投融資平臺公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理困境與解決對策

顏燕飛

摘 要：投融資平臺公司一項(xiàng)重要職能是協(xié)助地方政府進(jìn)行融資活動，籌集資金用于地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與土地開發(fā)。融資平臺公司實(shí)質(zhì)是融資與代建，因此往往面臨著項(xiàng)目融資金額大、償債周期長等復(fù)雜多樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，提升投融資平臺公司的財(cái)務(wù)管理水平，強(qiáng)化其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范能力具有很強(qiáng)的研究意義。

關(guān)鍵詞：投融資平臺公司;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);財(cái)務(wù)管理;困境;對策

中圖分類號：F832 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文章編號：1673-291X（2020）13-0086-02

一、投融資平臺公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究背景

當(dāng)前，我國對投融資平臺公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的研究主要集中在理論層面和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究領(lǐng)域，缺少對與之高度相關(guān)的地方政府債務(wù)領(lǐng)域的配套研究。投融資平臺公司的誕生與發(fā)展是有其特殊性的，是隨著地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與基礎(chǔ)性建設(shè)而成長起來的。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的復(fù)雜化與多樣化，投融資平臺公司所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也日益復(fù)雜，對其風(fēng)險(xiǎn)防范與管理水平的要求也隨之提高。并且近年來，隨著國家地方政府債務(wù)管理的政策性因素調(diào)整，投融資平臺公司進(jìn)入到了一個(gè)新的歷史轉(zhuǎn)型期，受到系統(tǒng)性與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的雙重制約，加劇其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文基于市場化下投融資平臺公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的多樣性與復(fù)雜性背景，對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作開展研究與探索具有一定的理論與實(shí)踐研究意義。

二、投融資平臺公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理所面臨的困境

1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控管理缺乏自主性。投融資平臺公司實(shí)質(zhì)性屬于地方政府融資部門，其本身經(jīng)濟(jì)實(shí)力相對薄弱，而平臺公司的主要業(yè)務(wù)運(yùn)營是為地方政府基礎(chǔ)建設(shè)提供資金保障，對建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施開展前期運(yùn)營業(yè)務(wù)，與之相關(guān)的財(cái)務(wù)管理工作主要是投資、還貸與融資。由于投融資平臺公司在歸屬上主要受地方政府的管理與制約，財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)防控的獨(dú)立性與自主性較差。從公司組織形式上分析，投融資平臺公司雖然是一家財(cái)務(wù)獨(dú)立、自負(fù)盈虧的企業(yè)，但是從業(yè)務(wù)經(jīng)營上分析，投融資平臺公司又不同于其他一般性企業(yè)，該類公司開展經(jīng)營活動獨(dú)立性與自主性較差。造成此類情況的根本原因是，投融資行為本身受地方政府部門的制約，形成了管理與風(fēng)險(xiǎn)上的矛盾，這種矛盾短期內(nèi)無法得到有效的轉(zhuǎn)化，加劇了公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[1]。

2.債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)較大。投融資平臺公司的運(yùn)營資金主要依靠政府信貸行為采用債券發(fā)行和金融機(jī)構(gòu)貸款等方式取得。平臺公司的資金主要用于支持地方政府公共設(shè)施建設(shè)和民生保障，包括市政公益性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與工程建設(shè)。因此，平臺公司自身可支配的經(jīng)營資金較少，公司在經(jīng)營過程中的主要資金來源基本是靠以貸養(yǎng)貸。而且其他業(yè)務(wù)收入相對較少，微乎其微，單從財(cái)務(wù)管理方面分析，短期內(nèi)平臺公司幾乎沒有獨(dú)立的償債能力，債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)較大。而且當(dāng)前受到國家政策性調(diào)控影響，平臺公司處于轉(zhuǎn)型期，面臨著許多不可調(diào)控的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段，部分公司已經(jīng)開始出現(xiàn)債務(wù)違約情況，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷地爆發(fā)，但是平臺公司債務(wù)償還能力不足以全面應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。當(dāng)前背景下，平臺公司進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)，必須要增強(qiáng)債務(wù)償付能力，為平臺公司的持久發(fā)展提供更加可靠的保障。

3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施較差。投融資平臺公司的風(fēng)險(xiǎn)防范措施相對較差，主要是因?yàn)橥度谫Y行為過于受制于地方政府，而部分地方政府過于重視短期利益，忽視長期戰(zhàn)略發(fā)展，缺乏積極有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，缺乏對企業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、財(cái)務(wù)管理水平、經(jīng)營業(yè)績與償債能力等重要指標(biāo)，進(jìn)行科學(xué)合理的測算，結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)措施開展投融資行為。而是往往單純依據(jù)政府意志，忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)采取超額的融資方式，加大了融資規(guī)模和信貸杠桿，增加了自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、投融資平臺公司財(cái)務(wù)管理問題的解決對策

1.加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)制度建設(shè)。首先，應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)審計(jì)部門、財(cái)務(wù)管理部門和經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)部門之間的聯(lián)系，使公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息傳遞暢通，提升部門之間良好合作環(huán)境，促進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)工作的協(xié)同開展。其次，審計(jì)管理人員要正確梳理財(cái)務(wù)工作流程，認(rèn)真履行審計(jì)職責(zé)，有效識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化對關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的防范。而且不能只滿足于財(cái)務(wù)審計(jì)業(yè)務(wù)工作，要積極學(xué)習(xí)熟悉公司的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，特別是核心的投融資業(yè)務(wù)，加強(qiáng)對各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的審計(jì)，積極配合各業(yè)務(wù)部門開展工作。在這個(gè)過程中，要實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、審計(jì)等數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)采集，實(shí)現(xiàn)信息之間的有效轉(zhuǎn)換，提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)質(zhì)量和防范水平。最后，要加強(qiáng)現(xiàn)金、票據(jù)和實(shí)時(shí)賬戶的記錄與管理，對違規(guī)行為與業(yè)務(wù)漏洞，要及時(shí)進(jìn)行報(bào)告和反饋，加強(qiáng)財(cái)務(wù)審計(jì)監(jiān)督管理，進(jìn)而推進(jìn)公司內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系建設(shè)，確保各項(xiàng)管理環(huán)節(jié)能夠有效銜接，共同保證風(fēng)險(xiǎn)防范過程能夠更加規(guī)范、科學(xué)、合理，充分發(fā)揮審計(jì)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范管理中的作用。

2.加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別與控制管理。投融資平臺公司需要建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別防控體系，確保公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別與控制能力得到加強(qiáng)。提高財(cái)務(wù)管理質(zhì)量，必須規(guī)范預(yù)算、會計(jì)與決算的具體流程，使財(cái)務(wù)管理程序更加合理，確保財(cái)務(wù)管理更加可靠，防范因財(cái)務(wù)制度不完善而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。要加強(qiáng)會計(jì)電算化與信息平臺建設(shè)，積極運(yùn)用先進(jìn)信息技術(shù)，確保經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的監(jiān)管[2]。有效識別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)報(bào)告，消除存在隱患，使財(cái)務(wù)管理工作能夠順利實(shí)施。同時(shí)，可以聘請第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)參與項(xiàng)目的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別與防范管理，共同對風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行梳理和總結(jié)，完成防控方案的設(shè)計(jì)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效率。對于地方政府要采用正確的引導(dǎo)方式，指導(dǎo)公司管理層積極應(yīng)對轉(zhuǎn)型期，樹立科學(xué)合理的戰(zhàn)略發(fā)展理念，逐步消化存量債務(wù)，使平臺公司能夠?qū)鶆?wù)數(shù)額控制在自身的償債能力范圍內(nèi)。

3.進(jìn)行綜合治理，提高償債風(fēng)險(xiǎn)抵抗力。加速平臺公司的轉(zhuǎn)型，建立現(xiàn)代化企業(yè)制度，完善公司治理結(jié)構(gòu)，避免平臺公司繼續(xù)作為地方政府的融資中介，進(jìn)一步縮小財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。平臺公司對現(xiàn)有資源進(jìn)行有效整合，做大自身資產(chǎn)規(guī)模，提高綜合財(cái)務(wù)實(shí)力，樹立誠信意識，及時(shí)、準(zhǔn)確地披露信息，努力降低自己的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)債權(quán)人的合法權(quán)益。

完善地方政府債務(wù)相關(guān)保障法律法規(guī)體現(xiàn)。地方政府可以出臺一些法律法規(guī)，在有效保護(hù)銀行債權(quán)的同時(shí)，也要扶持平臺公司的創(chuàng)新能力，加大運(yùn)營力度，積極尋求免擔(dān)保制度，鼓勵債權(quán)銀行積極審核融資投入的項(xiàng)目平臺，評估融資平臺的信用風(fēng)險(xiǎn)，減少甚至消除低效的投融資活動。

四、結(jié)語

面對正處于轉(zhuǎn)型期間的地方政府投融資平臺公司巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要積極識別當(dāng)前所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，充分把握國家政策的走向，完善融資平臺公司的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，有效規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1] ?馬文宣.地方投融資平臺公司財(cái)務(wù)管理問題探析[J].會計(jì)師，2017，（1）：32-33.

[2] ?李明江.地方政府融資平臺的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)探討[J].財(cái)經(jīng)界：學(xué)術(shù)版，2012，（5）：226.