利率市場化下商業(yè)銀行盈利能力影響因素分析

付靜

[摘 要] 利率市場化給商業(yè)銀行帶來的不僅是挑戰(zhàn)，更是機遇，利率市場化的發(fā)展，使得商業(yè)銀行存貸利差縮減，促使商業(yè)銀行需求新的盈利機會。基于此，選取13家上市商業(yè)銀行2009-2018年數(shù)據(jù)為研究樣本，對商業(yè)銀行盈利能力的影響因素進行實證分析，研究表明，商業(yè)銀行盈利能力受資本充足率、不良貸款率、資產(chǎn)規(guī)模、成本收入比、非利息收入比和凈息差影響顯著，受存貸比、GDP增長率影響不明顯。

[關鍵詞] 商業(yè)銀行;盈利能力;影響因素

[中圖分類號] F830.33[文獻標識碼] A[文章編號] 1009-6043（2020）05-0176-03

一、前言

在利率市場化階段下，存貸利差這種固定盈利能力模式受到極大沖擊，同業(yè)間競爭，促使存貸利差進一步縮緊，房地產(chǎn)泡沫使商業(yè)銀行收窄信貸、提高信貸要求，使得信貸業(yè)務的質量和數(shù)量無法匹配。同時，無現(xiàn)金支付方式的出現(xiàn)、經(jīng)濟放緩的發(fā)展趨勢，給商業(yè)銀行實體網(wǎng)點帶來巨大壓力，轉賬、匯款類等手續(xù)費驟降。因此基于利率市場化改革的不斷深入，商業(yè)銀行轉變傳統(tǒng)固定盈利結構、全面轉型提升非利息收入，加強科技金融創(chuàng)新，獲取持續(xù)盈利變得至關重要。

二、文獻綜述

關于商業(yè)銀行盈利能力，學者都做了不同的研究，謝寧馨[1]（2017）利用我國16家上市商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進行盈利能力分析，把16家商業(yè)銀行分成大型、中小型和城市商業(yè)銀行，研究發(fā)現(xiàn)，凈息差、非利息收入比對商業(yè)銀行盈利能力的影響是正向的，不良貸款率對商業(yè)銀行盈利能力的影響是負向的。劉小瑜[2]（2019）對我國17家商業(yè)銀行2007-2016的動態(tài)面板數(shù)據(jù)進行分析，得出凈利差與商業(yè)銀行盈利能力呈正相關，成本收入比、資本充足率與商業(yè)銀行盈利能力呈負相關。謝太峰，孫璐[3]（2019）通過固定效應模型研究我國16家上市商業(yè)銀行10年數(shù)據(jù)，表明凈息差和GDP增長率表現(xiàn)為正相關。徐斌[4]（2018）研究16家上市商業(yè)銀行，表明凈利差、不良貸款率、存款準備金率、存款貸款比例、信貸規(guī)模的影響較為顯著，受GDP增長速度和非利息收入的影響不顯著。南永佩[5]（2018）對25家上市銀行進行面板數(shù)據(jù)分析，研究結果顯示，凈息差、GDP增長率和非利息收入比為正相關因素，成本收入比為負相關因素。賈婷婷，張賓[6]（2018）利用我國10家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進行盈利模式影響因素實證研究，發(fā)現(xiàn)凈利差、中間業(yè)務收入和GDP為主要影響因素。楊海珍等[7]（2019）收集105家商業(yè)銀行的經(jīng)營指標的數(shù)據(jù)進行固定效應模型分析，說明商業(yè)銀行的盈利受到部經(jīng)營因素與行業(yè)競爭和外部環(huán)境一起共同影響銀行的盈利能力。

根據(jù)上述學者研究結果可做出本文的研究假設：

1.凈息差、非利息收入比、GDP增長率與商業(yè)銀行盈利能力呈正相關。

2.資本充足率、不良貸款率、成本收入比、資產(chǎn)規(guī)模和存貸比與商業(yè)銀行盈利能力呈負相關。

三、實證研究

（一）樣本和變量選取

1.樣本選取?；诒疚牡难芯績?nèi)容，選取了13家上市商業(yè)銀行，其中國有大型商業(yè)銀行5家，包括中國工商銀行、中國銀行等，股份制商業(yè)銀行8家，包括平安銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行等為樣本進行研究。

2.變量選取。研究變量受到經(jīng)濟發(fā)展的宏微觀方面的影響，因此，文章將商業(yè)銀行盈利能力的影響劃分為內(nèi)外部兩大因素，內(nèi)部因素與銀行自身特征有關，反映銀行的業(yè)務結構、安全性、流動性及資產(chǎn)規(guī)模變化等，外部因素與宏觀控制有關，雖然外部因素不能直接對商業(yè)銀行經(jīng)營產(chǎn)生影響，但是會影響到銀行整體運作和經(jīng)營。變量選取結果如下：

（二）模型估計和檢驗

1.模型估計?？紤]樣本數(shù)據(jù)的準確性和完整性，選取2009-2018年13家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，由于數(shù)據(jù)存在時間和橫截面兩個維度，因此文章選用面板數(shù)據(jù)模型進行分析，考慮到資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)過大，因此對資產(chǎn)規(guī)模取自然對數(shù)。根據(jù)上文所選取的變量，文章建立如下模型：

ROE=C+β1CRAR+β2NPL+β3DLR+β4NII+β5AS

+β6NIM+β7CIR+β8GDPR+ε

其中，βi（1，2，3，4，5，6，7，8）為回歸系數(shù)，ε為誤差項，C為常數(shù)項。

2.描述性統(tǒng)計。通過對數(shù)據(jù)的采集和整理，利用Eviews9.0軟件對各樣本進行描述性統(tǒng)計，統(tǒng)計結果如表2所示：

由表2的標準差、最小值、最大值結果顯示，不良貸款率（NPL）、資產(chǎn)規(guī)模（AS）、凈息差（NIM）變化幅度不大，存貸比（DLR）、非利息收入比（NII）、成本收入比（CIR）波動較大。

3.平穩(wěn)性檢驗。為了防止變量數(shù)據(jù)非平穩(wěn)，造成數(shù)據(jù)間的“偽回歸”，因此，為保證回歸的有效性，首先需要檢驗各面板數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性狀況。本文采用LLC、ADF、PP三種方法同時進行檢驗。檢驗發(fā)現(xiàn)原序列不平穩(wěn)，進行一次差分后數(shù)據(jù)平穩(wěn)。

表3為三種平穩(wěn)性檢驗方法分別呈現(xiàn)的結果，三種方法同時表明原序列是不平穩(wěn)的，而對變量進行一次差分序列后發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)在一次差分后是平穩(wěn)的，證明原序列有一個單位根，平穩(wěn)性檢驗結果顯示在一次差分情況下所有的變量在5%顯著性水平均表現(xiàn)平穩(wěn)。

4.協(xié)整檢驗。上述平穩(wěn)性檢驗顯示，原序列不平穩(wěn)，一次差分平穩(wěn)，符合協(xié)整的前提條件，因此還需要在此基礎上驗證因變量（ROE）和各自變量之間是否存在協(xié)整關系。由于本文的自變量數(shù)量較多，因此選用Kao檢驗，檢驗結果如圖1所示：

Kao檢驗結果顯示，t統(tǒng)計量為-6.515206，p值為0.0000，在1%顯著性水平下，說明拒絕原假設，認為變量之間存在長期均衡的關系。

5.模型建立?；谏鲜龅钠椒€(wěn)關系和協(xié)整關系，說明數(shù)據(jù)之間存在長期均衡關系，可以構建模型。模型的構建需要確定面板數(shù)據(jù)內(nèi)，個體效應與回歸變量是否相關，通常選用的方法是固定效應模型和隨機效應模型，因此文章做如下假設：

原假設：若無關，則選擇隨機效應模型

備擇假設：若相關，則選擇固定效應模型

本文利用Hausman檢驗，確定模型類別，檢驗結果如圖2所示：

Hausman檢驗結果顯示，在1%顯著性水平下，拒絕原假設，說明個體效應與回歸變量之間存在相關，選擇固定效應模型。

6.回歸結果。根據(jù)上述檢驗結果，本文采用固定效應模型進行回歸分析，回歸結果如表4：

上述結果可建立如下模型：

ROE=1.2776-0.6849CRAR-3.8861NPL-0.0499DLR

+0.1161NII-0.0583AS+1.4389NIM

-0.2833CIR+0.0302GDPR

模型結果顯示，修正R2為0.83、F值為32.39，P值為0.0000，擬合優(yōu)度較好，模型回歸結果理想。

三、結論分析

通過上述實證分析，可以得到以下結論：

第一，凈息差（NIM）表現(xiàn)為顯著正相關，凈息差反映利息凈收入和生息資產(chǎn)之間的關系，銀行利息凈收入是商業(yè)銀行的利潤的主要來源，因此兩者之間呈現(xiàn)正相關，市場利率化過程勢必會造成凈息差的縮小，因此會影響商業(yè)銀行盈利能力，商業(yè)銀行應該尋求轉型，降低凈息差縮減帶來的影響。非利息收入比（NII）的結果為顯著正相關，市場利率化造成凈息差的縮小，商業(yè)銀行必然會轉移發(fā)展重心，從原來的凈息差轉變?yōu)榉抢⑹杖耄瑏頊p少損失，因此非利息收入比也是商業(yè)銀行利潤的重要來源。

第二，資本充足率（CRAR）表現(xiàn)為負相關，說明上市商業(yè)銀行通過增加資本充足率，可以避免財務危機，但同時也會增加風險抵御能力，降低資金使用率，降低盈利能力。不良貸款率（NPL）在1%顯著水平下為負相關，說明不良貸款比率的提高，會導致商業(yè)銀行盈利能力的下降，違約率越高，商業(yè)銀行需要用更多的利潤來彌補虧損，從而影響盈利能力狀況。成本收入比（CIR）結果為負相關，成本收入比可以反映商業(yè)銀行經(jīng)營過程中的成本付出，成本的增加會導致利潤的減少，通過減少成本能有效增強商業(yè)銀行的盈利能力。資產(chǎn)規(guī)模（AS）在1%顯著水平下為負相關，表明上市商業(yè)銀行增加資產(chǎn)規(guī)模時，卻未關注規(guī)模過大導致的成本投入過大，易產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟的現(xiàn)象。

第三，存貸比（DLR）、GDP增長率（GDPR）的結果顯著性較低;存貸比提高，說明商業(yè)銀行投放更多貸款，但是貸款太多會引起風險的增加，最終體現(xiàn)為對利潤影響不明顯;GDP增長率雖然可以給商業(yè)銀行帶來契機，但是受宏觀經(jīng)濟政策影響表現(xiàn)并不明顯。

四、對策建議

（一）發(fā)展金融創(chuàng)新，提升科技金融水平

科技的發(fā)展給商業(yè)銀行市場利率化導致存貸利差的銳減帶來了方法創(chuàng)新，加強金融科技規(guī)劃布局，優(yōu)化渠道增強客戶黏性[8-9]。利用科技的創(chuàng)新，全面升級銀行業(yè)務水平。

（二）注重貸款投放和質量管控的協(xié)調(diào)

實證分析表明不良貸款的比率的上升會直接影響商業(yè)銀行的利潤[10]。因此商業(yè)銀行在未來發(fā)展過程中，應注重風險管控，特別是貸款投放和質量管控的協(xié)調(diào)，除了日常的監(jiān)控外，重點要做好：一是轉變風控觀念，提升風險經(jīng)營能力;二是全面完善風險管理體系，加強科技金融的運用;三是強調(diào)質量監(jiān)控，把控潛在的不良貸款，針對重點關注客戶及時收緊，保證安全性和流動性。

（三）加強成本控制

要實現(xiàn)利潤的增長，不僅需要業(yè)務的創(chuàng)新，技術的創(chuàng)新，還需要加強各類成本的控制，上述實證分析可以看出，商業(yè)銀行的成本收入比與盈利能力呈負相關，成本過高，會導致商業(yè)銀行收益率過低，降低盈利能力，因此成本控制顯得尤為重要[11]。商業(yè)銀行的成本控制體現(xiàn)在業(yè)務和管理的方方面面，切實做好成本控制，有利于盈利的提升。

（四）全面轉型，尋求多元化發(fā)展，提升非利息收入

研究發(fā)現(xiàn)，目前商業(yè)銀行的利潤主要來源于凈息差和非利息收入，相比非利息收入，凈息差受利率市場化影響較嚴重[12]。因此，非利息收入的發(fā)展將決定商業(yè)銀行的未來。目前，商業(yè)銀行非息業(yè)務收入是以手續(xù)費及傭金收入為主的單一結構，為了拓寬收入渠道，商業(yè)銀行在發(fā)展現(xiàn)有代理托管、銀行理財、投資銀行等中間業(yè)務收入的同時，提高投資收益的占比，實現(xiàn)全面轉型，提升財務競爭力。

五、結語

綜上所述，雖然凈息差和非利息收入的增加會使商業(yè)銀行盈利能力增加，但相比凈息差，非利息收入在彌補存貸利差收窄的表現(xiàn)更有優(yōu)勢。目前我國所有的商業(yè)銀行的利潤來源主要還是依靠凈息差，就目前市場利率化環(huán)境下，凈息差受影響較大。因此，不論是哪種類型的商業(yè)銀行，只有拓寬原有的盈利模式，改變收入結構單一的局限性，提升非利息收入比，尋求多元化發(fā)展，實現(xiàn)全面轉型，才能在目前的經(jīng)濟環(huán)境中立于不敗之地。

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