中國(guó)航運(yùn)景氣狀況分析與預(yù)測(cè)（2020年第一季度）

陳悠超 周德全

2020年第一季度，中國(guó)航運(yùn)業(yè)景氣指數(shù)為62.95點(diǎn)，較上季度大幅減少44.60點(diǎn)，進(jìn)入較為不景氣區(qū)間;中國(guó)航運(yùn)業(yè)信心指數(shù)僅39.05點(diǎn)，跌至較重不景氣區(qū)間（見圖1）。受新冠肺炎疫情影響，中國(guó)航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)嚴(yán)重受挫，中國(guó)航運(yùn)業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)均創(chuàng)歷史新低，中國(guó)航運(yùn)業(yè)再入低谷。

1.1 船舶運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營(yíng)信心大跌

船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為63.51點(diǎn)，較上季度下降49.79點(diǎn)（見圖2）。其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)為56.67點(diǎn)，較上季度下降38.97點(diǎn)，由微弱不景氣區(qū)間跌至較為不景氣區(qū)間;集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)為64.27點(diǎn)，較上季度下降64.73點(diǎn)，跌至較為不景氣區(qū)間。

船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為32.85點(diǎn)，較上季度大幅下滑73.24點(diǎn)，跌至較重不景氣區(qū)間，船舶運(yùn)輸企業(yè)總體營(yíng)運(yùn)狀況惡化。其中：干散貨運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)為21.33點(diǎn)，較上季度大幅下降63.85點(diǎn)，進(jìn)入較重不景氣區(qū)間;集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)為23點(diǎn)，較上季度大幅下降88.14點(diǎn)，進(jìn)入較重不景氣區(qū)間。

航運(yùn)企業(yè)運(yùn)力投放大幅減少，艙位利用率大幅降低，運(yùn)費(fèi)收入大幅減少，且營(yíng)運(yùn)成本繼續(xù)上漲，導(dǎo)致企業(yè)盈利大幅下滑，而企業(yè)貸款負(fù)債有所增加，勞動(dòng)力需求減少，船舶所有人的運(yùn)力投資意愿降低。企業(yè)流動(dòng)資金相對(duì)寬裕，融資相對(duì)容易，企業(yè)仍具一定抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

1.2 中國(guó)港口企業(yè)景氣度創(chuàng)歷史新低

港口企業(yè)景氣指數(shù)為63.73點(diǎn)，較上季度大幅下降，進(jìn)入較為不景氣區(qū)間，港口企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況總體不佳;港口企業(yè)信心指數(shù)為49.77點(diǎn)，較上季度同樣大幅下滑，跌入較重不景氣區(qū)間（見圖3）。從各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來看：港口貨物吞吐量和泊位利用率大幅下滑，港口收費(fèi)價(jià)格下降，且營(yíng)運(yùn)成本出現(xiàn)一定上升，導(dǎo)致企業(yè)盈利轉(zhuǎn)而下降;雖然港口企業(yè)流動(dòng)資金較為寬裕、企業(yè)融資難度降低，但企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債有所增加，新增泊位和機(jī)械投資下滑，企業(yè)勞動(dòng)力需求減少。

1.3 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)再入較為不景氣區(qū)間

航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)為61.42點(diǎn)，較上季度下降36.57點(diǎn)，從微弱不景氣區(qū)間跌入較為不景氣區(qū)間;航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)為36.61點(diǎn)，較上季度下降67.32點(diǎn)，從微景氣區(qū)間跌入較重不景氣區(qū)間（見圖4）。航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)均落入景氣線之下，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較差。從各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來看：航運(yùn)服務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)全面下滑，業(yè)務(wù)成本持高不下，業(yè)務(wù)量和業(yè)務(wù)收費(fèi)價(jià)格大幅下滑，導(dǎo)致盈利急劇下滑;企業(yè)流動(dòng)資金出現(xiàn)緊張，融資難度增大，貨款拖欠持續(xù)增加，固定資產(chǎn)投資意愿持續(xù)走低，勞動(dòng)力需求大幅下滑。

2 2020年第二季度預(yù)測(cè)

2.1 中國(guó)航運(yùn)業(yè)景氣指數(shù)難脫不景氣區(qū)間

中國(guó)航運(yùn)景氣調(diào)查（以下簡(jiǎn)稱“調(diào)查”）顯示：2020年第二季度中國(guó)航運(yùn)業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為93.26點(diǎn)，較本季度上升30.31點(diǎn)，進(jìn)入微弱不景氣區(qū)間;中國(guó)航運(yùn)業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為60.31點(diǎn)，較本季度上升21.26點(diǎn)，進(jìn)入較為不景氣區(qū)間。雖然企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)，但行業(yè)整體恢復(fù)緩慢，中國(guó)航運(yùn)業(yè)景氣指數(shù)將繼續(xù)停留在不景氣區(qū)間。

2.2 船舶運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)仍然嚴(yán)峻

調(diào)查顯示：2020年第二季度船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為95.40點(diǎn)，較本季度上升31.89點(diǎn);船舶運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為58.92點(diǎn)，較本季度上升26.07點(diǎn)，船舶運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)仍維持在景氣線下。干散貨運(yùn)輸企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為91.30點(diǎn)，較本季度上升34.63點(diǎn)，上升至微弱不景氣區(qū)間;干散貨運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為49.33點(diǎn)，仍然處于較重不景氣區(qū)間;集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為110.17點(diǎn)，較本季度上升45.90點(diǎn)，回升至相對(duì)景氣區(qū)間;集裝箱運(yùn)輸企業(yè)的信心指數(shù)預(yù)計(jì)為67.67點(diǎn)，較本季度上升44.67點(diǎn)，升至較為不景氣區(qū)間。預(yù)計(jì)2020年第二季度船舶運(yùn)輸企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況仍然堪憂，企業(yè)家們信心依舊不足，對(duì)未來前景持觀望態(tài)度。

2.3 中國(guó)港口企業(yè)景氣度惡化趨勢(shì)將基本抑制

調(diào)查顯示：2020年第二季度港口企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為97.68點(diǎn)，較本季度上升33.95點(diǎn)，進(jìn)入微弱不景氣區(qū)間，經(jīng)營(yíng)狀況依舊不樂觀;港口企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為73.18點(diǎn)，較本季度上升23.41點(diǎn)，落入較為不景氣區(qū)間?？傮w來看，中國(guó)港口企業(yè)惡化趨勢(shì)將基本遏止，但港口企業(yè)家們對(duì)未來行業(yè)發(fā)展仍存擔(dān)憂。雖然預(yù)計(jì)港口貨物吞吐量將上漲，但由于泊位利用率降低，收費(fèi)價(jià)格下降，營(yíng)運(yùn)成本持續(xù)上升，導(dǎo)致港口企業(yè)盈利水平下降;預(yù)計(jì)港口企業(yè)流動(dòng)資金將更加充裕，企業(yè)融資難度降低，貸款負(fù)債減少，港口企業(yè)勞動(dòng)力需求將增加，新增泊位和機(jī)械投資意愿也將增強(qiáng)。

2.4 航運(yùn)服務(wù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將繼續(xù)下滑

調(diào)查顯示：2020年第二季度航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)預(yù)計(jì)為85.98點(diǎn)，較本季度上升24.56點(diǎn)，進(jìn)入相對(duì)不景氣區(qū)間;航運(yùn)服務(wù)企業(yè)信心指數(shù)預(yù)計(jì)為49.28點(diǎn)，較本季度上升12.67點(diǎn)，進(jìn)入較重不景氣區(qū)間?？傮w來看，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)景氣指數(shù)和信心指數(shù)依然處于景氣線之下，航運(yùn)服務(wù)企業(yè)家們對(duì)未來行業(yè)總體情況依然較為悲觀。預(yù)計(jì)航運(yùn)服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)訂量、業(yè)務(wù)量和業(yè)務(wù)收費(fèi)價(jià)格將持續(xù)下降，業(yè)務(wù)成本持續(xù)上漲，企業(yè)盈利情況將持續(xù)惡化;企業(yè)流動(dòng)資金依然不足，拖欠貨款增加，企業(yè)融資難度增大，固定資產(chǎn)投資意愿將持續(xù)走低，但勞動(dòng)力需求將小幅上漲。

3 市場(chǎng)焦點(diǎn)

3.1 近60%港航企業(yè)業(yè)務(wù)量下滑超20%

受新冠肺炎疫情影響，國(guó)內(nèi)大部分企業(yè)停工停產(chǎn)，復(fù)工延遲，導(dǎo)致航運(yùn)需求大大降低，港航企業(yè)業(yè)務(wù)量出現(xiàn)大幅下滑，具體來看：僅10.36%的港航企業(yè)業(yè)務(wù)量與往年同期相比基本持平，11.55%的港航企業(yè)業(yè)務(wù)量較往年同期下降10%以內(nèi)，19.12%的港航企業(yè)業(yè)務(wù)量較往年同期下降10%～20%，24.30%的港航企業(yè)業(yè)務(wù)量較往年同期下降20%～30%，17.53%的港航企業(yè)業(yè)務(wù)量較往年同期下降30%～40%，17.14%的港航企業(yè)業(yè)務(wù)量較往年同期下降40%以上。調(diào)查中發(fā)現(xiàn)：船舶運(yùn)輸企業(yè)業(yè)務(wù)量下滑最為嚴(yán)重，有35.64%的企業(yè)業(yè)務(wù)量下滑30%以上;其次為航運(yùn)服務(wù)企業(yè)，業(yè)務(wù)量下滑30%以上的企業(yè)占30.77%;業(yè)務(wù)量下滑30%以上的港口企業(yè)僅9.09%。疫情對(duì)航運(yùn)市場(chǎng)的短期沖擊較為明顯。

3.2 近60%港航企業(yè)復(fù)工率達(dá)90%以上

新冠肺炎疫情得到初步控制以來，企業(yè)有序復(fù)工復(fù)產(chǎn)成為全社會(huì)焦點(diǎn)。調(diào)查顯示：有38.89%的企業(yè)已經(jīng)完全復(fù)工，20.63%的企業(yè)復(fù)工率為90%～95%，15.08%的企業(yè)復(fù)工率為80%～90%，10.32%的企業(yè)復(fù)工率為70%～80%，10.32%的企業(yè)復(fù)工率為50%～70%，復(fù)工率低于50%的企業(yè)僅4.76%。調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，已經(jīng)完全復(fù)工的船舶運(yùn)輸企業(yè)、港口企業(yè)和航運(yùn)服務(wù)企業(yè)分別占42.57%、54.55%和22.73%，港航企業(yè)復(fù)工情況總體較好。

3.3 復(fù)工需要更多財(cái)政金融政策支持

疫情暴發(fā)給航運(yùn)業(yè)造成巨大沖擊，航運(yùn)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)狀況再入低谷，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，企業(yè)迫切希望國(guó)家及地方政府在各方面給予政策支持，以緩解企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)困難。調(diào)查顯示：有30.54%的企業(yè)希望能得到降低或減免稅費(fèi)等財(cái)政金融政策支持，21.11%的企業(yè)希望能得到減免相關(guān)環(huán)節(jié)操作費(fèi)用的政策支持，17.22%的企業(yè)希望能得到簡(jiǎn)化審批流程的政策支持，17.36%的企業(yè)希望能得到對(duì)掛靠我國(guó)港口的船舶暫停實(shí)施低硫油方案的政策支持，13.77%的企業(yè)希望政府能給予企業(yè)防疫物資支持。

（上海國(guó)際航運(yùn)研究中心中國(guó)航運(yùn)景氣指數(shù)編制室 陳悠超、周德全）