企業(yè)財務(wù)項目工程中的金融風(fēng)險管理及其規(guī)避策略

劉靜鳳

（1.福州外語外貿(mào)學(xué)院，福建 福州 350202；2.福州豪順鑫稅務(wù)師事務(wù)所有限公司，福建 福州 350001）

企業(yè)運行的重要目標(biāo)之一就是盈利，項目工程是以工程建設(shè)為載體的項目，是作為被管理對象的一次性工程建設(shè)任務(wù)，在此過程中，需要支付一定的費用，并按照一定的程序，在一定時間內(nèi)完成任務(wù)，達(dá)到質(zhì)量要求。相對施工企業(yè)來說，項目工程是企業(yè)的主營業(yè)務(wù)，因此，對企業(yè)項目工程的成本管控是金融風(fēng)險管理的核心。當(dāng)前，由于全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展發(fā)生急劇的變化，企業(yè)的理財環(huán)境會受商品價格的波動面臨各種各樣的風(fēng)險。而且會對企業(yè)財務(wù)項目工程造成很大的影響。金融風(fēng)險管理可以說是非常重要的，非良性的金融發(fā)展帶來的危機對行業(yè)和國家都會造成巨大的損失。另外，金融風(fēng)險管理可以規(guī)避項目風(fēng)險，滿足客戶投資和避險的需求，為此，需要加強兩者之間的關(guān)系，使用有效的規(guī)避策略來降低風(fēng)險，避免遭受額外的損失。[1]189-190

影響匯率波動的最基本因素有國際收支、利率、通貨膨脹等。一般而言，通貨膨脹會減弱商品競爭力，削弱本幣在國際市場的信用地位。傳統(tǒng)的財務(wù)理論對上述所說的風(fēng)險研究比較零散，為了深入解釋企業(yè)財務(wù)項目風(fēng)險行為的內(nèi)在原因，提出企業(yè)財務(wù)項目工程的金融風(fēng)險管理規(guī)避策略，針對金融風(fēng)險管理體系和管理標(biāo)準(zhǔn)，做出理性歸納和總結(jié)，并揭示了企業(yè)財務(wù)項目工程風(fēng)險形成和變化的機理。近幾年，國外對財務(wù)風(fēng)險管理的研究取得了巨大的成果，為此次的研究提供了有利的依據(jù)，但我國國情不同于國外的理財環(huán)境，因此，在研究國外的研究成果時，應(yīng)采取批判的態(tài)度，在借鑒國外優(yōu)秀成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)自身的發(fā)展現(xiàn)狀，對企業(yè)財務(wù)項目工程中的金融風(fēng)險管理現(xiàn)狀提出規(guī)避策略。

一、企業(yè)財務(wù)項目工程中的金融風(fēng)險管理

（一）金融風(fēng)險管理現(xiàn)狀與體系構(gòu)建

對于施工企業(yè)來說，盈利是企業(yè)運行的重要指標(biāo)之一，絕大多數(shù)的施工企業(yè)會將企業(yè)財務(wù)項目成本管理分為兩套相對獨立的成本核算體系。[2]11-15但由于兩套核算口徑下的成本分類不同，從理論上來講，不同的兩套體系的核算規(guī)則不同，數(shù)據(jù)分析的時間點也是不一致的，且部門缺乏有效的數(shù)據(jù)溝通體制，導(dǎo)致在施工過程中兩套數(shù)據(jù)的合計數(shù)無法達(dá)成一致，故針對這一現(xiàn)狀提出規(guī)避策略。企業(yè)財務(wù)項目工程中的金融風(fēng)險管理體系是由內(nèi)部控制系統(tǒng)和風(fēng)險評估系統(tǒng)這兩部分組成，其架構(gòu)如圖1 所示。

其內(nèi)部環(huán)境有一套通用的風(fēng)險語言，主要用于企業(yè)所有風(fēng)險管理者互相了解，目的是為了企業(yè)在整個企業(yè)不同職能部門能夠得到不同層次全方位的管理。圖1 參照了巴塞爾資本協(xié)議，將金融風(fēng)險管理體系劃分為幾個系統(tǒng)單元，分別為財務(wù)、人力資源和信息化等。又針對每個系統(tǒng)單元建立風(fēng)險評估指標(biāo)體系和金融風(fēng)險監(jiān)測評估體系，在原有的基礎(chǔ)上，做出改進(jìn)。由圖1 可知，從內(nèi)容和方式上來說，傳統(tǒng)的金融風(fēng)險管理沒有統(tǒng)一的識別評價指標(biāo)；無法對將要發(fā)生風(fēng)險中的不穩(wěn)定狀態(tài)進(jìn)行具體分析；無法預(yù)控可能出現(xiàn)的風(fēng)險；沒有針對特殊情況的預(yù)警指標(biāo)體系。[3]112，114

圖1 金融風(fēng)險管理體系架構(gòu)圖

金融風(fēng)險管理體系是全方位的，企業(yè)需通過管理風(fēng)險，降低財務(wù)項目工程價值分配的變異程度，從而達(dá)到增加企業(yè)收益的目的。在研究的過程中發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部財務(wù)控制和管理控制是不可分割的，需加強控制環(huán)境，擴(kuò)大內(nèi)部控制框架的范圍，針對企業(yè)財務(wù)項目工程將要面臨的風(fēng)險，提出切實有效的解決方法。

（二）金融風(fēng)險管理標(biāo)準(zhǔn)

企業(yè)制定的財務(wù)戰(zhàn)略會隨著企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)生變動，在具體實施的過程中可以發(fā)揮很好的引領(lǐng)作用，表1 為金融風(fēng)險管理評價標(biāo)準(zhǔn)。

表1 金融風(fēng)險管理評價標(biāo)準(zhǔn)

依據(jù)表1 檢測企業(yè)內(nèi)部控制的實施效果，傳統(tǒng)的金融風(fēng)險管理建立的短期金融風(fēng)險管理目標(biāo)，主要用于考察金融分析體系對審計意見的一種指標(biāo)。[4]49-57按照國資委出臺的金融風(fēng)險管理要求，下屬的企業(yè)要全面貫徹風(fēng)險管理，在執(zhí)行的過程中避開誤區(qū)，其具體內(nèi)容：一是將所有的內(nèi)部控制和全面金融風(fēng)險管理體系的建設(shè)理解為建章立制，最好內(nèi)置于金融風(fēng)險管理的過程中，將其作為一種常規(guī)運行的機制。二是在金融風(fēng)險管理中這兩者是相互獨立的，在內(nèi)部建設(shè)的過程中，需要將全面風(fēng)險管理體系作為一個系統(tǒng)的工程，從理念上來講，兩者的內(nèi)涵是有一定重合的，在綜合考慮了企業(yè)財務(wù)項目工程的特點和外部環(huán)境的要求，確定金融風(fēng)險管理體系。[5]39-41三是這兩者能夠為企業(yè)相關(guān)目標(biāo)的實現(xiàn)提供參考依據(jù)。

二、企業(yè)財務(wù)項目工程中的金融風(fēng)險管理遇到的問題

通過調(diào)查分析，我們能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)項目工程所遇到的金融風(fēng)險管理問題主要集中表現(xiàn)在兩個方面。

（一）金融風(fēng)險管理制度方面所存在的問題

從制度視角來看，主要金融風(fēng)險管理在開展過程所遇到的問題來源于五個方面：1.企業(yè)缺乏完善的風(fēng)險管理體系。企業(yè)金融風(fēng)險管理工作是否能夠順利開展，離不開金融體系的支持?，F(xiàn)如今，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高速提升，但是在完善風(fēng)險方法機制與健全金融組織結(jié)構(gòu)方面尚且存在不足，有不少金融機構(gòu)并未針對風(fēng)險管理工作設(shè)立專門的部門，所形成的內(nèi)部管理機制無法迎合企業(yè)實際發(fā)展要求與需要，導(dǎo)致企業(yè)在后期發(fā)展過程出現(xiàn)不良貸款不斷增加現(xiàn)象，不僅給企業(yè)金融管理工作帶來嚴(yán)重制約，同時阻礙企業(yè)風(fēng)險管理工作的順利開展。2.企業(yè)不具備對金融風(fēng)險的防范意識。在世界經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，我國金融市場迎來新的發(fā)展與挑戰(zhàn)。由于我國不少金融機構(gòu)并沒有足夠重視風(fēng)險防范工作及其相關(guān)法律規(guī)章，甚至有不少金融結(jié)構(gòu)不了解金融風(fēng)險的相關(guān)概念，為了擴(kuò)大資金運轉(zhuǎn)規(guī)模而盲目投資，為不良信貸機構(gòu)提供有機可乘的機會，進(jìn)而增加金融風(fēng)險的發(fā)生率。3.我國國內(nèi)缺乏金融資源，在信用制度、產(chǎn)權(quán)制度、貨幣制度、金融制度以及金融監(jiān)管制度等方面均呈現(xiàn)出供給不足的狀態(tài)。4.市場信息缺乏公開性與透明性，導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)信息長期處于一種嚴(yán)重失真的狀態(tài)，為投資活動帶來諸多不利風(fēng)險。5.金融風(fēng)險管理工作在開展過程所運用到的風(fēng)險管理技術(shù)無法與市場發(fā)展的實際需求相匹配。

（二）金融風(fēng)險內(nèi)部管理標(biāo)準(zhǔn)方面所存在的問題

金融風(fēng)險內(nèi)部管理標(biāo)準(zhǔn)主要體現(xiàn)在以下幾個方面：1.金融風(fēng)險管理目標(biāo)。任何活動的開展均離不開目標(biāo)的支持，金融風(fēng)險管理工作在開展過程也同樣如此。為保證金融風(fēng)險管理工作能夠順利開展，不斷朝著預(yù)期發(fā)展目的靠攏，就需要在開展金融風(fēng)險管理工作之前做好管理目標(biāo)的設(shè)立工作，而這一目標(biāo)的設(shè)定需要來自相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的約束，這樣才能夠保證金融風(fēng)險管理目標(biāo)具有科學(xué)性與可行性。2.書面風(fēng)險管理政策。政策的提出能夠為活動的開展提供良好的外部發(fā)展條件。制定書面風(fēng)險管理政策才能夠使金融風(fēng)險內(nèi)部管理工作更規(guī)范、更合力。3.金融風(fēng)險管理過程。這一內(nèi)容的重要不言而喻，直接關(guān)系到金融風(fēng)險管理工作的有效性與發(fā)展性。但是企業(yè)在針對金融風(fēng)險管理目標(biāo)、書面政策、管理過程制定相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)時，尚且存在一定的問題，需要在后期發(fā)展中不斷得到優(yōu)化與整合。

三、企業(yè)財務(wù)項目工程中的金融風(fēng)險管理規(guī)避策略

（一）健全金融風(fēng)險管理制度

在分析金融風(fēng)險管理體系的框架時，發(fā)現(xiàn)管理層無法對企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險過程中可能出現(xiàn)的操作性風(fēng)險進(jìn)行有效的管理，因此，需要企業(yè)健全金融風(fēng)險管理制度，積極引進(jìn)國外企業(yè)構(gòu)建的金融風(fēng)險內(nèi)部管理體系的理念。

現(xiàn)代的金融風(fēng)險管理體系是在原有體系構(gòu)建的基礎(chǔ)上。遵循如下原則完成的：1.遵循金融風(fēng)險管理原則，在制度的建設(shè)上，必須要滲透、體現(xiàn)全體職員的風(fēng)險管理要求，考慮戰(zhàn)略制定和信息化建設(shè)方面的風(fēng)險性。[6]139-1402.遵循獨立性原則。金融風(fēng)險內(nèi)部控制機構(gòu)應(yīng)使風(fēng)險管理部門和其他部門保持相互獨立的狀態(tài)，使雙方在追求利潤和控制風(fēng)險中達(dá)到一種平衡。3.遵循垂直管理原則。各部門和公司內(nèi)部控制部門應(yīng)接受金融風(fēng)險管理部門的領(lǐng)導(dǎo)，并對總部直接負(fù)責(zé)，保證金融風(fēng)險管理的規(guī)范性。4.遵循效率原則。各部門之間要明確權(quán)責(zé)，這樣更便于操作，部門之間信息要保持暢通無阻、便捷，在協(xié)調(diào)配合的過程中建立必要的監(jiān)督機制，以此加強各部門之間的聯(lián)系性。[7]472-4735.遵循分工制衡原則。應(yīng)將執(zhí)行和檢查的權(quán)利分開，以此保證金融風(fēng)險管理部門對企業(yè)財務(wù)項目工程進(jìn)行有效的風(fēng)險控制。6.遵循開放性原則。在制度的建設(shè)上，要不斷學(xué)習(xí)借鑒國外企業(yè)的金融風(fēng)險內(nèi)部管理的原則，依據(jù)企業(yè)財務(wù)項目工程的特點，健全金融風(fēng)險內(nèi)部管理制度。

依據(jù)上述的六個原則，健全金融風(fēng)險內(nèi)部管理制度，在此基礎(chǔ)上，應(yīng)注重成本與收益的平衡，考慮到外包工作的質(zhì)量，制定相應(yīng)的規(guī)避措施，按照各部門的職責(zé)分工，制定貫穿金融風(fēng)險管理各個環(huán)節(jié)的全流程規(guī)避措施（詳見圖2）。主要包含：1.評估外部環(huán)境，分析外部環(huán)境在不同情況下可能發(fā)生的風(fēng)險。為了降低風(fēng)險，金融風(fēng)險管理層應(yīng)建立一套流程，主要用于監(jiān)控外部的環(huán)境變化。[8]342-343主要包括競爭對手和市場等。企業(yè)要有能力保證商業(yè)模式所依賴的假設(shè)和規(guī)避措施理解的環(huán)境變化是一致的。2.要評估外部環(huán)境對企業(yè)財務(wù)項目工程的影響，任何企業(yè)都要制定風(fēng)險評估制度，確認(rèn)風(fēng)險的源頭，在評估的過程中，會涉及企業(yè)組織架構(gòu)和業(yè)務(wù)流程，從組織層面上來說，金融風(fēng)險評估是戰(zhàn)略性的，要側(cè)重于對外部環(huán)境風(fēng)險的評估。如果外部環(huán)境的變化影響到企業(yè)商業(yè)模式所依賴的假設(shè)，那么企業(yè)需要重新制定金融風(fēng)險管理制度。為了達(dá)到這一目的，要確保金融風(fēng)險管理制度轉(zhuǎn)化到企業(yè)財務(wù)項目工程的建設(shè)中。3.制定的企業(yè)風(fēng)險管理戰(zhàn)略要符合建設(shè)的決策框架，引導(dǎo)金融風(fēng)險管理分層識別重大的經(jīng)營風(fēng)險，并準(zhǔn)確分析出風(fēng)險的根源，識別風(fēng)險與企業(yè)資本將要面臨的風(fēng)險。這將決定企業(yè)整體政策的規(guī)劃。[9]165-166

圖2 金融風(fēng)險管理規(guī)避措施結(jié)構(gòu)圖

（二）推進(jìn)金融風(fēng)險內(nèi)部管理標(biāo)準(zhǔn)化

為推進(jìn)金融風(fēng)險內(nèi)部管理標(biāo)準(zhǔn)化，需檢驗各個指標(biāo)的預(yù)測能力，依據(jù)金融風(fēng)險指標(biāo)處理數(shù)據(jù)，再將指標(biāo)值映射為分?jǐn)?shù)值，按照不同程度進(jìn)行安全等級劃分，采用判別分析法，使金融風(fēng)險管理指標(biāo)更標(biāo)準(zhǔn)化，具體規(guī)避措施：1.金融風(fēng)險管理目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化。定期評估企業(yè)財務(wù)項目工程的財務(wù)風(fēng)險，從企業(yè)運作再到財務(wù)管理這整個過程中都存在很大的風(fēng)險，為了規(guī)避風(fēng)險，要定期進(jìn)行全面的金融風(fēng)險評估，確定風(fēng)險，設(shè)定有限等級，將對企業(yè)目標(biāo)的影響進(jìn)行量化處理。在組織架構(gòu)中，所有管理層都應(yīng)參與金融風(fēng)險管理，由高層開始，重新描述關(guān)鍵流程，組織職能部門共同完成[10]118-122。2.書面風(fēng)險管理政策標(biāo)準(zhǔn)化。在書面的金融風(fēng)險管理政策的制定上，要以風(fēng)險管理為前提，確定企業(yè)將要面臨的風(fēng)險，設(shè)定控制點。3.金融風(fēng)險管理過程標(biāo)準(zhǔn)化。金融風(fēng)險管理層要與業(yè)務(wù)部門保持聯(lián)系，意識金融風(fēng)險在財務(wù)項目工程中存在的問題，業(yè)務(wù)人員要適于評估金融風(fēng)險管理戰(zhàn)略的弊端，在此過程中，結(jié)合專業(yè)建議，優(yōu)化組織的金融風(fēng)險管理決策。

結(jié) 語

在激烈市場競爭下，必須要懂得控制外部金融環(huán)境和內(nèi)部金融風(fēng)險管理所帶來的各種風(fēng)險。在研究的過程中發(fā)現(xiàn)，全面金融風(fēng)險管理的應(yīng)用還有待提高，但面對我國風(fēng)險管理薄弱的現(xiàn)狀，還需借鑒全面金融風(fēng)險管理思想，解決金融風(fēng)險管理工作薄弱的問題。