進(jìn)一步深入實(shí)施。雖然，2017年國家級(jí)互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范性文件不多，但是各省均出臺(tái)了適用于當(dāng)?shù)氐幕ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策。2018年則繼續(xù)延續(xù)2017年嚴(yán)格監(jiān)管思路，同時(shí)對(duì)部分業(yè)態(tài)監(jiān)管模式的漏洞和短板進(jìn)行補(bǔ)充，重點(diǎn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融資質(zhì)、牌照和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域進(jìn)行監(jiān)管。2019年則一改傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式與手段，同年8月由中國人民銀行印發(fā)的《金融科技（FinTech）發(fā)展規(guī)劃（2019—2021年）》標(biāo)志我國正式進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融科技監(jiān)管元年，一舉奠定了我國未來互聯(lián)網(wǎng)金融科技監(jiān)管的指導(dǎo)思想、基本原則、發(fā)展目標(biāo)及重點(diǎn)任務(wù)。2020年則是互聯(lián)網(wǎng)金融科技監(jiān)管實(shí)施年。例如，央行在1月14日公布了2020年首批金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點(diǎn)應(yīng)用名單，包括六款產(chǎn)品、四款銀行信貸應(yīng)用和兩款支付應(yīng)用。具體監(jiān)管時(shí)間路線如圖1所示。

（二）我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管痛點(diǎn)

當(dāng)前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管痛點(diǎn)主要有兩方面：一方面是由于互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興業(yè)態(tài)模式，傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式與互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之間的不適所導(dǎo)致，表現(xiàn)出監(jiān)管滯后、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不準(zhǔn)確、監(jiān)管適度性不夠及監(jiān)管協(xié)調(diào)性不足等宏觀問題。另一方面是由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)模式眾多，導(dǎo)致不同業(yè)態(tài)模式的監(jiān)管方式需求不同，體現(xiàn)在不同業(yè)態(tài)模式具有不同類型的監(jiān)管微觀問題。具體而言：在宏觀監(jiān)管問題方面。第一，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管政策與法律滯后，形成了“產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)—監(jiān)管—再產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)—再監(jiān)管”的監(jiān)管模式，嚴(yán)重威脅互聯(lián)網(wǎng)金融投資人的金融安全。從我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管時(shí)間路線可知，我國互聯(lián)網(wǎng)金融采取謹(jǐn)慎監(jiān)管原則，實(shí)行先松后緊監(jiān)管思路。即前期給予互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)高度發(fā)展自由，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)式增長。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的逐漸顯現(xiàn)，例如2015年“e租寶”和2016年“中普系”等事件的發(fā)生，又開始對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在長期的放任監(jiān)管時(shí)間內(nèi)，并沒有找到最為合適的發(fā)展模式[9]（p27）。例如，許多P2P企業(yè)一開始就趁產(chǎn)業(yè)進(jìn)入門檻低、缺乏監(jiān)管和無行業(yè)準(zhǔn)則問題大量進(jìn)入，打著金融創(chuàng)新旗號(hào)從事非法活動(dòng)。因此，隨著監(jiān)管的趨嚴(yán)，許多企業(yè)紛紛跑路和倒閉。尤其是P2P產(chǎn)業(yè)在2020年已經(jīng)基本退出互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)；第二，互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)營模式缺乏理論支撐和實(shí)踐檢驗(yàn)，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，還是互聯(lián)網(wǎng)金融投資人都缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。對(duì)于傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)而言，銀行等金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)有應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法和應(yīng)對(duì)措施。而互聯(lián)網(wǎng)金融所特有的金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)則缺乏相應(yīng)識(shí)別技術(shù)。這是因?yàn)閭鹘y(tǒng)金融監(jiān)管依據(jù)二八定律，遵循大數(shù)定理。但是互聯(lián)網(wǎng)金融借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)具有“長尾效應(yīng)”，二者存在本質(zhì)差別。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融屬復(fù)合型產(chǎn)業(yè)，具有顯著跨產(chǎn)業(yè)特征，其風(fēng)險(xiǎn)具有明顯的跨平臺(tái)特性。即使金融監(jiān)管主體發(fā)現(xiàn)問題，有時(shí)也會(huì)因金融監(jiān)管邊界而無法實(shí)行金融監(jiān)管政策；第三，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管手段和方法仍不成熟，“一把抓”的監(jiān)管理念導(dǎo)致“一管就死，一放就亂”問題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)模式豐富，不同業(yè)態(tài)之間具有較差特性。因此，“一把抓”監(jiān)管理念要不產(chǎn)生過度監(jiān)管抑制金融創(chuàng)新，要不就會(huì)產(chǎn)生監(jiān)管空白積累金融風(fēng)險(xiǎn)。許多傳統(tǒng)金融監(jiān)管框架下的監(jiān)管方式無法適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新發(fā)展需求。而各金融監(jiān)管主體之間缺乏監(jiān)管聯(lián)動(dòng)性，各自為政，監(jiān)管效率低。雖然，目前我國已經(jīng)對(duì)金融監(jiān)管體系進(jìn)行改革，由傳統(tǒng)“一行三會(huì)”轉(zhuǎn)為“一委一行兩會(huì)”監(jiān)管架構(gòu)，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)經(jīng)營特征。但是，要發(fā)揮新的金融監(jiān)管體系優(yōu)勢(shì)，仍需要一段時(shí)間。此外，為適應(yīng)金融創(chuàng)新發(fā)展所產(chǎn)生的金融監(jiān)管科技，我國也是剛剛起步，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算及區(qū)塊鏈技術(shù)正逐步應(yīng)用到金融監(jiān)管領(lǐng)域，其監(jiān)管效果也需要時(shí)間檢驗(yàn)。具體到微觀監(jiān)管方面，互聯(lián)網(wǎng)金融不同業(yè)態(tài)模式存在各自監(jiān)管問題。例如，在互聯(lián)網(wǎng)支付模式中，跨境第三方支付業(yè)務(wù)并未納入監(jiān)管體系，跨境第三方支付業(yè)務(wù)只能間接適用境內(nèi)線上支付標(biāo)準(zhǔn)，跨境消費(fèi)者的信息和資金安全難以保證。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)并無互聯(lián)網(wǎng)支付企業(yè)退出機(jī)制規(guī)定，而一旦擁有大量用戶資金的第三方支付企業(yè)出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)問題時(shí)，勢(shì)必將對(duì)支付體系運(yùn)作造成影響?；ヂ?lián)網(wǎng)線上理財(cái)模式缺乏金融監(jiān)管創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)線上理財(cái)作為發(fā)展起步最早的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)模式，目前市場(chǎng)中具有較為完善的監(jiān)管策略和法規(guī)。但是，仍存在新業(yè)務(wù)產(chǎn)生無監(jiān)管問題、違規(guī)成本處罰力度低問題及“借牌”銷售私募基金等行為問題。

三、美國和英國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實(shí)踐和啟示

（一）美國和英國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管實(shí)踐

在美國與英國并無互聯(lián)網(wǎng)金融概念，基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所衍生出的金融創(chuàng)新有許多替代性概念，包括：電子金融、網(wǎng)絡(luò)金融或網(wǎng)絡(luò)銀行等。雖然稱謂不同，但實(shí)質(zhì)內(nèi)容與內(nèi)涵總體相似。因此，積極學(xué)習(xí)和借鑒金融強(qiáng)國的監(jiān)管理念、方法和措施，無疑對(duì)我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展具有重要意義。

首先，為應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融這類復(fù)合型新興業(yè)態(tài)合規(guī)發(fā)展，美國和英國均對(duì)原有金融監(jiān)管體制進(jìn)行改革，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管需求。例如，美國在2008年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生后，意識(shí)到傳統(tǒng)金融監(jiān)管部分之間存在監(jiān)管資源碎片化問題，七大金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏協(xié)同機(jī)制，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)存在較為嚴(yán)重的監(jiān)管空白問題。對(duì)此，美國提升了美聯(lián)儲(chǔ)金融監(jiān)管地位，成為美國金融市場(chǎng)創(chuàng)新的重要監(jiān)管者。并增添了新金融服務(wù)兼顧委員會(huì)，加強(qiáng)不同金融監(jiān)管部門之間的聯(lián)動(dòng)性和協(xié)作能力，同時(shí)取消儲(chǔ)蓄監(jiān)管局和貨幣監(jiān)管局，以全國銀行監(jiān)管署替代[10]（p55-61）。英國則重新分配傳統(tǒng)金融“三權(quán)分立”監(jiān)管責(zé)任，開始重新重視貨幣政策和金融穩(wěn)定性關(guān)系，以解決金融監(jiān)管主體缺乏協(xié)同性問題。例如，提升英格蘭銀行在金融市場(chǎng)中地位，賦予其更強(qiáng)大的監(jiān)管職能，并在內(nèi)部設(shè)立金融政策委員會(huì)，負(fù)責(zé)金融市場(chǎng)宏觀發(fā)展。而審慎監(jiān)管局則負(fù)責(zé)微觀金融市場(chǎng)監(jiān)管，成立金融行為局負(fù)責(zé)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)監(jiān)管，從而構(gòu)建出“雙峰監(jiān)管”模式[11]（p164-169）；其次，在監(jiān)管策略方面，美國和英國采取不同監(jiān)管策略。具體而言，美國金融監(jiān)管法律較為完備，采取寬松金融監(jiān)管策略。在法律監(jiān)管政策方面，美國有維護(hù)社會(huì)安全的《債務(wù)公平催收法案》、保護(hù)消費(fèi)者的《多德——弗蘭克華爾街改革和消費(fèi)者保護(hù)法案》、約束互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的《金融服務(wù)現(xiàn)代法案》及保護(hù)中小企業(yè)融資的《企業(yè)振興法案》等。在重點(diǎn)監(jiān)管環(huán)節(jié)方面，美國監(jiān)管焦點(diǎn)聚集線上交易安全和管理，在保證互聯(lián)網(wǎng)金融安全發(fā)展基礎(chǔ)上，盡可能減少政府干預(yù)，以促進(jìn)金融創(chuàng)新。同時(shí)，美國也不是完全放任互聯(lián)網(wǎng)金融自由發(fā)展，在部分金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不明確方面，則采用審慎監(jiān)管。英國對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管采取審慎監(jiān)管，并不急于制定互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律規(guī)范，而是根據(jù)前期互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展問題，出臺(tái)針對(duì)性監(jiān)管政策。但并不是所有互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)模式在發(fā)展初期都采取先發(fā)展后監(jiān)管策略，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大、可影響民生的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)在發(fā)展初期就進(jìn)行了嚴(yán)格跟定。例如，對(duì)于P2P借貸眾籌業(yè)態(tài)，英國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定其經(jīng)營資質(zhì)要求，對(duì)不符合標(biāo)準(zhǔn)平臺(tái)或者企業(yè)禁止生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。建立嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告機(jī)制，出臺(tái)《網(wǎng)絡(luò)安全法》保障消費(fèi)者信息安全。成立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)，實(shí)行行業(yè)自律監(jiān)管；最后，美國和英國對(duì)不同互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)實(shí)行差異化監(jiān)管，每種新業(yè)態(tài)模式都有專門的監(jiān)管政策和法律規(guī)范，各業(yè)態(tài)具體監(jiān)管措施如表1所示。此外，美國和英國針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融科技化發(fā)展趨勢(shì)，也在積極探索新的監(jiān)管方式與手段，以科技豐富傳統(tǒng)金融監(jiān)管，通過監(jiān)管科技提升互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管能力。例如，美國成立金融犯罪執(zhí)法網(wǎng)絡(luò)司（FinCEN），根據(jù)《銀行保密法》對(duì)比特幣等虛擬貨幣交易監(jiān)管，對(duì)ICO實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管，并且每個(gè)州均有針對(duì)區(qū)塊鏈金融的監(jiān)管政策，包括紐約成立加密貨幣工作組，簽訂數(shù)字貨幣法案、康涅狄格州簽訂《眾議院替代法案》規(guī)定虛擬貨幣經(jīng)營規(guī)范、俄亥俄州則認(rèn)可比特幣繳稅等。英國一直都是金融科技監(jiān)管的先行者，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融這類創(chuàng)新金融積極實(shí)行監(jiān)管科技，采取主動(dòng)出擊方式，并于2015年首次提出監(jiān)管沙盒計(jì)劃（Regulatory SandBox），為金融科技試行和執(zhí)行提供條件，讓金融監(jiān)管部門從一開始就可以對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)行監(jiān)控及引導(dǎo)，有助于將互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)扼殺在萌芽中，而不是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后再進(jìn)行亡羊補(bǔ)牢。

（二）美國和英國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的啟示

由于美國傳統(tǒng)金融監(jiān)管法律較為完善和具體，因此美國互聯(lián)網(wǎng)金融采取較為寬松的監(jiān)管政策，以補(bǔ)充法律條款為主，以適應(yīng)金融互聯(lián)網(wǎng)化發(fā)展。美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管策略值得我國借鑒的方面在于：第一，制定了十分嚴(yán)格的注冊(cè)登記制度，將一開始就沒打算合規(guī)發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)阻止在市場(chǎng)之外，從源頭消除互聯(lián)網(wǎng)金融潛在風(fēng)險(xiǎn)。例如，美國證券交易委員會(huì)（SEC）將風(fēng)險(xiǎn)較高的P2P模式視為證券模式，并將其納入監(jiān)管范圍。P2P平臺(tái)除了需要進(jìn)行嚴(yán)格的注冊(cè)等級(jí)之外，還需要定期向監(jiān)管部門上報(bào)平臺(tái)經(jīng)營模式、經(jīng)營狀況、潛在風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)狀況等報(bào)告。除此之外，P2P平臺(tái)每日還需要向SEC提交當(dāng)日貸款列表明細(xì)并將其發(fā)布在官方網(wǎng)站，以供投資人參考；第二，美國對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融采用多主體監(jiān)管模式，并無專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)監(jiān)管，根據(jù)業(yè)務(wù)特征劃分各自監(jiān)管范圍，實(shí)現(xiàn)協(xié)同監(jiān)管。例如，網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管主體包括美國貨幣監(jiān)理署、美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司及聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)等，這些機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的金融交易環(huán)節(jié)。其中，美國貨幣監(jiān)理署和聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司為主要監(jiān)管主體，負(fù)責(zé)整體運(yùn)營合規(guī)。此外，美國網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)還受到行業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)管和清算協(xié)會(huì)監(jiān)管，而這些監(jiān)管部門主要負(fù)責(zé)非金融部分監(jiān)管內(nèi)容，包括行業(yè)技術(shù)監(jiān)管或者標(biāo)準(zhǔn)制定等；第三，美國聯(lián)邦和州對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)同監(jiān)管，共同推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。其中，聯(lián)邦政府主要負(fù)責(zé)制定整體計(jì)劃，從宏觀角度實(shí)行監(jiān)管，為州政府監(jiān)管提供充足空間。州政府與各地互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)直接接觸，更了解當(dāng)?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展問題及困境，因此所出臺(tái)的政策更具體且具有針對(duì)性，監(jiān)管效率更高。英國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管采用謹(jǐn)慎監(jiān)管原則，較美國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管更嚴(yán)格。但總體而言英國互聯(lián)網(wǎng)金融更加注重行業(yè)自律，政府金融監(jiān)管部門的監(jiān)管為輔，并未組建專門用于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的組織機(jī)構(gòu)或出臺(tái)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律，僅對(duì)投資人保護(hù)做出頂層設(shè)計(jì)，以平衡互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和消費(fèi)者安全保護(hù)。

表1：美國、英國互聯(lián)網(wǎng)金融主要業(yè)態(tài)監(jiān)管措施總結(jié)

綜合美國和英國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管策略和手段，我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管關(guān)鍵要處理好金融創(chuàng)新和金融風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。一方面，要突破現(xiàn)有金融體制約束，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新；另一方面，不能任由互聯(lián)網(wǎng)金融肆意發(fā)展擾亂市場(chǎng)秩序，必須要對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管。但是，鑒于中國與美、英兩國的金融發(fā)展背景和水平不同，我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管不可采用放松或?qū)徤鞅O(jiān)管原則，需要嚴(yán)格規(guī)范金融市場(chǎng)秩序，將金融風(fēng)險(xiǎn)將為最低。例如，實(shí)行中央和地方協(xié)同監(jiān)管，發(fā)揮各自監(jiān)管優(yōu)勢(shì)；厘清各金融監(jiān)管部門職能邊界，注重監(jiān)管嚴(yán)厲程度；發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)管作用，凈化互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)環(huán)境等。

四、提升我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管能力的建議

（一）提升互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管能力的內(nèi)在理論支持

互聯(lián)網(wǎng)金融模式改變傳統(tǒng)金融邊界，模糊傳統(tǒng)金融界限，使金融監(jiān)管更加復(fù)雜和多樣化，表現(xiàn)出傳統(tǒng)金融監(jiān)管不適應(yīng)性問題，即政府金融監(jiān)管失靈。因此，提升互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管能力，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系勢(shì)在必行。對(duì)于政府監(jiān)管失靈問題，國外有學(xué)者提出隨著經(jīng)濟(jì)和技術(shù)的發(fā)展，政府不再是唯一的監(jiān)管主體，諸如市場(chǎng)、信息技術(shù)等要素也可成為監(jiān)管資源，即政府監(jiān)管失靈并不是政府監(jiān)管得不好，而是新業(yè)態(tài)復(fù)雜，對(duì)其監(jiān)管不能僅依靠一種監(jiān)管資源，要利用社會(huì)多種監(jiān)管資源以協(xié)同方式進(jìn)行監(jiān)管[12]（p624-647）。而互聯(lián)網(wǎng)金融之所以比傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)高，其本質(zhì)原因是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)造了更多信息，而網(wǎng)絡(luò)不僅對(duì)金融信息進(jìn)行了改造，同時(shí)也加速了金融信息的流通，因此互聯(lián)網(wǎng)金融模式具有較強(qiáng)的信息不對(duì)稱性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的信息不對(duì)稱性不僅影響了政府的監(jiān)管方向，同時(shí)也影響了投資人的選擇，進(jìn)而共同導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融高風(fēng)險(xiǎn)問題[13]（p365-377）。

因此，為保證我國互聯(lián)網(wǎng)金融健康、高效及平穩(wěn)發(fā)展，需要重塑我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，以適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展需求。具體而言：第一，在監(jiān)管主體方面，繼續(xù)保持中央和地方兩級(jí)監(jiān)管主體，同時(shí)不斷吸收社會(huì)監(jiān)管資源，包括：社交媒體、人民群體及專業(yè)從業(yè)人員等。一方面，突出中央和地方的監(jiān)管職能，保證互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的權(quán)威性。另一方面，不斷挖掘互聯(lián)網(wǎng)金融商業(yè)模式弊端和潛在風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系不斷補(bǔ)充與完善；第二，在監(jiān)管模式選擇和監(jiān)管原則方面，建議采用中央和地方雙線多頭協(xié)同監(jiān)管模式，同時(shí)允許第三方機(jī)構(gòu)輔助監(jiān)管，構(gòu)建適用于中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的特色監(jiān)管模式。在監(jiān)管原則上要以互聯(lián)網(wǎng)金融安全為主，遵循“先規(guī)范再放開”的監(jiān)管原則，在保證互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)秩序穩(wěn)定的情況下，鼓勵(lì)創(chuàng)新；第三，在制度選擇方面，要實(shí)行內(nèi)控和外控相協(xié)調(diào)的發(fā)展制度。其中，內(nèi)控可由互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)自己規(guī)范，建立內(nèi)部風(fēng)控機(jī)制和自檢機(jī)制，實(shí)現(xiàn)自我發(fā)展問題發(fā)掘，保證經(jīng)營安全。同時(shí)，將重要的信息數(shù)據(jù)與央行征信系統(tǒng)相連，定期向公眾披露平臺(tái)基本經(jīng)營信息。外控可由“一委一行兩會(huì)”負(fù)責(zé)，以保護(hù)投資人為出發(fā)點(diǎn)，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)警機(jī)制、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)制、互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)違規(guī)懲罰機(jī)制等，并向互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)設(shè)立準(zhǔn)入、退出、登記和經(jīng)營許可等制度，定期對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)從業(yè)人員開展資質(zhì)審查，保證互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)經(jīng)營能力；第四，在監(jiān)管執(zhí)行方面，建議采用動(dòng)靜結(jié)合監(jiān)管方法。即互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)除了需要定期向金融監(jiān)管部門和社會(huì)大眾公開必要的信息規(guī)定以外，還要不定時(shí)的接受金融監(jiān)管部門的不定期抽樣檢查。而對(duì)于金融監(jiān)管部門而言，還要構(gòu)建自我監(jiān)管學(xué)習(xí)能力，隨時(shí)對(duì)監(jiān)管技術(shù)、手段進(jìn)行更新，將更多科技監(jiān)管收入納入互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，不斷提升我國金融監(jiān)管部門的金融監(jiān)管能力。

（二）提升我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管能力的具體措施

第一，強(qiáng)化各監(jiān)管主體共同意識(shí)，確定監(jiān)管界限，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融全方面監(jiān)管。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題主要在于監(jiān)管主體較多，但是監(jiān)管主體對(duì)各自的監(jiān)管職責(zé)存在模糊區(qū)域，極易導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管空白或過度監(jiān)管問題。因此，提升互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管能力首要任務(wù)是明確各監(jiān)管主體的監(jiān)管界限。值得注意的是，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管界限不僅僅局限于橫向監(jiān)管界限的明確，自上而下的縱向監(jiān)管責(zé)任也要明確。例如，制定監(jiān)管層級(jí)責(zé)任制，隸屬于上下級(jí)關(guān)系的監(jiān)管部門，明確監(jiān)管部門對(duì)同一監(jiān)管目標(biāo)的不同監(jiān)管任務(wù)。同時(shí)，還要建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管責(zé)任追究機(jī)制，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管主體的監(jiān)管行為進(jìn)行約束，保證監(jiān)管的公正和有序。此外，還要提升各監(jiān)管部門的服務(wù)融合意識(shí)，消除監(jiān)管主體為撇清風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任而走極端，避免形成監(jiān)管主體和被監(jiān)管主體對(duì)立情況，體現(xiàn)金融監(jiān)管的服務(wù)性；第二，繼續(xù)完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)同監(jiān)管制度。雖然當(dāng)前我國已經(jīng)出臺(tái)若干法律法規(guī)，以規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。但是，這些法律法規(guī)大部分都是模仿國外互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架體系而產(chǎn)生，表面上來看監(jiān)管覆蓋面十分廣闊，但在實(shí)踐層面則缺乏現(xiàn)實(shí)考量，存在監(jiān)管主體權(quán)責(zé)不明確、監(jiān)管內(nèi)容重復(fù)或者矛盾等問題。因此，只有對(duì)現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)進(jìn)行系統(tǒng)整合，理清不同業(yè)態(tài)模式之間的聯(lián)系和差異，才能制定適用于互聯(lián)網(wǎng)金融多業(yè)態(tài)監(jiān)管的法律法規(guī)。對(duì)此，建議在目前已有法律基礎(chǔ)上根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融特征，修改和完善出《互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)同監(jiān)管條例》或者針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融管理的規(guī)章制度，這一既可以保證互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律和現(xiàn)有法律具有內(nèi)在聯(lián)系，也可以保證互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律的適用性；第三，利用科技效率優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)金融跨產(chǎn)業(yè)、跨部分信息共享機(jī)制，增強(qiáng)監(jiān)管主體聯(lián)動(dòng)性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)中的信息不對(duì)稱是導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)的重要因素，因此構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融信息共享平臺(tái)，不僅是實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)同監(jiān)管的基礎(chǔ)，還是保證互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的必要條件。目前我國金融監(jiān)管部門已經(jīng)存有豐富的金融數(shù)據(jù)，因此互聯(lián)網(wǎng)金融共享平臺(tái)組建十分容易。但同時(shí)考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新型金融模式，不同業(yè)務(wù)模式及不同平臺(tái)都處于探索發(fā)展階段，因此數(shù)據(jù)共享標(biāo)準(zhǔn)不能相同，以防止將那些初創(chuàng)期的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)阻擋在市場(chǎng)之外。對(duì)此，建議互聯(lián)網(wǎng)金融信息共享平臺(tái)按照發(fā)展階段實(shí)行差異化信息共享。例如，在初創(chuàng)期時(shí)，主要搜集平臺(tái)金融產(chǎn)品基礎(chǔ)數(shù)據(jù)、企業(yè)平臺(tái)管理數(shù)據(jù)、架構(gòu)數(shù)據(jù)及征信數(shù)據(jù)等。在發(fā)展期，則以風(fēng)險(xiǎn)控制數(shù)據(jù)為主，包括企業(yè)平臺(tái)經(jīng)營數(shù)據(jù)、合規(guī)數(shù)據(jù)及產(chǎn)品銷售數(shù)據(jù)等。在成熟期進(jìn)行全面監(jiān)管，除了基本監(jiān)管數(shù)據(jù)之外，還要融入非金融機(jī)構(gòu)所記錄的信息數(shù)據(jù)。