全面風(fēng)險管理對標(biāo)國際一流企業(yè)的幾點思考

厲婧涵

中圖分類號：F272.3 文獻(xiàn)標(biāo)識：A 文章編號：1674-1145（2020）01-079-02

摘 要 近年來，全球經(jīng)濟疲弱依舊，地緣政治不確定性增加，黑天鵝事件頻發(fā)，外部監(jiān)管也日益嚴(yán)格。本文通過分析企業(yè)面臨的內(nèi)外部因素，分析全面風(fēng)險管理的重要意義。在此基礎(chǔ)上，對標(biāo)國際一流企業(yè)的全面風(fēng)險管理現(xiàn)狀，提出完善全面風(fēng)險管理的四個方面，以期為國內(nèi)企業(yè)優(yōu)化管理提供借鑒。

關(guān)鍵詞 全面風(fēng)險管理 組織架構(gòu) 企業(yè)文化 信息系統(tǒng)

近年來，全球經(jīng)濟疲弱依舊，發(fā)達(dá)國家債務(wù)風(fēng)險增加，地緣政治不確定性增加，全球經(jīng)貿(mào)環(huán)境不容樂觀。一系列風(fēng)險事件相繼發(fā)生，暴露了國際貿(mào)易存在的潛在風(fēng)險。如何有效地進(jìn)行全面風(fēng)險管理，成為世界各國企業(yè)實現(xiàn)健康持續(xù)發(fā)展和合規(guī)經(jīng)營的當(dāng)務(wù)之急。

一、全面風(fēng)險管理的重要意義

全面風(fēng)險管理貫通企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，通過以多種手段建立覆蓋全員、全過程的風(fēng)險管理意識，不斷完善風(fēng)險管理組織體系、制度體系和流程體系。一般來說，全面風(fēng)險管理是一個不斷完善、循環(huán)向上的閉環(huán)，包括在各個業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中制定科學(xué)的風(fēng)險管理策略、合理的風(fēng)險理財手段、健康的風(fēng)險管理組織職能體系、運行有效的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)以及完善的內(nèi)部控制體系，最終保障企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

（一）全面風(fēng)險管理是企業(yè)遵守外部監(jiān)管的必須要求

從國際上看，主要歐美發(fā)達(dá)國家已經(jīng)頒布政策要求企業(yè)建立完善的全面風(fēng)險管理體系。2001年，美國通過了《Sarbanes-Oxley Act》（《薩班斯法案》），要求在美國上市的企業(yè)必須建立完善的內(nèi)部控制體系以確保財務(wù)報告等的準(zhǔn)確性和企業(yè)治理的合規(guī)性。1992年，美國反虛假財務(wù)報告委員會下屬的發(fā)起人委員會（COSO委員會）開始發(fā)布《內(nèi)部控制整合框架》，并在此后不斷加以完善，成為企業(yè)建立內(nèi)部控制體系的有效指引。此后，COSO委員會不但完善內(nèi)部控制整合框架，并在2004年發(fā)布《企業(yè)風(fēng)險管理：整合框架》，系統(tǒng)介紹風(fēng)險管理的全流程管理要求。

從國內(nèi)來看，監(jiān)管機構(gòu)也更加注重企業(yè)的內(nèi)部控制和風(fēng)險管理。2006年開始，國資委逐年發(fā)布《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》，要求中央企業(yè)重視風(fēng)險管理，不斷建立健全有效的風(fēng)險管理工作機制，不斷識別并妥善應(yīng)對經(jīng)營過程中的各類風(fēng)險。2008年以來，財政部等五部委先后發(fā)布《內(nèi)部控制基本規(guī)范》以及配套指引，要求企業(yè)不斷從實際情況出發(fā)，在識別風(fēng)險的基礎(chǔ)上，建立有效的內(nèi)部控制制度。

（二）全面風(fēng)險管理是企業(yè)應(yīng)對外部風(fēng)險的必然選擇

當(dāng)前，全球經(jīng)濟疲弱依舊，地緣政治不確定性增加，更疊加了經(jīng)濟制裁等多重因素，企業(yè)經(jīng)營面臨的內(nèi)外部風(fēng)險日益增大。風(fēng)險無處不在，唯有進(jìn)行有效的全面風(fēng)險管理，才能避免“傷筋動骨”的損失。

高盛公司創(chuàng)立于1869年，至今已運營148年，歷經(jīng)數(shù)次危機仍屹立不倒，其成功之道，就是集中協(xié)作、全員參與的風(fēng)險管理模式。2008年金融危機發(fā)生時，高盛依托其先進(jìn)的風(fēng)險管理系統(tǒng)快速計算出了集團層面對于雷曼兄弟的整體敞口，進(jìn)而及時開展應(yīng)對舉措，從而避免了雷曼兄弟破產(chǎn)給其帶來的敞口損失?！鞍倌昀系辍钡某晒χ溃浞终f明了進(jìn)行前瞻性、系統(tǒng)性的全面風(fēng)險管理對企業(yè)健康運營的重要意義。

（三）全面風(fēng)險管理是企業(yè)實現(xiàn)健康發(fā)展的必要保障

通過對標(biāo)國際一流企業(yè)，它們之所以能夠在大風(fēng)浪中屹立不倒，歷經(jīng)百年仍愈發(fā)活躍，根本原因就是建立了與其貿(mào)易體量相匹配的全面風(fēng)險管理體系，有效防范和控制了各類風(fēng)險，將風(fēng)險管理能力轉(zhuǎn)變成為企業(yè)的核心競爭力之一，保障了企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。反之，一味追求經(jīng)濟效益而忽視風(fēng)險管理，最終將使企業(yè)走向毀滅。

1995年12月，英國老牌商業(yè)投資銀行巴林銀行因交易員違規(guī)進(jìn)行金融衍生品投機交易，發(fā)生9.16億英鎊的巨額虧損，被迫宣布破產(chǎn)。究其原因，是由于該公司內(nèi)部控制失效，風(fēng)險管理職責(zé)缺失。該公司“天才交易員”里森同時兼任交易員和清算負(fù)責(zé)人，本應(yīng)不相容的兩個崗位職責(zé)未有效分離，在其投資決策失誤造成損失的情況下，公司未及時發(fā)現(xiàn)并進(jìn)行止損，最終導(dǎo)致破產(chǎn)清算。

二、國際一流企業(yè)全面風(fēng)險管理的對標(biāo)借鑒

風(fēng)險管理制度是否健全，能否落實到位是關(guān)系全面風(fēng)險管理機制建設(shè)目標(biāo)實現(xiàn)的關(guān)鍵?？偨Y(jié)國際企業(yè)風(fēng)險管理經(jīng)驗，主要有以下幾方面：

（一）建立完整、權(quán)威、獨立的風(fēng)險管理組織架構(gòu)

根據(jù)《福布斯》《財富》等公布的評價標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合標(biāo)普、穆迪等國際知名咨詢機構(gòu)的評級指標(biāo)，完善的一流貿(mào)易企業(yè)組織架構(gòu)應(yīng)包括兩部分：一是靈活流動的前臺貿(mào)易體系，負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)開拓；二是穩(wěn)定高效的中后臺管理體系，具體包括風(fēng)險管理板塊、執(zhí)行板塊、財務(wù)融資板塊等，負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)保障。而國際一流企業(yè)的核心競爭力，必須依托于穩(wěn)健的中后臺的可持續(xù)發(fā)展能力，特別是全面風(fēng)險管理能力。

建立完善風(fēng)險管理組織架構(gòu)，要賦予風(fēng)險管理人員以權(quán)威性。許多成功實施全面風(fēng)險管理的一流企業(yè)，大多設(shè)置獨立的風(fēng)險管理委員會并直接向董事會負(fù)責(zé)，由董事長兼任委員會主席，并單獨設(shè)立首席執(zhí)行官、首席合規(guī)官等對風(fēng)險進(jìn)行集權(quán)管理，增強風(fēng)險管理機構(gòu)的權(quán)威性，保障了既定的全面風(fēng)險管理要求能夠得到有效執(zhí)行。

建立完善風(fēng)險管理組織架構(gòu)，要賦予風(fēng)險管理人員以獨立性。從國際一流企業(yè)的成功經(jīng)驗來看，設(shè)置獨立的風(fēng)險管理部門并給予一定的權(quán)威性，是全面風(fēng)險管理體系各項要求能夠有效執(zhí)行的基本前提，保障了風(fēng)險管理決策的獨立性。

建立完善風(fēng)險管理組織架構(gòu)，要保障風(fēng)險管理人員的專業(yè)性。從國際先進(jìn)的管理經(jīng)驗來看，無論是老牌石油公司如Shell、BP，還是新興的大型石油貿(mào)易公司如Gunvor、Trafigura，均就信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險等專業(yè)型風(fēng)險設(shè)置專業(yè)的管理部門。在人員配備上，貿(mào)易人員與風(fēng)險管理人員的比例可達(dá)到2：1甚至1：1。依托強大的專業(yè)團隊，風(fēng)險管理人員可以實時掌握貿(mào)易人員的市場判斷、交易情況和盤位布局，實時監(jiān)控交易的系統(tǒng)上傳和更新情況，確保及時準(zhǔn)確地掌握各個業(yè)務(wù)品種的盤位、敞口和盈虧情況。

（二）培育積極、健康、穩(wěn)健的全面風(fēng)險管理文化

風(fēng)險管理體系的有效性很大程度上受人為因素影響，各項制度規(guī)定的制定及執(zhí)行都離不開企業(yè)員工的共同參與。只有全體員工都意識到“管理風(fēng)險是每個人的工作”，牢固樹立“管業(yè)務(wù)就是管風(fēng)險、風(fēng)險無處不在”等風(fēng)險管理意識，才能真正有效推動風(fēng)險管理體系的全面落地。

培育健康的全面風(fēng)險管理文化，要通過案例教育、宣貫培訓(xùn)等多種手段普及全員風(fēng)險管理理念，使每一位員工自覺意識到“風(fēng)險管理與我有關(guān)”，并在自身的工作活動中對特定風(fēng)險進(jìn)行有針對性的應(yīng)對。企業(yè)管理層應(yīng)有意識地倡導(dǎo)全面風(fēng)險管理理念，建立良好的全面風(fēng)險管理氛圍和職業(yè)環(huán)境，增強企業(yè)在認(rèn)識風(fēng)險、應(yīng)對風(fēng)險時的及時性和準(zhǔn)確性。

培育健康的全面風(fēng)險管理文化，要不斷提升員工風(fēng)險管理能力，實行員工上崗前的風(fēng)險管理專項培訓(xùn)教育，確保每一個員工都有風(fēng)險管理的技術(shù)和能力。以Shell公司為例，多年來該公司始終堅持提升員工的風(fēng)險管理能力和量化分析能力。在決定是否進(jìn)行一項投資時，依托員工的風(fēng)險分析和量化分析能力，該公司廣泛采用情景分析、現(xiàn)金流折現(xiàn)分析等多種手段，極大地提升了風(fēng)險管理分析水平，有效防控投資產(chǎn)生的風(fēng)險。

培育健康的全面風(fēng)險管理文化，要在企業(yè)確立明確的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度。在統(tǒng)一的風(fēng)險偏好前提下，進(jìn)一步將風(fēng)險管理能力納入企業(yè)考核評價指標(biāo)，以考核推動提升全員風(fēng)險管理意識，避免以業(yè)績?yōu)槲ㄒ粚?dǎo)向的企業(yè)文化，確保經(jīng)營活動在業(yè)務(wù)拓展和風(fēng)險防控之間取得平衡。

（三）打造敏銳、科學(xué)、及時的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)

建立全面風(fēng)險管理信息系統(tǒng)，實現(xiàn)風(fēng)險信息收集、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、跟蹤監(jiān)控、風(fēng)險預(yù)警、檢查評價與報告等信息化，不斷嵌入先進(jìn)的風(fēng)險監(jiān)控手段和風(fēng)險評估模型，努力實現(xiàn)風(fēng)險管理嵌入業(yè)務(wù)前、中、后全過程，提高風(fēng)險管理有效性。

國際一流企業(yè)都非常重視系統(tǒng)建設(shè)，每年在系統(tǒng)建設(shè)和維護上持續(xù)投入大量的人力、物力和財力。以Shell為例，近十年來，該公司在信息系統(tǒng)開發(fā)上投入大量物力，并配置以大量的人力資源進(jìn)行系統(tǒng)開發(fā)和維護。該系統(tǒng)整合了前、中、后臺的風(fēng)險計量、風(fēng)險報告和各類指標(biāo)的實時監(jiān)控，具有極高的靈活性和可擴展性，可快速適應(yīng)新的金融工具和新的模型，實現(xiàn)了信息化管理對業(yè)務(wù)的全覆蓋，提高了管理效率和管理質(zhì)量。

（四）形成全面、重點、有效的風(fēng)險管理監(jiān)督評價機制

風(fēng)險管理涉及方方面面，從戰(zhàn)略決策到崗位操作，風(fēng)險無處不在、無時不在。即便是一個看似微不足道的風(fēng)險，都有可能導(dǎo)致嚴(yán)重后果，甚至是災(zāi)難性的。這要求企業(yè)落實風(fēng)險管理責(zé)任，整合風(fēng)險管理、審計等管理資源，建立有效的風(fēng)險管理監(jiān)督評價機制。

形成有效的風(fēng)險管理監(jiān)督評價機制，應(yīng)設(shè)置統(tǒng)一的合規(guī)官管理職位。參考國際先進(jìn)經(jīng)驗，一流企業(yè)例如Shell等公司，一般都設(shè)置單獨的合規(guī)官，負(fù)責(zé)對企業(yè)的合規(guī)事項進(jìn)行專項管理，并建立以問責(zé)制、問題上報和溝通為紀(jì)律約束的風(fēng)險管理方式。

形成有效的風(fēng)險管理監(jiān)督評價機制，應(yīng)依托于先進(jìn)的風(fēng)險管理系統(tǒng)。以高盛為例，該公司建立了全覆蓋、交叉制衡的風(fēng)險管理監(jiān)督機制。依托于該機制，業(yè)務(wù)的前、中、后臺中涉及的不相容崗位相分離，不同崗位之間實現(xiàn)交叉制衡，風(fēng)險問題很容易會被不相容崗位發(fā)現(xiàn)并得到及時有效控制。

全面風(fēng)險管理不是一朝一夕、一蹴而就的，對標(biāo)國際一流企業(yè)，我們發(fā)現(xiàn)，只有將風(fēng)險管理融入公司經(jīng)營管理全過程，早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，全面提升企業(yè)風(fēng)險管理的軟硬件水平，保障公司合規(guī)、健康、持續(xù)發(fā)展，才能在嚴(yán)峻的市場環(huán)境中始終立于不敗之地。