雙向投資、專利異質(zhì)性與企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量

李宏兵，段雪怡，翟瑞瑞

(1.北京郵電大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，北京 100876；2.北京郵電大學(xué) 網(wǎng)絡(luò)教育學(xué)院，北京 100876； 3.中央財(cái)經(jīng)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，北京 100081)

一、引 言

自2018年美國針對(duì)中國高新科技產(chǎn)業(yè)發(fā)起貿(mào)易摩擦以來，相繼限制美國企業(yè)與中興、華為等代表性行業(yè)企業(yè)的貿(mào)易往來，阻礙中國新興技術(shù)發(fā)展與落地，進(jìn)而引發(fā)了國內(nèi)對(duì)于芯片等關(guān)鍵領(lǐng)域“卡脖子”難題的思考和提升創(chuàng)新質(zhì)量，加快從專利大國向?qū)＠麖?qiáng)國轉(zhuǎn)變的討論[1]。事實(shí)上，在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的國家戰(zhàn)略指引下，近年來中國專利申請(qǐng)數(shù)量呈現(xiàn)較快增長，并引領(lǐng)了全球知識(shí)產(chǎn)權(quán)申請(qǐng)和創(chuàng)新的發(fā)展。據(jù)《世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)報(bào)告》的權(quán)威統(tǒng)計(jì)，2017年中國專利申請(qǐng)量為138萬項(xiàng)，遠(yuǎn)超美國(61萬項(xiàng))和日本(32萬項(xiàng))，連續(xù)七年位居全球首位。專利數(shù)量迅速提升的同時(shí)，基礎(chǔ)性、原創(chuàng)性的高質(zhì)量發(fā)明專利卻相對(duì)匱乏，“重?cái)?shù)量，輕質(zhì)量”的發(fā)展思路仍未根本扭轉(zhuǎn)。與此同時(shí)，中國引進(jìn)外資(FDI)和對(duì)外直接投資(OFDI)也加快發(fā)展，雙向投資平衡推進(jìn)并通過雙向技術(shù)溢出推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新[2]。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2018年中國實(shí)際利用外資和全行業(yè)對(duì)外直接投資分別為1 349.7億美元和1 298.3億美元，同比增長3%和4.2%。但雙向投資的蓬勃發(fā)展對(duì)以專利數(shù)量衡量的企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響，似乎并沒有得到明確的經(jīng)驗(yàn)支持。一個(gè)典型的事實(shí)是，盡管雙向投資加快了中國企業(yè)的創(chuàng)新步伐并帶動(dòng)了專利申請(qǐng)量的驟然提升，但中國專利海外布局跟不上企業(yè)“走出去”的步伐，創(chuàng)新質(zhì)量水平與全球雙向投資大國的地位嚴(yán)重不符，導(dǎo)致企業(yè)國際化進(jìn)程中極易遭遇專利阻擊。因此，本文系統(tǒng)探究雙向投資對(duì)中國企業(yè)尤其是極具代表性的創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響效應(yīng)，在全球貿(mào)易摩擦加劇、專利封鎖風(fēng)險(xiǎn)加大的背景下，對(duì)我國“引進(jìn)來”和“走出去”全方位對(duì)外開放和專利強(qiáng)國建設(shè)下的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略實(shí)施具有重要意義。

針對(duì)上述問題，學(xué)者們基于外商直接投資、對(duì)外直接投資與專利創(chuàng)新的視角進(jìn)行了富有成效的探索。一些文獻(xiàn)關(guān)注了外商直接投資對(duì)專利的影響，且多數(shù)學(xué)者對(duì)此持肯定觀點(diǎn)[3-5]。另一些文獻(xiàn)則關(guān)注了對(duì)外直接投資對(duì)專利創(chuàng)新的影響,但觀點(diǎn)存在差異：一些學(xué)者認(rèn)為，對(duì)外直接投資對(duì)東道國企業(yè)的專利申請(qǐng)產(chǎn)生了負(fù)面影響，并阻礙了創(chuàng)新能力的提高[6]；而另外一些學(xué)者則發(fā)現(xiàn)對(duì)外直接投資對(duì)企業(yè)專利的積極影響[7]。此外，還有部分學(xué)者研究了雙向投資與企業(yè)創(chuàng)新的關(guān)系。李宏兵等[8]利用全國經(jīng)濟(jì)普查服務(wù)業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)和對(duì)外投資數(shù)據(jù)，研究證實(shí)服務(wù)業(yè)雙向投資整體上提升了我國企業(yè)的創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力，且這種提升作用呈“兩端低、中間高”的倒U型分布特征。

同時(shí)，在追求高質(zhì)量發(fā)展的階段，雙向投資對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響日益成為研究的熱點(diǎn)，部分學(xué)者也關(guān)注到了專利“泡沫”與創(chuàng)新質(zhì)量問題。張杰等[9]通過專利生產(chǎn)函數(shù)和企業(yè)專利質(zhì)量測(cè)算，研究發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新追趕的優(yōu)惠政策會(huì)增加我國專利數(shù)量，但是會(huì)誘發(fā)低質(zhì)量專利的出現(xiàn)[9]。申宇等[10]認(rèn)為過于關(guān)注專利數(shù)量會(huì)導(dǎo)致專利“泡沫”現(xiàn)象，且創(chuàng)新質(zhì)量對(duì)企業(yè)績效的積極作用比專利數(shù)量更為明顯。

上述研究從不同視角探討了雙向投資與創(chuàng)新及專利的關(guān)系，為本文認(rèn)識(shí)雙向投資對(duì)創(chuàng)新質(zhì)量的影響提供了有益的借鑒。但已有研究對(duì)創(chuàng)新質(zhì)量的衡量和測(cè)度，多以專利的類型、專利引用次數(shù)、IPC分類號(hào)的信息、專利主權(quán)項(xiàng)的名詞總數(shù)等替代，缺乏綜合性，可能會(huì)導(dǎo)致研究結(jié)論存在偏頗，難以從專利異質(zhì)性的視角刻畫雙向投資對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量帶來的影響。對(duì)此，本文利用2008—2011年中國創(chuàng)新型(高科技)企業(yè)數(shù)據(jù)庫和incopat數(shù)據(jù)庫專利信息的匹配數(shù)據(jù)，在已有研究基礎(chǔ)上，從專利的技術(shù)穩(wěn)定性、技術(shù)先進(jìn)性和保護(hù)范圍等三個(gè)方面評(píng)估創(chuàng)新質(zhì)量。實(shí)證檢驗(yàn)雙向投資及其協(xié)調(diào)機(jī)制對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響效應(yīng)，并對(duì)有效提升我國企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量提出具有針對(duì)性的政策建議。

二、理論機(jī)制分析

(一)創(chuàng)新質(zhì)量的測(cè)算

目前學(xué)術(shù)界對(duì)于創(chuàng)新質(zhì)量的界定比較成熟，觀點(diǎn)比較一致，主要從專利的價(jià)值角度切入。但對(duì)創(chuàng)新質(zhì)量的測(cè)算存在差異，多數(shù)國外學(xué)者主要利用專利引用次數(shù)來進(jìn)行刻畫，考慮到數(shù)據(jù)的可得性和專利類型差異，該方法對(duì)中國企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的衡量可操作性并不強(qiáng)[11]。國內(nèi)學(xué)者主要采用主成分分析法[12]、知識(shí)寬度法[9]29和文本解讀法[13]等。如張杰等[9]33采用知識(shí)寬度法，利用IPC分類號(hào)的信息，模仿大組層面的赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)的計(jì)算方法加權(quán)，衡量專利所涵蓋知識(shí)的復(fù)雜程度來表征創(chuàng)新質(zhì)量?？抵居耓13]72-73采用文本解讀法，通過測(cè)算專利主權(quán)項(xiàng)的名詞總數(shù)作為創(chuàng)新質(zhì)量的代理指標(biāo)。由此可以看出，從專利層面分析企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量是多數(shù)學(xué)者采用的方法。因此，本文對(duì)創(chuàng)新質(zhì)量的測(cè)算也主要集中在專利層面。但與已有研究不同，本文在已有研究基礎(chǔ)上，利用incoPat專利數(shù)據(jù)庫，首先從技術(shù)穩(wěn)定性、技術(shù)先進(jìn)性和保護(hù)范圍等三個(gè)方面構(gòu)建指標(biāo)體系，綜合評(píng)價(jià)得出每個(gè)專利合享價(jià)值(1)利用“發(fā)明專利處于有效期、無訴訟行為發(fā)生、未發(fā)生夠質(zhì)押保全、申請(qǐng)人提出過復(fù)審請(qǐng)求、違背申請(qǐng)無效宣告”等評(píng)估專利的技術(shù)穩(wěn)定性。從“該專利及其同族專利在全球被應(yīng)用32次及以上、涉及1個(gè)IPC小組及以上、研發(fā)人員投入3人及以上、未發(fā)生許可、曾發(fā)生轉(zhuǎn)讓”等測(cè)評(píng)專利的技術(shù)先進(jìn)性。從“專利有14項(xiàng)權(quán)利要求、剩余有效期為7年以上、在9個(gè)及以上國家或地區(qū)申請(qǐng)專利布局”等測(cè)評(píng)專利的保護(hù)范圍。。然后為進(jìn)一步探尋專利類型的差異，計(jì)算企業(yè)三種類型專利(發(fā)明、實(shí)用新型、外觀設(shè)計(jì))的創(chuàng)新質(zhì)量，并通過加總得到企業(yè)總創(chuàng)新質(zhì)量，如式(1)所示。其中，Inn為創(chuàng)新質(zhì)量，Share value為專利合享價(jià)值，effective date為專利生效日期，application date為專利申請(qǐng)日期。

(1)

(二)外商直接投資影響創(chuàng)新質(zhì)量的理論機(jī)制分析

對(duì)于外商直接投資影響企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的理論機(jī)制分析有以下二方面。一方面，外商直接投資向東道國流入具有正外部性。首先，吸收外資促成母國與東道國在經(jīng)營管理、生產(chǎn)運(yùn)作、推廣營銷等方面展開合作，東道國能夠積極發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，引導(dǎo)人才與技術(shù)要素流動(dòng)，在合作中尋找差異，學(xué)習(xí)借鑒對(duì)方先進(jìn)思想和技術(shù)，并將之改良為本土化運(yùn)用于東道國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營中，提高企業(yè)自身的創(chuàng)新質(zhì)量。其次，F(xiàn)DI在國外市場(chǎng)投入中間產(chǎn)品會(huì)同步強(qiáng)化對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品數(shù)量和質(zhì)量的要求，并相應(yīng)提高下游產(chǎn)品技術(shù)含量和實(shí)用性能[14]，即溢出效應(yīng)會(huì)沿產(chǎn)業(yè)鏈傳遞，具有顯著的乘數(shù)效應(yīng)，能夠放大外資投入的帶動(dòng)作用，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)，有效提升產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量。最后，創(chuàng)新產(chǎn)品更有可能在市場(chǎng)中占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此外來技術(shù)和溢出產(chǎn)生的創(chuàng)新成果都將對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)造成沖擊，這一事實(shí)能夠極大地激勵(lì)各企業(yè)加大科研力度[15]，主動(dòng)創(chuàng)新以在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中搶占先機(jī)，最終提高行業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量。

另一方面，外商直接投資向東道國引入外來技術(shù)和產(chǎn)品，具有一定負(fù)外部性。正如前文分析，外來先進(jìn)技術(shù)與創(chuàng)新產(chǎn)品會(huì)在一定程度上擠壓競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品的生存空間，威脅產(chǎn)業(yè)內(nèi)現(xiàn)有企業(yè)的地位和收益。通常而言，跨國投資的企業(yè)擁有雄厚的資金或技術(shù)實(shí)力，具備完善的管理體制和成熟的戰(zhàn)略布局，在行業(yè)中處于領(lǐng)先水平。如果母國與東道國競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力差距懸殊，新進(jìn)入者在行業(yè)中形成壟斷優(yōu)勢(shì)，而東道國產(chǎn)業(yè)尚且不具備學(xué)習(xí)和模仿能力，或者學(xué)習(xí)用時(shí)長、成本高，可能帶給東道國產(chǎn)業(yè)致命打擊，最終導(dǎo)致外資企業(yè)主導(dǎo)市場(chǎng)，本土產(chǎn)品與企業(yè)被逐出市場(chǎng)，不利于激發(fā)東道國企業(yè)的創(chuàng)新意識(shí)?？傮w來看，外商直接投資對(duì)創(chuàng)新質(zhì)量同時(shí)存在正外部性和負(fù)外部性，但隨著我國科研實(shí)力的增強(qiáng)，我國各行業(yè)與世界先進(jìn)水平的差距縮小，部分已經(jīng)處于世界前沿水平，外來技術(shù)對(duì)本土產(chǎn)品的威脅不斷減弱，市場(chǎng)擠占效應(yīng)相對(duì)微弱，即技術(shù)溢出效應(yīng)強(qiáng)于市場(chǎng)擠占效應(yīng)。

(三)對(duì)外直接投資影響創(chuàng)新質(zhì)量的理論機(jī)制分析

根據(jù)國際直接投資的創(chuàng)新理論，母國向東道國直接投資會(huì)通過逆向技術(shù)效應(yīng)，培養(yǎng)母國的創(chuàng)新能力，并提高創(chuàng)新質(zhì)量。一方面，開拓海外市場(chǎng)能夠大幅增加產(chǎn)品銷售額，有利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，獲取更多經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)而在下一生產(chǎn)周期加大研發(fā)資本投入[16]，完善企業(yè)研發(fā)投入要素結(jié)構(gòu)，提高科研活動(dòng)容錯(cuò)性，激發(fā)團(tuán)隊(duì)創(chuàng)新意識(shí)，帶動(dòng)提升創(chuàng)新質(zhì)量。另一方面，母國獲得國外企業(yè)的部分控制權(quán)，向海外市場(chǎng)輸出資本和技術(shù)等，參與跨國公司管理，向東道國學(xué)習(xí)管理經(jīng)驗(yàn)和人才培養(yǎng)機(jī)制等[17]，走向國際市場(chǎng)，在與海外產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)中發(fā)現(xiàn)劣勢(shì)，吸收先進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)，優(yōu)化產(chǎn)品性能及外觀，創(chuàng)新質(zhì)量相應(yīng)得到提升。

同時(shí)，母國向東道國直接投入資金與人力等會(huì)通過要素?cái)D占效應(yīng)對(duì)創(chuàng)新質(zhì)量產(chǎn)生消極影響。對(duì)外直接投資是母國將資本等要素投入由本國轉(zhuǎn)移至他國的過程，因此在資源約束下會(huì)產(chǎn)生要素?cái)D占現(xiàn)象。尤其是政策激勵(lì)下部分資源被盲目地輸出，本土產(chǎn)業(yè)受到資源約束且發(fā)展進(jìn)程受限，甚至加大與發(fā)達(dá)市場(chǎng)的差距。短期內(nèi)，若母國企業(yè)研發(fā)資金短缺，將會(huì)影響創(chuàng)新投入，不利于提高母國企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量。因此，對(duì)外直接投資對(duì)母國創(chuàng)新質(zhì)量的影響不能一概而論。通常企業(yè)要素分配決策能夠充分考慮國內(nèi)外生產(chǎn)要素市場(chǎng)與產(chǎn)品市場(chǎng)的供需關(guān)系，在向他國投資的同時(shí)避免對(duì)企業(yè)的本土生產(chǎn)經(jīng)營造成沖擊，政府也加大篩選審核外投資項(xiàng)目的力度，所以筆者認(rèn)為對(duì)外直接投資產(chǎn)生的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)強(qiáng)于要素?cái)D占效應(yīng)。

(四)基于協(xié)調(diào)效應(yīng)的雙向投資影響創(chuàng)新質(zhì)量的理論機(jī)制

上述關(guān)于外商直接投資和對(duì)外直接投資的機(jī)制闡述，梳理了技術(shù)溢出效應(yīng)-市場(chǎng)擠占效應(yīng)、逆向技術(shù)溢出效應(yīng)-要素?cái)D占效應(yīng)等兩組相反的作用機(jī)理，但其影響路徑均是相對(duì)獨(dú)立的。那么，二者的協(xié)調(diào)機(jī)制如何作用于企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量？其影響機(jī)理如何？對(duì)此，當(dāng)一國保持較高的外資流入水平時(shí)，本土企業(yè)對(duì)海外技術(shù)與產(chǎn)品將具有較高的適應(yīng)能力，同時(shí)部分創(chuàng)新環(huán)節(jié)能夠在本土自主完成。在此背景下，對(duì)外直接投資接受能力和吸收效率相應(yīng)提升，能夠更多地關(guān)注于核心技術(shù)的學(xué)習(xí)，強(qiáng)調(diào)創(chuàng)新質(zhì)量的提升。同時(shí)，外商投資能夠彌補(bǔ)本土要素流失，減弱要素?cái)D占效應(yīng)帶來的負(fù)面影響。因此，外商直接投資能夠放大對(duì)外直接投資對(duì)創(chuàng)新能力的激勵(lì)作用。而當(dāng)一國保持較高的對(duì)外直接投資水平時(shí)，本土企業(yè)對(duì)東道國國家法律約束、制度環(huán)境以及產(chǎn)業(yè)特色等方面都會(huì)較為熟悉。在引入外資過程中，東道國能夠?qū)ν赓Y類型、領(lǐng)域等有所選擇，從而最大化外商直接投資的效用。此外，東道國可以根據(jù)既有經(jīng)驗(yàn)制定合理的合作方案，明確雙方的權(quán)利與義務(wù)，以保護(hù)本土企業(yè)權(quán)益并減少糾紛，積極發(fā)揮技術(shù)溢出作用。同時(shí)，對(duì)外直接投資能夠?yàn)楸就疗髽I(yè)開辟新市場(chǎng)，緩解外商直接投資導(dǎo)致的市場(chǎng)擠占效應(yīng)。因此，對(duì)外直接投資會(huì)強(qiáng)化外商直接投資對(duì)創(chuàng)新質(zhì)量的作用效果。綜上所述，雙向投資通過協(xié)調(diào)機(jī)制，優(yōu)化資源配置和提升創(chuàng)新效率，進(jìn)而有利于強(qiáng)化對(duì)創(chuàng)新質(zhì)量的促進(jìn)作用。具體理論框架如圖1所示。

三、實(shí)證分析

(一)模型構(gòu)建

本文基于Coe等[18]研究技術(shù)溢出的思路，引入交互項(xiàng)分析FDI、OFDI的協(xié)調(diào)效應(yīng)對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響，建立如下模型：

Innovationit=β0+β1FDIit+β2OFDIit+β3FDIit×OFDIit+β4Ageit+β5Scaleit
+β6Proit+β7Finit+β8Humit+ui+vt+εit

(2)

式(2)中，i表示創(chuàng)新型企業(yè)，t表示年份。Innovation為企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量，Inn_Invention、Inn_Utility和Inn_Appearancef分別代表發(fā)明專利、實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利的創(chuàng)新質(zhì)量，Inn為上述三個(gè)變量的加總。核心解釋變量為FDI、OFDI及其交互項(xiàng)。其余變量說明見表1。

表1 變量定義及描述性統(tǒng)計(jì)

(二)數(shù)據(jù)說明

本文數(shù)據(jù)來源于2008—2011年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫、國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、中國創(chuàng)新型(高科技)企業(yè)數(shù)據(jù)庫以及incopat專利信息數(shù)據(jù)等。針對(duì)OFDI存量的測(cè)算，采用永續(xù)盤存法計(jì)算各年的對(duì)外直接投資存量。計(jì)算公式為

OFDIsit=OFDIfit+(1-ε)×OFDIsit-1

(3)

其中，s代表存在量，OFDIsit為i企業(yè)在t時(shí)期的對(duì)外直接投資的存量額，OFDIsit-1為i企業(yè)在t-1時(shí)期的對(duì)外直接投資存量額，f代表流量，OFDIfit為i企業(yè)在t時(shí)期的對(duì)外直接投資的流量額，折舊率ε為15%(2)數(shù)據(jù)來源于商務(wù)部《境外投資企業(yè)(機(jī)構(gòu))名錄》與各省市商務(wù)部門的統(tǒng)計(jì)。。

模型的控制變量包括：(1)企業(yè)年齡。取測(cè)算時(shí)間減去成立時(shí)間并加1得到企業(yè)的實(shí)際年齡，為克服可能存在的異方差并減少數(shù)據(jù)波動(dòng)，進(jìn)而取對(duì)數(shù)；(2)企業(yè)規(guī)模。選取企業(yè)總資產(chǎn)的對(duì)數(shù)作為代理變量；(3)人均利潤。通過計(jì)算企業(yè)年利潤除以從業(yè)人員得到企業(yè)年人均利潤；(4)融資約束。以企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率表示；(5)人力資本。以企業(yè)中碩士與博士學(xué)歷從業(yè)人員占比表示。

需要說明的是，由于數(shù)據(jù)可得性，本文數(shù)據(jù)的時(shí)間跨度為2008—2011年。為提高樣本的合理性，對(duì)原始數(shù)據(jù)做出如下處理：(1)刪掉缺失值。部分樣本OFDI值、企業(yè)資產(chǎn)、研發(fā)資金投入、人均利潤等指標(biāo)數(shù)據(jù)缺失，刪除此類觀測(cè)值；(2)刪除異常值。部分樣本OFDI值、企業(yè)資產(chǎn)、研發(fā)資金投入、人均利潤等指標(biāo)數(shù)據(jù)明顯不合理，刪除此類觀測(cè)值。變量定義及描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

為判斷FDI、OFDI對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響，本文根據(jù)散點(diǎn)圖構(gòu)建描述雙向投資與創(chuàng)新質(zhì)量的擬合曲線，如圖2所示。圖2表示FDI與創(chuàng)新質(zhì)量關(guān)系的擬合曲線，灰色區(qū)域表示犯錯(cuò)誤的概率不超過10%時(shí)擬合曲線的置信區(qū)間。由圖2可知，擬合曲線向右上方傾斜，但是相對(duì)平緩，可初步判斷FDI與企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量存在正相關(guān)關(guān)系。接下來，圖3顯示了OFDI與企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的相關(guān)關(guān)系，灰色區(qū)域表示犯錯(cuò)誤的概率不超過10%時(shí)擬合曲線的置信區(qū)間。從圖3中可以直觀地看出，擬合曲線同樣向右上方傾斜，斜率較大，同時(shí)置信區(qū)間范圍狹窄，表明對(duì)外直接投資與企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量存在正相關(guān)關(guān)系。通過圖3能夠初步得出OFDI產(chǎn)生的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)明顯強(qiáng)于要素?cái)D占效應(yīng)，其對(duì)我國創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量存在正向作用。更為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕Y(jié)論仍需要下文細(xì)致的實(shí)證研究得出。

(三)實(shí)證結(jié)果分析

根據(jù)回歸方程(1)構(gòu)造的回歸模型和企業(yè)面板數(shù)據(jù)的特性，首先進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，結(jié)果承認(rèn)原假設(shè)并支持隨機(jī)效應(yīng)模型。接下來，表2報(bào)告了隨機(jī)效應(yīng)模型基準(zhǔn)回歸的結(jié)果。第(1)列只加入核心解釋變量，第(2)～(5)列為加入控制變量的結(jié)果。結(jié)果顯示，F(xiàn)DI對(duì)外觀設(shè)計(jì)質(zhì)量的回歸系數(shù)顯著為正，在其他類型專利的質(zhì)量及整體專利質(zhì)量的回歸中均不顯著，表明FDI僅有利于提高企業(yè)外觀設(shè)計(jì)的專利質(zhì)量。OFDI與總體專利質(zhì)量、實(shí)用新型專利質(zhì)量顯著正相關(guān)，與發(fā)明專利質(zhì)量和外觀設(shè)計(jì)專利質(zhì)量關(guān)系不顯著，說明增加對(duì)外直接投資能夠提高企業(yè)實(shí)用新型專利質(zhì)量，對(duì)發(fā)明專利質(zhì)量和外觀設(shè)計(jì)專利質(zhì)量影響不明顯，這與已有文獻(xiàn)結(jié)論一致。FDI與OFDI交互項(xiàng)的系數(shù)在對(duì)整體專利質(zhì)量和發(fā)明專利質(zhì)量的回歸中顯著為正，而在對(duì)其他專利類型的回歸中結(jié)果均不顯著，表明外商直接投資和對(duì)外直接投資的協(xié)調(diào)效應(yīng)能夠改善企業(yè)的專利質(zhì)量，且發(fā)明專利表現(xiàn)得尤為明顯。

從雙向投資的協(xié)調(diào)效應(yīng)看，F(xiàn)DI對(duì)OFDI存在正向調(diào)節(jié)作用，即外商直接投資規(guī)模越大，對(duì)外直接投資對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新能力的影響就越大，且主要體現(xiàn)在發(fā)明專利上。這可能是因?yàn)?，一方面，雙向投資會(huì)同時(shí)發(fā)生減弱要素?cái)D占效應(yīng)和市場(chǎng)擠占效應(yīng)，使凈效應(yīng)表現(xiàn)為積極作用。對(duì)外直接投資將本國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至他國，釋放出的資本、勞動(dòng)力等要素可轉(zhuǎn)移至外商直接投資部門，為本土企業(yè)學(xué)習(xí)外來先進(jìn)技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)提供資源。另一方面，雙向投資具有互補(bǔ)性，外資進(jìn)入能為本土企業(yè)提供豐富的對(duì)外投資經(jīng)驗(yàn)。通過技術(shù)溢出效應(yīng)，有利于企業(yè)適應(yīng)國外產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高投資效率進(jìn)而強(qiáng)化逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，放大對(duì)外直接投資對(duì)創(chuàng)新質(zhì)量的正向影響。同時(shí)，雙向的交流與合作能夠加深雙方對(duì)技術(shù)的理解與掌握，提高學(xué)習(xí)吸收效率，促進(jìn)雙方創(chuàng)新質(zhì)量提高。發(fā)明專利需要研發(fā)投入最大，最具有革命性，對(duì)要素市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)的沖擊最大，因此逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和技術(shù)溢出效應(yīng)強(qiáng)化效果突出，市場(chǎng)擠占效應(yīng)和要素基站效應(yīng)弱化效果突出，協(xié)調(diào)作用最為顯著。

從控制變量來看，企業(yè)年齡、企業(yè)規(guī)模與各類創(chuàng)新質(zhì)量顯著正相關(guān)，說明創(chuàng)新型企業(yè)中，成熟企業(yè)及大規(guī)模企業(yè)資金實(shí)力雄厚，經(jīng)驗(yàn)豐富，具有創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。人力資本與整體創(chuàng)新質(zhì)量及實(shí)用新型創(chuàng)新質(zhì)量顯著正相關(guān)，說明優(yōu)化人力資本結(jié)構(gòu)能夠推動(dòng)實(shí)用新型創(chuàng)新質(zhì)量提高，進(jìn)而有利于提高創(chuàng)新型企業(yè)的創(chuàng)新水平。

表2 基準(zhǔn)模型回歸結(jié)果

注:***、**、*分別表示回歸系數(shù)在1%、5%和10%的顯著性水平下統(tǒng)計(jì)顯著，括號(hào)內(nèi)的數(shù)字為標(biāo)準(zhǔn)差，下同。

為克服模型可能存在內(nèi)生性問題導(dǎo)致實(shí)證結(jié)果的有偏性，本文將對(duì)外直接投資和引進(jìn)外資的滯后項(xiàng)作為工具變量，應(yīng)用兩階段最小二乘法對(duì)三種類型創(chuàng)新質(zhì)量分別進(jìn)行回歸。結(jié)果顯示，核心解釋變量的正負(fù)與顯著性方面不存在明顯差異，證實(shí)了原模型的合理性(3)未呈現(xiàn)具體結(jié)果，如需可索。。

四、拓展分析

(一)機(jī)制檢驗(yàn)

在上述基準(zhǔn)回歸基礎(chǔ)上，本文接下來建立中介效應(yīng)模型對(duì)雙向投資影響創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的進(jìn)行機(jī)制檢驗(yàn)。學(xué)者們證實(shí)了雙向投資能夠促使企業(yè)增加研發(fā)投入[2]68，研發(fā)投入又進(jìn)一步推動(dòng)知識(shí)進(jìn)步并提升企業(yè)的創(chuàng)新能力。因此，本文選擇研發(fā)人員投入(RD_Per)和研發(fā)資金投入(RD_Fun)作為中介變量，數(shù)據(jù)來源于中國創(chuàng)新型(高科技)企業(yè)數(shù)據(jù)庫，在模型中均對(duì)原始數(shù)據(jù)取對(duì)數(shù)。表3顯示了中介效應(yīng)模型回歸結(jié)果(4)限于篇幅，本文只呈現(xiàn)最終的中介效應(yīng)結(jié)果，詳細(xì)結(jié)果如需可索。。研究顯示，雙向投資交互項(xiàng)的中介效應(yīng)存在于整體樣本、發(fā)明專利質(zhì)量方面，且為部分中介效應(yīng)。OFDI則在整體專利質(zhì)量上表現(xiàn)為完全中介，F(xiàn)DI則在外觀設(shè)計(jì)專利質(zhì)量上呈現(xiàn)完全中介效應(yīng)。因此，從整體來看，對(duì)外直接投資能夠通過促進(jìn)創(chuàng)新型企業(yè)加大研發(fā)人員與研發(fā)資金投入的力度改善企業(yè)專利質(zhì)量，尤其在發(fā)明專利上體現(xiàn)較為明顯。外商直接投資僅在外觀設(shè)計(jì)專利質(zhì)量上存在中介效應(yīng)，這一結(jié)果再次證實(shí)了外資進(jìn)入帶來的市場(chǎng)擠占效應(yīng)，使我國企業(yè)面臨技術(shù)“低端鎖定”的困境。但雙向投資的協(xié)調(diào)機(jī)制則可以打破上述困境，通過提升企業(yè)研發(fā)人員和研發(fā)資金投入改善專利質(zhì)量。同時(shí)，雙向投資可以使資源得到優(yōu)化配置，強(qiáng)化對(duì)FDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和OFDI技術(shù)溢出效應(yīng)的作用效果，弱化市場(chǎng)擠占效應(yīng)和要素?cái)D占效應(yīng)，從而改善企業(yè)創(chuàng)新的資金投入和人員投入，促進(jìn)專利質(zhì)量提升。

表3 中介效應(yīng)模型的回歸結(jié)果

具體而言，一方面，雙向投資帶來企業(yè)業(yè)績提升，減弱部分成長期創(chuàng)新型企業(yè)自身的融資約束壓力。同時(shí)，F(xiàn)DI的進(jìn)入出于競(jìng)爭(zhēng)需要會(huì)增加我國企業(yè)的研發(fā)資金投入，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力并擴(kuò)大研發(fā)活動(dòng)的容錯(cuò)空間，有利于培養(yǎng)研發(fā)人員的冒險(xiǎn)精神，將以專利數(shù)量為導(dǎo)向轉(zhuǎn)移至以專利質(zhì)量為導(dǎo)向，從而實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)技術(shù)、經(jīng)營方式的重大突破。同時(shí)，良好的科研環(huán)境將提高科研人員的專注度，提高創(chuàng)造力，高端先進(jìn)的研究設(shè)備對(duì)于提高創(chuàng)新效率具有重要意義，高研發(fā)資金能夠改善科研環(huán)境和優(yōu)化科研設(shè)備，進(jìn)而吸納更多優(yōu)秀人才加入科研活動(dòng)并大幅提高研究效率，最終提高創(chuàng)新質(zhì)量。另一方面，雙向投資能夠增加企業(yè)研發(fā)人員的培養(yǎng)。外商直接投資將國外優(yōu)秀研發(fā)人員引入中國，參與中國的研發(fā)活動(dòng)。對(duì)外直接投資轉(zhuǎn)移低端制造業(yè)，引導(dǎo)勞動(dòng)力自主學(xué)習(xí)、提升科學(xué)素養(yǎng)與就業(yè)技能以應(yīng)對(duì)高級(jí)化的就業(yè)需求，主動(dòng)參與創(chuàng)新。研發(fā)人員是專利產(chǎn)出的核心要素，研發(fā)人員的知識(shí)儲(chǔ)備、技能水平和創(chuàng)新意識(shí)會(huì)直接影響創(chuàng)新質(zhì)量。因此，雙向直接投資通過增加創(chuàng)新型企業(yè)的研發(fā)資金投入和研發(fā)人員投入提高企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量。

(二)分組檢驗(yàn)

為了考察雙向投資對(duì)不同類型創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的異質(zhì)性影響，本文根據(jù)企業(yè)不同性質(zhì)分組進(jìn)行回歸，分別為低融資約束組與高融資約束組、國有企業(yè)與非國有企業(yè)、東部地區(qū)企業(yè)與中西部地區(qū)企業(yè)。其中，本文參考Hadlock等[19]方法建立SA指數(shù)衡量企業(yè)承受融資約束的程度，計(jì)算公式如式(4)所示。根據(jù)SA指數(shù)計(jì)算結(jié)果將創(chuàng)新型企業(yè)分為兩組，低于平均值的企業(yè)進(jìn)入高融資約束企業(yè)組，反之進(jìn)入低融資約束企業(yè)組。

SA=0.043×Scale2-0.737×Scale-0.04×Age

(4)

回歸結(jié)果如表4所示。由表4的第(1)、(2)列發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI與OFDI的交互項(xiàng)系數(shù)在高融資約束組顯著為正，在低融資約束組并不顯著，表明外商直接投資與對(duì)外直接投資的協(xié)調(diào)效應(yīng)對(duì)于高融資約束企業(yè)更為明顯。原因是高融資約束企業(yè)資金壓力大，對(duì)外投資的目的主要為尋求廉價(jià)的生產(chǎn)要素與廣闊的市場(chǎng)以改善資金鏈狀況，缺乏提高創(chuàng)新能力的動(dòng)機(jī)。即使在政策引導(dǎo)下企業(yè)存在創(chuàng)新行為，也會(huì)導(dǎo)致逆向選擇頻發(fā)，即企業(yè)為獲取豐厚的政府補(bǔ)貼去申請(qǐng)低質(zhì)量專利。外商投資則極大緩解了高融資約束企業(yè)的資金壓力，并向國內(nèi)引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)與產(chǎn)品，引導(dǎo)企業(yè)在合理范圍內(nèi)組織科研活動(dòng)。因此，外商直接投資能夠改善對(duì)外直接投資對(duì)高融資約束企業(yè)創(chuàng)新能力的影響。低融資約束企業(yè)情況則恰好相反，這部分企業(yè)通常規(guī)模體量大，或者適應(yīng)國家補(bǔ)貼政策，技術(shù)導(dǎo)向型投資占比大，并為了實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步突破，會(huì)增加研發(fā)資金與研發(fā)人員投入，對(duì)外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)顯著。

表4 分組回歸結(jié)果

由第(3)和(4)列的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)DI與OFDI的交互項(xiàng)系數(shù)中，國有企業(yè)不顯著，非國有企業(yè)則顯著為正，表明外商直接投資與對(duì)外直接投資的協(xié)調(diào)效應(yīng)更有利于推動(dòng)非國有企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的提升。這是因?yàn)?，一方面，國有企業(yè)的“引進(jìn)來”和“走出去”戰(zhàn)略不僅要考慮經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和技術(shù)創(chuàng)新，通常還要兼顧一定的政策考量和社會(huì)責(zé)任，而非國有企業(yè)則更多出于市場(chǎng)資源尋求和經(jīng)濟(jì)效益目的。另一方面，在創(chuàng)新激勵(lì)和專利競(jìng)爭(zhēng)的驅(qū)動(dòng)下，非國有企業(yè)可以釋放其靈活利用外資的優(yōu)勢(shì)，整合國內(nèi)外創(chuàng)新資源提升其創(chuàng)新質(zhì)量。第(5)和(6)列的結(jié)果則顯示，中西部地區(qū)企業(yè)的OFDI回歸系數(shù)顯著為正，東部地區(qū)則不顯著，表明對(duì)外直接投資對(duì)中西部企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的提升作用明顯強(qiáng)于東部企業(yè)。同時(shí)，F(xiàn)DI與OFDI的交互項(xiàng)系數(shù)為正，但均不顯著，反映出我國區(qū)域開放程度差異較大，地區(qū)間雙向投資發(fā)展不均衡，不利于提高我國企業(yè)整體的創(chuàng)新質(zhì)量。

五、結(jié)論與政策建議

本文在系統(tǒng)分析雙向投資協(xié)調(diào)效應(yīng)影響企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量理論機(jī)制的基礎(chǔ)上，構(gòu)建并測(cè)算了創(chuàng)新質(zhì)量指標(biāo)，利用匹配后的中國創(chuàng)新型企業(yè)與專利數(shù)據(jù)庫，通過中介效應(yīng)模型和面板工具變量法，從專利異質(zhì)性視角實(shí)證檢驗(yàn)了雙向投資對(duì)我國創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的影響效應(yīng)。研究發(fā)現(xiàn)：(1)從總體上看，雙向投資的發(fā)展有利于提高創(chuàng)新型企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量，且對(duì)于發(fā)明專利表現(xiàn)得較為明顯，實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)專利則并不顯著，考慮內(nèi)生性問題的結(jié)果也同樣如此；(2)進(jìn)一步基于研發(fā)資金和研發(fā)人員投入的中介效應(yīng)模型發(fā)現(xiàn)，雙向投資通過上述中介機(jī)制有利于提升總體樣本、發(fā)明專利和外觀設(shè)計(jì)專利的質(zhì)量；(3)基于分組的拓展研究也證實(shí)，雙向投資提高了高融資約束和非國有企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量，其他類型企業(yè)并不顯著。而對(duì)外直接投資則促進(jìn)了低融資約束、國有和中西部地區(qū)企業(yè)的專利質(zhì)量。

上述研究在我國著力推進(jìn)全方位對(duì)外開放和中美貿(mào)易摩擦持續(xù)深入的背景下，具有重要的政策內(nèi)涵。雙向投資是改善我國創(chuàng)新質(zhì)量的重要途徑，仍需深化“引進(jìn)來”和“走出去”戰(zhàn)略。在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略背景下，一要優(yōu)化FDI和OFDI的投資結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)非理性、低技術(shù)的對(duì)外直接投資和外資進(jìn)入的引導(dǎo)，持續(xù)擴(kuò)大本土企業(yè)與全球其他國家的研發(fā)互動(dòng)，積極整合全球創(chuàng)新資源，進(jìn)一步釋放研發(fā)資金和人才投入在創(chuàng)新質(zhì)量提升中的重要作用。二要著力完善創(chuàng)新能力評(píng)價(jià)機(jī)制，助推專利申請(qǐng)由量變向質(zhì)變轉(zhuǎn)型。尤其是對(duì)全球通行的核心PCT(《專利合作條約》)等發(fā)明專利要格外關(guān)注，以有效緩解在人工智能、無人駕駛和芯片等領(lǐng)域的“卡脖子”問題。三要分類引導(dǎo)、精準(zhǔn)施策，重點(diǎn)推進(jìn)雙向投資對(duì)高融資約束和非國有企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量的提升作用，深入挖掘低融資約束、國有和中西部地區(qū)企業(yè)在雙向投資協(xié)調(diào)機(jī)制下的創(chuàng)新質(zhì)量提升路徑。最后，在國際局勢(shì)復(fù)雜多變背景下，加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)的支持力度，尤其是對(duì)優(yōu)質(zhì)中小創(chuàng)新型企業(yè)的研發(fā)支持和“走出去”信貸支持，夯實(shí)以專利強(qiáng)國為核心的創(chuàng)新型國家建設(shè)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。