葉冠泰：協(xié)同與重塑，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的“生態(tài)”投資

俞趙杰

消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的紅利正在消退，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛將目光投向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，以期在工業(yè)制造、產(chǎn)業(yè)協(xié)作等企業(yè)級(jí)應(yīng)用領(lǐng)域?qū)ふ腋蟮陌l(fā)展空間與可能性。

“企業(yè)IT轉(zhuǎn)型，勞動(dòng)力成本上升，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)入局及科技進(jìn)步共同推動(dòng)著產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展”，在《陸家嘴》雜志的專(zhuān)訪(fǎng)中，啟明創(chuàng)投合伙人葉冠泰表示，五年前，在一些比較新的領(lǐng)域，中國(guó)的To B及硬科技企業(yè)與世界級(jí)企業(yè)差距可能是五年，但最近中國(guó)企業(yè)成長(zhǎng)迅速，差距已經(jīng)縮短至三年，“我們正在追趕上”。

葉冠泰擁有超過(guò)20年的投資、投行和高科技公司的工作經(jīng)驗(yàn)，專(zhuān)注于TMT領(lǐng)域的投資，投資企業(yè)中有6家成功上市，2家被上市公司并購(gòu)，包含途牛網(wǎng)、趣游網(wǎng)、珠海炬力、瀾起科技、譜瑞科技和易寶支付。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)“有跡可循”

《陸家嘴》：原來(lái)在消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)上有很多打法，比如流量為王、用戶(hù)體驗(yàn)等等，到了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，企業(yè)服務(wù)的邏輯又有哪些不同？投資人最關(guān)注哪些指標(biāo)？

葉冠泰：由于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)沒(méi)有用戶(hù)概念，所以在指標(biāo)上，更多關(guān)注的是產(chǎn)品的性能指標(biāo)。比如云存儲(chǔ)，我們先看它的IOPS，就是數(shù)據(jù)每秒的讀寫(xiě)次數(shù)，再看擴(kuò)容的能力，如果需要擴(kuò)容的話(huà)，還要看響應(yīng)的時(shí)間。此外，還包括對(duì)現(xiàn)有的硬件、對(duì)不同的服務(wù)器能夠支持的接口數(shù)量。我們會(huì)看非常細(xì)分的產(chǎn)品指標(biāo)，并拿它與現(xiàn)有的產(chǎn)品，比如華為、IBM或者EMC的產(chǎn)品，做性?xún)r(jià)比的考量。

To B和To C最大的不同在于，To B一般不是一個(gè)人的決策，當(dāng)企業(yè)決定做一個(gè)存儲(chǔ)系統(tǒng)，需要統(tǒng)籌IT部門(mén)、產(chǎn)品部門(mén)，甚至財(cái)務(wù)部門(mén)的意見(jiàn)，它是各種各樣專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)的一個(gè)結(jié)合。

所以， To B的決策速度比較慢，一個(gè)To B采購(gòu)，如果在三個(gè)月里面能夠做出決定的話(huà)，就算比較快的。這里面包含產(chǎn)品規(guī)劃、深度了解需求、了解用戶(hù)IT環(huán)境及測(cè)試，因此最終達(dá)成協(xié)議的周期是非常長(zhǎng)的。從投資人的角度來(lái)說(shuō)，我們需要了解這個(gè)產(chǎn)品是不是剛需，技術(shù)水平與競(jìng)品的比較，哪些地方達(dá)標(biāo)，哪些地方不達(dá)標(biāo)，性?xún)r(jià)比。

《陸家嘴》：幫助企業(yè)提高效率并讓企業(yè)買(mǎi)單，這比以前To C 難度要大很多，而且像你剛才所說(shuō)，說(shuō)服企業(yè)采購(gòu)云服務(wù)，需要很多部門(mén)共同決策，像啟明創(chuàng)投投資的To B公司，怎樣挖掘并滿(mǎn)足企業(yè)的需求？

葉冠泰：To B企業(yè)是非常細(xì)分的，做存儲(chǔ)就是存儲(chǔ)，做計(jì)算就是計(jì)算，做數(shù)據(jù)庫(kù)就是數(shù)據(jù)庫(kù)，在這類(lèi)細(xì)分領(lǐng)域要跨行都很不容易，對(duì)專(zhuān)業(yè)知識(shí)要求特別高。如果你做這一行業(yè)，需要先考慮你對(duì)行業(yè)的理解到底夠不夠深，你需要在設(shè)計(jì)的時(shí)候，就知道要做到什么樣的指標(biāo)。在To B領(lǐng)域，我覺(jué)得更在意的是了解到市場(chǎng)需要什么。

以無(wú)人機(jī)芯片為例，我們比較喜歡的芯片設(shè)計(jì)工程師，他們其實(shí)經(jīng)常跟潛在的客戶(hù)溝通，比如大疆創(chuàng)新、曠視科技等。芯片不是從無(wú)到有的，一般來(lái)說(shuō)無(wú)人機(jī)芯片無(wú)外乎控制芯片、攝影芯片、通信芯片、電池控制芯片，怎么樣能夠飛得更遠(yuǎn)、拍照更清晰、耗電更少，這些都是有軌跡可循的。

一般來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在市場(chǎng)上肯定已經(jīng)存在某一種芯片，但我開(kāi)發(fā)同一個(gè)芯片，性?xún)r(jià)比可以提高50%到100%，并有一個(gè)明確的交貨期。客戶(hù)會(huì)不會(huì)買(mǎi)？如果回答是肯定的，這就很有戲了。

《陸家嘴》：消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)很多商業(yè)模式都是全新的，所以不需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)者有很強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)背景，但產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不一樣，對(duì)創(chuàng)業(yè)者的要求比較高，對(duì)于啟明創(chuàng)投而言，什么樣的創(chuàng)業(yè)者適合做To B服務(wù)？

葉冠泰：我們喜歡的To B企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，都不是直接來(lái)自于高校院系的，而是在相關(guān)領(lǐng)域工作了很多年的。To B企業(yè)服務(wù)最核心的還是產(chǎn)品能力，To B的產(chǎn)品其實(shí)有一個(gè)軌跡，就是未來(lái)的IT發(fā)展應(yīng)該往什么軌跡走。

云計(jì)算有二十年左右的歷史，但云計(jì)算最早的框架是斯坦福大學(xué)的一位教授在1995年提出來(lái)的，在2000年AWS把它實(shí)施出來(lái)，2004年產(chǎn)品成功上市，這不是一個(gè)偶然的事情，而是一個(gè)有軌跡可循的事情。我們?cè)谡乙粋€(gè)公司的時(shí)候，首先對(duì)它的產(chǎn)品軌跡有一定的判斷力，大概知道現(xiàn)在市場(chǎng)上需要什么。但是哪個(gè)團(tuán)隊(duì)能做得出來(lái)？用多少時(shí)間和成本，是我們需要判斷的。

科技如何幫助企業(yè)降本增效

《陸家嘴》：之前啟明創(chuàng)投投了一家人力資源服務(wù)商喔趣，這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域里存在不少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，當(dāng)時(shí)你投資喔趣最關(guān)鍵的因素有哪些？現(xiàn)狀如何？

葉冠泰：喔趣是人力資源Saas軟件公司，和別的軟件公司相比，它的焦點(diǎn)在于靈活用工、智能排班。現(xiàn)在的中小企業(yè)，尤其是餐飲企業(yè)，其實(shí)面臨了很大的盈利挑戰(zhàn)，因?yàn)槿肆Τ杀静粩嗌仙?0后的離職率非常高，一個(gè)數(shù)字是，每個(gè)餐館每月有10%～20%的員工離職，這個(gè)壓力對(duì)于管理者而言是很大的。

如果通過(guò)靈活用工的方式，幫助餐館節(jié)省人力成本支出，提高人效的話(huà)，這會(huì)是一個(gè)非常好的產(chǎn)品，也非常接地氣，這是喔趣的切入點(diǎn)。

除了軟件之外，喔趣也進(jìn)入了人力派遣的市場(chǎng)，很大一部分收入來(lái)自于，先用軟件來(lái)獲知公司有多少人，什么時(shí)候要人，最近是不是有人離職，再實(shí)時(shí)實(shí)現(xiàn)人力資源派遣，效率非常高。

而在以前，派遣公司會(huì)坐在電話(huà)旁邊等，因?yàn)樗恢肋@個(gè)餐廳到底需不需要用人，接到一個(gè)電話(huà)再去找人。但是喔趣是實(shí)實(shí)在在地從公司這一端知道你現(xiàn)在是不是需要用人，哪個(gè)小時(shí)需要用人，甚至明天是否需要用人，這個(gè)軟件和服務(wù)實(shí)現(xiàn)了完美的搭配。

《陸家嘴》：喔趣可以幫餐飲企業(yè)節(jié)省多少成本？或者提高多少效率？

葉冠泰：在投資之前，我們做了一個(gè)調(diào)查，一家餐館用了喔趣三個(gè)月，人力成本能夠降低10%。我們算了一下，如果我們年費(fèi)購(gòu)買(mǎi)喔趣的產(chǎn)品，節(jié)約的員工月薪，大概在一個(gè)半月就能回本，這只是軟件的部分，還沒(méi)有加上喔趣的人力派遣，人力派遣實(shí)時(shí)提高了生意的效率，能夠繼續(xù)加分。

《陸家嘴》：能否分享最近印象深刻的一家 To B 企業(yè)？特別在 5G、AIOT等領(lǐng)域，有哪些對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)改造的投資機(jī)遇？

葉冠泰：我們投資了一家芯片公司——博流智能?，F(xiàn)在消費(fèi)類(lèi)電子正在引領(lǐng)潮流，一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)成熟了之后，我才會(huì)做一個(gè)專(zhuān)有芯片主攻這個(gè)市場(chǎng)，現(xiàn)在很明顯，智能家居這種產(chǎn)品已經(jīng)非常成熟。

我們已經(jīng)看到新一代的電器都用到智能組件，比如格力的冷氣機(jī)，它可以知道房間有幾個(gè)人，一些冰箱、電視有語(yǔ)音控制的功能，但并沒(méi)有專(zhuān)門(mén)的芯片能做這樣的事情，博流智能就是做這個(gè)事情，它可以做出一個(gè)一體化的芯片，如果一個(gè)電器要做語(yǔ)音交互、攝像的功能，需要通過(guò)攝像頭來(lái)控制芯片、解碼芯片，還需要網(wǎng)絡(luò)、語(yǔ)音控制的芯片。以往這類(lèi)芯片比較貴，但是博流智能一體化的芯片，價(jià)格是原先的1/5左右。

《陸家嘴》：在無(wú)人駕駛方面，啟明創(chuàng)投投資了文遠(yuǎn)知行，目前技術(shù)上能否做到完全的無(wú)人駕駛？

葉冠泰：完全無(wú)人駕駛技術(shù)上是可行的，但是我們現(xiàn)在的法律法規(guī)不允許真的沒(méi)有人，我們需要有個(gè)人坐在那邊看著它，如果一旦有任何故障，必須要去接管。事實(shí)上，它能夠做到不需要被接管。

在交通事故率方面，我們對(duì)安全性的要求，對(duì)事故的預(yù)防的警惕性是非常高的，如果人真的非常多的話(huà)，你可能會(huì)感覺(jué)這個(gè)車(chē)開(kāi)得很慢，甚至停下來(lái)。

2020年或加快投資節(jié)奏

《陸家嘴》：?jiǎn)⒚鲃?chuàng)投投資了像喔趣、博流智能這些To B企業(yè)之后，會(huì)為他們做點(diǎn)什么？

葉冠泰：我們會(huì)幫助他們梳理戰(zhàn)略，平衡所覆蓋的不同行業(yè)的生態(tài)環(huán)境，比如到底應(yīng)該先做冰箱的智能組件還是先做汽車(chē)的智能組件，在這方面我們有經(jīng)驗(yàn)可以支持他們。

我們也經(jīng)常為他們介紹客戶(hù)，介紹新的投資人，各種各樣的專(zhuān)業(yè)人才，協(xié)助他們將公司的治理做得越來(lái)越規(guī)范。

《陸家嘴》：產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的概念也出現(xiàn)了一段時(shí)間，有些機(jī)構(gòu)覺(jué)得現(xiàn)在的估值偏高，你怎么看待現(xiàn)在行業(yè)的估值？

葉冠泰：我們對(duì)估值還是看得比較嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?，因?yàn)槲覀兌ㄎ皇且粋€(gè)早期、成長(zhǎng)期的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，我們希望找到在這個(gè)時(shí)期里相對(duì)來(lái)說(shuō)比較優(yōu)質(zhì)的公司，估值不算太高，讓我們能投進(jìn)去。很多我們投資的公司，在下一輪估值會(huì)變得比較高。

《陸家嘴》：2020年的投資節(jié)奏有什么打算？

葉冠泰：會(huì)類(lèi)似過(guò)去兩三年的節(jié)奏，或者更快一些，我們還是非?？春弥袊?guó)的技術(shù)與創(chuàng)新的。

《陸家嘴》：中國(guó)還沒(méi)有一家市值過(guò)百億美元的To B公司，距離世界級(jí)的公司還有多遠(yuǎn)？

葉冠泰：五年前在一些比較新的領(lǐng)域里面，差距可能是五年，但是最近一兩年，中國(guó)公司成長(zhǎng)還是挺快的，最近的差距可能是三年，我們正在追趕上。